Emissão do Token PUMP da plataforma Pump gera controvérsia no mercado

Recentemente, uma plataforma de lançamento de MEME anunciou o lançamento do token da plataforma PUMP, gerando ampla atenção e discussão no mercado. A oferta máxima do token PUMP é de 1 trilhão de unidades, das quais 33% serão utilizadas para a arrecadação de fundos da emissão inicial de tokens. O preço dos tokens nas rodadas de pré-venda e pública é fixo em 0,004 dólares/unidade, com uma avaliação total de 40 bilhões de dólares. Isso significa que o PUMP pode enfrentar uma pressão de venda potencial de até 1,32 bilhões de dólares após a sua listagem.

No contexto atual de aperto de liquidez no mercado e de baixa no sentimento, a alta avaliação pública do PUMP é amplamente considerada como tendo problemas estruturais. Os principais pontos de controvérsia incluem: a falta de suporte de valor real para o Token, a grande pressão de venda anterior e a falta de transparência nos planos de desbloqueio da equipe. Além disso, devido ao fato de que a equipe da plataforma anteriormente continuou a vender e liquidar os lucros das taxas em vez de reverter para a comunidade, muitas pessoas temem que esta captação de recursos com alta avaliação seja mais parecida com uma operação de saída do que um plano de desenvolvimento a longo prazo.

Desde o lançamento da plataforma em janeiro de 2024, ela acumulou quase 670 milhões de dólares em receita, tendo monopolizado o mercado de plataformas de lançamento de tokens MEME do ecossistema Solana. No entanto, quando a emissão do PUMP estava prestes a ocorrer, um concorrente surgiu, superando a plataforma com 15.600 emissões de tokens e 49,8% de quota de mercado. Embora a plataforma tenha recuperado a primeira posição no mercado, essa superação gerou dúvidas sobre sua posição monopolista.

PUMP Token modelo econômico

O plano de distribuição do Token PUMP é o seguinte:

• 33% para a primeira emissão de Token
• 24% alocado para a comunidade e plano do ecossistema
• 20% atribuído à equipa
• 2.4% para o fundo da plataforma
• 2% para a plataforma
• 13% para investidores existentes
• 3% alocado para transmissão ao vivo
• 2.6% para liquidez e bolsa

A venda de Tokens PUMP irá arrecadar 33% do suprimento total, sendo 18% da rodada privada e 15% da rodada pública. O preço de ambas as rodadas de arrecadação é de 0,004 dólares/moeda, com uma valorização total de 4 bilhões de dólares, todos os Tokens serão desbloqueados integralmente no primeiro dia de lançamento.

É importante notar que a única utilização do Token PUMP é promover a plataforma, não possuindo direitos de propriedade, direitos de receita, direitos de voto, participação nas taxas da plataforma ou outros direitos. A receita da venda dos tokens será utilizada para a reserva operacional da plataforma ou para pagar as taxas dos prestadores de serviços.

Análise da concorrência

Atualmente, o mercado de plataformas de lançamento de tokens MEME está bastante competitivo, os dados de comparação entre as plataformas são os seguintes:

| Nome do projeto | Participação de mercado(24H) | Volume de negociação(24H,$) | Número de transações(24H) | Valor de mercado da moeda relacionada($) | |----------|-------------|----------------|----------------|------------------| | Plataforma Pump | 51% | 5.21 bilhões | 38.7 mil | 40 bilhões | | Produto A | 36.8% | 3.77 milhões | 220 mil | 20.3 bilhões | | Competidor B | 5,07% | 51,8 milhões | 18,3 mil | Nenhum | | Competidor C | 1.97% | 20,2 milhões | 24,8 mil | 3,24 bilhões |

Do ponto de vista da quota de mercado e da atividade de negociação, a plataforma Pump continua a liderar, mas a sua vantagem está a ser corroída pela concorrência. No que diz respeito ao modelo econômico do Token, o PUMP apresenta deficiências evidentes. Em contrapartida, alguns Tokens concorrentes construíram uma lógica de suporte de valor mais forte ao introduzirem ciclos econômicos e modelos deflacionários, mostrando uma competitividade a longo prazo maior na capacitação de usuários e na construção de consenso da plataforma.

Resumo e Aviso de Risco

Os principais riscos enfrentados pela emissão do Token PUMP incluem:

1. Avaliação excessiva: a avaliação de 4 bilhões de dólares é significativamente superior à dos concorrentes, gerando questionamentos no mercado.

2. Defeitos no modelo de Token: PUMP não possui direitos econômicos básicos, faltando incentivos para a manutenção de longo prazo da moeda.

3. Ambiente de mercado desfavorável: o mercado de moedas alternativas apresenta liquidez restrita, e os usuários mantêm uma atitude cautelosa em relação a tokens com alta valorização e alta pressão de venda.

4. O tamanho da oferta pública é excessivo: A quota de 600 milhões de dólares para a oferta pública ultrapassa em muito o habitual no setor, o que pode levar a uma insuficiência de compras no mercado secundário.

5. A pressão de venda na abertura é enorme: 33% do Token ( cerca de 13.2 milhões de dólares ) será desbloqueado na abertura, o que pode agravar a pressão de preço a curto prazo.

O desempenho futuro do PUMP dependerá em grande medida de a equipe do projeto conseguir construir um sistema de valor de Token sustentável a tempo e reforçar a posição no mercado através da inovação de produtos. Os investidores devem estar plenamente cientes dos riscos envolvidos e tomar decisões com cautela.