Os EUA decidiram estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, trazendo novos desafios para a estrutura financeira global.

Em 6 de março de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou a ordem executiva "Estabelecimento de Reservas Estratégicas de Bitcoin e Reservas de Ativos Digitais dos EUA", e no dia seguinte convocou a Cimeira de Criptomoedas da Casa Branca. Esta medida marca um novo marco para a indústria de criptomoedas.

Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA: Reestruturando a Ordem Financeira Global

A ação do governo dos EUA visa consolidar sua posição de liderança no sistema financeiro global. A ordem executiva aponta claramente que, embora o governo dos EUA possua uma grande quantidade de Bitcoin, ainda não foram desenvolvidas políticas relevantes para explorar o valor estratégico desses ativos no sistema financeiro global. Para promover a prosperidade nacional, é necessário aproveitar plenamente o potencial dos ativos digitais.

Ao longo da história dos Estados Unidos, as reservas estratégicas não são uma novidade. Desde as reservas de ouro do século XIX, passando pelas reservas de petróleo estabelecidas na década de 1970, até outras matérias-primas estratégicas como urânio, terras raras, prata e alimentos, os Estados Unidos têm mantido seus interesses econômicos e políticos por meio de várias formas de reservas estratégicas.

Menos de um ano após o fim do sistema do dólar petrolífero, os Estados Unidos decidiram estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, o que indica que a posição do Bitcoin como "ouro digital" já é amplamente reconhecida.

Considerações profundas sobre as reservas estratégicas de Bitcoin dos EUA

Manutenção da hegemonia financeira do dólar

Durante muito tempo, o dólar ocupou uma posição dominante no sistema financeiro global. No entanto, com as mudanças no panorama econômico global e a ascensão das economias emergentes, a posição hegemónica do dólar enfrenta desafios. O Bitcoin, como moeda digital descentralizada, possui vantagens únicas em termos de circulação global. Os Estados Unidos, ao estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, podem ocupar uma posição de destaque no campo das criptomoedas, integrando este novo mercado no sistema de liquidação em dólares, consolidando assim a posição internacional do dólar.

Trump comparou a construção de reservas de Bitcoin na Cúpula de Criptomoedas da Casa Branca à criação de um "Fort Knox virtual". Ao mesmo tempo, ele mencionou que o Congresso está promovendo um projeto de lei de regulamentação de stablecoins em dólares e do mercado de ativos digitais, para garantir a estabilidade a longo prazo da posição do dólar.

Na verdade, as empresas americanas já se posicionaram em setores-chave no campo das criptomoedas. Instituições financeiras tradicionais, como a Franklin Templeton, alcançaram uma posição de liderança na emissão de ativos, enquanto o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista emitidos por instituições como a BlackRock já superou os 100 bilhões de dólares, e a Coinbase tornou-se o principal custodiante de ETFs.

enfrentar a pressão da inflação

Teoricamente, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin pode, até certo ponto, proteger contra o risco de inflação.

A dívida total do governo federal dos Estados Unidos ultrapassou os 36 trilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico. A proporção da dívida em relação ao PIB continua a aumentar, refletindo que a taxa de crescimento da dívida supera a taxa de crescimento econômico. Em 2024, os gastos com juros do governo federal dos EUA serão de cerca de 882 bilhões de dólares, impondo uma enorme pressão fiscal.

Bitcoin como "ouro digital", pode tornar-se uma ferramenta potencial para enfrentar a inflação e resolver o problema da dívida pública. Devido à quantidade fixa de Bitcoin, é visto como um ativo ideal para resistir à inflação.

Além disso, a decisão do governo dos Estados Unidos de estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin é o resultado de considerações multifacetadas, sob várias perspectivas, como a demanda por inovação financeira, a concorrência financeira global e o compromisso político.

Impacto no mercado de criptomoedas

O conteúdo da ordem executiva está abaixo das expectativas do mercado

A ordem executiva exige que o Ministério das Finanças estabeleça um escritório para gerir as "reservas estratégicas de Bitcoin" e as "reservas de ativos digitais dos EUA", e desenvolva estratégias para aumentar a posse de Bitcoin do governo, mas sem aumentar o orçamento ou impor custos adicionais aos contribuintes. Este plano não corresponde às expectativas do mercado, especialmente em comparação com a anteriormente rejeitada "Bitcoin Act".

O progresso da legislação sobre criptomoedas a nível federal está lento

Atualmente, os projetos de lei relacionados com criptomoedas que estão a ser promovidos a nível federal incluem o "Keep your Coins Act", o "GENIUS Act" e uma resolução que apoia a tecnologia blockchain. Destes, o projeto de lei de inovação de stablecoins em dólar (GENIUS Act) pode ser assinado por Trump antes de agosto, mas o mercado reagiu de forma morna a isso.

Os projetos de lei sobre a reserva estratégica de Bitcoin dos governos estaduais merecem atenção.

Vários estados estão a impulsionar o processo legislativo de leis estratégicas de reservas de Bitcoin, como Arizona, Texas, New Hampshire e Oklahoma. Os conteúdos das leis estaduais variam, como o estado de Oklahoma que propôs investir 10% dos fundos públicos em Bitcoin ou grandes ativos digitais, enquanto o Kentucky considera investir até 10% do dinheiro restante em criptomoedas e stablecoins aprovadas.

Impacto a Longo Prazo

A ordem executiva de reserva de Bitcoin do presidente Trump é, a longo prazo, sem dúvida, uma boa notícia. Espera-se que o ambiente político permaneça favorável nos próximos anos. Embora não haja planos de aquisição em larga escala em nível federal, propostas em vários estados, se aprovadas, podem trazer investimentos substanciais.

Em termos de oferta e procura no mercado, o Bitcoin confiscado pelo governo dos EUA será armazenado nas reservas estratégicas e não poderá ser vendido, reduzindo a pressão de venda no mercado. Ao mesmo tempo, esta decisão pode atrair mais investidores e instituições para o Bitcoin, podendo mesmo levar outros países a imitar e estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin.

Como disse Michael Saylor, o momento em que os Estados Unidos estabelecerem reservas estratégicas de Bitcoin será lembrado pela história, marcando um importante ponto de inflexão na configuração financeira e geopolítica do século XXI.