Bitcoin at an All-Time High: Ainda há tempo para embarque?

O preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110 mil dólares, gerando grandes discussões no mercado. Para aqueles que perderam a oportunidade de embarque anteriormente, será que agora é tarde demais? Por trás dessa questão, na verdade, está um problema central do investimento em Bitcoin: existe realmente uma oportunidade de "investimento em valor" em um ativo com tanta volatilidade?

Na verdade, existe uma grande quantidade de "oportunidades assimétricas" na história do investimento em Bitcoin. Essas oportunidades costumam surgir nos momentos mais desesperados do mercado, mas requerem que os investidores tenham visão e coragem suficientes.

Oportunidade assimétrica do Bitcoin

Ao rever a história do Bitcoin, podemos ver incríveis recuperações após várias correções profundas:

• 2011: caiu de 33 dólares para 2 dólares, uma queda de 94%
• 2013-2015: Após o incidente Mt.Gox, caiu de 1160 dólares para 150 dólares, uma queda de 86%.
• 2017-2018: caiu de quase 20.000 dólares para 3.200 dólares, uma queda de 83%
• 2021-2022: caiu de 69.000 dólares para 15.500 dólares, uma queda de 77%

Estas flutuações extremas escondem enormes oportunidades de investimento. Então, por que é que o Bitcoin consegue fornecer oportunidades tão fortes e assimétricas?

Existem três razões principais:

1. Os ciclos profundos e as emoções extremas levam a desvios de preço
2. A volatilidade dos preços é intensa, mas a probabilidade real de "morte" é extremamente baixa
3. O valor intrínseco existe, mas muitas vezes é ignorado pelo mercado, causando "sobrevenda"

Estes fatores, em conjunto, tornaram o Bitcoin um alvo de investimento extremamente atraente em certos momentos.

Lógica de investimento em valor do Bitcoin

Apesar de o Bitcoin não ter fluxos de caixa e demonstrações financeiras como ativos tradicionais, ele possui um sistema de valor que pode ser analisado e modelado. Podemos explorar o valor intrínseco do Bitcoin a partir de duas dimensões: oferta e demanda.

Oferta: escassez e deflação programática

O principal valor do Bitcoin reside na sua escassez verificável:

• A oferta total é fixa em 21 milhões de moedas
• A cada quatro anos, a emissão é reduzida pela metade, com a taxa de emissão a diminuir gradualmente.
• Após a redução pela metade em 2024, a taxa de inflação anual cairá para menos de 1%

A escassez forçada por este algoritmo fornece uma base sólida de valor para o Bitcoin.

Lado da demanda: Efeito de rede e crescimento de usuários

A Lei de Metcalfe afirma que o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de usuários. Até o final de 2024, o Bitcoin já tinha mais de 50 milhões de endereços com saldo diferente de zero, com cerca de 910 mil endereços ativos diariamente. Essa base de usuários em crescimento contínuo impulsionou a valorização do Bitcoin a longo prazo.

A essência do investimento em valor

O núcleo do investimento em valor não é apenas "comprar barato", mas sim encontrar estruturas com risco limitado, mas com retornos potenciais significativos na discrepância entre preço e valor. Enfatiza:

• Analisar a avaliação do risco de queda sob a "margem de segurança"
• Estudar a possibilidade de reversão à média do "valor intrínseco"
• Escolha "manter pacientemente" e aguarde a realização do retorno assimétrico.

Este tipo de pensamento aplica-se igualmente ao investimento em Bitcoin. Os verdadeiros investidores de valor não gritam durante um mercado em alta, mas posicionam-se silenciosamente durante o pânico do mercado.

Conclusão

A extrema volatilidade do Bitcoin não deve ser vista como um risco, mas sim como um presente para encontrar oportunidades assimétricas. A verdadeira segurança não está em evitar riscos, mas em compreendê-los e dominá-los. Neste mundo cheio de incertezas, o Bitcoin pode ser a expressão mais pura da assimetria:

• A escassez é o mínimo.
• A rede é o teto
• A volatilidade é uma oportunidade
• O tempo é uma alavanca

Aqueles que conseguem entender a ordem por trás do caos, acabarão por vencer neste jogo. Porque o mundo não recompensa emoções, o mundo recompensa a compreensão. E a compreensão sempre será provada como correta pelo tempo.