Galaxy: Estado atual do Blob do Ethereum e o mercado de Blobs na era pós-Pectra
Autor: Zack Pokorny, analista de pesquisa da Galaxy; compilado por AIMan@Jinse Finance
Introdução
No dia 7 de maio de 2025, a atualização Pectra do Ethereum foi lançada na mainnet. Entre as propostas de melhoria do Ethereum (EIP) implementadas, a EIP-7691 aumentou o número alvo de Blobs por bloco e o número máximo de Blobs. Na atualização Dencun do ano passado, a EIP-4844 (originalmente Danksharding) introduziu os Blobs, fornecendo espaço de publicação de dados dedicado para Rollups. Desde o lançamento do Dencun, a rede Ethereum tem mantido um número alvo de 3 Blobs por bloco e um número máximo de Blobs; considerando um tamanho de dados de 128kb por Blob, isso significa que a capacidade de dados transmitida diariamente através de Blobs é de aproximadamente 5,5GB. Após a atualização Pectra, o número alvo de Blobs por bloco e o número máximo de Blobs foram aumentados para 6 e 9, respectivamente, aumentando a capacidade de dados de Blobs para cerca de 8,15GB por dia. Essa mudança teve impacto no mercado de blobs, nos rollups e nos validadores do Ethereum, reduzindo a escassez do espaço fixo de blobs pelo qual os rollups competem e melhorando a disponibilidade de dados da rede através dos blobs (DA). A seguir, discutiremos as alterações nos parâmetros de blob do Ethereum devido à atualização Pectra e seu impacto no mercado de blobs, nos rollups e seus usuários, nos validadores do Ethereum e na oferta de ETH.
Pontos-chave
Durante os cinco dias após o lançamento da Pectra, o número de blobs comprados diariamente pelo rollup aumentou de cerca de 21.200 para 25.600. Apesar do aumento, o número médio de blobs por bloco ainda está 33% abaixo do novo objetivo (6 blobs por bloco).
Devido ao fato de que a quantidade real de Blobs por bloco está muito abaixo da taxa de taxa alvo atualizada, os Blobs tornaram-se quase gratuitos pela primeira vez desde meados de abril de 2025. Desde o lançamento da Pectra, as taxas pagas diariamente através do Rollup são inferiores a um milésimo de centavo, e o custo total dos objetos Blob é de apenas quatro milésimos de centavo. Isso reduziu significativamente a quantidade de ETH consumida para comprar e publicar espaço de dados Rollup na Ethereum através dos Blobs.
Os nós devem reter os dados do rollup blob por pelo menos 18 dias antes de poderem removê-los de suas máquinas. O aumento na quantidade de blobs adquiridos diariamente fez com que a quantidade de dados que os nós da camada de consenso devem manter entre duas podas atingisse um novo recorde de 44,6GB.
A redução dos custos de Blob aumentou as margens de lucro relativas e absolutas do Rollup, sendo a Base a maior beneficiária em termos de receita líquida após a dedução dos custos na cadeia. Ao mesmo tempo, desde o lançamento do Pectra, os custos de transação de alguns Rollups de topo permaneceram inalterados ou até mesmo aumentaram ligeiramente.
Todos os dados utilizados são retirados do painel público da Galaxy Research sobre o mercado de blobs do Ethereum e seu impacto nos Rollups.
Mercado Blob
Desde que a Pectra foi lançada a 7 de maio de 2025, a quantidade de blobs comprados diariamente na plataforma rollup aumentou 20,8% em comparação com antes da atualização. Nos 60 dias anteriores à atualização da Pectra, a plataforma rollup comprou, em média, 21.200 blobs por dia. Nos cinco dias após a atualização, a média diária de blobs comprados foi de 25.600. Isso significa que a capacidade de dados comprada diariamente antes da atualização era de 2,7 GB, enquanto agora é de 3,3 GB.
Apesar do aumento na quantidade de blobs comprados, desde o lançamento do Pectra, a utilização média de blobs por bloco por dia é apenas dois terços do novo limite de blobs. Portanto, embora a quantidade média de blobs por bloco tenha permanecido constantemente na taxa alvo antes do aumento de blobs no Pectra, a demanda por rollups ainda não atingiu um nível que permita manter continuamente a nova taxa alvo.
Assim, devido ao fato de que cada bloco utilizou apenas dois terços do objetivo blob, o blob é na verdade gratuito. Esta é a primeira vez que o blob está tão barato desde meados de abril de 2025. Desde o lançamento da Pectra, o custo médio de cada objeto blob é de apenas 0.0000000035 dólares (nove zeros). Isso resulta em que as taxas pagas pelos rollups não ultrapassam 0.0000092 dólares (cinco zeros) por dia desde a ativação da Pectra; ao longo de cinco dias após a ativação da Pectra, foram pagos apenas 0.0000395 dólares em taxas de objetos blob. Você não leu errado, desde o lançamento da Pectra, as taxas pagas pelos rollups são inferiores a um milésimo de centavo, enquanto o custo total dos objetos blob é de quatro milésimos de centavo. Note que este número não inclui os custos de transação do tipo 3 necessários para executar o blob na cadeia, apenas inclui o custo dos próprios objetos blob.
Isto significa que as taxas dos objetos blob pagos aos Ethereum pelos rollups caíram quase 100% — nos 60 dias anteriores aos Pectra rollups, as taxas médias diárias pagas pelos blobs foram de 16.250 dólares, totalizando 1.095.000 dólares.
Uso da capacidade de dados e seu impacto nos nós do Ethereum
Na era pós-Pectra, mais da capacidade total de dados diários fornecida pelo Ethereum através de blobs não é comprada. Assim, enquanto os Rollups estão comprando mais blobs da rede e, portanto, mais espaço de dados, a participação da capacidade total de dados diários de blob tem sido relativamente pequena desde que o Pectra entrou em operação. Quando a demanda de rollup atingir a taxa alvo atualizada, o Blob Marketplace será executado de forma mais eficiente do ponto de vista da capacidade, já que a nova taxa de destino é apenas 33% menor do que a máxima, em comparação com 50% sob os parâmetros antigos.
A capacidade de blob atualizada é de 9 blobs por bloco, com um número diário de blocos Ethereum de aproximadamente 7.100, permitindo a venda de até cerca de 8,17 GB de espaço blob por dia; com base no número alvo de blobs por bloco, pode-se vender 5,45 GB; esse valor oscilará com o número real de blocos diários. No entanto, até agora, apenas 3,3 GB de espaço de dados foram vendidos - apenas 40% da capacidade máxima de dados disponível diariamente e apenas 61% do número alvo. Em comparação, um mês antes da implementação do plano Pectra, quando o número alvo de blobs (3 blobs por bloco) foi atingido, a média de vendas diárias foi de 50% da capacidade total e 99% do número alvo.
Cada objeto Blob pode conter até 128 kilobytes (KB). Os dados de rollup não precisam ocupar os 128KB completos de cada Blob (por exemplo, cada Blob pode usar 100KB se necessário), no entanto, a capacidade de um único Blob não pode exceder o limite de 128KB. A diferença entre a capacidade de Blob comprada (linha verde no gráfico) e a capacidade de Blob utilizada (linha vermelha no gráfico) destaca quantos objetos Blob estão preenchendo o limite de 128KB com dados de rollup diariamente. Após a atualização para o Pectra, a taxa média de ocupação do Blob foi de 86%, enquanto nos 60 dias anteriores à atualização, foi de 82%.
O aumento na quantidade de dados de blob comprados por dia faz com que os nós da camada de consenso tenham que carregar mais dados de rollup em suas máquinas. Os nós devem reter os dados do Blob cumulativo por pelo menos 18 dias antes que eles possam ser removidos (removidos) da máquina. Antes do Pectra, isso significava que os nós tinham que transportar entre 40 GB e 44 GB de dados continuamente. Nos dias seguintes ao Pectra, esse número tem subido à medida que os Rollups compram mais blobs, e esse número provavelmente continuará a aumentar à medida que os Rollups saturarem com novos parâmetros de blob. Em 12 de maio de 2025, estima-se que os dados cumulativos não removidos mantidos pelos nós da camada de consenso tenham atingido um recorde histórico de 44,6 GB. Se a demanda por blobs permanecer nos níveis atuais, os nós da camada de consenso terão que carregar cerca de 60 GB de dados de rollup; Na taxa alvo, eles terão que transportar cerca de 95GB a 100GB de dados.
Custos do Rollup e queima de Éter
Desde o lançamento da Pectra, os Rollups pagaram em média 11.015 dólares em taxas relacionadas a Blob por dia, incluindo custos de objetos Blob e custos de transação da camada de execução do Tipo-3. Em comparação, nos 60 dias anteriores à atualização, o pagamento médio diário foi de 20.660 dólares, o que significa que o custo total diário para compra e execução de Blobs caiu 51%.
O aumento acentuado das taxas da camada 1 do Ethereum resultou em altos custos para as atividades de Blob pagas pelos Rollups. Nos primeiros dias após a ativação do Pectra, a taxa básica da camada 1 do Ethereum subiu mais de 650% em relação à semana anterior. Sem esse aumento, os custos necessários para a execução de Blob pelos Rollups seriam menores, e a quantidade de ETH consumida pelas atividades de Blob dos Rollups também seria menor.
Desde a ativação do Pectra, a quantidade de ETH consumida para publicar dados de Rollup através de Blob (incluindo o ETH utilizado para comprar Blob e executar transações do tipo 3 na Layer 1 do Ethereum) diminuiu drasticamente. Nos 60 dias anteriores à atualização, a média diária total de consumo foi de 11,22 ETH, dos quais as taxas da camada de execução representavam apenas 37,1% do total diário consumido. Desde a ativação do Pectra, o consumo diário caiu para apenas 3,26 ETH (uma redução de 71%), e 99,99% do total consumido provém das taxas básicas das transações da camada de execução do tipo 3.
Impacto no L2
Após o lançamento da Pectra, a margem de lucro relativa e a margem de lucro absoluta do Rollup, após a dedução dos custos na cadeia, apresentaram um aumento significativo. A Linea e a Base têm a maior porcentagem de margem de lucro após a dedução dos custos na cadeia entre os Rollups observados, calculadas usando uma média móvel de sete dias, sendo 98,86% e 98,54%, respetivamente. A porcentagem de margem de lucro da Blast após a dedução dos custos na cadeia aumentou de forma mais significativa, subindo de 50% para 60% em poucos dias antes do lançamento da Pectra, e atualmente já ultrapassa os 80%.
Após o lançamento do Pectra, os custos na cadeia aumentaram, mas os ganhos líquidos decorrentes do Rollup diminuíram. Isso se deve principalmente à redução dos custos de dados (como mencionado acima) e ao aumento dos custos de atividades e transações. Observou-se que a receita de cada plataforma Rollup e o lucro líquido após a dedução dos custos na cadeia dobraram ligeiramente, mas em termos absolutos, a Base foi a maior beneficiária em circunstâncias recentes. A receita da Base foi de 1,22 milhão de dólares, e o lucro líquido, após a dedução dos custos na cadeia, foi de 1,12 milhão de dólares.
Conclusão
O Rollup ainda não aproveitou plenamente a melhoria da disponibilidade de dados do Ethereum trazida pela atualização Pectra. Assim, isso reduziu o custo diário devido à atividade DA através do Blob para o Ethereum. Esta atualização, pelo menos por enquanto, torna o Rollup financeiramente mais viável em suas operações, ao mesmo tempo em que aumenta a quantidade de Blobs usados diariamente. As alterações nos parâmetros do Blob do Ethereum pela Pectra também levantaram pontos-chave sobre os requisitos dos nós para armazenar dados do Blob. À medida que o Ethereum começa a expandir seu DA do Blob, isso pode ter um impacto nos operadores de nós que devem suportar requisitos mais altos de manutenção de dados do Blob.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Galaxy: Status do Blob do Ethereum e o mercado de Blobs na era pós-Pectra
Galaxy: Estado atual do Blob do Ethereum e o mercado de Blobs na era pós-Pectra
Autor: Zack Pokorny, analista de pesquisa da Galaxy; compilado por AIMan@Jinse Finance
Introdução
No dia 7 de maio de 2025, a atualização Pectra do Ethereum foi lançada na mainnet. Entre as propostas de melhoria do Ethereum (EIP) implementadas, a EIP-7691 aumentou o número alvo de Blobs por bloco e o número máximo de Blobs. Na atualização Dencun do ano passado, a EIP-4844 (originalmente Danksharding) introduziu os Blobs, fornecendo espaço de publicação de dados dedicado para Rollups. Desde o lançamento do Dencun, a rede Ethereum tem mantido um número alvo de 3 Blobs por bloco e um número máximo de Blobs; considerando um tamanho de dados de 128kb por Blob, isso significa que a capacidade de dados transmitida diariamente através de Blobs é de aproximadamente 5,5GB. Após a atualização Pectra, o número alvo de Blobs por bloco e o número máximo de Blobs foram aumentados para 6 e 9, respectivamente, aumentando a capacidade de dados de Blobs para cerca de 8,15GB por dia. Essa mudança teve impacto no mercado de blobs, nos rollups e nos validadores do Ethereum, reduzindo a escassez do espaço fixo de blobs pelo qual os rollups competem e melhorando a disponibilidade de dados da rede através dos blobs (DA). A seguir, discutiremos as alterações nos parâmetros de blob do Ethereum devido à atualização Pectra e seu impacto no mercado de blobs, nos rollups e seus usuários, nos validadores do Ethereum e na oferta de ETH.
Pontos-chave
Mercado Blob
Desde que a Pectra foi lançada a 7 de maio de 2025, a quantidade de blobs comprados diariamente na plataforma rollup aumentou 20,8% em comparação com antes da atualização. Nos 60 dias anteriores à atualização da Pectra, a plataforma rollup comprou, em média, 21.200 blobs por dia. Nos cinco dias após a atualização, a média diária de blobs comprados foi de 25.600. Isso significa que a capacidade de dados comprada diariamente antes da atualização era de 2,7 GB, enquanto agora é de 3,3 GB.
Apesar do aumento na quantidade de blobs comprados, desde o lançamento do Pectra, a utilização média de blobs por bloco por dia é apenas dois terços do novo limite de blobs. Portanto, embora a quantidade média de blobs por bloco tenha permanecido constantemente na taxa alvo antes do aumento de blobs no Pectra, a demanda por rollups ainda não atingiu um nível que permita manter continuamente a nova taxa alvo.
Assim, devido ao fato de que cada bloco utilizou apenas dois terços do objetivo blob, o blob é na verdade gratuito. Esta é a primeira vez que o blob está tão barato desde meados de abril de 2025. Desde o lançamento da Pectra, o custo médio de cada objeto blob é de apenas 0.0000000035 dólares (nove zeros). Isso resulta em que as taxas pagas pelos rollups não ultrapassam 0.0000092 dólares (cinco zeros) por dia desde a ativação da Pectra; ao longo de cinco dias após a ativação da Pectra, foram pagos apenas 0.0000395 dólares em taxas de objetos blob. Você não leu errado, desde o lançamento da Pectra, as taxas pagas pelos rollups são inferiores a um milésimo de centavo, enquanto o custo total dos objetos blob é de quatro milésimos de centavo. Note que este número não inclui os custos de transação do tipo 3 necessários para executar o blob na cadeia, apenas inclui o custo dos próprios objetos blob.
Isto significa que as taxas dos objetos blob pagos aos Ethereum pelos rollups caíram quase 100% — nos 60 dias anteriores aos Pectra rollups, as taxas médias diárias pagas pelos blobs foram de 16.250 dólares, totalizando 1.095.000 dólares.
Uso da capacidade de dados e seu impacto nos nós do Ethereum
Na era pós-Pectra, mais da capacidade total de dados diários fornecida pelo Ethereum através de blobs não é comprada. Assim, enquanto os Rollups estão comprando mais blobs da rede e, portanto, mais espaço de dados, a participação da capacidade total de dados diários de blob tem sido relativamente pequena desde que o Pectra entrou em operação. Quando a demanda de rollup atingir a taxa alvo atualizada, o Blob Marketplace será executado de forma mais eficiente do ponto de vista da capacidade, já que a nova taxa de destino é apenas 33% menor do que a máxima, em comparação com 50% sob os parâmetros antigos.
A capacidade de blob atualizada é de 9 blobs por bloco, com um número diário de blocos Ethereum de aproximadamente 7.100, permitindo a venda de até cerca de 8,17 GB de espaço blob por dia; com base no número alvo de blobs por bloco, pode-se vender 5,45 GB; esse valor oscilará com o número real de blocos diários. No entanto, até agora, apenas 3,3 GB de espaço de dados foram vendidos - apenas 40% da capacidade máxima de dados disponível diariamente e apenas 61% do número alvo. Em comparação, um mês antes da implementação do plano Pectra, quando o número alvo de blobs (3 blobs por bloco) foi atingido, a média de vendas diárias foi de 50% da capacidade total e 99% do número alvo.
Cada objeto Blob pode conter até 128 kilobytes (KB). Os dados de rollup não precisam ocupar os 128KB completos de cada Blob (por exemplo, cada Blob pode usar 100KB se necessário), no entanto, a capacidade de um único Blob não pode exceder o limite de 128KB. A diferença entre a capacidade de Blob comprada (linha verde no gráfico) e a capacidade de Blob utilizada (linha vermelha no gráfico) destaca quantos objetos Blob estão preenchendo o limite de 128KB com dados de rollup diariamente. Após a atualização para o Pectra, a taxa média de ocupação do Blob foi de 86%, enquanto nos 60 dias anteriores à atualização, foi de 82%.
O aumento na quantidade de dados de blob comprados por dia faz com que os nós da camada de consenso tenham que carregar mais dados de rollup em suas máquinas. Os nós devem reter os dados do Blob cumulativo por pelo menos 18 dias antes que eles possam ser removidos (removidos) da máquina. Antes do Pectra, isso significava que os nós tinham que transportar entre 40 GB e 44 GB de dados continuamente. Nos dias seguintes ao Pectra, esse número tem subido à medida que os Rollups compram mais blobs, e esse número provavelmente continuará a aumentar à medida que os Rollups saturarem com novos parâmetros de blob. Em 12 de maio de 2025, estima-se que os dados cumulativos não removidos mantidos pelos nós da camada de consenso tenham atingido um recorde histórico de 44,6 GB. Se a demanda por blobs permanecer nos níveis atuais, os nós da camada de consenso terão que carregar cerca de 60 GB de dados de rollup; Na taxa alvo, eles terão que transportar cerca de 95GB a 100GB de dados.
Custos do Rollup e queima de Éter
Desde o lançamento da Pectra, os Rollups pagaram em média 11.015 dólares em taxas relacionadas a Blob por dia, incluindo custos de objetos Blob e custos de transação da camada de execução do Tipo-3. Em comparação, nos 60 dias anteriores à atualização, o pagamento médio diário foi de 20.660 dólares, o que significa que o custo total diário para compra e execução de Blobs caiu 51%.
O aumento acentuado das taxas da camada 1 do Ethereum resultou em altos custos para as atividades de Blob pagas pelos Rollups. Nos primeiros dias após a ativação do Pectra, a taxa básica da camada 1 do Ethereum subiu mais de 650% em relação à semana anterior. Sem esse aumento, os custos necessários para a execução de Blob pelos Rollups seriam menores, e a quantidade de ETH consumida pelas atividades de Blob dos Rollups também seria menor.
Desde a ativação do Pectra, a quantidade de ETH consumida para publicar dados de Rollup através de Blob (incluindo o ETH utilizado para comprar Blob e executar transações do tipo 3 na Layer 1 do Ethereum) diminuiu drasticamente. Nos 60 dias anteriores à atualização, a média diária total de consumo foi de 11,22 ETH, dos quais as taxas da camada de execução representavam apenas 37,1% do total diário consumido. Desde a ativação do Pectra, o consumo diário caiu para apenas 3,26 ETH (uma redução de 71%), e 99,99% do total consumido provém das taxas básicas das transações da camada de execução do tipo 3.
Impacto no L2
Após o lançamento da Pectra, a margem de lucro relativa e a margem de lucro absoluta do Rollup, após a dedução dos custos na cadeia, apresentaram um aumento significativo. A Linea e a Base têm a maior porcentagem de margem de lucro após a dedução dos custos na cadeia entre os Rollups observados, calculadas usando uma média móvel de sete dias, sendo 98,86% e 98,54%, respetivamente. A porcentagem de margem de lucro da Blast após a dedução dos custos na cadeia aumentou de forma mais significativa, subindo de 50% para 60% em poucos dias antes do lançamento da Pectra, e atualmente já ultrapassa os 80%.
Após o lançamento do Pectra, os custos na cadeia aumentaram, mas os ganhos líquidos decorrentes do Rollup diminuíram. Isso se deve principalmente à redução dos custos de dados (como mencionado acima) e ao aumento dos custos de atividades e transações. Observou-se que a receita de cada plataforma Rollup e o lucro líquido após a dedução dos custos na cadeia dobraram ligeiramente, mas em termos absolutos, a Base foi a maior beneficiária em circunstâncias recentes. A receita da Base foi de 1,22 milhão de dólares, e o lucro líquido, após a dedução dos custos na cadeia, foi de 1,12 milhão de dólares.
Conclusão
O Rollup ainda não aproveitou plenamente a melhoria da disponibilidade de dados do Ethereum trazida pela atualização Pectra. Assim, isso reduziu o custo diário devido à atividade DA através do Blob para o Ethereum. Esta atualização, pelo menos por enquanto, torna o Rollup financeiramente mais viável em suas operações, ao mesmo tempo em que aumenta a quantidade de Blobs usados diariamente. As alterações nos parâmetros do Blob do Ethereum pela Pectra também levantaram pontos-chave sobre os requisitos dos nós para armazenar dados do Blob. À medida que o Ethereum começa a expandir seu DA do Blob, isso pode ter um impacto nos operadores de nós que devem suportar requisitos mais altos de manutenção de dados do Blob.