A ascensão das cadeias de blocos exclusivas para moedas estáveis: reconfiguração do sistema de pagamentos global ou apenas uma estratégia de marketing?

Recentemente, a moeda estável tem vindo a destacar-se cada vez mais no mercado, com a sua aplicação a expandir-se gradualmente para o setor financeiro tradicional e o mercado de retalho. Por exemplo, em alguns supermercados de países da América do Sul, já é possível ver preços de produtos diretamente marcados em moeda estável em dólares. Por trás dessa tendência de expansão, pode ser necessário o apoio de novas infraestruturas.

Recentemente, dois projetos de blockchain relacionados com moedas estáveis têm atraído a atenção da indústria: Plasma e Stable. O objetivo de design destes dois projetos é implementar funcionalidades de transferência de moedas estáveis mais rápidas, de menor custo e mais escaláveis. A sua estratégia central é atrair a liquidez das redes antigas que, apesar de serem menos eficientes, ainda detêm uma grande quantidade de moedas estáveis.

Embora Plasma e Stable tenham algumas diferenças na implementação técnica, suas semelhanças são mais numerosas. O ponto em comum mais significativo é que ambos usam USDT como o núcleo central e integram USDT0. USDT0 é a versão anti-fragmentação do USDT, que pode ser trocada de forma nativa entre diferentes redes de blockchain por meio de tecnologia específica, atualmente baseada em uma determinada rede Layer2 e está continuamente se expandindo para novas blockchains.

Plasma é construído como uma sidechain do Bitcoin, herdando a segurança do Bitcoin através de um mecanismo de ancoragem, mas mantendo seu próprio mecanismo de consenso independente. Este sistema é projetado especificamente para alta capacidade de processamento e confirmação rápida, sendo muito adequado para transferências rápidas de USDT. Sua característica mais destacada é que as transferências básicas de USDT são completamente gratuitas, criando receita através do efeito de segunda ordem após atrair usuários para formar um efeito de escala.

Stable adotou uma solução de implementação diferente. É uma rede de primeira camada independente, utilizando um mecanismo de consenso de prova de participação desenvolvido internamente. Semelhante ao Plasma, o Stable também suporta transferências gratuitas de USDT, mas outras operações na cadeia ainda requerem pagamento de taxas, e apenas aceita USDT como moeda de pagamento.

As duas redes valorizam muito a proteção da privacidade, adotando diferentes soluções tecnológicas para proteger a privacidade das transações. Além disso, a Stable planeja adicionar mais funcionalidades direcionadas a instituições, como serviços de espaço em bloco exclusivo para empresas e agregador de transferências de USDT.

A estratégia central dessas novas cadeias exclusivas de moeda estável é direcionar a absorção de liquidez para ecossistemas com fundamentos DeFi fracos. O objetivo deles é construir um hub centrado em pagamentos e liquidações comerciais com USDT, aproveitando a vantagem das transferências gratuitas para atrair liquidez, e assim fomentar a entrada de usuários e capital, eventualmente construindo um ecossistema vibrante.

Esta tendência de desenvolvimento pode gerar um novo sistema de pagamentos global, especificamente destinado a moedas estáveis. Neste sistema, os emissores de moedas estáveis não só emitem moeda, mas também se tornarão a dupla pedra angular que sustenta o valor da moeda e a infraestrutura subjacente.

No entanto, também há a opinião de que o conceito de "moeda estável cadeia" pode ser apenas uma estratégia de marketing engenhosa, destinada a criar um efeito de holofote para a moeda estável e gerar entusiasmo com a isenção de taxas de Gas. Isso pode ser essencialmente um modelo de valorização gratuita no campo das transações.

De qualquer forma, o futuro desenvolvimento destes dois projetos merece atenção. A chave está em saber se eles conseguem alcançar uma competição diferenciada, escolher os melhores canais de mercado e, finalmente, criar um ecossistema de negócios sustentável.