Os Estados Unidos vão reescrever as regras financeiras! Análise do "Projeto de Lei GENIUS": o impacto das moedas estáveis vai muito além da sua imaginação.
«Esta é uma estratégia assimétrica extremamente inteligente. Os Estados Unidos estão a utilizar o ponto mais fraco do seu adversário: o medo da perda de controle, para construir a sua própria muralha», enquanto Trump assinava alegremente o seu nome no documento da Lei GENIUS, isso não é apenas um ajuste técnico de regulação financeira, mas o seu significado profundo é que está a conceder uma carta régia à «nova Companhia das Índias Orientais» do século XXI. Uma transformação que remodelará o equilíbrio de poder global já começou, e o impacto da moeda estável vai muito além da sua imaginação.
Um, o fantasma da história: o retorno digital da Companhia das Índias Orientais
A história nunca se repete de forma simples, mas rima. Retrocedendo quatrocentos anos, a Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) e a Companhia Britânica das Índias Orientais (EIC), com a autorização do estado, reuniram comerciantes, soldados, diplomatas e colonos, controlando as rotas comerciais globais. Hoje, o que a Lei GENIUS faz é, na forma de legislação, conceder legitimidade aos novos titãs do poder - os emissores de moeda estável.
À primeira vista, a proposta visa regulamentar o mercado e prevenir riscos através da definição de padrões de reservas e exigência de certificação de ativos. Mas seu verdadeiro efeito é criar, por meio de seleção e certificação, um oligopólio de emissores de moeda estável "legais" reconhecidos pelo governo dos Estados Unidos. Essas empresas "coroadas", como Circle (emissor do USDC), a futura Tether (se optar pela conformidade), e gigantes da internet como Apple, Google, Meta, X, que possuem bilhões de usuários, deixarão de ser rebeldes criptográficos em crescimento descontrolado e passarão a ser "empresas licenciadas" formalmente integradas ao mapa estratégico financeiro dos Estados Unidos. O que elas controlarão será as novas rotas comerciais globais da era moderna — trilhos financeiros digitais sem fronteiras, executados 24/7.
O poder da Companhia das Índias Orientais estava enraizado no monopólio das rotas comerciais físicas, enquanto a "Companhia das Índias Digitais" da nova era exercerá poder através do controle das vias financeiras que movimentam o valor global. Quando uma moeda estável em dólares, regulamentada pelo Departamento do Tesouro dos EUA ou por uma agência específica, se torna a unidade de liquidação padrão para pagamentos transfronteiriços globais, empréstimos DeFi e transações de RWA (ativos do mundo real), seu emissor detém o poder de definir as regras do novo sistema financeiro. Este é um poder mais profundo e intangível do que controlar rotas físicas.
Dois, o tsunami monetário global: dolarização, grande desinflação e o fim dos bancos centrais não dolarizados
A "GENIUS Act" não apenas deu origem a uma nova entidade de poder, mas também a um tsunami monetário que varrerá o mundo. A energia deste tsunami decorre do colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, que pavimentou o caminho para a conquista global da moeda estável do dólar de hoje.
Para aqueles países cuja credibilidade soberana já é frágil, o futuro não será mais uma escolha entre a moeda local e o dólar tradicional feita pelo governo, mas sim uma escolha feita pelo povo entre a moeda local em colapso e o dólar digital, acessível e sem atritos. Isso desencadeará uma onda sem precedentes de superdolarização, encerrando completamente a soberania monetária de muitos países e trazendo-lhes um impacto deflacionário devastador.
A moeda estável eliminou completamente as barreiras à dolarização tradicional. Qualquer pessoa com um smartphone pode, em questão de segundos, trocar sua moeda local prestes a desvalorizar por uma moeda estável atrelada ao dólar com um custo extremamente baixo. No Vietnã, Oriente Médio, Hong Kong, Japão e Coreia do Sul, lojas U estão rapidamente substituindo as casas de câmbio tradicionais, e os escritórios de vendas em Dubai começaram a aceitar pagamentos em Bitcoin, enquanto pequenas lojas em Yiwu começaram a aceitar U para comprar cigarros. Essas infiltrações de pagamento onipresentes transformarão a dolarização das moedas estáveis de um processo gradual em um tsunami que acontece instantaneamente.
Quando as expectativas de inflação de um país aumentam ligeiramente, o capital não será mais "fluxo externo", mas sim "evaporar" – desaparecendo instantaneamente do sistema monetário local e entrando na rede global de criptomoedas. Para aqueles governos cuja credibilidade já está por um fio, isso será um golpe fatal. O status da moeda local será completamente abalado, pois o público e as empresas terão uma alternativa mais perfeita e eficiente. Quando uma economia é varrida pela onda de superdolarização, seu país soberano perderá dois dos seus poderes mais essenciais: primeiro, o poder de imprimir dinheiro para cobrir déficits orçamentários; segundo, o poder de regular a economia através das taxas de juros e da oferta monetária. As consequências serão desastrosas, levando a uma queda espiral da taxa de câmbio da moeda local, mergulhando em hiperinflação, enquanto, no nível das atividades econômicas denominadas em dólares, haverá uma forte deflação.
Três, o campo de batalha financeiro do século 21: os EUA contra a China no "sistema financeiro livre"
Se a lei das moedas estáveis representa uma reestruturação de poder internamente, então externamente, é uma peça crucial que os Estados Unidos colocam no tabuleiro de xadrez da grande rivalidade com a China: apoiar, através da legislação, um "sistema financeiro livre" privado, baseado em blockchain público e centrado no dólar.
A trajetória estratégica entre os EUA e a China em relação às moedas digitais apresenta diferenças fundamentais, sendo uma guerra ideológica de "abertura" contra "fechamento". O yuan digital da China (e-CNY) é um sistema típico "com licença", operando em um livro-razão privado controlado pelo banco central, onde cada transação e cada conta estão sob rigoroso controle do estado. Em contraste, as moedas estáveis apoiadas pela Lei GENIUS nos EUA são construídas sobre blockchains públicos "sem permissão" como Ethereum e Solana. Isso significa que qualquer pessoa, em qualquer lugar, pode inovar nessa rede sem precisar da aprovação de nenhuma entidade centralizada. O papel do governo dos EUA não é se tornar o operador dessa rede, mas sim ser o "garante de crédito" do ativo mais central dessa rede (o dólar).
Esta é uma estratégia assimétrica extremamente sofisticada. Os Estados Unidos estão aproveitando o ponto mais fraco de seus oponentes — o medo do caos — para construir seu próprio fosso. Isso atrai inovadores, desenvolvedores e usuários comuns em busca de liberdade financeira para um ecossistema aberto centrado no dólar. Quando a maior parte do valor digital global começa a operar nesta nova trilha, tentar estabelecer uma "alternativa ao SWIFT" é como, na era das autoestradas, esforçar-se para construir uma estrada de carruagens mais luxuosa, perdendo seu significado.
Quatro, a "desnacionalização" de tudo: como RWA e DeFi desmantelam o controle estatal
A moeda estável em si não é o fim revolucionário, mas mais como um cavalo de Tróia que invade a cidade. Uma vez que os usuários globais se acostumem a usar isso para manter e transferir valor, uma revolução mais ampla e profunda virá a seguir. O núcleo dessa revolução é transformar todos os ativos valiosos - ações, títulos, imóveis, obras de arte - em tokens digitais que podem fluir livremente em um livro público global. Esse processo, conhecido como "tokenização de ativos do mundo real" (RWA), cortará fundamentalmente a conexão entre ativos e a jurisdição específica de um país, realizando a "desnacionalização" dos ativos e, finalmente, subvertendo o sistema financeiro tradicional centrado nos bancos.
A função central das moedas estáveis é servir como um portal que conecta o mundo das moedas fiduciárias tradicionais ao mundo dos ativos criptográficos. Elas são a "entrada" do mundo criptográfico, funcionando como uma "ponte" que atravessa os dois mundos. Um usuário comum pode inicialmente estar apenas interessado nos baixos custos e alta eficiência que as moedas estáveis oferecem em remessas internacionais ou pagamentos diários. Mas uma vez que eles baixam uma carteira digital e se acostumam com o modelo de transações em blockchain, a distância entre eles e ativos verdadeiramente descentralizados, como Bitcoin e Ethereum, é reduzida a apenas um clique.
O núcleo do RWA é a transformação de ativos existentes no mundo físico ou no sistema financeiro tradicional em tokens na blockchain, através de processos legais e técnicos. Isso não é apenas uma via de pagamento superior, é um universo financeiro paralelo que quase ignora as fronteiras políticas e legais estabelecidas pelo sistema de Westfália. É exatamente isso que a "desnacionalização da moeda" impulsiona a "desnacionalização das finanças" e, finalmente, realiza a "desnacionalização do capital".
Cinco, a ascensão dos indivíduos soberanos e o crepúsculo dos estados
Quando o capital pode fluir sem fronteiras, quando os ativos podem escapar da jurisdição, quando o poder se transfere de estados-nação para gigantes privados e comunidades online, chegamos ao fim desta transformação - uma nova era dominada pelo "Indivíduo Soberano" (The Sovereign Individual) e marcada pelo fim do sistema de Westfália (Westphalian system). Esta revolução impulsionada por moeda estável e inteligência artificial (AI) terá implicações profundas que superam a Revolução Francesa, pois não apenas traz uma mudança de regime, mas altera a própria forma da existência do poder.
O livro "Sovereign Individual" profetiza que a chegada da era da informação mudará fundamentalmente a lógica da violência e do poder. A emergência de moeda estável, DeFi e RWA é a versão real de "cybermoney" e "cybereconomy" mencionadas neste livro. Juntas, elas constroem uma rede de valor global e de baixa fricção, permitindo que o capital realmente ganhe asas.
A pedra angular do sistema de Vestfália é o controle absoluto do Estado sobre a população e a propriedade dentro de seu território. A ascensão do indivíduo soberano está, fundamentalmente, corroendo essa pedra angular. Quando os indivíduos mais criativos e produtivos realizam suas atividades econômicas e acumulação de riqueza em "fora do território" (ciberespaço), as fronteiras territoriais perdem seu significado. O Estado se vê incapaz de tributar efetivamente essas elites que se movem globalmente, e sua base financeira será inevitavelmente enfraquecida.
O próximo passo desta revolução será a privacidade. Embora as blockchains públicas atuais sejam anônimas (pseudônimas), as transações ainda podem ser rastreadas. No entanto, à medida que tecnologias de privacidade, como provas de conhecimento zero, amadurecem, as transações financeiras futuras poderão alcançar anonimato e não rastreabilidade completos. Quando um sistema financeiro global baseado em moeda estável se combina com poderosas tecnologias de privacidade, isso representa o desafio final à capacidade fiscal dos estados.
Conclusão:
A "GENIUS Act" está longe de ser uma simples legislação interna. Ela é uma estratégia central dos EUA no tabuleiro geopolítico do século XXI. De uma maneira que "com um pequeno esforço se consegue um grande resultado", utiliza os conceitos de "descentralização" e "abertura" para consolidar seu poder mais central — a hegemonia do dólar. Não se trata de uma corrida armamentista simétrica com a China, mas sim de mudar a geografia do campo de batalha financeiro, trazendo a competição para uma nova dimensão onde os EUA têm uma vantagem absoluta, desestabilizando o sistema financeiro dos adversários. Estamos à beira de um colapso do velho mundo e do surgimento de uma nova ordem. Este novo mundo concederá aos indivíduos uma liberdade e um poder sem precedentes, mas também trará uma confusão e desafios que hoje nos são difíceis de imaginar.
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Os Estados Unidos vão reescrever as regras financeiras! Análise do "Projeto de Lei GENIUS": o impacto das moedas estáveis vai muito além da sua imaginação.
«Esta é uma estratégia assimétrica extremamente inteligente. Os Estados Unidos estão a utilizar o ponto mais fraco do seu adversário: o medo da perda de controle, para construir a sua própria muralha», enquanto Trump assinava alegremente o seu nome no documento da Lei GENIUS, isso não é apenas um ajuste técnico de regulação financeira, mas o seu significado profundo é que está a conceder uma carta régia à «nova Companhia das Índias Orientais» do século XXI. Uma transformação que remodelará o equilíbrio de poder global já começou, e o impacto da moeda estável vai muito além da sua imaginação.
Um, o fantasma da história: o retorno digital da Companhia das Índias Orientais
A história nunca se repete de forma simples, mas rima. Retrocedendo quatrocentos anos, a Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) e a Companhia Britânica das Índias Orientais (EIC), com a autorização do estado, reuniram comerciantes, soldados, diplomatas e colonos, controlando as rotas comerciais globais. Hoje, o que a Lei GENIUS faz é, na forma de legislação, conceder legitimidade aos novos titãs do poder - os emissores de moeda estável.
À primeira vista, a proposta visa regulamentar o mercado e prevenir riscos através da definição de padrões de reservas e exigência de certificação de ativos. Mas seu verdadeiro efeito é criar, por meio de seleção e certificação, um oligopólio de emissores de moeda estável "legais" reconhecidos pelo governo dos Estados Unidos. Essas empresas "coroadas", como Circle (emissor do USDC), a futura Tether (se optar pela conformidade), e gigantes da internet como Apple, Google, Meta, X, que possuem bilhões de usuários, deixarão de ser rebeldes criptográficos em crescimento descontrolado e passarão a ser "empresas licenciadas" formalmente integradas ao mapa estratégico financeiro dos Estados Unidos. O que elas controlarão será as novas rotas comerciais globais da era moderna — trilhos financeiros digitais sem fronteiras, executados 24/7.
O poder da Companhia das Índias Orientais estava enraizado no monopólio das rotas comerciais físicas, enquanto a "Companhia das Índias Digitais" da nova era exercerá poder através do controle das vias financeiras que movimentam o valor global. Quando uma moeda estável em dólares, regulamentada pelo Departamento do Tesouro dos EUA ou por uma agência específica, se torna a unidade de liquidação padrão para pagamentos transfronteiriços globais, empréstimos DeFi e transações de RWA (ativos do mundo real), seu emissor detém o poder de definir as regras do novo sistema financeiro. Este é um poder mais profundo e intangível do que controlar rotas físicas.
Dois, o tsunami monetário global: dolarização, grande desinflação e o fim dos bancos centrais não dolarizados
A "GENIUS Act" não apenas deu origem a uma nova entidade de poder, mas também a um tsunami monetário que varrerá o mundo. A energia deste tsunami decorre do colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, que pavimentou o caminho para a conquista global da moeda estável do dólar de hoje.
Para aqueles países cuja credibilidade soberana já é frágil, o futuro não será mais uma escolha entre a moeda local e o dólar tradicional feita pelo governo, mas sim uma escolha feita pelo povo entre a moeda local em colapso e o dólar digital, acessível e sem atritos. Isso desencadeará uma onda sem precedentes de superdolarização, encerrando completamente a soberania monetária de muitos países e trazendo-lhes um impacto deflacionário devastador.
A moeda estável eliminou completamente as barreiras à dolarização tradicional. Qualquer pessoa com um smartphone pode, em questão de segundos, trocar sua moeda local prestes a desvalorizar por uma moeda estável atrelada ao dólar com um custo extremamente baixo. No Vietnã, Oriente Médio, Hong Kong, Japão e Coreia do Sul, lojas U estão rapidamente substituindo as casas de câmbio tradicionais, e os escritórios de vendas em Dubai começaram a aceitar pagamentos em Bitcoin, enquanto pequenas lojas em Yiwu começaram a aceitar U para comprar cigarros. Essas infiltrações de pagamento onipresentes transformarão a dolarização das moedas estáveis de um processo gradual em um tsunami que acontece instantaneamente.
Quando as expectativas de inflação de um país aumentam ligeiramente, o capital não será mais "fluxo externo", mas sim "evaporar" – desaparecendo instantaneamente do sistema monetário local e entrando na rede global de criptomoedas. Para aqueles governos cuja credibilidade já está por um fio, isso será um golpe fatal. O status da moeda local será completamente abalado, pois o público e as empresas terão uma alternativa mais perfeita e eficiente. Quando uma economia é varrida pela onda de superdolarização, seu país soberano perderá dois dos seus poderes mais essenciais: primeiro, o poder de imprimir dinheiro para cobrir déficits orçamentários; segundo, o poder de regular a economia através das taxas de juros e da oferta monetária. As consequências serão desastrosas, levando a uma queda espiral da taxa de câmbio da moeda local, mergulhando em hiperinflação, enquanto, no nível das atividades econômicas denominadas em dólares, haverá uma forte deflação.
Três, o campo de batalha financeiro do século 21: os EUA contra a China no "sistema financeiro livre"
Se a lei das moedas estáveis representa uma reestruturação de poder internamente, então externamente, é uma peça crucial que os Estados Unidos colocam no tabuleiro de xadrez da grande rivalidade com a China: apoiar, através da legislação, um "sistema financeiro livre" privado, baseado em blockchain público e centrado no dólar.
A trajetória estratégica entre os EUA e a China em relação às moedas digitais apresenta diferenças fundamentais, sendo uma guerra ideológica de "abertura" contra "fechamento". O yuan digital da China (e-CNY) é um sistema típico "com licença", operando em um livro-razão privado controlado pelo banco central, onde cada transação e cada conta estão sob rigoroso controle do estado. Em contraste, as moedas estáveis apoiadas pela Lei GENIUS nos EUA são construídas sobre blockchains públicos "sem permissão" como Ethereum e Solana. Isso significa que qualquer pessoa, em qualquer lugar, pode inovar nessa rede sem precisar da aprovação de nenhuma entidade centralizada. O papel do governo dos EUA não é se tornar o operador dessa rede, mas sim ser o "garante de crédito" do ativo mais central dessa rede (o dólar).
Esta é uma estratégia assimétrica extremamente sofisticada. Os Estados Unidos estão aproveitando o ponto mais fraco de seus oponentes — o medo do caos — para construir seu próprio fosso. Isso atrai inovadores, desenvolvedores e usuários comuns em busca de liberdade financeira para um ecossistema aberto centrado no dólar. Quando a maior parte do valor digital global começa a operar nesta nova trilha, tentar estabelecer uma "alternativa ao SWIFT" é como, na era das autoestradas, esforçar-se para construir uma estrada de carruagens mais luxuosa, perdendo seu significado.
Quatro, a "desnacionalização" de tudo: como RWA e DeFi desmantelam o controle estatal
A moeda estável em si não é o fim revolucionário, mas mais como um cavalo de Tróia que invade a cidade. Uma vez que os usuários globais se acostumem a usar isso para manter e transferir valor, uma revolução mais ampla e profunda virá a seguir. O núcleo dessa revolução é transformar todos os ativos valiosos - ações, títulos, imóveis, obras de arte - em tokens digitais que podem fluir livremente em um livro público global. Esse processo, conhecido como "tokenização de ativos do mundo real" (RWA), cortará fundamentalmente a conexão entre ativos e a jurisdição específica de um país, realizando a "desnacionalização" dos ativos e, finalmente, subvertendo o sistema financeiro tradicional centrado nos bancos.
A função central das moedas estáveis é servir como um portal que conecta o mundo das moedas fiduciárias tradicionais ao mundo dos ativos criptográficos. Elas são a "entrada" do mundo criptográfico, funcionando como uma "ponte" que atravessa os dois mundos. Um usuário comum pode inicialmente estar apenas interessado nos baixos custos e alta eficiência que as moedas estáveis oferecem em remessas internacionais ou pagamentos diários. Mas uma vez que eles baixam uma carteira digital e se acostumam com o modelo de transações em blockchain, a distância entre eles e ativos verdadeiramente descentralizados, como Bitcoin e Ethereum, é reduzida a apenas um clique.
O núcleo do RWA é a transformação de ativos existentes no mundo físico ou no sistema financeiro tradicional em tokens na blockchain, através de processos legais e técnicos. Isso não é apenas uma via de pagamento superior, é um universo financeiro paralelo que quase ignora as fronteiras políticas e legais estabelecidas pelo sistema de Westfália. É exatamente isso que a "desnacionalização da moeda" impulsiona a "desnacionalização das finanças" e, finalmente, realiza a "desnacionalização do capital".
Cinco, a ascensão dos indivíduos soberanos e o crepúsculo dos estados
Quando o capital pode fluir sem fronteiras, quando os ativos podem escapar da jurisdição, quando o poder se transfere de estados-nação para gigantes privados e comunidades online, chegamos ao fim desta transformação - uma nova era dominada pelo "Indivíduo Soberano" (The Sovereign Individual) e marcada pelo fim do sistema de Westfália (Westphalian system). Esta revolução impulsionada por moeda estável e inteligência artificial (AI) terá implicações profundas que superam a Revolução Francesa, pois não apenas traz uma mudança de regime, mas altera a própria forma da existência do poder.
O livro "Sovereign Individual" profetiza que a chegada da era da informação mudará fundamentalmente a lógica da violência e do poder. A emergência de moeda estável, DeFi e RWA é a versão real de "cybermoney" e "cybereconomy" mencionadas neste livro. Juntas, elas constroem uma rede de valor global e de baixa fricção, permitindo que o capital realmente ganhe asas.
A pedra angular do sistema de Vestfália é o controle absoluto do Estado sobre a população e a propriedade dentro de seu território. A ascensão do indivíduo soberano está, fundamentalmente, corroendo essa pedra angular. Quando os indivíduos mais criativos e produtivos realizam suas atividades econômicas e acumulação de riqueza em "fora do território" (ciberespaço), as fronteiras territoriais perdem seu significado. O Estado se vê incapaz de tributar efetivamente essas elites que se movem globalmente, e sua base financeira será inevitavelmente enfraquecida.
O próximo passo desta revolução será a privacidade. Embora as blockchains públicas atuais sejam anônimas (pseudônimas), as transações ainda podem ser rastreadas. No entanto, à medida que tecnologias de privacidade, como provas de conhecimento zero, amadurecem, as transações financeiras futuras poderão alcançar anonimato e não rastreabilidade completos. Quando um sistema financeiro global baseado em moeda estável se combina com poderosas tecnologias de privacidade, isso representa o desafio final à capacidade fiscal dos estados.
Conclusão:
A "GENIUS Act" está longe de ser uma simples legislação interna. Ela é uma estratégia central dos EUA no tabuleiro geopolítico do século XXI. De uma maneira que "com um pequeno esforço se consegue um grande resultado", utiliza os conceitos de "descentralização" e "abertura" para consolidar seu poder mais central — a hegemonia do dólar. Não se trata de uma corrida armamentista simétrica com a China, mas sim de mudar a geografia do campo de batalha financeiro, trazendo a competição para uma nova dimensão onde os EUA têm uma vantagem absoluta, desestabilizando o sistema financeiro dos adversários. Estamos à beira de um colapso do velho mundo e do surgimento de uma nova ordem. Este novo mundo concederá aos indivíduos uma liberdade e um poder sem precedentes, mas também trará uma confusão e desafios que hoje nos são difíceis de imaginar.