A disputa pelo trono do mundo das moedas digitais: a competição entre Bitcoin e Ethereum

No campo das moedas digitais, o Bitcoin e o Ethereum têm sido as duas grandes potências. Eles seguem caminhos de desenvolvimento diferentes: o Bitcoin está empenhado em se tornar o armazenamento mais valioso da era digital, sendo o ativo digital mais original; enquanto o Ethereum se concentra na construção de um ecossistema de ativos digitais, promovendo a aplicação em larga escala na área de criptomoedas através do impulso das finanças descentralizadas, tokens não fungíveis e cenários de jogos.

Quem ocupará uma posição de maior valor de mercado no futuro? A resposta a essa pergunta pode depender de dois fatores-chave.

Quem será o primeiro a alcançar um momento de ruptura?

O Bitcoin está se aproximando gradualmente de seu momento crucial. Espera-se que, nos próximos três a cinco anos, à medida que o número de usuários aumentar, ele possa passar por um salto qualitativo. Atualmente, o Bitcoin depende, em certa medida, do impulso de forças externas, como instituições tradicionais, para atrair mais usuários.

É importante notar que, desde o início deste ano, novos protocolos baseados em Bitcoin têm impulsionado a formação de algumas comunidades ativas. Isso pode gerar um ecossistema diferente do da rede de segunda camada do Éter, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para o Bitcoin. Embora ainda não esteja claro até onde essa evolução irá chegar, é sem dúvida uma vantagem potencial que merece atenção contínua.

O momento revolucionário do Ethereum depende da ampla adoção das finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos Web3 e aplicações sociais. No entanto, isso requer um forte suporte de infraestrutura. Atualmente, carteiras de contratos inteligentes baseadas em redes de segunda camada e soluções de escalabilidade centradas em Rollup estão em construção, e estima-se que levará de três a cinco anos para serem concluídas. Uma vez que a infraestrutura esteja pronta, isso impulsionará significativamente a chegada do momento revolucionário.

De um modo geral, a lógica de ruptura do Bitcoin e do Ethereum é diferente. Com o aumento do valor econômico total na rede Ethereum, o Ethereum, como ativo subjacente e provedor de segurança, continuará a aumentar seu valor de mercado. Atualmente, há quase 100 bilhões de dólares em dólares tokenizados em circulação no Ethereum, sendo aplicados no ecossistema de finanças descentralizadas. Se no futuro parte da dívida pública dos EUA e ações forem tokenizadas e amplamente circuladas no Ethereum, a escala das finanças descentralizadas do Ethereum aumentará significativamente.

Uma vez que o Ethereum abrace trilhões ou até centenas de bilhões de dólares em ativos, seu valor de mercado irá aumentar para fornecer segurança de base suficiente. Claro, para alcançar esse nível, ainda será necessário um longo processo de evolução, durante o qual poderão surgir muitas variáveis, como o aparecimento de tecnologias inovadoras.

O berço das stablecoins nativas

Em certas circunstâncias, o Bitcoin tem a oportunidade de se manter à frente do Ethereum, que é construir seu próprio ecossistema de rede de pagamentos e ter uma moeda estável nativa cripto dentro dessa rede. Sob esta perspectiva, a chave na disputa entre Bitcoin e Ethereum reside na batalha das moedas estáveis.

Atualmente, a possibilidade de construir uma stablecoin nativa na rede Ethereum é maior, e esta é uma das razões importantes pelas quais algumas pessoas acreditam que o Ethereum acabará por superar o Bitcoin. Mas o desenvolvimento futuro ainda está por observar.

Outra possibilidade é que, à medida que os ativos do mundo real (RWA) progridem, o dólar tradicional e os títulos do governo dos EUA possam ser tokenizados, o que pode pressionar a demanda inicial por stablecoins nativas de criptomoeda. Nos próximos 5 a 10 anos, as stablecoins nativas de criptomoeda podem continuar a ser uma demanda de nicho. Nesse caso, as stablecoins nativas podem não se tornar um fator decisivo a curto prazo. A blockchain que suporta os ativos de stablecoin do mundo tradicional pode obter uma vantagem de primeiro-movente, e, nesse sentido, a vantagem do Ethereum é ligeiramente superior à do Bitcoin.

Quem poderá finalmente subir ao trono?

Em termos de poder espiritual nativo em criptografia, grau de descentralização e consenso social, atualmente o Bitcoin é dominante. Em termos de segurança, flexibilidade e grau de prosperidade do ecossistema, o Ethereum se destaca.

Quando surgem crises bancárias ou fatores geopolíticos, a narrativa do Bitcoin pode ser reforçada, com a expectativa de alcançar um avanço na escala de usuários. No entanto, para o usuário comum, a gestão do Bitcoin é relativamente complexa e pode exigir a assistência de instituições tradicionais para uma adoção em larga escala.

Se nos próximos cinco anos, o Bitcoin entrar em um momento de ruptura mais rapidamente do que o Éter, então o Bitcoin, com seu forte consenso social, pode ter uma vantagem na disputa pelo trono.

Se nos próximos três a cinco anos, o Ethereum completar a construção da infraestrutura (incluindo a escalabilidade centrada em Rollup e carteiras de contratos inteligentes baseadas em redes de segunda camada, etc.), e durante esse período o Bitcoin não conseguir realizar avanços, então o Ethereum poderá acelerar a entrada em um momento de ruptura em 3-5 anos, possivelmente alcançando a adoção em larga escala mais rapidamente do que o Bitcoin.

Uma vez concluída a construção da infraestrutura, a Ethereum baseada em redes de segunda camada ou redes de terceira camada proporcionará uma experiência de interação próxima à do tradicional Web2, o que reduzirá significativamente a barreira de entrada para grandes usuários. A exploração de tokens não fungíveis, finanças descentralizadas, jogos Web3 e redes sociais será acelerada. Se ativos do mundo real entrarem no espaço de finanças descentralizadas da Ethereum, isso poderá impulsionar significativamente seu valor total bloqueado (TVL), entrando em uma nova fase de exploração de combinabilidade.

O Bitcoin tem uma janela de tempo de cerca de cinco anos. Se, durante esses cinco anos, houver um momento de ruptura impulsionado conjuntamente por instituições tradicionais e comunidades, então o Ethereum terá dificuldade em acompanhar.

No entanto, se esse ponto de ruptura não for alcançado em cinco anos, então, após cinco anos, devido ao fato de que o Ethereum abriga uma grande quantidade de ativos digitais, sua segurança precisará ser significativamente aprimorada, e em cerca de 10 anos poderá se tornar uma super blockchain de camada base com valor de centenas de milhares de bilhões de dólares.

Dada a situação atual, é difícil determinar quem entre o Bitcoin e o Ethereum conseguirá finalmente subir ao trono. Tudo depende do desenvolvimento nos próximos cinco anos. A construção desses cinco anos decidirá basicamente a posição de liderança no mundo das criptomoedas nas próximas décadas. Antes que ambos atinjam o auge, qualquer flutuação de capitalização de mercado é apenas um fenômeno temporário. Tudo está em constante evolução e ninguém pode prever o futuro com precisão. Cada um tem suas próprias suposições lógicas preferidas, basta acreditar no que se acredita.

Se tivermos que dar uma probabilidade, na minha opinião, o Ethereum parece ter uma ligeira melhor chance de vencer. Mas isso é apenas uma opinião pessoal, e essa probabilidade irá mudar com o tempo, não será fixa. Quem irá vencer no final, ainda teremos que esperar pelo desenvolvimento dos próximos cinco anos. Esses cinco anos são a fase de construção mais crítica, depois dos quais poderemos ver a forma inicial do cenário.