Fundada em julho de 2010, a MtGox é uma bolsa do Japão, a primeira e maior exchange no círculo monetário, representando mais de 80% do volume de negociação de uma só vez. Em 2013, a exchange faliu depois que 850.000 bitcoins foram roubados da Mentougou, e cerca de 200.000 tokens foram recuperados. Desde 2014, investidores e administradores nomeados pelo tribunal conduziram longos processos de compensação contra as 200.000 moedas. Há cerca de 60.000 BTC para pagar por várias taxas, e cerca de 140.000 BTC restantes.
Transação de Dívida
Após o incidente, durante o longo período de espera pelo resultado, houve instituições adquirindo os direitos do credor da Mentougou e, ao mesmo tempo, as transações de direitos do credor entre pessoas físicas também foram comuns. Por exemplo, em 2019, o Fortress Investment Group enviou uma ampla gama de e-mails de consulta aos credores para comprar BTC a um preço de US$ 900, que é o dobro do preço do Bitcoin no momento da falência da Mentougou. O preço da operação de dívida flutua de acordo com as condições de mercado, e o credor original pode recuperar parte do capital vendendo a dívida se estiver preocupado em não conseguir ser reembolsado.
Plano de Pagamento
Em 2021, a porta comunicou um plano de compensação, e os credores podem recuperar o valor residual da troca.
De acordo com o plano de compensação, como os bens roubados não podem mais ser recuperados, a Bolsa Mentougou só pode pagar cerca de 23,6% dos ativos do crédito original do credor. Se o credor optar por aceitar um pagamento antecipado de montante fixo, há um desconto, e a taxa de compensação é de apenas 21%; Caso contrário, os credores podem ter de esperar muito tempo e podem acabar por receber mais ou menos indemnizações. Atualmente, não é possível encontrar a proporção de credores que pagam antecipadamente um montante fixo.
A composição dos ativos de compensação é dividida em duas partes, uma parte é dinheiro, que vem do BTC vendido pelo governo do Japão durante a alta de 2017, e a outra parte é BTC. 5% -10% para dinheiro e 95% -90% para BTC, dependendo da porcentagem. Pode-se ver que mais de 90% dos pagamentos são em BTC.
Em relação ao tempo de reivindicação (que também é o momento em que o BTC entra no mercado), pode levar de dois a três meses. Um total de 5 exchanges aceitará o BTC usado para reembolso e o distribuirá para a conta do credor. O cronograma varia de troca para troca. Kraken leva 90 dias, Bitstamp leva 60 dias, BitGo leva 20 dias, e SBI VC Trade e Bitbank completarão os pagamentos dentro de 14 dias. Este tempo é o mais longo e pode ser mais cedo.
Além disso, o prazo para a compensação antecipada é 31 de outubro de 2024. Este tempo não será modificado a menos que aprovado pelo tribunal.
Progresso Atual
Em maio de 2024, o BTC nas carteiras frias de Mentougou se moveu pela primeira vez desde 2018, causando pânico no mercado. Em 5 de julho de 2024, 47.000 tokens foram movidos para o endereço da conta Mentougou, dos quais 1.545 BTC foram transferidos para o bitbank para compensação. No mesmo dia, o governo alemão vendeu BTC, e a maior queda em um único dia ultrapassou 8%.
Em 12 de julho, 138.000 BTC ainda estavam no endereço da conta de Mentougou, e pode-se considerar que a pressão de venda de Mentougou não entrou no mercado. A queda de 5 de julho foi um cumprimento parcial da expectativa de um declínio da pressão de venda em Mentougou.
Figura: Saldo da conta Mentougou
Figura: Registos de transferências recentes da conta Mentougou
Análise de pressão de venda
Os credores da Mentougou venderão parte do BTC, mas provavelmente não todos.
Em termos de rentabilidade, no momento da falência, o preço do BTC era de US$ 485 no momento da falência. Se for o credor original, o BTC aumentará em 120 vezes ao preço atual; A quantidade de BTC paga por Mentougou é de cerca de 20% da participação original, então o lucro é de cerca de 24 vezes. Mesmo que seja uma aquisição de dívida, há mais de 10 vezes o retorno e, além disso, a instituição de aquisição de dívida pode deter mais BTC, e não venderá tudo isso se estiver otimista com o BTC no longo prazo.
Do ponto de vista do titular, no longo processo de litígio, o mercado generalizado de negociação de direitos dos credores deu aos credores de papel uma oportunidade total de sair. As pessoas que estão dispostas a comprar dívida devem ser mais propensas a serem detentoras de BTC a longo prazo.
Supondo que 75% do BTC aceito para reembolso antecipado de quantia fixa, o número total de BTC reembolsados é de 105.750, com um desconto de 11%, e o BTC real usado para reembolso é de 94.117; E assumindo uma taxa de venda de 30%, 50% e 70%, bem como um tempo de venda de 1 a 3 meses, o número de vendas de BTC em diferentes cenários pode ser calculado. Como mostra a tabela abaixo:
Qual o impacto desta oferta no mercado? Você pode consultar a recente oferta de BTC causada pelo governo da Alemanha e a demanda por ETFs BTC durante este período de tempo para uma análise mais aprofundada.
Compare o impacto no mercado da venda de BTC pelo governo da Alemanha
Desde 19 de junho, o governo alemão tem vendido suas participações de 50.000 BTC por meio de exchanges centralizadas. Em 12 de julho, havia 6.394 BTC restantes em seu endereço, o que representa cerca de 43.700 BTC vendidos em 23 dias, o que vale cerca de US$ 2,4 bilhões a US$ 55.000.
Durante este período, o rebaixamento máximo dos pinos diários foi de cerca de 19% (de 66400 para 53500), e as barras físicas diárias caíram cerca de 14% (de 64800 para 55900). O maior declínio em um único dia ocorreu em 5 de julho, quando 47.000 tokens foram transferidos pela Mentougou (dos quais apenas 1.500 entraram na bolsa), e sob a superposição de pressão dupla, o BTC foi inserido para 53,5 K em 5 de julho, um declínio de um único dia de 8,5%, que foi o ponto mais baixo desta rodada de queda. Após 6 de julho, o BTC se recuperou, atingindo um máximo de cerca de 59.500.
Gráfico: Fluxo BTC do governo da Alemanha mostrando intenções (a partir de 11 de julho)
Análise de Demanda do ETF BTC
Os ETFs BTC são relativamente estáveis comprando no mercado atual. Durante esta venda de tokens pelo governo alemão, de 19 de junho a 10 de julho, há um total de 15 dias úteis. Nos 15 dias, os ETFs foram vendedores líquidos em 6 dias, vendendo US$ 470 milhões; Foram 9 dias de compras líquidas, comprando US$ 1,07 bilhão, com entrada líquida de US$ 600 milhões e média diária de US$ 43 milhões. A principal compra ocorreu após 5 de julho, totalizando mais de US$ 800 milhões em compras.
De acordo com o acima, o governo alemão vendeu um total de 40.000 tokens para o mercado durante este período, cerca de US $ 2,4 bilhões. Como resultado, a demanda por ETFs BTC não foi suficiente para fornecer capacidade suficiente, e o preço de mercado caiu.
Tabela: Entradas líquidas diárias do ETF BTC (20 de junho a 10 de julho)
Conclusão
Se a compensação de Mentougou for vendida dentro de um mês, a pressão de venda enfrentada pelo mercado é altamente semelhante à venda pelo governo alemão, e o número de vendas e o tempo de venda são comparáveis. De acordo com a demanda atual por ETFs, o preço do BTC pode cair ainda mais se não fornecer compromisso suficiente.
Se a compensação de Mentougou durar mais tempo (2 – 3 meses), a quantidade de BTC entrando no mercado a cada dia não será particularmente grande e não causará uma queda única. No entanto, devido à expectativa de pressão de venda persistente, pode haver um período de volatilidade para digerir a venda através do choque. Isso também significa que é difícil que a principal onda ascendente chegue no curto prazo.
Atualmente, apenas 1.545 tokens dos tokens de Mentougou foram realmente transferidos para a bolsa, e o restante dos tokens ainda está na conta de Mentougou, então pode-se considerar que a pressão de venda real ainda não entrou no mercado. Quando o BTC detido pela Mentougou é distribuído para vários endereços de câmbio em grande escala, pode causar um grande pânico, formando assim um crash pin. Quando um indivíduo específico é vendido, não é necessariamente uma queda significativa no preço devido à sua dispersão e dificuldade em rastrear e observar.
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IAmHaifeng
· 2024-07-13 04:13
Emboscada 100 vezes moeda 📈 Stud All in 🙌 Agarre a tendência e ganhe descontroladamente em 2024! 💸
Capital de ciclo: Análise de pressão de venda de reembolso Mentougou
Autor original: Cycle capital, duoduo
Caso de Falência de Mentougou
Fundada em julho de 2010, a MtGox é uma bolsa do Japão, a primeira e maior exchange no círculo monetário, representando mais de 80% do volume de negociação de uma só vez. Em 2013, a exchange faliu depois que 850.000 bitcoins foram roubados da Mentougou, e cerca de 200.000 tokens foram recuperados. Desde 2014, investidores e administradores nomeados pelo tribunal conduziram longos processos de compensação contra as 200.000 moedas. Há cerca de 60.000 BTC para pagar por várias taxas, e cerca de 140.000 BTC restantes.
Transação de Dívida
Após o incidente, durante o longo período de espera pelo resultado, houve instituições adquirindo os direitos do credor da Mentougou e, ao mesmo tempo, as transações de direitos do credor entre pessoas físicas também foram comuns. Por exemplo, em 2019, o Fortress Investment Group enviou uma ampla gama de e-mails de consulta aos credores para comprar BTC a um preço de US$ 900, que é o dobro do preço do Bitcoin no momento da falência da Mentougou. O preço da operação de dívida flutua de acordo com as condições de mercado, e o credor original pode recuperar parte do capital vendendo a dívida se estiver preocupado em não conseguir ser reembolsado.
Plano de Pagamento
Em 2021, a porta comunicou um plano de compensação, e os credores podem recuperar o valor residual da troca.
De acordo com o plano de compensação, como os bens roubados não podem mais ser recuperados, a Bolsa Mentougou só pode pagar cerca de 23,6% dos ativos do crédito original do credor. Se o credor optar por aceitar um pagamento antecipado de montante fixo, há um desconto, e a taxa de compensação é de apenas 21%; Caso contrário, os credores podem ter de esperar muito tempo e podem acabar por receber mais ou menos indemnizações. Atualmente, não é possível encontrar a proporção de credores que pagam antecipadamente um montante fixo.
A composição dos ativos de compensação é dividida em duas partes, uma parte é dinheiro, que vem do BTC vendido pelo governo do Japão durante a alta de 2017, e a outra parte é BTC. 5% -10% para dinheiro e 95% -90% para BTC, dependendo da porcentagem. Pode-se ver que mais de 90% dos pagamentos são em BTC.
Em relação ao tempo de reivindicação (que também é o momento em que o BTC entra no mercado), pode levar de dois a três meses. Um total de 5 exchanges aceitará o BTC usado para reembolso e o distribuirá para a conta do credor. O cronograma varia de troca para troca. Kraken leva 90 dias, Bitstamp leva 60 dias, BitGo leva 20 dias, e SBI VC Trade e Bitbank completarão os pagamentos dentro de 14 dias. Este tempo é o mais longo e pode ser mais cedo.
Além disso, o prazo para a compensação antecipada é 31 de outubro de 2024. Este tempo não será modificado a menos que aprovado pelo tribunal.
Progresso Atual
Em maio de 2024, o BTC nas carteiras frias de Mentougou se moveu pela primeira vez desde 2018, causando pânico no mercado. Em 5 de julho de 2024, 47.000 tokens foram movidos para o endereço da conta Mentougou, dos quais 1.545 BTC foram transferidos para o bitbank para compensação. No mesmo dia, o governo alemão vendeu BTC, e a maior queda em um único dia ultrapassou 8%.
Em 12 de julho, 138.000 BTC ainda estavam no endereço da conta de Mentougou, e pode-se considerar que a pressão de venda de Mentougou não entrou no mercado. A queda de 5 de julho foi um cumprimento parcial da expectativa de um declínio da pressão de venda em Mentougou.
Figura: Saldo da conta Mentougou
Figura: Registos de transferências recentes da conta Mentougou
Análise de pressão de venda
Os credores da Mentougou venderão parte do BTC, mas provavelmente não todos.
Em termos de rentabilidade, no momento da falência, o preço do BTC era de US$ 485 no momento da falência. Se for o credor original, o BTC aumentará em 120 vezes ao preço atual; A quantidade de BTC paga por Mentougou é de cerca de 20% da participação original, então o lucro é de cerca de 24 vezes. Mesmo que seja uma aquisição de dívida, há mais de 10 vezes o retorno e, além disso, a instituição de aquisição de dívida pode deter mais BTC, e não venderá tudo isso se estiver otimista com o BTC no longo prazo.
Do ponto de vista do titular, no longo processo de litígio, o mercado generalizado de negociação de direitos dos credores deu aos credores de papel uma oportunidade total de sair. As pessoas que estão dispostas a comprar dívida devem ser mais propensas a serem detentoras de BTC a longo prazo.
Supondo que 75% do BTC aceito para reembolso antecipado de quantia fixa, o número total de BTC reembolsados é de 105.750, com um desconto de 11%, e o BTC real usado para reembolso é de 94.117; E assumindo uma taxa de venda de 30%, 50% e 70%, bem como um tempo de venda de 1 a 3 meses, o número de vendas de BTC em diferentes cenários pode ser calculado. Como mostra a tabela abaixo:
Qual o impacto desta oferta no mercado? Você pode consultar a recente oferta de BTC causada pelo governo da Alemanha e a demanda por ETFs BTC durante este período de tempo para uma análise mais aprofundada.
Compare o impacto no mercado da venda de BTC pelo governo da Alemanha
Desde 19 de junho, o governo alemão tem vendido suas participações de 50.000 BTC por meio de exchanges centralizadas. Em 12 de julho, havia 6.394 BTC restantes em seu endereço, o que representa cerca de 43.700 BTC vendidos em 23 dias, o que vale cerca de US$ 2,4 bilhões a US$ 55.000.
Durante este período, o rebaixamento máximo dos pinos diários foi de cerca de 19% (de 66400 para 53500), e as barras físicas diárias caíram cerca de 14% (de 64800 para 55900). O maior declínio em um único dia ocorreu em 5 de julho, quando 47.000 tokens foram transferidos pela Mentougou (dos quais apenas 1.500 entraram na bolsa), e sob a superposição de pressão dupla, o BTC foi inserido para 53,5 K em 5 de julho, um declínio de um único dia de 8,5%, que foi o ponto mais baixo desta rodada de queda. Após 6 de julho, o BTC se recuperou, atingindo um máximo de cerca de 59.500.
Gráfico: Fluxo BTC do governo da Alemanha mostrando intenções (a partir de 11 de julho)
Análise de Demanda do ETF BTC
Os ETFs BTC são relativamente estáveis comprando no mercado atual. Durante esta venda de tokens pelo governo alemão, de 19 de junho a 10 de julho, há um total de 15 dias úteis. Nos 15 dias, os ETFs foram vendedores líquidos em 6 dias, vendendo US$ 470 milhões; Foram 9 dias de compras líquidas, comprando US$ 1,07 bilhão, com entrada líquida de US$ 600 milhões e média diária de US$ 43 milhões. A principal compra ocorreu após 5 de julho, totalizando mais de US$ 800 milhões em compras.
De acordo com o acima, o governo alemão vendeu um total de 40.000 tokens para o mercado durante este período, cerca de US $ 2,4 bilhões. Como resultado, a demanda por ETFs BTC não foi suficiente para fornecer capacidade suficiente, e o preço de mercado caiu.
Tabela: Entradas líquidas diárias do ETF BTC (20 de junho a 10 de julho)
Conclusão
Se a compensação de Mentougou for vendida dentro de um mês, a pressão de venda enfrentada pelo mercado é altamente semelhante à venda pelo governo alemão, e o número de vendas e o tempo de venda são comparáveis. De acordo com a demanda atual por ETFs, o preço do BTC pode cair ainda mais se não fornecer compromisso suficiente.
Se a compensação de Mentougou durar mais tempo (2 – 3 meses), a quantidade de BTC entrando no mercado a cada dia não será particularmente grande e não causará uma queda única. No entanto, devido à expectativa de pressão de venda persistente, pode haver um período de volatilidade para digerir a venda através do choque. Isso também significa que é difícil que a principal onda ascendente chegue no curto prazo.
Atualmente, apenas 1.545 tokens dos tokens de Mentougou foram realmente transferidos para a bolsa, e o restante dos tokens ainda está na conta de Mentougou, então pode-se considerar que a pressão de venda real ainda não entrou no mercado. Quando o BTC detido pela Mentougou é distribuído para vários endereços de câmbio em grande escala, pode causar um grande pânico, formando assim um crash pin. Quando um indivíduo específico é vendido, não é necessariamente uma queda significativa no preço devido à sua dispersão e dificuldade em rastrear e observar.