O governo dos EUA está se preparando para anunciar o maior corte nos requisitos de capital bancário em mais de uma década, o que é o mais recente sinal da agenda de desregulamentação do governo Trump.
De acordo com o "Financial Times", várias pessoas familiarizadas com o assunto revelaram que as autoridades reguladoras estão preparadas para reduzir a taxa de alavancagem suplementar (SLR) nos próximos meses. Esta regra exige que os grandes bancos mantenham uma quantidade predeterminada de capital de alta qualidade em relação à sua alavancagem total (incluindo empréstimos e outros ativos e exposições a riscos fora do balanço, como derivativos). Esta regra foi estabelecida em 2014 como parte de uma reforma abrangente após a crise financeira de 2008-09.
SLR (supplementary leverage ratio, taxa de alavancagem suplementar) é um indicador de adequação de capital para bancos comerciais definido pelo Federal Reserve. A fórmula de cálculo do SLR é capital de nível 1 / ativos ponderados pelo risco, onde o capital de nível 1 inclui ações ordinárias e outros capitais de nível 1. Após a crise financeira de 2008, o Federal Reserve alterou as regulamentações relacionadas ao SLR, impondo limites de alavancagem adicionais aos grandes bancos dos EUA para prevenir riscos no sistema bancário.
Os lobistas bancários têm-se oposto a esta regulamentação durante anos, argumentando que penaliza os credores que detêm ativos de baixo risco, como os títulos do Tesouro dos EUA, dificultando a sua capacidade de promover a negociação de 29 trilhões de dólares no mercado de dívida pública e enfraquecendo a sua capacidade de conceder crédito.
O CEO do grupo de lobby do Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias, Greg Baer, disse: "Punir os bancos que detêm títulos do governo e outros ativos de baixo risco enfraquecerá sua capacidade de apoiar a liquidez do mercado em períodos de aperto, quando a liquidez é mais necessária. Os reguladores devem agir imediatamente, em vez de esperar que o próximo evento ocorra."
Os lobistas esperam que os reguladores apresentem propostas de reforma antes do verão deste ano. Enquanto se prepara para afrouxar as regras de capital, o governo Trump está a cortar regulamentações em várias áreas, desde políticas ambientais até requisitos de divulgação financeira.
No entanto, os críticos argumentam que, dada a recente volatilidade do mercado e a turbulência nas políticas durante a presidência de Trump, o momento para reduzir os requisitos de capital dos bancos agora é preocupante.
Nicolas Véron, investigador sénior do Peterson Institute for International Economics, disse: "Dada a situação do mundo, existem vários riscos - incluindo, para os bancos americanos, o papel do dólar e a direção da economia, o que parece definitivamente não ser o momento adequado para relaxar os padrões de capital."
Analistas dizem que a medida de reduzir o SLR trará benefícios ao mercado de títulos do governo dos EUA, podendo ajudar Trump a atingir seu objetivo de reduzir os custos de empréstimos permitindo que os bancos comprem mais títulos do governo. Isso também incentivará os bancos a começarem a desempenhar um papel maior nas negociações de títulos do governo, já que as regras estabelecidas após a crise financeira fizeram com que o setor bancário perdesse vantagem em relação aos traders de alta frequência e fundos de hedge.
Os principais formuladores de políticas dos EUA expressaram apoio à flexibilização do SLR. O Secretário do Tesouro dos EUA, Becerra, afirmou na semana passada que essa reforma é uma "prioridade máxima" para os principais órgãos reguladores bancários - o Federal Reserve, a Escritório do Controlador da Moeda (OCC) e a Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). O presidente do Federal Reserve, Powell, disse em fevereiro: "Precisamos trabalhar na estrutura do mercado de títulos do governo, parte da resposta pode ser, e eu acredito que será, a redução do ajuste da taxa de alavancagem suplementar."
Os oito maiores bancos dos EUA devem atualmente manter um capital de nível 1 equivalente a pelo menos 5% de sua razão de alavancagem total — incluindo ações ordinárias, lucros retidos e outros itens de capital que podem absorver perdas prioritariamente.
Bancos de grande porte na Europa, Canadá e Japão estão sujeitos a padrões mais baixos, com a maioria precisando manter um nível de capital equivalente a 3,5% a 4,25% dos ativos totais. Grupos de lobby do setor bancário esperam que os EUA alinhem seus requisitos de alavancagem aos padrões internacionais.
Outra opção considerada pelos reguladores é excluir ativos de baixo risco, como títulos do governo e depósitos do banco central, do cálculo da alavancagem - uma política que foi temporariamente implementada durante um ano durante a pandemia. Analistas da Autonomous estimaram recentemente que, se essa isenção for restaurada, os grandes bancos americanos poderão liberar cerca de 2 trilhões de dólares em espaço de balanço.
Mas essa ação fará com que os Estados Unidos fiquem desconectados dos padrões internacionais, e as autoridades regulatórias da Europa estão preocupadas que isso possa levar os bancos a exigir tratamentos de capital semelhantes para a dívida soberana da zona do euro e para os títulos do governo britânico.
A maioria dos grandes bancos americanos está mais sujeita a regras como os testes de estresse do Federal Reserve e os requisitos de capital ponderado pelo risco, o que pode limitar o seu grau de benefício da reforma do SLR. Analistas do Morgan Stanley estimam que, atualmente, apenas o State Street Bank está realmente sujeito ao SLR.
O economista-chefe do Fórum de Serviços Financeiros (organização de lobby que representa os oito principais bancos dos EUA), Sean Campbell, afirmou: "Em comparação com a conformidade com os padrões internacionais, excluir os títulos do governo e os depósitos do banco central do cálculo do SLR pode criar um maior espaço de capital de amortecimento para os grandes bancos."
O Federal Reserve, o OCC e o FDIC recusaram-se a comentar.
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Novas regras de capital do governo Trump reveladas, escondendo uma grande estratégia de 29 trilhões em dívida pública.
Fonte: Jin10
O governo dos EUA está se preparando para anunciar o maior corte nos requisitos de capital bancário em mais de uma década, o que é o mais recente sinal da agenda de desregulamentação do governo Trump.
De acordo com o "Financial Times", várias pessoas familiarizadas com o assunto revelaram que as autoridades reguladoras estão preparadas para reduzir a taxa de alavancagem suplementar (SLR) nos próximos meses. Esta regra exige que os grandes bancos mantenham uma quantidade predeterminada de capital de alta qualidade em relação à sua alavancagem total (incluindo empréstimos e outros ativos e exposições a riscos fora do balanço, como derivativos). Esta regra foi estabelecida em 2014 como parte de uma reforma abrangente após a crise financeira de 2008-09.
SLR (supplementary leverage ratio, taxa de alavancagem suplementar) é um indicador de adequação de capital para bancos comerciais definido pelo Federal Reserve. A fórmula de cálculo do SLR é capital de nível 1 / ativos ponderados pelo risco, onde o capital de nível 1 inclui ações ordinárias e outros capitais de nível 1. Após a crise financeira de 2008, o Federal Reserve alterou as regulamentações relacionadas ao SLR, impondo limites de alavancagem adicionais aos grandes bancos dos EUA para prevenir riscos no sistema bancário.
Os lobistas bancários têm-se oposto a esta regulamentação durante anos, argumentando que penaliza os credores que detêm ativos de baixo risco, como os títulos do Tesouro dos EUA, dificultando a sua capacidade de promover a negociação de 29 trilhões de dólares no mercado de dívida pública e enfraquecendo a sua capacidade de conceder crédito.
O CEO do grupo de lobby do Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias, Greg Baer, disse: "Punir os bancos que detêm títulos do governo e outros ativos de baixo risco enfraquecerá sua capacidade de apoiar a liquidez do mercado em períodos de aperto, quando a liquidez é mais necessária. Os reguladores devem agir imediatamente, em vez de esperar que o próximo evento ocorra."
Os lobistas esperam que os reguladores apresentem propostas de reforma antes do verão deste ano. Enquanto se prepara para afrouxar as regras de capital, o governo Trump está a cortar regulamentações em várias áreas, desde políticas ambientais até requisitos de divulgação financeira.
No entanto, os críticos argumentam que, dada a recente volatilidade do mercado e a turbulência nas políticas durante a presidência de Trump, o momento para reduzir os requisitos de capital dos bancos agora é preocupante.
Nicolas Véron, investigador sénior do Peterson Institute for International Economics, disse: "Dada a situação do mundo, existem vários riscos - incluindo, para os bancos americanos, o papel do dólar e a direção da economia, o que parece definitivamente não ser o momento adequado para relaxar os padrões de capital."
Analistas dizem que a medida de reduzir o SLR trará benefícios ao mercado de títulos do governo dos EUA, podendo ajudar Trump a atingir seu objetivo de reduzir os custos de empréstimos permitindo que os bancos comprem mais títulos do governo. Isso também incentivará os bancos a começarem a desempenhar um papel maior nas negociações de títulos do governo, já que as regras estabelecidas após a crise financeira fizeram com que o setor bancário perdesse vantagem em relação aos traders de alta frequência e fundos de hedge.
Os principais formuladores de políticas dos EUA expressaram apoio à flexibilização do SLR. O Secretário do Tesouro dos EUA, Becerra, afirmou na semana passada que essa reforma é uma "prioridade máxima" para os principais órgãos reguladores bancários - o Federal Reserve, a Escritório do Controlador da Moeda (OCC) e a Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). O presidente do Federal Reserve, Powell, disse em fevereiro: "Precisamos trabalhar na estrutura do mercado de títulos do governo, parte da resposta pode ser, e eu acredito que será, a redução do ajuste da taxa de alavancagem suplementar."
Os oito maiores bancos dos EUA devem atualmente manter um capital de nível 1 equivalente a pelo menos 5% de sua razão de alavancagem total — incluindo ações ordinárias, lucros retidos e outros itens de capital que podem absorver perdas prioritariamente.
Bancos de grande porte na Europa, Canadá e Japão estão sujeitos a padrões mais baixos, com a maioria precisando manter um nível de capital equivalente a 3,5% a 4,25% dos ativos totais. Grupos de lobby do setor bancário esperam que os EUA alinhem seus requisitos de alavancagem aos padrões internacionais.
Outra opção considerada pelos reguladores é excluir ativos de baixo risco, como títulos do governo e depósitos do banco central, do cálculo da alavancagem - uma política que foi temporariamente implementada durante um ano durante a pandemia. Analistas da Autonomous estimaram recentemente que, se essa isenção for restaurada, os grandes bancos americanos poderão liberar cerca de 2 trilhões de dólares em espaço de balanço.
Mas essa ação fará com que os Estados Unidos fiquem desconectados dos padrões internacionais, e as autoridades regulatórias da Europa estão preocupadas que isso possa levar os bancos a exigir tratamentos de capital semelhantes para a dívida soberana da zona do euro e para os títulos do governo britânico.
A maioria dos grandes bancos americanos está mais sujeita a regras como os testes de estresse do Federal Reserve e os requisitos de capital ponderado pelo risco, o que pode limitar o seu grau de benefício da reforma do SLR. Analistas do Morgan Stanley estimam que, atualmente, apenas o State Street Bank está realmente sujeito ao SLR.
O economista-chefe do Fórum de Serviços Financeiros (organização de lobby que representa os oito principais bancos dos EUA), Sean Campbell, afirmou: "Em comparação com a conformidade com os padrões internacionais, excluir os títulos do governo e os depósitos do banco central do cálculo do SLR pode criar um maior espaço de capital de amortecimento para os grandes bancos."
O Federal Reserve, o OCC e o FDIC recusaram-se a comentar.