Esta é, sem dúvida, a maior pista de corrida de 2025.
A partir de 29 de novembro de 2024, após o airdrop de tokens da Hyperliquid e a explosão na internet, este setor entrou completamente em uma via rápida. A Hyperliquid, como representante da nova geração de DEX Perp com livro de ordens, teve seu token HYPE atingindo um preço de 50 dólares, mantendo-se até agora na faixa de 47 dólares, tornando-se um dos projetos mais influentes e com efeito de riqueza deste ano.
O setor de Perp DEX não só tem receitas altas, como também um grande espaço para crescimento, fazendo com que as CEX sintam uma ameaça intensa sem precedentes. O volume diário de negociação de derivados cripto é há muito tempo 4-5 vezes superior ao do spot, enquanto a taxa de penetração do mercado de derivados on-chain atualmente é inferior a 10%, o que significa que ainda há um potencial de crescimento de pelo menos mais de 10 vezes no futuro.
Assim como nunca há apenas uma exchange centralizada, cada vez mais equipes estão começando a entrar na disputa, o teto da pista está em constante elevação e a concorrência se torna cada vez mais intensa. Os principais projetos estão continuamente atualizando sua tecnologia, liquidez, profundidade, experiência do usuário e mecanismos de incentivo, intensificando seus esforços. A concentração de projetos e a frequência de inovações também trouxeram um efeito de "transbordamento de riqueza" mais forte, atraindo uma quantidade significativa de capital e a atenção contínua dos usuários, especialmente de uma nova leva de jogadores de Perp DEX que ainda não lançaram seus tokens.
Atualmente, o airdrop da segunda temporada do Hyperliquid está prestes a começar, enquanto outros novos projetos com crescimento acelerado, equipes de alto nível e expectativas fortes de lançamento de tokens também estão surgindo. O artigo da BlockBeats irá listar cinco dark horses Perp DEX que ainda não lançaram tokens — eles podem ter um crescimento rápido, recursos robustos ou apoio de VCs famosos, e são projetos essenciais que a grande massa de "fazer dinheiro" e os jogadores de contratos não podem perder.
edgeX
edgeX é um dos primeiros projetos incubados pelo acelerador recém-lançado do Amber Group em julho de 2024, atualmente muito popular na comunidade sul-coreana, e a experiência do aplicativo móvel também é bastante boa.
Como um DEX Perp construído na Layer 2 do Ethereum com StarkEx ZK-Rollup, o edgeX pode processar 200.000 ordens por segundo, com um atraso de correspondência de ordens inferior a 10 milissegundos, redefinindo o padrão de velocidade e eficiência das exchanges descentralizadas de derivativos. Em termos de taxas, o Maker é de 0,038% e o Taker é de 0,015%.
De acordo com os dados mais recentes, a edgex teve uma receita real de 5,6 milhões de dólares nos últimos 30 dias, superando a GMX (2,45 milhões de dólares) e a dYdX (1,23 milhões de dólares), entre os principais DEX perpétuos. Os projetos com as melhores classificações de receita têm um fluxo de fundos relativamente mais real, e as taxas dos usuários são "de fato". (Embora a Hyperliquid tenha um volume de transações maior, devido ao seu posicionamento como uma cadeia independente, não foi incluída na tabela de comparação de DEX perpétuos do DefilLama).
Do ponto de vista da profundidade de mercado, edgeX atualmente se destaca entre todos os Perp DEX. Tomando como exemplo o par BTC/ETH, com uma diferença de preço de 0,01%, o BTC da edgeX pode suportar uma posição de 6 milhões de dólares, superando hyperliquid (5 milhões), Aster (4 milhões) e Lighter (1 milhão). Embora a profundidade geral ainda seja ligeiramente inferior à da hyperliquid, na grande maioria dos cenários, a edgeX tem a melhor profundidade entre os Perp DEX, exceto a hyperliquid.
Comparação da profundidade de BTC e ETH em várias plataformas com uma diferença de preço de 0,01%.
Na área da equipe, o edgeX é apoiado pelo Amber Group, contando com profissionais de criptomoedas e finanças tradicionais de instituições de topo como Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs e Bybit, com mais de 7 anos de experiência em operação de exchanges e negociação.
Além disso, talvez devido aos recursos do incubador Amber Group, o tesouro de market making da edgeX possui mais estratégias de design para ajudar a aumentar a eficiência do capital e a gestão de riscos. Na estrutura típica de um Perp DEX, o tesouro atua como um pool central de liquidez, responsável pela market making e pela assunção da liquidação das posições. Embora os dados estatísticos geralmente mostrem que os lucros são positivos ao longo do ciclo trimestral, o tesouro ainda enfrenta riscos de exposição do mercado unidirecional, risco de "falência" ou vetores de ataque de escassez de capital.
E ao contrário do tradicional "MM Vault", o eLP (Edge Liquidity Pool) da edgeX combina liquidez passiva e um mecanismo de hedge inteligente, garantindo que os fundos sempre forneçam profundidade ao livro de ordens, fazendo hedge dinâmico contra grandes exposições a riscos. Ao mesmo tempo, o cofre também possui ajuste dinâmico de alavancagem e um fundo de seguro dedicado, ajustando-se em tempo real com base nos lucros/alavancagem, prevenindo operações maliciosas com grandes quantias de dinheiro, onde 10% de cada lucro entra no fundo de seguro, amortecendo as perdas do cofre causadas por condições de mercado extremas.
A seguir, o edgeX irá atualizar do rollup de perp app atual (V1) para a cadeia financeira de alto desempenho (V2), suportando uma infraestrutura financeira totalmente modular e combinável.
Mais leve
Lighter é uma nova Perp DEX no ecossistema Ethereum, que foi lançada inicialmente como uma DEX de spot em 2023 na Arbitrum, e em março de 2024 transformou-se em uma DEX de camada 3 zksync, e em novembro transformou-se em uma ZK Perp DEX, estruturada sobre zk-rollup, com um mecanismo semelhante ao da edgeX. Em termos técnicos, alcançou uma finalização suave de 5 milissegundos e uma velocidade de match de 10.000 ordens por segundo.
Apesar de ainda ser por convite, o volume diário de negociações da Lighter já se estabilizou entre 1 e 2 bilhões de dólares, com um volume total de 2,4 bilhões de dólares, ficando apenas atrás da Hyperliquid e ocupando o segundo lugar na rede, sendo o DEX Perp de crescimento mais rápido.
Uma das razões para o rápido crescimento do volume de transações de Lighter é seu modelo de zero taxas, semelhante ao Robinhood - tanto para o maker quanto para o taker, não há taxas. No entanto, em contrapartida, embora o volume de transações do Lighter seja enorme, devido ao seu modelo de zero taxas (0-fee), pode haver uma componente de wash trading no volume, e a plataforma temporariamente carece de um modelo de receita sólido.
Em termos de mecanismo de protocolo, o Lighter possui um tesouro nativo de market making LLP semelhante ao Hyperliquid HLP. A LLP permite que investidores de varejo injetem fundos em um fundo público, que é gerido por traders profissionais, e a distribuição de lucros é feita com base na proporção do investimento, também atualmente sem taxas. No entanto, atualmente, os depósitos na LLP não recebem mais recompensas em pontos. Atualmente, os pontos do Lighter estão sendo precificados no mercado de balcão a 5 dólares/unidade.
Na equipe, o fundador e CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, é graduado pela Universidade de Harvard e foi investidor anjo da Fabric Cryptography e da Daimo, tendo um histórico sólido. Os investidores institucionais incluem capital de primeira linha como a a16z e a Lightspeed Ventures.
Aster
Aster é uma fusão e atualização da Astherus com a APX em 31 de março de 2024, originalmente focada na liquidez de ativos em staking, agora como uma das maneiras da Binance entrar no mercado Perp DEX. Aster está altamente integrado ao ecossistema BNB, adaptado nativamente para a carteira da Binance, recebeu investimento total da YZi Labs, e CZ interagiu várias vezes para apoiar, com recursos e fluxo do ecossistema muito forte.
Encostado a uma grande árvore é bom estar à sombra, e num contexto de expectativas fortes de emissão de moedas, o volume de transações da Aster também cresceu rapidamente, atualmente atingindo 210 milhões de dólares.
Aster suporta dois modos de negociação. O modo Simple busca a máxima simplicidade e facilidade de uso; o modo Pro é voltado para usuários profissionais, com taxas de transação de 0,01% para Maker e 0,035% para Taker. Além disso, Aster também lançou de forma inovadora o jogo de previsão Dumb, que permite aos usuários prever a volatilidade dos ativos em curtos períodos e fazer apostas, com uma jogabilidade única.
Diferente do cofre de outros Perp DEX, a maior parte da liquidez da Aster é suportada pelo seu próprio hub de liquidez, sem a necessidade de depender de equipes externas de market making. O TVL do stablecoin USDF dentro do protocolo já alcançou 130 milhões de dólares, enquanto o TVL do asBNB (em colaboração com a cadeia BNB) é de cerca de 115 milhões de dólares.
Fonte de dados: DefiLama
Além disso, a Aster está promovendo a combinação dos contratos mais proficientes do mercado de ações dos EUA com o mercado de criptomoedas, atualmente suportando contratos perpétuos de 7 ações blue chip do mercado americano, incluindo Amazon, Apple, Google, Facebook, Microsoft, Nvidia e Tesla. Os usuários podem negociar ações americanas com margem em criptomoeda 24 horas por dia, 7 dias por semana, mas a profundidade durante os períodos fora do horário de negociação pode ser reduzida.
No plano a longo prazo, a Aster também desenvolverá uma blockchain pública Aster Layer 1 especificamente para a negociação de derivados em cadeia, fornecendo infraestrutura exclusiva para a negociação de derivados em cadeia.
Etéreo
Ethereal é o primeiro projeto nativo construído na Ethena Network, sendo também o projeto "filho querido" da comunidade ENA, apoiado pela stablecoin USDe, com o objetivo de criar uma plataforma DeFi integrada e vertical de uma só parada, liberando plenamente o potencial do USDe.
Ethereal V1 é o ponto de partida para esta visão, trazendo contratos à vista e perpétuos totalmente funcionais para a rede Ethena que será lançada em breve. Em termos de arquitetura técnica, Ethereal adota a solução EVM, com liquidações realizadas através do Converge, ambiente de execução Arbitrum e camada de disponibilidade de dados Celestia, com uma latência de correspondência de pedidos inferior a 20 milissegundos, podendo processar cerca de 1 milhão de pedidos e 1000 transações por segundo no pico.
Em termos de liquidez, o Ethereal V1 está empenhado em se tornar o principal local para a cobertura e negociação de fundos USDe na cadeia. A plataforma obteve a aprovação formal da governança da Ethena (com uma taxa de apoio de 99,6%) e comprometeu-se a distribuir 15% dos tokens de governança futuros para os stakers de ENA (sENA), profundamente alinhados com os interesses da comunidade.
No dia 20 de junho de 2025, a Ethereal será oficialmente lançada na rede de testes, permitindo que os usuários experimentem produtos de negociação on-chain de alto desempenho suportados pelo USDe através do testnet.ethereal.trade.
No futuro, Ethereal irá lançar gradualmente produtos financeiros derivados baseados em USDe, incluindo spot, empréstimos, financiamentos, RWA e muito mais, continuando a expandir o território DeFi.
Paradex
Paradex é incubado pela plataforma de liquidez cripto Paradigm (não relacionada com o fundo de investimento de mesmo nome), construído na rede Paradex, uma blockchain Layer 2 de Ethereum baseada no Starknet Stack, que se posiciona para negociação descentralizada de alta performance e gestão de ativos.
Embora a entidade de incubação não seja a VC de topo em criptomoedas que conhecemos, Paradigm, mas sim a plataforma de liquidez de criptomoedas com o mesmo nome, ela ainda merece atenção.
A Paradigm foi fundada em 2019 para prestar serviços a instituições como fundos de hedge, market makers e family offices, tendo uma longa pesquisa no mercado de negociação de derivativos como opções de criptomoedas. No início, seu modelo de trabalho consistia em processar a negociação de balcão, delegando a execução, liquidação e compensação em bolsas como a FTX. Em seu auge, ocupou 30% do mercado global de opções de criptomoedas, completando uma rodada de financiamento de 35 milhões de dólares com uma avaliação de 400 milhões de dólares, liderada conjuntamente pela Jump Crypto e Alameda Research.
Mas após o colapso da FTX, a Paradigm, como parceira, também sofreu um grande impacto, e após uma rápida queda no volume de negociações, lançou a Paradex para reconstruir o ecossistema.
Graças à sua pesquisa de vários anos no mercado de derivativos, a Paradex destaca-se por suportar contratos perpétuos, futuros perpétuos, opções perpétuas e spot, com todas as transações unificadas em uma única conta, onde qualquer ativo pode ser usado como colateral, suportando modos de margem isolada, cruzada e combinada. Em termos de taxas, a Paradex cobra uma taxa de 0,03% para ordens de mercado, enquanto as ordens limitadas (pendentes) ainda têm um retorno de -0,005%.
Na gestão de ativos, o cofre Paradex permite que os usuários adquiram tokens LP proporcionalmente e pode ser combinado com DeFi populares como Pendle, Morpho e Aave. O cofre suporta tanto a negociação ativa quanto os rendimentos passivos trazidos pelos fundos de negociação de cofres (VTF), e alguns tokens LP poderão ser usados diretamente como garantia no futuro, participando de mais estratégias on-chain. Além disso, o mercado de empréstimos integrado ao Paradex permite que os usuários emprestem e tomem emprestado diretamente com a mesma conta, podendo usar a combinação de investimentos como garantia.
Atualmente, a Paradex divulgou a economia do token, e a expectativa da comunidade em relação à emissão de tokens é excepcionalmente forte. O token da plataforma DIME terá usos futuros que incluirão pagamento de taxas de transação, descontos em taxas, recompensas de staking e mineração de liquidez, além de participação na governança/votação. Atualmente, a Paradex é a DEX de opções número um no mundo das criptomoedas, embora o crescimento do volume de negociação em contratos perpétuos não seja particularmente notável.
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Esta é, sem dúvida, a maior pista de corrida de 2025.
A partir de 29 de novembro de 2024, após o airdrop de tokens da Hyperliquid e a explosão na internet, este setor entrou completamente em uma via rápida. A Hyperliquid, como representante da nova geração de DEX Perp com livro de ordens, teve seu token HYPE atingindo um preço de 50 dólares, mantendo-se até agora na faixa de 47 dólares, tornando-se um dos projetos mais influentes e com efeito de riqueza deste ano.
O setor de Perp DEX não só tem receitas altas, como também um grande espaço para crescimento, fazendo com que as CEX sintam uma ameaça intensa sem precedentes. O volume diário de negociação de derivados cripto é há muito tempo 4-5 vezes superior ao do spot, enquanto a taxa de penetração do mercado de derivados on-chain atualmente é inferior a 10%, o que significa que ainda há um potencial de crescimento de pelo menos mais de 10 vezes no futuro.
Assim como nunca há apenas uma exchange centralizada, cada vez mais equipes estão começando a entrar na disputa, o teto da pista está em constante elevação e a concorrência se torna cada vez mais intensa. Os principais projetos estão continuamente atualizando sua tecnologia, liquidez, profundidade, experiência do usuário e mecanismos de incentivo, intensificando seus esforços. A concentração de projetos e a frequência de inovações também trouxeram um efeito de "transbordamento de riqueza" mais forte, atraindo uma quantidade significativa de capital e a atenção contínua dos usuários, especialmente de uma nova leva de jogadores de Perp DEX que ainda não lançaram seus tokens.
Atualmente, o airdrop da segunda temporada do Hyperliquid está prestes a começar, enquanto outros novos projetos com crescimento acelerado, equipes de alto nível e expectativas fortes de lançamento de tokens também estão surgindo. O artigo da BlockBeats irá listar cinco dark horses Perp DEX que ainda não lançaram tokens — eles podem ter um crescimento rápido, recursos robustos ou apoio de VCs famosos, e são projetos essenciais que a grande massa de "fazer dinheiro" e os jogadores de contratos não podem perder.
edgeX
edgeX é um dos primeiros projetos incubados pelo acelerador recém-lançado do Amber Group em julho de 2024, atualmente muito popular na comunidade sul-coreana, e a experiência do aplicativo móvel também é bastante boa.
Como um DEX Perp construído na Layer 2 do Ethereum com StarkEx ZK-Rollup, o edgeX pode processar 200.000 ordens por segundo, com um atraso de correspondência de ordens inferior a 10 milissegundos, redefinindo o padrão de velocidade e eficiência das exchanges descentralizadas de derivativos. Em termos de taxas, o Maker é de 0,038% e o Taker é de 0,015%.
De acordo com os dados mais recentes, a edgex teve uma receita real de 5,6 milhões de dólares nos últimos 30 dias, superando a GMX (2,45 milhões de dólares) e a dYdX (1,23 milhões de dólares), entre os principais DEX perpétuos. Os projetos com as melhores classificações de receita têm um fluxo de fundos relativamente mais real, e as taxas dos usuários são "de fato". (Embora a Hyperliquid tenha um volume de transações maior, devido ao seu posicionamento como uma cadeia independente, não foi incluída na tabela de comparação de DEX perpétuos do DefilLama).
Do ponto de vista da profundidade de mercado, edgeX atualmente se destaca entre todos os Perp DEX. Tomando como exemplo o par BTC/ETH, com uma diferença de preço de 0,01%, o BTC da edgeX pode suportar uma posição de 6 milhões de dólares, superando hyperliquid (5 milhões), Aster (4 milhões) e Lighter (1 milhão). Embora a profundidade geral ainda seja ligeiramente inferior à da hyperliquid, na grande maioria dos cenários, a edgeX tem a melhor profundidade entre os Perp DEX, exceto a hyperliquid.
Comparação da profundidade de BTC e ETH em várias plataformas com uma diferença de preço de 0,01%.
Na área da equipe, o edgeX é apoiado pelo Amber Group, contando com profissionais de criptomoedas e finanças tradicionais de instituições de topo como Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs e Bybit, com mais de 7 anos de experiência em operação de exchanges e negociação.
Além disso, talvez devido aos recursos do incubador Amber Group, o tesouro de market making da edgeX possui mais estratégias de design para ajudar a aumentar a eficiência do capital e a gestão de riscos. Na estrutura típica de um Perp DEX, o tesouro atua como um pool central de liquidez, responsável pela market making e pela assunção da liquidação das posições. Embora os dados estatísticos geralmente mostrem que os lucros são positivos ao longo do ciclo trimestral, o tesouro ainda enfrenta riscos de exposição do mercado unidirecional, risco de "falência" ou vetores de ataque de escassez de capital.
E ao contrário do tradicional "MM Vault", o eLP (Edge Liquidity Pool) da edgeX combina liquidez passiva e um mecanismo de hedge inteligente, garantindo que os fundos sempre forneçam profundidade ao livro de ordens, fazendo hedge dinâmico contra grandes exposições a riscos. Ao mesmo tempo, o cofre também possui ajuste dinâmico de alavancagem e um fundo de seguro dedicado, ajustando-se em tempo real com base nos lucros/alavancagem, prevenindo operações maliciosas com grandes quantias de dinheiro, onde 10% de cada lucro entra no fundo de seguro, amortecendo as perdas do cofre causadas por condições de mercado extremas.
A seguir, o edgeX irá atualizar do rollup de perp app atual (V1) para a cadeia financeira de alto desempenho (V2), suportando uma infraestrutura financeira totalmente modular e combinável.
Mais leve
Lighter é uma nova Perp DEX no ecossistema Ethereum, que foi lançada inicialmente como uma DEX de spot em 2023 na Arbitrum, e em março de 2024 transformou-se em uma DEX de camada 3 zksync, e em novembro transformou-se em uma ZK Perp DEX, estruturada sobre zk-rollup, com um mecanismo semelhante ao da edgeX. Em termos técnicos, alcançou uma finalização suave de 5 milissegundos e uma velocidade de match de 10.000 ordens por segundo.
Apesar de ainda ser por convite, o volume diário de negociações da Lighter já se estabilizou entre 1 e 2 bilhões de dólares, com um volume total de 2,4 bilhões de dólares, ficando apenas atrás da Hyperliquid e ocupando o segundo lugar na rede, sendo o DEX Perp de crescimento mais rápido.
Uma das razões para o rápido crescimento do volume de transações de Lighter é seu modelo de zero taxas, semelhante ao Robinhood - tanto para o maker quanto para o taker, não há taxas. No entanto, em contrapartida, embora o volume de transações do Lighter seja enorme, devido ao seu modelo de zero taxas (0-fee), pode haver uma componente de wash trading no volume, e a plataforma temporariamente carece de um modelo de receita sólido.
Em termos de mecanismo de protocolo, o Lighter possui um tesouro nativo de market making LLP semelhante ao Hyperliquid HLP. A LLP permite que investidores de varejo injetem fundos em um fundo público, que é gerido por traders profissionais, e a distribuição de lucros é feita com base na proporção do investimento, também atualmente sem taxas. No entanto, atualmente, os depósitos na LLP não recebem mais recompensas em pontos. Atualmente, os pontos do Lighter estão sendo precificados no mercado de balcão a 5 dólares/unidade.
Na equipe, o fundador e CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, é graduado pela Universidade de Harvard e foi investidor anjo da Fabric Cryptography e da Daimo, tendo um histórico sólido. Os investidores institucionais incluem capital de primeira linha como a a16z e a Lightspeed Ventures.
Aster
Aster é uma fusão e atualização da Astherus com a APX em 31 de março de 2024, originalmente focada na liquidez de ativos em staking, agora como uma das maneiras da Binance entrar no mercado Perp DEX. Aster está altamente integrado ao ecossistema BNB, adaptado nativamente para a carteira da Binance, recebeu investimento total da YZi Labs, e CZ interagiu várias vezes para apoiar, com recursos e fluxo do ecossistema muito forte.
Encostado a uma grande árvore é bom estar à sombra, e num contexto de expectativas fortes de emissão de moedas, o volume de transações da Aster também cresceu rapidamente, atualmente atingindo 210 milhões de dólares.
Aster suporta dois modos de negociação. O modo Simple busca a máxima simplicidade e facilidade de uso; o modo Pro é voltado para usuários profissionais, com taxas de transação de 0,01% para Maker e 0,035% para Taker. Além disso, Aster também lançou de forma inovadora o jogo de previsão Dumb, que permite aos usuários prever a volatilidade dos ativos em curtos períodos e fazer apostas, com uma jogabilidade única.
Diferente do cofre de outros Perp DEX, a maior parte da liquidez da Aster é suportada pelo seu próprio hub de liquidez, sem a necessidade de depender de equipes externas de market making. O TVL do stablecoin USDF dentro do protocolo já alcançou 130 milhões de dólares, enquanto o TVL do asBNB (em colaboração com a cadeia BNB) é de cerca de 115 milhões de dólares.
Fonte de dados: DefiLama
Além disso, a Aster está promovendo a combinação dos contratos mais proficientes do mercado de ações dos EUA com o mercado de criptomoedas, atualmente suportando contratos perpétuos de 7 ações blue chip do mercado americano, incluindo Amazon, Apple, Google, Facebook, Microsoft, Nvidia e Tesla. Os usuários podem negociar ações americanas com margem em criptomoeda 24 horas por dia, 7 dias por semana, mas a profundidade durante os períodos fora do horário de negociação pode ser reduzida.
No plano a longo prazo, a Aster também desenvolverá uma blockchain pública Aster Layer 1 especificamente para a negociação de derivados em cadeia, fornecendo infraestrutura exclusiva para a negociação de derivados em cadeia.
Etéreo
Ethereal é o primeiro projeto nativo construído na Ethena Network, sendo também o projeto "filho querido" da comunidade ENA, apoiado pela stablecoin USDe, com o objetivo de criar uma plataforma DeFi integrada e vertical de uma só parada, liberando plenamente o potencial do USDe.
Ethereal V1 é o ponto de partida para esta visão, trazendo contratos à vista e perpétuos totalmente funcionais para a rede Ethena que será lançada em breve. Em termos de arquitetura técnica, Ethereal adota a solução EVM, com liquidações realizadas através do Converge, ambiente de execução Arbitrum e camada de disponibilidade de dados Celestia, com uma latência de correspondência de pedidos inferior a 20 milissegundos, podendo processar cerca de 1 milhão de pedidos e 1000 transações por segundo no pico.
Em termos de liquidez, o Ethereal V1 está empenhado em se tornar o principal local para a cobertura e negociação de fundos USDe na cadeia. A plataforma obteve a aprovação formal da governança da Ethena (com uma taxa de apoio de 99,6%) e comprometeu-se a distribuir 15% dos tokens de governança futuros para os stakers de ENA (sENA), profundamente alinhados com os interesses da comunidade.
No dia 20 de junho de 2025, a Ethereal será oficialmente lançada na rede de testes, permitindo que os usuários experimentem produtos de negociação on-chain de alto desempenho suportados pelo USDe através do testnet.ethereal.trade.
No futuro, Ethereal irá lançar gradualmente produtos financeiros derivados baseados em USDe, incluindo spot, empréstimos, financiamentos, RWA e muito mais, continuando a expandir o território DeFi.
Paradex
Paradex é incubado pela plataforma de liquidez cripto Paradigm (não relacionada com o fundo de investimento de mesmo nome), construído na rede Paradex, uma blockchain Layer 2 de Ethereum baseada no Starknet Stack, que se posiciona para negociação descentralizada de alta performance e gestão de ativos.
Embora a entidade de incubação não seja a VC de topo em criptomoedas que conhecemos, Paradigm, mas sim a plataforma de liquidez de criptomoedas com o mesmo nome, ela ainda merece atenção.
A Paradigm foi fundada em 2019 para prestar serviços a instituições como fundos de hedge, market makers e family offices, tendo uma longa pesquisa no mercado de negociação de derivativos como opções de criptomoedas. No início, seu modelo de trabalho consistia em processar a negociação de balcão, delegando a execução, liquidação e compensação em bolsas como a FTX. Em seu auge, ocupou 30% do mercado global de opções de criptomoedas, completando uma rodada de financiamento de 35 milhões de dólares com uma avaliação de 400 milhões de dólares, liderada conjuntamente pela Jump Crypto e Alameda Research.
Mas após o colapso da FTX, a Paradigm, como parceira, também sofreu um grande impacto, e após uma rápida queda no volume de negociações, lançou a Paradex para reconstruir o ecossistema.
Graças à sua pesquisa de vários anos no mercado de derivativos, a Paradex destaca-se por suportar contratos perpétuos, futuros perpétuos, opções perpétuas e spot, com todas as transações unificadas em uma única conta, onde qualquer ativo pode ser usado como colateral, suportando modos de margem isolada, cruzada e combinada. Em termos de taxas, a Paradex cobra uma taxa de 0,03% para ordens de mercado, enquanto as ordens limitadas (pendentes) ainda têm um retorno de -0,005%.
Na gestão de ativos, o cofre Paradex permite que os usuários adquiram tokens LP proporcionalmente e pode ser combinado com DeFi populares como Pendle, Morpho e Aave. O cofre suporta tanto a negociação ativa quanto os rendimentos passivos trazidos pelos fundos de negociação de cofres (VTF), e alguns tokens LP poderão ser usados diretamente como garantia no futuro, participando de mais estratégias on-chain. Além disso, o mercado de empréstimos integrado ao Paradex permite que os usuários emprestem e tomem emprestado diretamente com a mesma conta, podendo usar a combinação de investimentos como garantia.
Atualmente, a Paradex divulgou a economia do token, e a expectativa da comunidade em relação à emissão de tokens é excepcionalmente forte. O token da plataforma DIME terá usos futuros que incluirão pagamento de taxas de transação, descontos em taxas, recompensas de staking e mineração de liquidez, além de participação na governança/votação. Atualmente, a Paradex é a DEX de opções número um no mundo das criptomoedas, embora o crescimento do volume de negociação em contratos perpétuos não seja particularmente notável.