Nos últimos anos, à medida que o mercado de criptomoedas tem atraído cada vez mais a atenção de vários setores, a demanda por regulamentação do mercado de criptomoedas se tornou cada vez mais urgente. Diferentes países e regiões, com base em seus próprios sistemas econômicos, financeiros e considerações estratégicas, introduziram políticas regulatórias distintas. Desde a batalha em curso entre a SEC dos EUA e as empresas de criptomoedas até a regulamentação abrangente do mercado de ativos criptográficos pela UE por meio da legislação MiCA, e o difícil ato de equilibrar das economias emergentes entre inovação e risco, o cenário global da regulamentação de criptomoedas apresenta uma complexidade e diversidade sem precedentes. Neste momento, vamos desdobrar juntos o mapa mundial da regulamentação de criptomoedas e explorar as conexões ocultas sob essa onda regulatória global.

No mapa, categorizamos os países em quatro categorias: centros de negócios, totalmente compatíveis, parcialmente compatíveis e não compatíveis. Os critérios para julgamento incluem o status legal dos ativos de criptografia (50%), o quadro regulatório e a implementação da legislação (30%) e a situação das exchanges (20%).

Ásia

Região da Grande China

Hong Kong, China

Em Hong Kong, os ativos de criptomoeda são considerados "ativos virtuais" em vez de moeda, e são regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). Para stablecoins, Hong Kong implementa um sistema de licenciamento, e a "Lei das Stablecoins" restringe instituições licenciadas de emitir stablecoins em dólar de Hong Kong. Quanto a outros tokens, os NFTs são considerados ativos virtuais; tokens de governança são regulamentados de acordo com as regras de "esquemas de investimento coletivo".

Em termos de estrutura regulatória, Hong Kong alterou a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro em 2023, exigindo que as exchanges de criptomoedas obtenham licenças. Além disso, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) também emitiu regras para ETFs de ativos virtuais. A SFC é responsável pela emissão de licenças, e atualmente, a HashKey e a OSL são as primeiras duas a obter licenças, com mais de 20 instituições atualmente se inscrevendo. Em termos de implementação de exchanges, exchanges licenciadas podem atender investidores de varejo. Notavelmente, ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em Hong Kong em 2024.

Hong Kong visa consolidar seu status como um centro financeiro internacional ao adotar ativamente o Web3 e os ativos virtuais, particularmente permitindo a negociação de varejo e lançando ETFs de ativos virtuais, em forte contraste com as proibições rigorosas na China continental. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong exige licenciamento para as exchanges e permite que exchanges licenciadas atendam investidores de varejo, ao mesmo tempo em que lança ETFs de Bitcoin/Ethereum. Contra o pano de fundo de uma proibição completa da criptografia na China continental, Hong Kong escolheu um caminho distintamente diferente, construindo ativamente um mercado de ativos virtuais claro e regulamentado. Permitir a participação de varejo e lançar ETFs são medidas-chave para atrair capital e talento de criptografia global, melhorando a liquidez do mercado e a competitividade internacional.

Taiwan, China

Taiwan, China mantém uma atitude cautelosa em relação às criptomoedas, não reconhece seu status como moeda, mas regula como uma mercadoria digital especulativa, melhorando gradualmente o framework para a prevenção à lavagem de dinheiro e ofertas de tokens de segurança (STO).

Status Legal dos Ativos de Criptomoeda: A região de Taiwan atualmente não reconhece criptomoedas como moeda. Desde 2013, a posição do Banco Central de Taiwan e da Comissão de Supervisão Financeira (FSC) tem sido de que o Bitcoin não deve ser considerado como moeda, mas sim como uma "mercadoria virtual digital altamente especulativa." Quanto aos tokens, como NFTs e tokens de governança, seu status legal não foi claramente definido; no entanto, na prática, as transações de NFT são obrigadas a declarar imposto sobre ganhos de capital. Tokens de segurança são reconhecidos pela FSC como valores mobiliários e são regulamentados pela Lei do Mercado de Valores Mobiliários.

Estrutura regulatória: A Lei Anti-Lavagem de Dinheiro de Taiwan regula ativos virtuais. A FSC ordenou que, desde 2014, os bancos locais não podem aceitar Bitcoin ou fornecer quaisquer serviços relacionados ao Bitcoin. Existem regulamentos específicos em Taiwan para Ofertas de Token de Segurança (STO), diferenciando o caminho regulatório com base no valor de emissão (NT$30 milhões). A FSC também anunciou em março de 2025 que está elaborando uma lei especificamente para Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASP), visando a transição de uma estrutura básica de registro para um sistema abrangente de licenciamento.

Licenciamento: Em 2024, a FSC introduziu novas regulamentações sob a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro, exigindo que VASPs se registrem na FSC antes de fornecer quaisquer serviços relacionados a ativos virtuais (como operar bolsas, plataformas de negociação, serviços de transferência, serviços de custódia ou atividades de subscrição). A falha em se registrar pode resultar em penalidades criminais. Para STOs, o emissor deve ser uma empresa de capital aberto registrada em Taiwan, e o operador da plataforma STO deve obter uma licença de corretor de valores mobiliários e ter pelo menos 100 milhões de Dólares Novos Taiwanese em capital integralizado.

China continental

A China continental impôs uma proibição abrangente ao comércio de ativos de criptografia e todas as atividades financeiras relacionadas. O Banco Popular da China acredita que as criptomoedas perturbam o sistema financeiro e facilitam atividades criminosas como lavagem de dinheiro, fraude, esquemas em pirâmide e jogo.

Na prática judicial, as moedas virtuais têm atributos de propriedade correspondentes, e basicamente há um consenso formado na prática judicial. A jurisprudência civil geralmente sustenta que as moedas virtuais possuem características como exclusividade, controlabilidade e circulação em posse, semelhantes a bens virtuais, reconhecendo que as moedas virtuais têm atributos de propriedade. Alguns casos citam o Artigo 127 do Código Civil, "Quando a lei prevê a proteção de dados e propriedade virtual em rede, deve ser implementada de acordo com suas disposições," e fazem referência ao Artigo 83 da "Ata da Conferência Nacional de Trabalho sobre Julgamento Financeiro do Tribunal", que afirma que "as moedas virtuais possuem alguns atributos de propriedade virtual em rede," reconhecendo as moedas virtuais como um tipo específico de propriedade virtual que deve ser protegida por lei. No campo criminal, casos recentes inseridos no banco de dados do Supremo Tribunal Popular também afirmaram claramente que as moedas virtuais pertencem à propriedade no sentido do direito penal, possuindo atributos de propriedade no sentido do direito penal.

Desde 2013, os bancos na China continental estão proibidos de participar em atividades relacionadas a criptomoedas. Em setembro de 2017, a China decidiu fechar gradualmente todas as exchanges de moedas virtuais domésticas dentro de um prazo limitado. Em setembro de 2021, o Banco Popular da China emitiu um aviso que proibia de forma abrangente serviços relacionados ao liquidamento de moedas virtuais e fornecimento de informações para traders, e foi esclarecido que participar de atividades financeiras ilegais estaria sujeito a responsabilidade criminal. Além disso, fazendas de mineração de criptomoedas também foram fechadas, e novas fazendas de mineração não são permitidas. Exchanges de moedas virtuais no exterior que fornecem serviços a residentes na China via internet também são consideradas atividades financeiras ilegais.

Cingapura

Status Legal dos Ativos de Criptomoeda: Singapura considera os ativos de criptomoeda como "instrumentos/bens de pagamento", principalmente com base em sua Lei de Serviços de Pagamento. Para stablecoins, Singapura implementa um sistema de emissão licenciada, exigindo que os emissores mantenham uma reserva de 1:1 e realizem auditorias mensais conforme exigido pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS). Para outros tokens, como NFTs e tokens de governança, Singapura adota o princípio de determinação caso a caso: NFTs geralmente não são considerados valores mobiliários, enquanto tokens de governança que conferem direitos de dividendos podem ser considerados valores mobiliários.

Estrutura Regulatória de Criptomoedas: A Lei de Serviços e Mercados Financeiros, promulgada em Cingapura em 2022, regula as trocas e stablecoins. No entanto, os regulamentos DTSP, que entraram em vigor recentemente, reduzem significativamente o escopo da conformidade com a licença, o que pode afetar as operações offshore de projetos e trocas de criptomoedas. A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) geralmente emite três tipos de licenças para empresas de criptomoedas: troca de moeda, pagamento padrão e instituições de pagamento principais. Atualmente, mais de 20 instituições obtiveram licenças, incluindo a Coinbase. Muitas trocas internacionais optam por estabelecer sedes regionais em Cingapura, mas essas instituições serão afetadas pelos regulamentos DTSP.

Coreia do Sul

Na Coreia do Sul, os ativos de criptografia são considerados "ativos legais", mas não são vistos como moeda de curso legal, principalmente com base nas disposições da Lei de Relato e Uso de Informações Financeiras Específicas (a "Lei de Informações Financeiras Específicas"). Atualmente, o rascunho da Lei Básica de Ativos Digitais (DABA) está sendo promovido ativamente, o que se espera que forneça uma estrutura legal mais abrangente para os ativos de criptografia. A atual Lei de Informações Financeiras Específicas concentra-se principalmente nas regulamentações de combate à lavagem de dinheiro. Para stablecoins, o rascunho da DABA propõe exigir transparência nas reservas. No entanto, para outros tokens, como NFTs e tokens de governança, seu status legal ainda não foi esclarecido: os NFTs são atualmente regulamentados como ativos virtuais, enquanto os tokens de governança podem ser classificados como valores mobiliários.

A Coreia do Sul implementa um sistema de licenciamento para plataformas de negociação em nome real, e atualmente, cinco grandes exchanges, incluindo Upbit e Bithumb, obtiveram licenças. Em termos de estabelecimento de exchanges, o mercado sul-coreano é dominado principalmente por exchanges locais, e exchanges estrangeiras estão proibidas de atender diretamente residentes sul-coreanos. Ao mesmo tempo, o rascunho da Lei Básica de Ativos Digitais da Coreia do Sul (DABA) está sendo promovido, com o objetivo de exigir transparência nas reservas de stablecoin. Essa estratégia não apenas protege as instituições financeiras locais e a participação de mercado, mas também facilita que as autoridades regulatórias monitorem efetivamente as atividades de negociação domésticas.

Indonésia

A Indonésia está passando por uma mudança na regulamentação de ativos de criptografia da Agência de Regulação de Negociação de Commodities Futuras (Bappebti) para a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), sinalizando uma regulamentação financeira mais abrangente.

Status Legal dos Ativos de Criptografia: O status legal dos ativos de criptografia na Indonésia ainda não foi esclarecido. Com a recente transferência de autoridade regulatória, os ativos de criptografia foram classificados como "ativos financeiros digitais."

Quadro Regulatório: Anteriormente, a Lei de Commodities da Indonésia regulamentava as bolsas. No entanto, o Regulamento OJK nº 27 de 2024 (POJK 27/2024) recentemente emitido transfere a autoridade regulatória sobre a negociação de ativos criptográficos da Bappebti para a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), e este regulamento entrará em vigor em 10 de janeiro de 2025. Este novo quadro estabelece requisitos rigorosos de capital, propriedade e governança para bolsas de ativos digitais, câmaras de compensação, custodiante e comerciantes. Todas as licenças, aprovações e registros de produtos anteriormente emitidos pela Bappebti permanecem válidos desde que não conflitem com as leis e regulamentos atuais.

Licenciamento: A autoridade de licenciamento foi transferida da Bappebti para a OJK. O capital social mínimo para comerciantes de ativos de criptografia é de 100 bilhões de rupias indonésias, e eles devem manter pelo menos 50 bilhões de rupias indonésias em patrimônio. Os fundos utilizados para o capital social não podem originar de atividades ilegais, como lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo ou financiamento de armas de destruição em massa. Todos os provedores de negociação de ativos financeiros digitais devem cumprir integralmente as novas obrigações e requisitos da POJK 27/2024 até julho de 2025.

Situação de aterrissagem da troca: As exchanges locais, como a Indodax, estão operando ativamente na área. A Indodax é uma exchange centralizada regulamentada que oferece serviços de spot, derivativos e balcão (OTC), e exige que os usuários cumpram com KYC.

Tailândia

A Tailândia está moldando ativamente seu mercado de criptografia ao incentivar a negociação conforme as normas por meio de incentivos fiscais e um sistema de licenciamento rigoroso, solidificando sua posição como um centro financeiro global.

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Na Tailândia, possuir, negociar e minerar criptomoedas é completamente legal, e os lucros devem ser taxados de acordo com a lei tailandesa.

Estrutura Regulatória: A Tailândia estabeleceu a "Lei de Ativos Digitais". Notavelmente, a Tailândia aprovou uma isenção de cinco anos do imposto sobre ganhos de capital para a receita de vendas de criptomoedas realizadas por meio de provedores de serviços de ativos de criptografia licenciados, uma política que durará de 1º de janeiro de 2025 até 31 de dezembro de 2029. Essa medida visa posicionar a Tailândia como um centro financeiro global e incentivar os residentes a negociar em bolsas regulamentadas. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Tailândia é responsável pela regulamentação do mercado de criptografia.

Licenciamento: A SEC da Tailândia é responsável pela emissão de licenças. As corretoras devem obter permissão oficial e se registrar como uma empresa limitada ou pública na Tailândia. Os requisitos de licenciamento incluem capital mínimo (50 milhões de THB para corretoras centralizadas, 10 milhões de THB para corretoras descentralizadas) e os membros do conselho, executivos e principais acionistas devem atender aos padrões de “adequação e idoneidade”. A KuCoin obteve a licença da SEC por meio de aquisição.

Situação de pouso de troca: Exchanges locais como a Bitkub estão ativas na área e têm o maior volume de negociação de criptomoedas na Tailândia. Outras grandes exchanges licenciadas incluem Orbix, Upbit Tailândia, Gulf Binance e KuCoin TH. A SEC tailandesa tomou medidas contra cinco exchanges globais de criptomoedas, incluindo Bybit e OKX, para impedir que operem na Tailândia, pois não obtiveram licenças locais. A Tether também lançou seu ativo digital tokenizado em ouro na Tailândia.

Japão

O Japão é um dos primeiros países do mundo a reconhecer claramente o status legal da moeda criptografada, com uma estrutura regulatória madura e prudente.

Status legal dos ativos de criptografia: Na “Lei de Serviços de Pagamento”, os ativos de criptografia são reconhecidos como “meios legais de pagamento”. Para stablecoins, o Japão implementa um rigoroso sistema de monopólio bancário/ fiduciário, exigindo que sejam atreladas ao iene e resgatáveis, enquanto proíbe claramente as stablecoins algorítmicas. Quanto a outros tokens, como NFTs, eles são considerados bens digitais; tokens de governança podem ser classificados como “direitos de plano de investimento coletivo”.

Estrutura Regulatória: O Japão reconhece oficialmente os ativos de criptografia como um meio legal de pagamento por meio da revisão da Lei de Serviços de Pagamento e da Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (2020). A Agência de Serviços Financeiros (FSA) é responsável por regular o mercado de criptografia. A Lei de Serviços de Pagamento revisada também adicionou uma cláusula de "ordem de manutenção doméstica", permitindo que o governo exija que as plataformas mantenham uma parte dos ativos dos usuários dentro do Japão, quando necessário, para prevenir o risco de saída de ativos. Em termos de licenciamento, a FSA é responsável pela emissão de licenças de câmbio, e atualmente existem 45 instituições licenciadas. Os principais requisitos para obter uma licença de criptomoeda no Japão incluem: ter uma entidade legal e escritório localmente, atender aos requisitos mínimos de capital (mais de 10 milhões de ienes com regulamentações específicas de manutenção de capital), cumprir as regras de AML e KYC, apresentar planos de negócios detalhados e realizar relatórios e auditorias contínuas.

Situação de desembarque de câmbio: O mercado japonês é dominado principalmente por exchanges locais, como a Bitflyer. Se plataformas internacionais desejam entrar no mercado japonês, geralmente precisam fazê-lo por meio de joint ventures (como a Coincheck).

Europa

União Europeia

Como uma das jurisdições com regulação judicial relativamente completa no campo da criptografia global hoje, a Europa está se tornando o principal destino de conformidade para muitos projetos de criptografia. A UE demonstrou sua liderança como uma jurisdição global significativa no campo das criptomoedas ao estabelecer uma estrutura regulatória unificada por meio do Regulamento sobre Mercados em Criptoativos (MiCA).

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Sob a estrutura do MiCA, os ativos de criptografia são definidos como "instrumentos de pagamento legais, mas não moeda de curso legal." Para stablecoins, o MiCA implementa regulamentações rigorosas, exigindo que tenham um colateral de moeda fiduciária em proporção de 1:1 e reservas suficientes, e apenas instituições licenciadas estão autorizadas a emiti-las. O MiCA regula as stablecoins como tokens referenciados a ativos (ARTs) e tokens de dinheiro eletrônico (EMTs). Para outros tokens, como tokens não fungíveis (NFTs) e tokens de governança, a UE adota uma abordagem regulatória categorizada: os NFTs são geralmente considerados "ativos digitais únicos" e estão isentos das regras de valores mobiliários, enquanto os tokens de governança são considerados valores mobiliários com base em suas funções e direitos que conferem. O MiCA atualmente não cobre tokens de segurança, NFTs e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).

Estrutura Regulatória: A União Europeia aprovou a legislação MiCA em junho de 2023, com as regras para stablecoins entrando em vigor no início de junho de 2024, enquanto a legislação será totalmente efetiva até 30 de dezembro de 2024. Esta legislação se aplica a 30 países na Europa, incluindo 27 estados membros da UE, bem como Noruega, Islândia e Liechtenstein da Área Econômica Europeia. A MiCA visa abordar questões como ambiguidade legal, riscos associados a stablecoins e negociação interna, fornecendo regras unificadas para proteger os investidores, manter a integridade do mercado e garantir a estabilidade financeira. Ela estabelece disposições detalhadas sobre a emissão de ativos de criptografia, a autorização e operação de prestadores de serviços, gestão de reservas e resgates, e regulamentos de combate à lavagem de dinheiro (AML). Além disso, a MiCA integra as regras de viagem do Regulamento de Transferência de Fundos (TFR), exigindo que os prestadores de serviços de ativos de criptografia (CASP) incluam informações do remetente e do destinatário em cada transferência para melhorar a rastreabilidade.

Licenciamento: O MiCA adota um modelo de "licença única, aplicável universalmente", o que significa que um CASP precisa obter autorização em apenas um estado membro para operar legalmente em todos os estados membros, simplificando significativamente o processo de conformidade. O CASP deve obter autorização de sua autoridade reguladora nacional. Os requisitos de licenciamento incluem boa reputação, capacidade, transparência, proteção de dados e conformidade com os requisitos mínimos de capital estabelecidos no Anexo IV do MiCA, que variam de €15.000 a €150.000, dependendo do tipo de serviço. O CASP também é obrigado a ter um escritório registrado em um estado membro da UE e pelo menos um diretor deve ser residente da UE.

Situação de empréstimos com stablecoins: O USDC e o EURC da Circle obtiveram aprovação de conformidade com o MiCA e são considerados stablecoins que atendem aos padrões da UE. A Tether (USDT) enfrentou ações de deslistagem por grandes exchanges como Coinbase e Binance para seus usuários na UE devido à não conformidade com as rigorosas regulamentações de stablecoin do MiCA.

Reino Unido

Após o Brexit, o Reino Unido não adotou completamente o MiCA, mas optou por um caminho regulatório independente, porém igualmente abrangente, visando manter sua competitividade como um centro financeiro global.

Status Legal dos Ativos Criptografados: No Reino Unido, os ativos criptografados são explicitamente considerados "propriedade pessoal", um status legal que foi confirmado no projeto de lei parlamentar de 2024. Este projeto visa fornecer aos ativos digitais as mesmas proteções legais que a propriedade tradicional, aumentando assim a certeza para proprietários e comerciantes. Para stablecoins, o Reino Unido adota uma abordagem regulatória prudente, exigindo que obtenham aprovação da Autoridade de Conduta Financeira (FCA), e os ativos de reserva devem ser mantidos em custódia segregada. Quanto a outros tokens, como NFTs, eles também são considerados propriedade de acordo com casos judiciais. O status legal dos tokens de governança é determinado com base em seu uso específico e pode ser classificado como valores mobiliários ou tokens de utilidade.

Estrutura Regulamentar: O Projeto de Lei de Serviços Financeiros e Mercados (2023) incluiu ativos de criptografia dentro do escopo regulatório e revisou a definição de "investimentos designados" na Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 para incluir ativos de criptografia. O Banco da Inglaterra também sincronizou regulamentos para stablecoins, tratando-as como ferramentas de pagamento digital e exigindo que os emissores obtenham autorização da FCA. Além disso, a Lei de Crime Econômico e Transparência Corporativa de 2023 concede às agências de aplicação da lei o poder de congelar e recuperar ativos de criptografia ilegais. O Tesouro também divulgou propostas detalhadas com o objetivo de criar um sistema regulatório de serviços financeiros para ativos de criptografia, incluindo novas atividades regulamentadas, como "operação de plataformas de negociação de ativos de criptografia."

Licenciamento: A FCA é responsável por emitir as licenças relevantes. As empresas envolvidas em negócios de ativos de criptografia, incluindo a operação de plataformas de negociação, negociação de ativos de criptografia como principal ou fornecimento de serviços de custódia, devem obter autorização da FCA. Embora atualmente não haja uma licença obrigatória para exchange de criptomoedas no Reino Unido, as empresas de ativos de criptografia devem se registrar na FCA e cumprir as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF). Os requisitos de registro incluem registrar uma empresa no Reino Unido, ter um escritório físico, manter registros detalhados e nomear um diretor residente.

Rússia

Status Legal dos Ativos de Criptografia: A Rússia classifica os ativos de criptografia como "propriedade" para fins de confisco, ao mesmo tempo em que afirma que o DFA "não é um meio de pagamento", e o banco central não reconhece a criptomoeda como um meio de pagamento. A estrutura legal na Rússia distingue entre ativos financeiros digitais (DFA) e moeda digital. DFA é definido como direitos digitais, incluindo reivindicações monetárias ou direitos relacionados a valores mobiliários, baseados em tecnologia de livro-razão distribuído. De acordo com a lei, o DFA não é considerado um meio de pagamento. A Lei Federal nº 259-FZ, promulgada em 31 de julho de 2020, regula a emissão e circulação do DFA. Além disso, esta lei também reconhece direitos híbridos, que incluem simultaneamente o DFA, bem como direitos de exigir a transferência de bens, propriedade intelectual ou serviços.

Situação do setor: Como uma potência energética, a indústria de mineração de criptomoedas é bastante prevalente na Rússia, e o governo russo implementará dois projetos de lei relacionados à mineração de criptomoedas em outubro e novembro de 2024, introduzindo definições legais e requisitos de registro para negócios de mineração. De acordo com a nova legislação, apenas entidades jurídicas e empresários individuais registrados na Rússia estão autorizados a realizar mineração de criptomoedas. Mineradores individuais podem operar sem registro, desde que seu consumo de energia não exceda os limites estabelecidos pelo governo.

Apesar dessas leis, desde o final de 2024, apenas 30% dos mineradores de criptomoedas se registraram no Serviço Federal de Impostos, o que significa que 70% dos mineradores permanecem não registrados. As medidas para incentivar o registro incluem penalidades mais severas, como um novo projeto de lei que aumenta as multas por mineração ilegal de 200.000 rublos para 2.000.000 rublos (aproximadamente $25.500). Ações de aplicação da lei estão em andamento, e relatórios recentes indicam que fazendas de mineração ilegais foram fechadas e equipamentos confiscados. O Ministério da Administração Interna da Rússia abriu casos sobre tais assuntos sob o Artigo 165 do Código Penal Russo.

Suíça

A Suíça sempre esteve na vanguarda da regulamentação de criptomoedas, conhecida por sua classificação flexível de tokens e apoio à inovação em blockchain.

Status Legal dos Ativos em Criptomoedas: Embora as criptomoedas sejam legais na Suíça, não existem regulamentações específicas sobre a compra e venda de ativos de criptomoedas virtuais ou seu uso como meio de pagamento por bens e serviços. Portanto, essas atividades geralmente não exigem licenças especiais do mercado financeiro. A Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro Suíço (FINMA) classifica os ativos de criptomoedas com base em seu uso econômico e prático, principalmente em tokens de pagamento, tokens de utilidade e tokens de ativos, e os regula de acordo. A FINMA aponta que essas categorias não são mutuamente exclusivas e podem existir tokens híbridos. Os tokens de ativos são geralmente considerados valores mobiliários, enquanto os tokens de utilidade não são considerados valores mobiliários se tiverem uma função prática no momento da emissão, mas podem ser considerados valores mobiliários se tiverem um propósito de investimento.

Estrutura Regulamentar: A Suíça aprovou a Lei de Blockchain em 2020, que define de forma abrangente os direitos dos tokens e emenda várias leis federais existentes para integrar a Tecnologia de Registro Distribuído (DLT). A FINMA aplicou leis de combate à lavagem de dinheiro aos Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASP) e emitiu diretrizes da Regra de Viagem em agosto de 2019, que entraram em vigor em 1º de janeiro de 2020. Além disso, a lei melhora o quadro para a contabilidade de títulos na blockchain e aumenta a certeza legal na lei de falências ao estipular claramente a segregação de ativos criptográficos em caso de falência.

Licenciamento: A FINMA é responsável pela emissão de licenças VASP. A prestação de serviços de custódia, câmbio, negociação e pagamento para tokens de pagamento está sob a jurisdição da legislação de combate à lavagem de dinheiro, e os prestadores de serviços relevantes devem se juntar a uma organização autorreguladora (SRO) com antecedência. Em certos casos específicos, uma licença de FinTech pode ser suficiente para substituir uma licença bancária, reduzindo assim os requisitos de licenciamento. Os requisitos para obter uma licença de criptografia suíça incluem a criação de uma entidade legal na Suíça, o cumprimento dos requisitos de adequação de capital (variando de 20.000 a 100.000 francos suíços, dependendo do tipo de licença), a implementação de procedimentos de AML e KYC, e a conformidade com as regras de viagem do GAFI. Zug também pilotou um "sandbox regulatório amigável à criptografia". Bancos tradicionais como o ZKB e bolsas como a Bitstamp estão licenciados para fornecer serviços de criptografia.

América

Estados Unidos

O cenário regulatório para ativos de criptografia nos Estados Unidos mostra diferenças significativas entre os estados e uma falta de legislação unificada em nível federal, levando a uma alta incerteza no mercado. No entanto, com a ascensão de Trump e a mudança na SEC, o impulso por políticas acelerou significativamente, e projetos de lei sobre regulamentação de criptomoedas em nível federal já estão em andamento.

Status Legal dos Ativos de Criptomoeda: O status legal dos ativos de criptomoeda nos Estados Unidos apresenta diferenças significativas entre os estados. No nível federal, o Serviço de Receita Interna (IRS) os classifica como "propriedade", enquanto o Estado de Nova York os define como "ativos financeiros". Para stablecoins, o rascunho do projeto de lei GENIUS propõe que stablecoins de pagamento não devem ser consideradas como valores mobiliários, mas exige que tenham 100% de reservas de alta liquidez. Para outros tokens, como NFTs e tokens de governança, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) lidera sua classificação, com NFTs podendo ser classificadas como valores mobiliários, enquanto tokens de governança são reconhecidos principalmente como valores mobiliários.

Estrutura Regulatória: Atualmente, não há uma legislação unificada sobre criptomoedas a nível federal nos Estados Unidos. A SEC regula principalmente tokens sob as leis de valores mobiliários. Além disso, Nova York possui um regime de BitLicense. O projeto de lei do stablecoin GENIUS está atualmente sob consideração. Em termos de licenciamento, os EUA implementam principalmente licenças a nível estadual (como o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York NYDFS) e registro para Empresas de Serviços Monetários (MSB) para fins de combate à lavagem de dinheiro. Por exemplo, Nova York possui um rigoroso regime de BitLicense que exige que empresas de criptomoeda que operam no estado obtenham essa licença. Muitos outros estados também promulgaram ou estão considerando sua própria legislação sobre criptomoedas, como alguns estados que emendaram o Código Comercial Uniforme (UCC) para acomodar ativos digitais ou impuseram requisitos específicos sobre operadores de terminais de autoatendimento de criptomoeda. Além disso, empresas de criptomoeda envolvidas em transmissão de dinheiro, câmbio e outros serviços precisam se registrar como Empresas de Serviços Monetários (MSB) junto ao FinCEN e cumprir com os requisitos federais de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Isso inclui a implementação de procedimentos de KYC, monitoramento de transações suspeitas e relatórios.

Situação de aterrissagem da exchange: Principais plataformas de negociação de criptomoedas, como Coinbase, Kraken e Crypto.com, estão operando em conformidade nos Estados Unidos, e a Binance US também abriu recentemente a funcionalidade de depósito em USD para a região dos EUA. No entanto, devido a incertezas regulatórias anteriores, algumas exchanges internacionais de criptomoedas optaram por não entrar no mercado dos EUA ou fornecer apenas serviços limitados. A SEC também tomou medidas de execução contra algumas exchanges que afirmaram operar negociações de valores mobiliários não registradas em administrações anteriores.

El Salvador

El Salvador passou por uma jornada única em relação ao status legal dos ativos de criptografia. O país reconheceu o Bitcoin como moeda de curso legal em 2022, mas depois abandonou essa posição devido à pressão do Fundo Monetário Internacional (FMI). Atualmente, o Bitcoin não é legalmente considerado moeda de curso legal, mas o uso privado ainda é permitido após reformas em 2025.

Em termos de estrutura regulatória, El Salvador promulgou a "Lei de Emissão de Ativos Digitais" (2024). A Comissão Nacional de Ativos Digitais (NCDA) é responsável pela regulamentação e planeja emitir licenças. No entanto, o país ainda não estabeleceu um sistema de licenciamento abrangente. Embora o governo promova ativamente a tributação de criptomoedas, atualmente não existem bolsas de valores mainstream operando em grande escala.

Argentina

A grave instabilidade econômica e a alta inflação da Argentina impulsionaram a adoção generalizada de criptografia, levando o governo a melhorar gradualmente seu quadro regulatório, especialmente em relação aos provedores de serviços de ativos virtuais (VASP).

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Na Argentina, as criptomoedas são legais, permitindo seu uso e negociação, mas devido à disposição constitucional que o banco central é o único emissor de moeda, as criptomoedas não são consideradas moeda de curso legal. Os ativos de criptografia podem ser classificados como moeda para fins de negociação, e contratos podem ser liquidadas utilizando ativos de criptografia. Atualmente, não há legislação específica na Argentina para esclarecer o status legal das stablecoins e tokens (como NFTs e tokens de governança).

Estrutura Regulatória: Apesar do novo governo (Presidente Milei) apoiar a criptografia, atualmente não existe legislação específica sobre criptomoedas. No entanto, a Argentina promulgou a Lei nº 27739 em 2024, incorporando os provedores de serviços de ativos virtuais (VASP, referidos como PASV na Argentina) em sua estrutura legal e financeira. Essa estrutura exige que os VASP cumpram os processos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e conheça seu cliente (KYC) para combater a lavagem de dinheiro e regular a indústria, alinhando-se aos padrões internacionais estabelecidos pelo Grupo de Ação Financeira (FATF).

Licenciamento: A partir de 2024, as VASP devem se registrar na autoridade reguladora financeira argentina Comissão Nacional de Valores (CNV) para fornecer serviços de criptografia. Os requisitos de registro incluem: triagem e verificação das identidades dos clientes, relatório de novos registros de clientes, realização de avaliações de risco, manutenção de registros detalhados (incluindo dados de transações e clientes), monitoramento de transações suspeitas e estabelecimento de controles internos. Entidades que não cumprirem com as regulamentações enfrentarão multas, ações legais ou revogação de licenças.

Oriente Médio

Emirados Árabes Unidos

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Os Emirados Árabes Unidos adotaram uma abordagem proativa em relação às criptomoedas e à tecnologia blockchain, visando se posicionar como um centro global de tecnologia financeira e inovação digital. Sob um quadro regulatório claramente definido, as criptomoedas são legais nos Emirados Árabes Unidos. A Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) define tokens de criptografia como representações digitais de valor, direitos ou obrigações que podem ser usadas como meio de troca, para pagamento ou para fins de investimento. Ela exclui explicitamente "tokens excluídos" e "tokens de investimento". Somente os tokens de criptografia reconhecidos pela DFSA são permitidos para uso no DIFC, com exceções limitadas. O Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) classifica stablecoins como ativos virtuais quando pertencem a atividades regulamentadas.

Estrutura regulatória: As principais autoridades reguladoras nos Emirados Árabes Unidos incluem:

• Banco Central dos Emirados Árabes Unidos (CBUAE): Regula as atividades financeiras dentro dos EAU, incluindo a negociação de criptomoedas e serviços bancários, para garantir a estabilidade financeira e a proteção do consumidor. Responsável por supervisionar as transações de moeda fiduciária para criptografia.
• Autoridade de Valores Mobiliários e Commodities (SCA): Regula os mercados financeiros dentro dos EAU, incluindo valores mobiliários digitais e commodities. Colabora com a Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) do Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA) de Dubai para manter padrões consistentes.
• Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA): a autoridade reguladora dedicada de Dubai para ativos virtuais, estabelecida em 2022. Focada em conformidade, proteção ao investidor e estabilidade do mercado.
• Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA): Regula os serviços financeiros que envolvem tokens de criptografia dentro do Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC).
• Abu Dhabi Global Market (ADGM): Ele possui um quadro regulatório abrangente para ativos virtuais, títulos digitais e derivativos dentro de sua zona franca financeira, supervisionado pela Autoridade de Regulação de Serviços Financeiros (FSRA).

Essa abordagem regulatória colaborativa garante que os ativos digitais sejam integrados ao sistema legal, facilitando a inovação enquanto previne abusos.

Licenciamento: Em termos de licenciamento, o Dubai VARA 2.0 (junho de 2025) introduz várias atualizações, incluindo controles de negociação de margem fortalecidos (limitados a investidores qualificados e institucionais, produtos alavancados para varejo são proibidos, VASP deve aderir a uma gestão de colateral rigorosa, relatórios mensais e mecanismos obrigatórios de liquidação), reconhecimento formal de Ativos Virtuais Referenciados em Ativos (ARVA), regulação da distribuição de tokens (emissão/distribuição requer permissão da VARA, documentos técnicos devem ser divulgados de forma transparente e publicidade enganosa é proibida), estabelecimento de um sistema de licenciamento estruturado para oito atividades principais (consultoria, negociação como corretagem, custódia, etc.) (cada atividade requer licenciamento separado, com requisitos claros de adequação de capital, controle de risco e outros), e medidas de supervisão aprimoradas (expansão de inspeções in loco, avaliações de risco trimestrais, multas e encaminhamentos criminais, com um período de transição de 30 dias, plena aplicação até 19 de junho de 2025); o Abu Dhabi Global Market (ADGM) FSRA supervisiona a aplicação das regulamentações de ativos virtuais, com requisitos de licenciamento que incluem definição clara dos tipos de serviços (custódia, negociação, etc.), conformidade com padrões de capital/anti-lavagem de dinheiro/cibersegurança, apresentação de planos de negócios e outros documentos, e a versão revisada de 2025 simplifica o processo de certificação de ‘Ativos Virtuais Aceitos (AVA)’, concede direitos de intervenção de produtos à FSRA e proíbe tokens de privacidade e stablecoins algorítmicas; a Dubai Financial Services Authority (DFSA) regula serviços financeiros relacionados a criptomoedas dentro do DIFC, exigindo que tokens atendam a padrões de identificação, como status regulatório e transparência, stablecoins devem ser estáveis em preço, isoladas em reservas e verificadas mensalmente, tokens de privacidade/algoritmos são proibidos, e tokens de destaque como Bitcoin foram identificados, iniciando uma sandbox regulatória de tokenização.

Arábia Saudita

A Arábia Saudita adotou uma postura cautelosa em relação às criptomoedas, com seu arcabouço regulatório influenciado tanto pelos princípios da lei islâmica quanto pela manutenção da estabilidade financeira.

Status Legal dos Ativos de Criptomoeda: A Arábia Saudita adotou uma atitude cautelosa em relação às criptomoedas, em grande parte devido a restrições relacionadas à lei islâmica. O sistema bancário proíbe completamente o uso de criptomoedas, e as instituições financeiras também são proibidas de participar de transações com criptomoedas. A propriedade privada de criptomoedas não é processada, mas a negociação e a troca são estritamente limitadas. A Autoridade Monetária da Arábia Saudita (SAMA) emitiu um aviso sobre os riscos das criptomoedas em 2018 e endureceu a proibição de transações financeiras com criptomoedas em 2021. Interpretações religiosas (por exemplo, a fatwa emitida pelo Dar al-Ifta, declarando-a haram devido a fraudes e falta de colateral real) influenciaram essas proibições. Alguns stablecoins ou tokens são considerados halal (permissíveis) se estiverem ligados a ativos reais.

Estrutura Regulatória: A Autoridade Monetária da Arábia Saudita (SAMA) e a Autoridade do Mercado de Capitais (CMA) enfatizam uma "abordagem prudente" para a inovação em criptomoedas, equilibrando o avanço tecnológico com a estabilidade do sistema financeiro. Em julho de 2024, Mohsen AlZahrani foi nomeado para liderar a iniciativa de ativos virtuais da SAMA, destacando seu compromisso com a integração controlada de inovações em fintech. Isso faz parte de uma mudança regulatória mais ampla que visa evitar uma proibição abrangente, engajando-se, em vez disso, com tendências globais e histórias de sucesso regionais (como o sistema VARA dos Emirados Árabes Unidos). A SAMA está promovendo ativamente a adoção de blockchain e atraindo instituições financeiras internacionais como Rothschild e Goldman Sachs para participar de projetos de tokenização. A Arábia Saudita está avançando sua própria moeda digital como parte da "Visão 2030." Em 2019, a SAMA e o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos realizaram testes de interoperabilidade para transações de CBDC transfronteiriças como parte do "Projeto Aber." A Arábia Saudita se juntou ao projeto piloto de CBDC mBridge em 2024. O país está na vanguarda de projetos piloto de CBDC de atacado destinados a facilitar liquidações domésticas e transações transfronteiriças para instituições financeiras.

Licenciamento: A Autoridade do Mercado de Capitais da Arábia Saudita (CMA) anunciou que as regulamentações para Ofertas de Tokens de Segurança (STO) serão divulgadas até o final de 2022, e as aplicações podem ser enviadas através da plataforma digital da CMA. O laboratório de fintech da CMA foi lançado em 2017 e tem se dedicado a criar um ambiente de negócios favorável para startups de fintech. As STOs na Arábia Saudita estão sujeitas a rigorosas regulamentações de valores mobiliários aplicadas pela CMA. Considerações-chave para as STOs incluem: requisitos de registro (documentação detalhada, prospecto), obrigações de divulgação (informações transparentes e precisas, demonstrações financeiras, fatores de risco) e medidas anti-fraude. As regulamentações da CMA também incluem requisitos de certificação de investidores, limitando a participação em STOs a investidores qualificados que podem avaliar riscos de forma independente. A tokenização de ativos financeiros tradicionais é uma área de foco chave que requer uma estrutura legal para abordar questões de propriedade, transferibilidade e regulamentação relacionadas a ativos tokenizados, garantindo que os contratos inteligentes estejam em conformidade com os princípios legais.

Bahrain

Status Legal dos Ativos Criptografados: Bahrein é um pioneiro na regulação de criptomoedas e blockchain no Oriente Médio, estabelecendo um quadro regulatório abrangente por meio do Manual de Regras do Mercado de Capitais do Banco Central do Bahrein (CBB) sob o Módulo de Ativos Criptografados (CRA). Ele define claramente os ativos criptografados como uma representação digital de valor ou direitos garantidos por criptografia (excluindo moedas digitais de bancos centrais).

Estrutura Regulatória: A CRA estabelece padrões legais e operacionais para os provedores de ativos de criptografia, abrangendo licenciamento, gestão de riscos, proteção ao consumidor e mais, com emendas em março de 2023 reforçando a proteção de ativos dos clientes e medidas de combate à lavagem de dinheiro. As regulamentações garantem transparência e conformidade, alinhando-se aos padrões do FATF, promovendo inovação por meio de hubs de fintech e sandbox regulatórios, enquanto isentam claramente certos negócios de ativos virtuais da regulamentação.

Licenciamento: Engajar-se em serviços regulamentados de ativos de criptografia em Bahrain requer a obtenção de uma licença de ativo de criptografia do CBB, cobrindo serviços como processamento de pedidos e negociação. A licença VASP é dividida em quatro categorias, com diferentes tipos correspondendo a vários requisitos mínimos de capital e taxas anuais. Os candidatos devem ser empresas bahrainitas e devem atender a vários requisitos, incluindo registro, planos de negócios e conformidade. Violações enfrentarão pesadas multas, revogação de licenças e até mesmo prisão.

Israel

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Israel não possui uma lei abrangente especificamente para criptomoedas; trata as criptomoedas como ativos e não como moeda para fins fiscais. Os lucros das vendas estão sujeitos a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de 25%, e as exchanges de criptomoedas são consideradas eventos tributáveis. A receita de negócios de criptografia é tributada como renda ordinária. Transações de criptomoedas geralmente não incorrem em imposto sobre valor agregado, mas plataformas de serviços de troca podem ser obrigadas a pagá-lo. Atividades de mineração estão sujeitas a imposto de renda corporativo, e as transações devem ser documentadas.

Estrutura Regulatória:

• CMA: Desde 2016, a autoridade reguladora exige que corretores e custodiante de moeda virtual sejam licenciados, com um padrão de 1 milhão de novos shekels em capital, e supervisiona o projeto piloto de stablecoin.
• ISA: Regulamentar atividades relacionadas a valores mobiliários de criptomoedas, emitir diretrizes aplicáveis às regulamentações, permitir que membros não bancários se envolvam em serviços de criptografia em agosto de 2024, regulamentar por tipo de token e promover reformas legislativas.
• Banco de Israel: Princípios para a emissão de stablecoins em 2023, propondo reserva total e regulação licenciada, pesquisando o "Shekel Digital", com atividades de testes e desafios começando em 2024.

Licenciamento: De acordo com as leis relevantes, os provedores de serviços de criptografia devem ser licenciados, exigindo que sejam entidades israelenses com capital suficiente e sem antecedentes criminais. Após a revisão pela ISA, instituições não bancárias estão autorizadas a conduzir negócios de criptografia, implementando um modelo de "jardim fechado". Regulamentações de combate à lavagem de dinheiro serão aplicadas, e o piloto para stablecoins será regulamentado pela CMA.

África

Nigéria

O cenário regulatório de criptomoedas da Nigéria passou por uma transformação significativa, mudando de uma postura inicialmente restritiva para um marco regulatório mais formal e abrangente.

Status Legal dos Ativos de Criptomoeda: O Banco Central da Nigéria (CBN) inicialmente impôs restrições em fevereiro de 2021, instruindo bancos e instituições financeiras a fechar contas envolvidas em transações de criptomoedas, embora os indivíduos não fossem proibidos de possuir criptomoedas. No entanto, em dezembro de 2023, o CBN levantou as restrições, permitindo que os bancos prestassem serviços a empresas de criptomoedas licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os bancos agora são obrigados a abrir contas designadas para Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASP), realizar procedimentos extensivos de KYC e monitorar o fluxo de fundos. Essa mudança reconhece a necessidade de regular os VASPs. A ISA 2025 (Lei de Investimentos e Valores Mobiliários de 2025) define explicitamente os ativos digitais como valores mobiliários e commodities, expandindo o escopo regulatório da SEC. A posição da SEC é que os ativos de criptomoeda são considerados valores mobiliários, a menos que provado o contrário, com o ônus da prova recaindo sobre o operador, emissor ou promotor. Isso abrange uma ampla gama de ativos digitais e de criptomoedas, incluindo stablecoins, tokens de utilidade, tokens referenciados a ativos e tokens de dinheiro eletrônico.

Estrutura Regulatória: O ambiente regulatório da Nigéria passou por uma mudança significativa de uma proibição para a regulamentação. A “proibição” inicial do CBN foi considerada ineficaz, empurrando transações para redes P2P e criando conflitos regulatórios com o reconhecimento precoce de ativos digitais pela SEC. A ascensão do novo governo pode ter desempenhado um papel na mudança de política, priorizando a regulamentação em vez da proibição para alcançar supervisão e tributação. Essa evolução significa a maturação de uma abordagem regulatória voltada para integrar a economia de criptografia no sistema financeiro formal para melhor supervisão, gestão de riscos (AML/CFT) e potencial tributação.

Licenciamento: O regulamento de ativos digitais da SEC "Novas Regras para Emissão de Ativos Digitais, Plataformas e Custódia" (2022), consolidado pela ISA 2025, fornece suporte estatutário para a regulamentação da SEC sobre VASPs. Uma licença VASP é obrigatória para qualquer plataforma que combine ordens, converta criptomoedas em moeda fiduciária ou mantenha ativos em nome dos usuários (incluindo plataformas de balcão operadas via redes sociais). A não conformidade pode resultar em penalidades, incluindo a cessação das operações, multas e processos contra diretores. A SEC expandiu seu Programa Acelerado de Incubação Regulatória (ARIP) para acelerar a aprovação de VASPs, e o ARIP agora está incorporado nas "Regras Revisadas de Ativos Digitais" como um caminho para registro. A duração no ARIP não deve exceder 12 meses. A Seção 30 da Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro de 2022 da Nigéria (Instituições Financeiras) classifica operadores de criptomoedas como entidades reportantes. Os requisitos obrigatórios incluem registro na Unidade de Inteligência Financeira da Nigéria (NFIU), envio de Relatórios de Atividades Suspeitas (SARs), monitoramento de transações e classificação de clientes baseada em risco. A não conformidade pode resultar em multas ou ações de execução.

África do Sul

A África do Sul adotou uma abordagem pragmática e em evolução em relação à regulamentação das criptomoedas, vendo-as como um produto financeiro e se esforçando para estabelecer uma estrutura de conformidade abrangente.

Status Legal dos Ativos de Criptografia: Na África do Sul, o uso de ativos de criptografia é legal, mas não são considerados moeda de curso legal. Para fins regulatórios, os ativos de criptografia são formalmente reconhecidos como produtos financeiros sob a Lei de Consultoria Financeira e Serviços de Intermediação (FAIS) de 2002. Essa classificação exige que os provedores que oferecem serviços financeiros relacionados a ativos de criptografia obtenham uma licença de Provedor de Serviços Financeiros (FSP).

Estrutura Regulatória: A África do Sul declarou os ativos de criptografia como “produtos financeiros” em vez de moeda, proporcionando uma base legal clara para a regulação dentro da estrutura legal dos serviços financeiros existentes. O Banco Reserva da África do Sul (SARB) afirmou que “as regulamentações de controle de câmbio não regulam a entrada e saída de criptomoedas dentro da África do Sul”, sugerindo a necessidade de reforma. O Grupo de Trabalho de Fintech Intergovernamental (IFWG) também recomendou a emenda do Excon para incluir ativos de criptografia na definição de capital. A posição fiscal sobre criptomoedas foi esclarecida: o imposto de renda e o imposto sobre ganhos de capital (CGT) serão aplicáveis. O Banco Reserva da África do Sul (SARB) prefere usar o termo “ativos de criptografia” em vez de “moeda.”

Licenciamento: A Autoridade de Conduta do Setor Financeiro (FSCA) é o principal órgão regulador para provedores de serviços de criptografia. O processo de licenciamento para Provedores de Serviços de Ativos Cripto (CASP) começou em 1º de junho de 2023, e as instituições existentes devem enviar suas solicitações de licença até 30 de novembro de 2023. A partir de 10 de dezembro de 2024, a FSCA aprovou 248 das 420 solicitações de licença CASP, com 9 sendo rejeitadas. Os requisitos de licenciamento incluem registro da empresa, solicitação de licença de FSP (incluindo subcategorias de ativos de criptografia), atender aos requisitos de "adequação" e conformidade obrigatória com a legislação de combate à lavagem de dinheiro / combate ao financiamento do terrorismo (AML/CFT). O CASP foi oficialmente designado como uma instituição responsável sob a Lei do Centro de Inteligência Financeira (FICA) em 19 de dezembro de 2022. Como uma instituição responsável, o CASP deve: registrar-se no Centro de Inteligência Financeira (FIC), implementar identificação e verificação de clientes (KYC/CDD), nomear um oficial de conformidade, treinar funcionários, realizar avaliações de risco empresarial para lavagem de dinheiro / financiamento do terrorismo / financiamento da proliferação, estabelecer e manter programas de gestão de risco e conformidade, enviar relatórios regulatórios (SAR) e realizar triagem de sanções. O FIC emitiu diretrizes que obrigam a implementação da "regra de viagem" para transferências de ativos cripto até 30 de abril de 2025. A regra de viagem se aplica a todas as transações, independentemente do valor, e para transações de 5000 rand ou mais, uma gama mais ampla de informações é necessária.

Resumo

O panorama regulatório global das criptomoedas está passando por uma evolução contínua, mostrando uma clara tendência de coexistência entre convergência e diferenciação.

tendência de convergência

Globalmente, a luta contra a lavagem de dinheiro (AML) e o financiamento do terrorismo (CFT) tornaram-se um consenso comum e um requisito central na regulamentação de criptomoedas. A abrangência do Regulamento da União Europeia sobre Mercados em Criptoativos (MiCA) e seu modelo de "licença única, aplicabilidade universal" estão se tornando uma referência importante para outras jurisdições ao redor do mundo formularem suas próprias regulamentações.

Além disso, os reguladores geralmente tendem a classificar os ativos de criptografia com base em suas funções e substância econômica, em vez de adotar uma abordagem regulatória de "tamanho único". Essa classificação inclui tokens de pagamento, tokens de utilidade, tokens de ativos, tokens de segurança e tokens de commodities, entre outros. Esse método refinado de classificação de ativos ajuda a impor a regulamentação de forma mais precisa, evitando regulamentação excessiva ou insuficiente, e promove um consenso global sobre a caracterização dos ativos.

tendência de diferenciação

Apesar da convergência, o status legal dos ativos de criptografia ainda varia muito ao redor do mundo. Desde a proibição completa (como na China continental e no Egito) até ser reconhecido como uma ferramenta de pagamento legal (como no Japão), e ser considerado propriedade pessoal (como no Reino Unido) ou produtos financeiros (como na África do Sul), as classificações legais fundamentais dos ativos de criptografia diferem significativamente entre os países. Essa diferença fundamental significa que as empresas de criptografia globais ainda enfrentam um ambiente legal complexo e desafios de conformidade ao operar de forma transnacional.

desafio

Os principais desafios enfrentados pela regulamentação global de criptomoedas atualmente incluem:

• Dificuldades de coordenação entre jurisdições: Embora iniciativas como FATF e MiCA tenham promovido alguma convergência, os países ainda acham desafiador alcançar uma regulamentação totalmente consistente devido às suas próprias considerações econômicas, políticas e do sistema jurídico. Essa fragmentação leva a arbitragem regulatória, altos custos de conformidade e à existência de vazios regulatórios.
• A velocidade do desenvolvimento tecnológico e o atraso regulatório: A velocidade de desenvolvimento da blockchain e da tecnologia de criptografia supera em muito a velocidade de atualização da legislação tradicional e das estruturas regulatórias. O surgimento contínuo de novos produtos, serviços e modelos de negócios de criptografia (como DeFi, NFT, DAO) torna difícil para as agências reguladoras formularem rapidamente regulamentos adaptativos e com visão de futuro.
• O jogo contínuo de equilibrar inovação e risco: Governos e agências reguladoras em todo o mundo estão se esforçando para encontrar um equilíbrio que incentive a inovação em fintech para aproveitar as oportunidades trazidas pela economia digital, enquanto previnem efetivamente a lavagem de dinheiro, o financiamento do terrorismo, a proteção insuficiente do consumidor e os riscos à estabilidade financeira. Esse processo de equilíbrio é complexo e cheio de incertezas, exigindo ajustes contínuos nas políticas e feedback do mercado.

Em resumo, a regulamentação global de criptomoedas está se desenvolvendo em direção a uma direção mais madura e refinada, mas sua complexidade e dinamismo inerentes, juntamente com a diversificação trazida pelas diferenças nas condições nacionais, continuarão a ser um importante pano de fundo para o desenvolvimento do mercado global de criptomoedas nos próximos anos.

Declaração:

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