Fonte: Cointelegraph
Texto original: "Jim Chanos compara Bitcoin (BTC) e faz uma aposta inversa na estratégia"
O conhecido vendedor a descoberto Jim Chanos, que foi um crítico público do Bitcoin e das criptomoedas, agora revelou uma nova estratégia de negociação, que consiste em vender a descoberto ações da Strategy (anteriormente MicroStrategy) e comprar Bitcoin.
Na conferência de investimento Sohn, realizada em Nova Iorque, Chanos disse à CNBC que está "a vender ações da MicroStrategy e a comprar Bitcoin". Este investidor descreveu este movimento como comprar algo por 1 dólar e vender outra coisa por 2,50 dólares, referindo-se ao fenómeno de desvio de preços significativo que observou.
Chanos apontou que a Strategy está promovendo a ideia de comprar Bitcoin (BTC) através de uma estrutura corporativa, e outras empresas estão a seguir o exemplo, na esperança de obter um prémio de mercado semelhante.
Chanos descreveu esse fenômeno como "extremamente absurdo". Ele caracterizou sua estratégia de negociação como "não apenas um indicador importante da arbitragem em si, mas também um barômetro para medir o comportamento especulativo dos investidores de varejo".
O recente movimento de investimento de Chanos baseia-se na suposição de que os investidores estão pagando demais o custo da exposição ao Bitcoin por meio de empresas como a Strategy. As ações do investidor veterano refletem uma posição clara de que comprar bitcoin diretamente seria mais sensato do que ganhar exposição ao bitcoin indiretamente por meio de ações da Strategy.
As operações de Chanos indicam que a detenção de Bitcoin por empresas reflete uma mentalidade de especulação excessiva do mercado e erros na precificação do risco. Ele acredita que a prática de investidores de retalho de detiver Bitcoin indiretamente através de empresas pode ter inflacionado artificialmente a avaliação das ações dessas empresas.
Apesar de a estratégia de venda a descoberto parecer razoável, os investidores sofreram perdas de dezenas de bilhões de dólares devido à venda a descoberto da empresa. Em 2024, aqueles que apostaram na queda do preço das ações da empresa sofreram perdas de cerca de 3,3 bilhões de dólares à medida que o preço das ações subiu.
Até maio de 2025, a Strategy possui cerca de 568.840 bitcoins, avaliados em aproximadamente 59 bilhões de dólares. Desde que a empresa começou a acumular ativos em bitcoin em 2020, suas ações dispararam 1.500%, superando em muito o índice S&P 500 no mesmo período.
Num documentário recentemente publicado pelo Financial Times, o analista de estratégia Jeff Walton afirmou que a posição em Bitcoin da empresa ajudará a torná-la "a ação pública de maior capitalização de mercado" no futuro.
Chanos nem sempre teve uma atitude amigável em relação ao Bitcoin. Numa entrevista em 2018, Chanos descreveu o Bitcoin como uma "fantasia liberal".
Chanos afirmou na altura que, no pior cenário de uma crise económica, usar criptomoedas como meio de armazenamento de valor é irrealista. Este investidor disse abertamente que, se a moeda fiduciária levar o mundo ao colapso, a última coisa que ele gostaria de ter é bitcoin. Ele enfatizou: "Comida é a melhor escolha."
Ele também criticou severamente o Bitcoin por fomentar atividades ilegais, chamando a indústria de criptomoedas de "o lado negro das finanças" em uma entrevista em 2023, e acusou a indústria de facilitar a evasão fiscal e a lavagem de dinheiro.
Chanos expressou profundas dúvidas sobre os fundos de índice negociados em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, acreditando que Wall Street precisa manter o interesse do público em criptomoedas para lucrar com as taxas.
Apesar dessas críticas públicas, Chanos parece agora ter visto o valor de investir diretamente em Bitcoin, especialmente em comparação com o investimento em empresas cotadas que possuem grandes reservas de BTC.
O que Chanos é mais conhecido no mercado é a sua bem-sucedida posição de venda a descoberto que tomou em 2001 contra a gigante energética Enron, antes da empresa solicitar falência. Esta decisão de investimento trouxe lucros consideráveis para a sua empresa Kynikos Associates.
A estratégia de venda a descoberto refere-se ao empréstimo de ativos de um corretor para vendê-los ao preço de mercado atual e, em seguida, recomprá-los para devolvê-los ao corretor após a queda do valor. Os investidores que vendem a descoberto lucram quando o valor do ativo cai, mas enfrentam perdas potenciais quando o preço do ativo sobe.
Apesar de este investidor ter obtido retornos substanciais ao vender a descoberto a Enron, as previsões de mercado de Chanos nem sempre são infalíveis. Chanos teve uma forte posição de venda em relação à Tesla e anunciou publicamente sua posição de venda em 2016. No entanto, as ações da Tesla dispararam impressionantes 2.200% entre 2015 e 2021.
Este evento teve um impacto severo no fundo de Chanos. Em 2020, o volume de ativos sob gestão deste fundo caiu drasticamente de mais de 900 milhões de dólares no ano anterior para 405 milhões de dólares. Posteriormente, o fundo foi transformado em um escritório familiar e todos os ativos de investidores externos foram devolvidos.
Artigos relacionados: De acordo com relatos, o projeto de lei sobre reservas estratégicas de Bitcoin (BTC) na Ucrânia entrou na fase final de revisão.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Jim Chanos faz uma aposta de Reversão contra o Bitcoin (BTC) e a Strategy
Fonte: Cointelegraph Texto original: "Jim Chanos compara Bitcoin (BTC) e faz uma aposta inversa na estratégia"
O conhecido vendedor a descoberto Jim Chanos, que foi um crítico público do Bitcoin e das criptomoedas, agora revelou uma nova estratégia de negociação, que consiste em vender a descoberto ações da Strategy (anteriormente MicroStrategy) e comprar Bitcoin.
Na conferência de investimento Sohn, realizada em Nova Iorque, Chanos disse à CNBC que está "a vender ações da MicroStrategy e a comprar Bitcoin". Este investidor descreveu este movimento como comprar algo por 1 dólar e vender outra coisa por 2,50 dólares, referindo-se ao fenómeno de desvio de preços significativo que observou.
Chanos apontou que a Strategy está promovendo a ideia de comprar Bitcoin (BTC) através de uma estrutura corporativa, e outras empresas estão a seguir o exemplo, na esperança de obter um prémio de mercado semelhante.
Chanos descreveu esse fenômeno como "extremamente absurdo". Ele caracterizou sua estratégia de negociação como "não apenas um indicador importante da arbitragem em si, mas também um barômetro para medir o comportamento especulativo dos investidores de varejo".
O recente movimento de investimento de Chanos baseia-se na suposição de que os investidores estão pagando demais o custo da exposição ao Bitcoin por meio de empresas como a Strategy. As ações do investidor veterano refletem uma posição clara de que comprar bitcoin diretamente seria mais sensato do que ganhar exposição ao bitcoin indiretamente por meio de ações da Strategy.
As operações de Chanos indicam que a detenção de Bitcoin por empresas reflete uma mentalidade de especulação excessiva do mercado e erros na precificação do risco. Ele acredita que a prática de investidores de retalho de detiver Bitcoin indiretamente através de empresas pode ter inflacionado artificialmente a avaliação das ações dessas empresas.
Apesar de a estratégia de venda a descoberto parecer razoável, os investidores sofreram perdas de dezenas de bilhões de dólares devido à venda a descoberto da empresa. Em 2024, aqueles que apostaram na queda do preço das ações da empresa sofreram perdas de cerca de 3,3 bilhões de dólares à medida que o preço das ações subiu.
Até maio de 2025, a Strategy possui cerca de 568.840 bitcoins, avaliados em aproximadamente 59 bilhões de dólares. Desde que a empresa começou a acumular ativos em bitcoin em 2020, suas ações dispararam 1.500%, superando em muito o índice S&P 500 no mesmo período.
Num documentário recentemente publicado pelo Financial Times, o analista de estratégia Jeff Walton afirmou que a posição em Bitcoin da empresa ajudará a torná-la "a ação pública de maior capitalização de mercado" no futuro.
Chanos nem sempre teve uma atitude amigável em relação ao Bitcoin. Numa entrevista em 2018, Chanos descreveu o Bitcoin como uma "fantasia liberal".
Chanos afirmou na altura que, no pior cenário de uma crise económica, usar criptomoedas como meio de armazenamento de valor é irrealista. Este investidor disse abertamente que, se a moeda fiduciária levar o mundo ao colapso, a última coisa que ele gostaria de ter é bitcoin. Ele enfatizou: "Comida é a melhor escolha."
Ele também criticou severamente o Bitcoin por fomentar atividades ilegais, chamando a indústria de criptomoedas de "o lado negro das finanças" em uma entrevista em 2023, e acusou a indústria de facilitar a evasão fiscal e a lavagem de dinheiro.
Chanos expressou profundas dúvidas sobre os fundos de índice negociados em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, acreditando que Wall Street precisa manter o interesse do público em criptomoedas para lucrar com as taxas.
Apesar dessas críticas públicas, Chanos parece agora ter visto o valor de investir diretamente em Bitcoin, especialmente em comparação com o investimento em empresas cotadas que possuem grandes reservas de BTC.
O que Chanos é mais conhecido no mercado é a sua bem-sucedida posição de venda a descoberto que tomou em 2001 contra a gigante energética Enron, antes da empresa solicitar falência. Esta decisão de investimento trouxe lucros consideráveis para a sua empresa Kynikos Associates.
A estratégia de venda a descoberto refere-se ao empréstimo de ativos de um corretor para vendê-los ao preço de mercado atual e, em seguida, recomprá-los para devolvê-los ao corretor após a queda do valor. Os investidores que vendem a descoberto lucram quando o valor do ativo cai, mas enfrentam perdas potenciais quando o preço do ativo sobe.
Apesar de este investidor ter obtido retornos substanciais ao vender a descoberto a Enron, as previsões de mercado de Chanos nem sempre são infalíveis. Chanos teve uma forte posição de venda em relação à Tesla e anunciou publicamente sua posição de venda em 2016. No entanto, as ações da Tesla dispararam impressionantes 2.200% entre 2015 e 2021.
Este evento teve um impacto severo no fundo de Chanos. Em 2020, o volume de ativos sob gestão deste fundo caiu drasticamente de mais de 900 milhões de dólares no ano anterior para 405 milhões de dólares. Posteriormente, o fundo foi transformado em um escritório familiar e todos os ativos de investidores externos foram devolvidos.
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