A transformação da SEC: A atitude da nova equipe de liderança em relação à encriptação

No primeiro semestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA passou por uma intensa reestruturação interna. Isso incluiu a substituição de vários executivos chave, uma grande saída de funcionários e a reestruturação de departamentos. Esta série de mudanças está silenciosamente moldando o panorama regulatório do mercado de encriptação.

A frequente mudança na liderança

No primeiro semestre deste ano, a SEC passou por três presidentes: Gary Gensler, durante o governo Biden, o presidente interino Mark T. Uyeda, e o atual presidente Paul Atkins. Ao contrário da posição rígida de Gensler, Uyeda e Atkins são considerados mais abertos em relação à encriptação.

Uyeda implementou rapidamente uma série de políticas favoráveis à encriptação durante um curto período de mandato, incluindo a criação de um grupo de trabalho dedicado a criptomoedas, a revogação de políticas contábeis controversas e a criação de um novo departamento de tecnologia.

Atkins, após assumir o cargo de presidente formal, consolidou ainda mais essa direção. Ele foi co-presidente da Token Alliance da Câmara Digital, promovendo ativamente a formulação de padrões da indústria para emissão e negociação de tokens. Atkins declarou publicamente que se dedicará a "retornar à missão fundamental de promover em vez de reprimir a inovação".

Ajustes de pessoal no departamento central

Além da mudança de presidente, vários departamentos-chave da SEC também receberam novos líderes. Entre eles, o diretor do Departamento de Gestão de Investimentos, Brian T. Daly, e o diretor do Departamento de Negociação e Mercados, Jamie Selway, são considerados experientes na indústria de encriptação. Esses dois departamentos são extremamente importantes na estrutura da SEC e têm um impacto direto nos ETFs de encriptação e no ambiente de negociação.

As autoridades de fiscalização também completaram uma troca de pessoal. Após a nomeação do novo diretor interino Sanjay Wadhwa, a intensidade da fiscalização claramente diminuiu. No início deste ano, a SEC retirou processos contra várias empresas de encriptação conhecidas.

Além disso, o "plano de rescisão" lançado pela SEC levou mais de 500 pessoas a escolherem sair, criando espaço para reestruturações e mudanças de políticas subsequentes.

Mudança de atitude regulatória

Em termos de tendências regulatórias, a SEC está dialogando com a indústria por meio de reuniões intensas e declarações políticas. No primeiro semestre deste ano, foram realizadas várias mesas-redondas relacionadas à encriptação, abordando questões centrais como o quadro regulatório, mecanismos de custódia, tokenização de ativos e finanças descentralizadas.

No nível regulatório, a SEC publicou uma declaração de política sobre as atividades de staking em redes de prova de participação, proporcionando um caminho de conformidade mais claro para os serviços de staking emcriptação atuais. Ao mesmo tempo, o processo de aprovação de ETFs também começou a acelerar, especialmente para a revisão do ETF à vista de Solana.

Esta série de mudanças indica que a SEC está a reajustar a sua posição em relação à encriptação. Embora a regulamentação não desapareça, a direção da regulamentação no futuro poderá tender mais para a construção conjunta com a indústria, em vez de uma mera repressão.