Há muito que o mercado bolsista está reduzido a um casino, as obrigações perderam a sua função de porto seguro e os jovens já não estão dispostos a participar nos jogos podres do velho sistema financeiro. Como especialista em investimentos que lutou no Morgan Stanley, ele quebrou as amarras do sistema com uma lei de ferro e reconstruiu a lógica do investimento. Este artigo tem origem no Blockchain Bonnie e é compilado, compilado e escrito pelo TechFlow. (Sinopse: Bridgewater Fund Dario: A crise da dívida dos EUA está prestes a eclodir, e você deve pegar 15% dos ativos para comprar "ouro e bitcoin") (Suplemento de fundo: pai rico avisa que "ETFs são apenas golpes de papel de parede": possuir ouro físico, prata e bitcoin é a verdade de ficar rico em tempos conturbados) Resumo dos pontos-chave A alocação de investimento tradicional está morta! O trader da Bitwise Asset Management, Jeff Park, faz sua primeira aparição pública no mundo de língua chinesa: a combinação de 60% do mercado de ações e 40% de títulos é apenas um script antigo e desatualizado! Há muito que o mercado bolsista está reduzido a um casino, as obrigações perderam a sua função de porto seguro e os jovens já não estão dispostos a participar nos jogos podres do velho sistema financeiro. Como especialista em investimentos que lutou no Morgan Stanley, ele quebrou as amarras do sistema com uma lei de ferro e reconstruiu a lógica do investimento. Jeff Park desenvolveu a teoria do investimento agressivo, concebendo um novo conjunto de regras de sobrevivência para esta nova era de incerteza. Resumo das Visões Brilhantes ・ "Ativos de resistência" podem cobrir 100% dos ativos compatíveis (tais ativos dependem de corretoras e operações alavancadas), "ativos de resistência" são difíceis de obter, não são algo que você possa comprar facilmente no mercado de ações, são não fungíveis e não podem ser alavancados. ・A própria escassez é onde está o valor. Em um mundo de repressão financeira, precisamos procurar ativos que não sejam criados artificialmente, e é por isso que o Bitcoin é tão importante hoje. Se você realmente quer diversificar do sistema financeiro tradicional, então os ativos que não dependem do sistema e estão completamente sob seu controle são realmente valiosos. Esta natureza "fora do sistema" é a fonte de valor mais importante para estes ativos. ・A chave para o valor é que deve ser um ativo físico escasso que não pode ser facilmente fabricado; Esses ativos também precisam ser não fungíveis, ou seja, não podem ser facilmente copiados ou padronizados; Outro fator-chave é que esses ativos são resistentes à censura, o que significa que não dependem do sistema financeiro tradicional. Se você realmente quer diversificar do sistema financeiro tradicional, os ativos que não dependem do sistema e são completamente controlados por você são realmente valiosos. Esta natureza "fora do sistema" é a fonte de valor mais importante para estes ativos. As pessoas muitas vezes confundem a relação entre valor e preço, mas a diferença entre os dois é que o preço reflete a intenção de alguém de pagar por algo, enquanto o valor é o valor inerente de algo em si, e você geralmente não sabe seu valor até experimentá-lo. Os jovens perceberam que o sistema financeiro tradicional é um pouco manipulado e sua confiança no mercado de ações é geralmente baixa. Investir em Bitcoin nem sempre é apostar no seu aumento de preço, às vezes é apostar na queda do valor da moeda fiduciária. ・ Agora a nossa cultura está cada vez mais inclinada a simplificar as coisas, seja "certo" ou "errado"; É "esquerda" ou "direita", deixando pouco espaço para nuances. Mas, na realidade, o mundo está cheio de nuances, e a negociação de opções pode treiná-lo a se concentrar na distribuição de possíveis resultados para ver as coisas de forma mais holística. ・O mercado de altcoin está agora significativamente menos ativo do que costumava ser. Se você quiser buscar uma experiência de alto risco, em vez de comprar alguns memes, você pode tentar opções de Bitcoin, que podem alcançar resultados semelhantes. ・Se você está otimista com o Bitcoin, investir em Bitcoin através de opções é uma direção que vale muito a pena, especialmente para aqueles com uma visão de investimento de longo prazo. ・ Aprendi muito no Morgan Stanley, a primeira regra é "não errar" e a segunda regra é "lembre-se sempre da primeira regra". Essas lições também se aplicam ao espaço das criptomoedas. ・Existem duas direções principais para a RWA. A primeira é tokenizar ativos financeiros existentes. O segundo é tokenizar ativos que nunca foram negociados ou securitizados. Carteiras tradicionais 60/40 não funcionam mais e teoria de investimento agressiva David: Hoje temos Jeff Park, chefe de estratégia Alpha da Bitwise Asset Management e gerente sênior de portfólio. Jeff, bem-vindo! É bom conhecê-lo e estamos ansiosos para ouvir seus pensamentos sobre os mercados de Bitcoin e criptomoedas. Bonnie: Jeff tem sido muito popular no Twitter, especialmente suas postagens sobre "portfólios agressivos" que provocaram muita discussão. Jeff, você pode nos dizer o que é um portfólio agressivo? Jeff: Essa é uma boa pergunta. Cresci a estudar economia e finanças tradicionais, o que aconteceu ao longo de toda a minha vida. Quando entrei no mercado de trabalho pela primeira vez, coincidindo com a crise financeira global, descobri que as teorias que tinha aprendido não pareciam explicar a realidade. No rescaldo da crise, entrámos numa era de prolongada "repressão financeira" (ou seja, intervenção governamental através de intervenção política para manter as taxas de juro baixas e restringir os fluxos de capital) que não pode ser encontrada nos manuais escolares. A "carteira agressiva" é, na verdade, um resumo da minha experiência pessoal, que redefiniu como uma nova geração de investidores deve alocar ativos. Uma carteira tradicional de 60/40, 60% de títulos e 40% de ações, é considerada uma estratégia clássica para equilibrar risco e recompensa. No entanto, na realidade, verificamos que a correlação entre obrigações e ações é mais elevada do que se pensava, e esta combinação não consegue realmente uma gestão de risco diversificada. Na sua essência, as carteiras agressivas estão fundamentalmente a repensar o que significa diversificar a sua afetação de ativos e como redefinir as fontes e a distribuição do risco. Bonnie: Então, como é a nova alocação de ativos em sua teoria? Jeff: Sim, temos que começar com a questão de por que as carteiras tradicionais 60/40 falham. Quando aprofundarmos esta questão, verificaremos que, desde a crise financeira global, a maioria das flutuações de preços dos títulos e ativos foi, na realidade, causada pela intervenção governamental e pelos fluxos de capitais transfronteiriços. O sistema monetário mundial regista atualmente despesas orçamentais maciças, o que levou a uma distorção do conceito de PIB. Por exemplo, o PIB inclui as despesas públicas, mas será que isso conta realmente como crescimento económico? Esta distorção transformou gradualmente as obrigações de ativos de refúgio em ativos de risco. Uma vez que se percebe isso, verifica-se que a chamada combinação 60/40 é, na verdade, 100% algum tipo de ativo. Então, o que é exatamente isso 100%? Considero-o um ativo 100% "compatível". Esses ativos são aqueles que negociamos em um mundo altamente financeirizado, eles dependem de corretoras e operações alavancadas. O modo de operação deste sistema de arbitragem global é a base das finanças tradicionais. Então, como proteger esse ativo 100% compatível? A resposta é o que chamo de "ativos de resistência". Estes ativos são difíceis de adquirir, não são algo que se possa comprar facilmente no mercado bolsista, são não fungíveis e não podem ser alavancados. Ouro, por exemplo, mas neste caso ouro físico, não ETFs GLD. O ouro físico representa uma forma descentralizada de se separar do sistema financeiro tradicional. O Bitcoin também é um ativo resistente, o que fornece outra maneira de expressar opiniões sobre essa classe de ativos. Além disso, há obras de arte de alta qualidade...
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Ouro, Bitcoin e cartas Pokémon, quem é o "perfeito garantia" desta era?
Há muito que o mercado bolsista está reduzido a um casino, as obrigações perderam a sua função de porto seguro e os jovens já não estão dispostos a participar nos jogos podres do velho sistema financeiro. Como especialista em investimentos que lutou no Morgan Stanley, ele quebrou as amarras do sistema com uma lei de ferro e reconstruiu a lógica do investimento. Este artigo tem origem no Blockchain Bonnie e é compilado, compilado e escrito pelo TechFlow. (Sinopse: Bridgewater Fund Dario: A crise da dívida dos EUA está prestes a eclodir, e você deve pegar 15% dos ativos para comprar "ouro e bitcoin") (Suplemento de fundo: pai rico avisa que "ETFs são apenas golpes de papel de parede": possuir ouro físico, prata e bitcoin é a verdade de ficar rico em tempos conturbados) Resumo dos pontos-chave A alocação de investimento tradicional está morta! O trader da Bitwise Asset Management, Jeff Park, faz sua primeira aparição pública no mundo de língua chinesa: a combinação de 60% do mercado de ações e 40% de títulos é apenas um script antigo e desatualizado! Há muito que o mercado bolsista está reduzido a um casino, as obrigações perderam a sua função de porto seguro e os jovens já não estão dispostos a participar nos jogos podres do velho sistema financeiro. Como especialista em investimentos que lutou no Morgan Stanley, ele quebrou as amarras do sistema com uma lei de ferro e reconstruiu a lógica do investimento. Jeff Park desenvolveu a teoria do investimento agressivo, concebendo um novo conjunto de regras de sobrevivência para esta nova era de incerteza. Resumo das Visões Brilhantes ・ "Ativos de resistência" podem cobrir 100% dos ativos compatíveis (tais ativos dependem de corretoras e operações alavancadas), "ativos de resistência" são difíceis de obter, não são algo que você possa comprar facilmente no mercado de ações, são não fungíveis e não podem ser alavancados. ・A própria escassez é onde está o valor. Em um mundo de repressão financeira, precisamos procurar ativos que não sejam criados artificialmente, e é por isso que o Bitcoin é tão importante hoje. Se você realmente quer diversificar do sistema financeiro tradicional, então os ativos que não dependem do sistema e estão completamente sob seu controle são realmente valiosos. Esta natureza "fora do sistema" é a fonte de valor mais importante para estes ativos. ・A chave para o valor é que deve ser um ativo físico escasso que não pode ser facilmente fabricado; Esses ativos também precisam ser não fungíveis, ou seja, não podem ser facilmente copiados ou padronizados; Outro fator-chave é que esses ativos são resistentes à censura, o que significa que não dependem do sistema financeiro tradicional. Se você realmente quer diversificar do sistema financeiro tradicional, os ativos que não dependem do sistema e são completamente controlados por você são realmente valiosos. Esta natureza "fora do sistema" é a fonte de valor mais importante para estes ativos. As pessoas muitas vezes confundem a relação entre valor e preço, mas a diferença entre os dois é que o preço reflete a intenção de alguém de pagar por algo, enquanto o valor é o valor inerente de algo em si, e você geralmente não sabe seu valor até experimentá-lo. Os jovens perceberam que o sistema financeiro tradicional é um pouco manipulado e sua confiança no mercado de ações é geralmente baixa. Investir em Bitcoin nem sempre é apostar no seu aumento de preço, às vezes é apostar na queda do valor da moeda fiduciária. ・ Agora a nossa cultura está cada vez mais inclinada a simplificar as coisas, seja "certo" ou "errado"; É "esquerda" ou "direita", deixando pouco espaço para nuances. Mas, na realidade, o mundo está cheio de nuances, e a negociação de opções pode treiná-lo a se concentrar na distribuição de possíveis resultados para ver as coisas de forma mais holística. ・O mercado de altcoin está agora significativamente menos ativo do que costumava ser. Se você quiser buscar uma experiência de alto risco, em vez de comprar alguns memes, você pode tentar opções de Bitcoin, que podem alcançar resultados semelhantes. ・Se você está otimista com o Bitcoin, investir em Bitcoin através de opções é uma direção que vale muito a pena, especialmente para aqueles com uma visão de investimento de longo prazo. ・ Aprendi muito no Morgan Stanley, a primeira regra é "não errar" e a segunda regra é "lembre-se sempre da primeira regra". Essas lições também se aplicam ao espaço das criptomoedas. ・Existem duas direções principais para a RWA. A primeira é tokenizar ativos financeiros existentes. O segundo é tokenizar ativos que nunca foram negociados ou securitizados. Carteiras tradicionais 60/40 não funcionam mais e teoria de investimento agressiva David: Hoje temos Jeff Park, chefe de estratégia Alpha da Bitwise Asset Management e gerente sênior de portfólio. Jeff, bem-vindo! É bom conhecê-lo e estamos ansiosos para ouvir seus pensamentos sobre os mercados de Bitcoin e criptomoedas. Bonnie: Jeff tem sido muito popular no Twitter, especialmente suas postagens sobre "portfólios agressivos" que provocaram muita discussão. Jeff, você pode nos dizer o que é um portfólio agressivo? Jeff: Essa é uma boa pergunta. Cresci a estudar economia e finanças tradicionais, o que aconteceu ao longo de toda a minha vida. Quando entrei no mercado de trabalho pela primeira vez, coincidindo com a crise financeira global, descobri que as teorias que tinha aprendido não pareciam explicar a realidade. No rescaldo da crise, entrámos numa era de prolongada "repressão financeira" (ou seja, intervenção governamental através de intervenção política para manter as taxas de juro baixas e restringir os fluxos de capital) que não pode ser encontrada nos manuais escolares. A "carteira agressiva" é, na verdade, um resumo da minha experiência pessoal, que redefiniu como uma nova geração de investidores deve alocar ativos. Uma carteira tradicional de 60/40, 60% de títulos e 40% de ações, é considerada uma estratégia clássica para equilibrar risco e recompensa. No entanto, na realidade, verificamos que a correlação entre obrigações e ações é mais elevada do que se pensava, e esta combinação não consegue realmente uma gestão de risco diversificada. Na sua essência, as carteiras agressivas estão fundamentalmente a repensar o que significa diversificar a sua afetação de ativos e como redefinir as fontes e a distribuição do risco. Bonnie: Então, como é a nova alocação de ativos em sua teoria? Jeff: Sim, temos que começar com a questão de por que as carteiras tradicionais 60/40 falham. Quando aprofundarmos esta questão, verificaremos que, desde a crise financeira global, a maioria das flutuações de preços dos títulos e ativos foi, na realidade, causada pela intervenção governamental e pelos fluxos de capitais transfronteiriços. O sistema monetário mundial regista atualmente despesas orçamentais maciças, o que levou a uma distorção do conceito de PIB. Por exemplo, o PIB inclui as despesas públicas, mas será que isso conta realmente como crescimento económico? Esta distorção transformou gradualmente as obrigações de ativos de refúgio em ativos de risco. Uma vez que se percebe isso, verifica-se que a chamada combinação 60/40 é, na verdade, 100% algum tipo de ativo. Então, o que é exatamente isso 100%? Considero-o um ativo 100% "compatível". Esses ativos são aqueles que negociamos em um mundo altamente financeirizado, eles dependem de corretoras e operações alavancadas. O modo de operação deste sistema de arbitragem global é a base das finanças tradicionais. Então, como proteger esse ativo 100% compatível? A resposta é o que chamo de "ativos de resistência". Estes ativos são difíceis de adquirir, não são algo que se possa comprar facilmente no mercado bolsista, são não fungíveis e não podem ser alavancados. Ouro, por exemplo, mas neste caso ouro físico, não ETFs GLD. O ouro físico representa uma forma descentralizada de se separar do sistema financeiro tradicional. O Bitcoin também é um ativo resistente, o que fornece outra maneira de expressar opiniões sobre essa classe de ativos. Além disso, há obras de arte de alta qualidade...