A Ascensão da Coinbase: Diversificação e Desafios em Conjunto

Na progressão da conformidade da indústria de criptomoedas dos Estados Unidos, a Coinbase desempenha sem dúvida um papel importante. Recentemente, a empresa tentou expandir sua influência na sociedade e no palco político mainstream, patrocinando eventos como o desfile do 250º aniversário da fundação dos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, a Coinbase tem acelerado continuamente a inovação de produtos e a expansão do ecossistema nos últimos meses, dedicando-se a otimizar a experiência do usuário e aumentar a confiança do mercado, enquanto se esforça para construir um motor de crescimento mais diversificado.

A recuperação dos preços das ações e as preocupações com o modelo de lucro

Desde 2025, a Coinbase tem mostrado sinais positivos em várias métricas-chave, com o preço das ações e a atividade dos usuários a aumentar.

Até 16 de junho de 2025, o preço das ações da Coinbase (COIN) subiu para 242,71 dólares, um aumento de mais de 60% em relação ao mínimo de 151,47 dólares em abril de 2025. Esta recuperação deve-se, em certa medida, ao impacto positivo da inclusão oficial da COIN no índice S&P 500 em meados de maio de 2025. Como a primeira empresa de criptomoedas a ingressar neste índice, isso marca um aumento na sua aceitação nos mercados financeiros tradicionais, proporcionando um forte suporte ao preço das ações. No entanto, em comparação com o preço de listagem de 342,98 dólares em abril de 2021, o preço atual das ações ainda caiu cerca de 29%.

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Os dados mostram que 1560 instituições listadas já reportaram a posse de ações da Coinbase, totalizando mais de 120 milhões de ações, incluindo várias instituições de investimento conhecidas.

Em termos de atividade do usuário, os dados de monitoramento de tráfego do site mostram que o número de usuários ativos da Coinbase atingiu 34,7 milhões em maio, ocupando a segunda posição no setor.

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No entanto, por trás do desempenho impressionante do mercado, a estrutura de lucros da Coinbase apresenta grandes preocupações. O relatório financeiro de 2024 mostra que cerca de 63% da receita da empresa vem de taxas de transação. Esse modelo de alta dependência de taxas de transação torna sua receita extremamente sensível às flutuações e à atividade do mercado de criptomoedas. No primeiro trimestre de 2025, a receita de transações da Coinbase caiu 19% em relação ao trimestre anterior, para 1,3 bilhões de dólares, refletindo uma pressão evidente sobre o volume de transações do mercado. Além disso, o rápido desenvolvimento do ecossistema on-chain também está gradualmente desviando volume de transações e atenção dos usuários, agravando a pressão competitiva sobre as exchanges centralizadas.

A Coinbase enfrenta recentemente sérios desafios de confiança. Em maio deste ano, a empresa revelou um incidente de vazamento de dados que afetou mais de 69 mil usuários, com perdas potenciais que podem chegar a centenas de milhões de dólares, impactando severamente a confiança do usuário e a imagem da marca. Além disso, devido ao desempenho insatisfatório das ações e problemas de divulgação de informações, a Coinbase está enfrentando uma ação coletiva. As autoridades reguladoras estão investigando se a Coinbase exagerou os dados dos usuários durante o processo de listagem direta em 2021, com foco na veracidade do seu indicador de "100 milhões de usuários verificados". Esses eventos também geraram pânico no mercado, tornando-se um fator negativo que pressionou o preço das ações.

Competição Multidimensional: Inovação de Produtos e Planeamento Estratégico Global

Perante os múltiplos desafios do ambiente de mercado, a Coinbase está ativamente a procurar caminhos de crescimento diversificado através da inovação de produtos e da estratégia global, tentando reconfigurar a vantagem competitiva no mercado.

Na área de contratos perpétuos, a Coinbase anunciou que lançará produtos de contratos perpétuos em conformidade nos Estados Unidos, fazendo sua entrada no mercado de derivativos cripto dos EUA. Além disso, a Coinbase também anunciou a aquisição da Deribit, uma das maiores plataformas de opções cripto e contratos perpétuos do mundo, por 2,9 bilhões de dólares, aumentando significativamente sua posição no mercado de derivativos cripto.

No setor de pagamentos, a Coinbase uniu-se a várias plataformas de e-commerce para promover a aplicação do USDC nos pagamentos eletrônicos. A empresa também colaborou com uma conhecida empresa de cartões de crédito para lançar um novo cartão de crédito criptográfico, que está previsto para ser lançado no mercado dos EUA no outono de 2025, oferecendo até 4% de cashback em Bitcoin.

Para enfrentar a tendência crescente de fusão entre CEX e DEX, a Coinbase anunciou que integrará o DEX da rede Base ao aplicativo principal, permitindo o acesso a milhões de ativos on-chain. A empresa também lançou um novo token na Base para aumentar a competitividade e liquidez dessa cadeia na rede Layer2.

Voltado para desenvolvedores, a Coinbase lançou a carteira CDP, que é uma nova infraestrutura de carteira que combina abstração de conta com um ponto de entrada custodiado. Os usuários podem controlar completamente os ativos na cadeia sem precisar gerenciar chaves privadas ou depender de um custódio centralizado.

![A Investida da Coinbase: Patrocínio e Aquisições em Larga Escala, Usando o S&P 500 para Entrar no Círculo Principal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea1cb57deab32b90d353913f697df5aa.webp(

No que diz respeito aos investidores institucionais, a empresa de gestão de ativos da Coinbase lançou um novo fundo projetado especificamente para investidores institucionais não americanos, com o objetivo de ajudar os clientes institucionais a obter um rendimento estável em blockchain enquanto mantêm Bitcoin.

Na expansão global de conformidade, a Coinbase está ativamente buscando se tornar uma das primeiras plataformas a obter uma licença de negócios de criptomoedas na Europa. A empresa também obteve uma licença importante de moeda virtual nos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, a Coinbase está fortalecendo a integração de recursos político-econômicos, como convidar estrategistas políticos experientes para se juntar ao comitê consultivo da empresa.

![A Grande Investida da Coinbase: Patrocínios e Aquisições Abrindo Caminho, Usando o S&P 500 para Entrar no Círculo Principal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7d10f924a50381b1da6dd2b1f16a2ff.webp(

De um modo geral, a Coinbase, com a sua vantagem de conformidade, apoio de recursos político-econômicos e o reconhecimento de mercado trazido pela inclusão no S&P 500, já conquistou um lugar no sistema financeiro mainstream. No entanto, diante de um ambiente regulatório cada vez mais complexo e em mudança e da crescente concorrência no mercado, a capacidade da Coinbase de lidar efetivamente com os riscos políticos, melhorar a diversidade da sua estrutura de lucros e continuar a conquistar a confiança dos usuários continuará a ser um desafio chave para o seu desenvolvimento futuro.

![A Ascensão do Coinbase: Patrocínios e Aquisições Abertas, Usando o S&P 500 para Entrar no Círculo Principal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e18c6aee0f1aae240c9021061ad34d87.webp(