Regulação das moedas estáveis: últimas atualizações das principais regiões do mundo

Nos últimos anos, as moedas estáveis, como uma criptomoeda atrelada a moeda fiduciária ou a outros ativos, ganharam ampla aplicação em áreas como pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas, devido à sua característica de valor estável. Com o seu rápido desenvolvimento, os órgãos reguladores de vários países também começaram a prestar atenção e a formular políticas relacionadas. Este artigo irá apresentar uma breve visão geral das dinâmicas regulatórias das moedas estáveis nas principais regiões globais.

Estados Unidos

Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a estrutura regulatória dos Estados Unidos é bastante complexa, sendo implementada por várias entidades, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as regulamentações pertinentes. Ao mesmo tempo, o Congresso está discutindo propostas como o "Projeto de Lei de Transparência das Moedas Estáveis", tentando estabelecer uma estrutura regulatória unificada.

União Europeia

A União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA) para regular as moedas estáveis. O MiCA classifica as moedas estáveis em tokens de referência de ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT), estabelecendo os requisitos regulatórios correspondentes. As entidades que emitem moedas estáveis devem obter autorização de um Estado-Membro da União Europeia e cumprir condições como reservas de capital e divulgação de transparência.

Hong Kong

Em julho de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong e o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram os principais conteúdos do regime de regulamentação de moeda estável. Este regime exige que as empresas que emitem ou promovem moeda estável lastreada em moeda fiduciária em Hong Kong obtenham uma licença da Autoridade Monetária e atendam a requisitos relacionados à gestão de ativos de reserva, governança corporativa e controle de riscos. Além disso, Hong Kong lançou um programa de "sandbox" para emissores de moeda estável, a fim de promover a comunicação com a indústria. Recentemente, o governo também publicou no boletim oficial o "Projeto de Lei de Moeda Estável", com o objetivo de aprimorar a estrutura regulatória das atividades de ativos virtuais.

Singapura

Cingapura considera a moeda estável como um token de pagamento digital, e a sua emissão e circulação devem obter a autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS também oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios relacionados com a moeda estável.

Japão

Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento, estabelecendo uma estrutura regulatória para a emissão e negociação de moedas estáveis. A lei revisada define as moedas estáveis totalmente apoiadas por moeda fiduciária como "ferramentas de pagamento eletrónico" (EPI) e estipula que apenas três tipos de instituições podem emitir moedas estáveis: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas de confiança. As instituições que desejam realizar negócios relacionados a moedas estáveis devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico.

Brasil

O Banco Central do Brasil planeja regular as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o Banco Central apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para wallets autogeridas. No entanto, o vice-diretor do sistema financeiro do Banco Central afirmou que essa proibição pode ser revogada se questões-chave, como a transparência nas transações, puderem ser melhoradas.

Perspectiva

Com a crescente importância das moedas estáveis no sistema financeiro global, um número cada vez maior de países e regiões está a elaborar ou a aperfeiçoar as políticas regulamentares relevantes. Quer se trate da criação de sandboxes regulatórios ou da classificação das moedas estáveis com base nas suas diferentes características, é possível que surjam mais medidas de regulamentação das moedas estáveis no futuro. Vale a pena notar que os pagamentos transfronteiriços parecem tornar-se um dos cenários mais amplamente utilizados para as moedas estáveis, o que também pode influenciar a direção da regulamentação futura.