Ativos de criptografia mercado de estado e desafios

Revisão das regras históricas

Ao longo da história dos mercados em alta das ações A e dos ativos de criptografia, podemos identificar alguns pontos em comum. Normalmente, os ativos de alto valor sobem primeiro, seguidos pelos setores e trilhas populares, e por último, os ativos com maior especulação. No entanto, o mercado de criptografia desenvolveu-se rapidamente nos últimos anos, surgindo muitas novas narrativas e trilhas, como redes de segunda camada, re-staking, e inscrições. Estes novos campos emergentes podem substituir os pontos quentes da última corrida de touros.

Do ponto de vista da capitalização de mercado, o mercado geralmente segue a seguinte ordem: ativos centrais (BTC e ETH) - tokens de alta capitalização - tokens de média capitalização - tokens de baixa capitalização - moedas meme - NFT e outros.

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Características do atual mercado em alta

Este ciclo de mercado em alta apresenta algumas características únicas:

1. Liquidez insuficiente dos fundos: embora o lançamento do ETF tenha injetado uma forte liquidez no BTC, essa liquidez parece ser difícil de se espalhar para outras áreas.

2. Efeito de ganhar dinheiro a diminuir: Muitos investidores sentem que os retornos estão aquém das expectativas, e setores populares tendem a sofrer grandes correções.

3. O desempenho das moedas de valor é inferior ao das moedas meme: alguns tokens mais especulativos têm um desempenho superior ao das moedas tradicionais de valor.

4. GameFi difícil de superar: apesar do crescimento contínuo dos dados de jogos e do financiamento, ainda não surgiram verdadeiros sucessos.

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Problema de liquidez de fundos

Os principais desafios que o mercado enfrenta atualmente são a falta de liquidez. Os fundos trazidos pelos ETFs estão principalmente concentrados em ativos centrais como BTC e ETH, dificultando a sua transmissão para outras áreas. Isso levou a uma situação extrema: os ativos centrais estão a subir, enquanto os preços de outros tokens permanecem estagnados ou até a cair.

Embora o setor de moedas meme tenha visto alguns aumentos de curto prazo, esses aumentos costumam ser difíceis de sustentar, refletindo a falta geral de capital no mercado.

A contradição entre o mercado primário e o mercado secundário

A fraqueza do mercado secundário também afetou o desempenho do mercado primário. Muitos investidores estão a mudar do mercado secundário para o mercado primário em busca de oportunidades, mas desconsideram que, sem o suporte de um mercado secundário saudável, o valor do mercado primário também é difícil de realizar. Para os investidores comuns, lucrar no atual mercado primário está a tornar-se cada vez mais difícil.

Além disso, a elevada valorização de alguns novos tokens listados comprimiu ainda mais a liquidez do mercado. Com base no desempenho recente dos novos tokens no primeiro dia de negociação, o mercado tem dúvidas gerais sobre o valor desses tokens.

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Problema de alta FDV (valor totalmente diluído)

De acordo com os dados, a relação entre o valor de mercado atual dos tokens e o FDV está no nível mais baixo dos últimos três anos. Isso significa que uma grande quantidade de tokens ainda não está em circulação e, para manter o preço atual no futuro, será necessário um grande suporte de nova liquidez.

O impacto de um FDV elevado é diferente para os vários participantes:

• A equipe do projeto pode assim obter uma maior capitalização de mercado
• O capital de risco pode obter um desempenho melhor.
• As bolsas não são basicamente afetadas
• Os investidores de varejo podem hesitar em assumir a responsabilidade devido ao alto FDV, optando por investir em moedas meme totalmente circulantes.

Esta situação levou a um cenário de "nenhum a assumir": os investidores de retalho relutam em assumir tokens com alta FDV, enquanto as instituições não estão dispostas a assumir moedas meme com elevada volatilidade.

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Conclusão

O fundamento do mercado de ativos de criptografia atual mudou, e os investidores precisam ajustar a lógica de investimento original. A falta de capital e a alta avaliação com baixa liquidez são as principais razões que levaram a um efeito de lucro ruim nesta fase de bull market. Esses problemas afetaram o mercado secundário, que, por sua vez, se transmitiu para o mercado primário, e somado às circunstâncias especiais do mercado primário, reduziu ainda mais o efeito geral de lucro.

Só quando o mercado resolver gradualmente esses problemas é que a verdadeira euforia dos ativos de criptografia poderá chegar. Os investidores precisam manter a razão, prestar atenção às mudanças do mercado e ajustar suas estratégias a tempo.