加密貨幣市場走向主流，區塊鏈概念股成爲新的投資熱點

隨着全球金融監管環境逐漸清晰，加密貨幣市場正從小衆圈子逐步走向主流金融體系。川普當選總統後對加密貨幣行業的友好態度,提振了市場信心。在此背景下,多個區塊鏈概念股出現普漲。

越來越多上市公司已意識到區塊鏈技術的巨大潛力,並將其納入戰略布局。許多區塊鏈概念股公司發展強勁,在市場上獲得顯著關注和投資。這些公司通過引入區塊鏈技術,推動業務數字化轉型和價值創造,逐步成爲行業重要玩家。

近年來,美國推出加密貨幣相關ETF帶來的監管紅利,標志着加密貨幣與傳統資本市場深度融合。灰度基金的比特幣信托已成爲傳統投資者進入加密市場的橋梁。貝萊德旗下比特幣現貨ETF資產管理規模達172.43億美元,年初以來幾乎一直淨流入。灰度比特幣現貨ETF管理資產規模爲136.59億美元,展現了投資者對這一新興資產類別的興趣和信心。

當前加密貨幣市場總市值約爲3.2萬億美元,可分爲三個主要部分:

1. 比特幣(BTC):市值約1.9萬億美元,佔總市值50%以上。是傳統金融和原生幣圈共同認可的價值儲存工具,被譽爲"數字黃金"。

2. 原生鏈上資產:包括公鏈代幣、DeFi相關代幣等。市值約1.4萬億美元,實際遠低於市場預期高增長。

3. 傳統資產與加密技術結合:包括鏈上RWA代幣化、基於區塊鏈的證券化資產等。市值僅幾千億美元,但發展迅速,預計將推動傳統金融向更高效透明的數字化方向轉型,釋放巨大市場潛力。

2024年,加密貨幣在傳統金融領域地位進一步鞏固。金融巨頭紛紛推出比特幣和以太坊交易所交易產品,爲機構和散戶提供更便捷的投資渠道。RWA代幣化趨勢加速發展,進一步提升金融市場流動性和覆蓋範圍。許多金融機構已將加密技術引入業務模式。

傳統金融與區塊鏈結合,將孕育更多投資機會。這反映了市場對穩定性與實際應用場景的重視。傳統金融市場結合區塊鏈技術後,將釋放更大潛力。

區塊鏈概念股大致可分爲以下幾類:

一、資產驅動概念

這類公司將比特幣作爲主要儲備資產。MicroStrategy、日本投資公司MetaPlanet和香港上市公司博雅互動等紛紛加入,比特幣收購量不斷增加。

1. MicroStrategy(MSTR)

MicroStrategy創立於1989年,最初專注商業智能和企業解決方案。2020年起轉型爲全球首家以比特幣作爲儲備資產的上市企業。截至目前,已累計持有約279,420枚比特幣,市值接近230億美元,佔比特幣總供給量約1%。

MicroStrategy採用"以BTC爲本位的循環槓杆模式",通過發行債券籌資購入比特幣。這種模式雖帶來高回報,但也存在一定風險。目前公司財務穩健,比特幣價格需跌破15,000美元才可能面臨清算風險。

對投資者而言,MicroStrategy可視爲比特幣市場的槓杆化投資工具。在比特幣價格漲預期下,該公司股票具備較大潛力。

2. Semler Scientific(SMLR)

Semler Scientific是一家醫療技術公司,創新策略之一是將比特幣作爲主要儲備資產。2024年11月,公司披露最新購入47枚比特幣,總持倉量達1,058枚,總投資額約7,100萬美元。

Semler的核心業務仍聚焦QuantaFlo設備,主要用於診斷心血管疾病。2024年第三季度,公司因比特幣持倉實現110萬美元未實現收益,爲公司提供經濟波動中的財務對沖。

3. 博雅互動

博雅互動是港股上市公司,主營棋牌遊戲開發和運營。去年下半年開始試水加密市場,旨在全面轉型爲Web3上市公司。公司大規模購入比特幣和以太坊,並投資多個Web3生態項目。

截至最新公告,博雅互動持有比特幣2641枚和以太坊15,445枚,總成本分別約爲1.43億美元和4,257.8萬美元。近期加密貨幣市場活躍,公司在比特幣和以太坊上合計浮盈近1億美元。

二、礦業概念

礦業概念股近年來受到市場高度關注。隨着AI技術發展,AI算力需求迅速提升,爲挖礦概念股估值帶來新支撐。礦業公司可通過爲AI需求提供算力基礎設施獲得額外收益。

礦業概念股可分爲以下幾類:

1. 具備成熟AI/HPC業務的礦業公司:如Wulf、APLD、CIFR等,不僅參與加密貨幣挖礦,還通過建設AI算力平台、參與AI推理等業務,整合挖礦和AI算力需求。

2. 專注挖礦並大量囤幣:如CleanSpark (CLSK)、Riot Platforms (RIOT)等,主要專注挖礦業務,並持有大量數字貨幣。

3. 多元化業務的復合型:如Marathon Digital (MARA),不僅進行加密貨幣挖礦和囤幣,還涉足AI推理、AI數據中心建設等領域。

1. MARA Holdings (MARA)

Marathon是北美最大的企業比特幣自開採公司之一。2024年10月,MARA實現32.43 EH/s的算力,成爲首家達到這一規模的上市礦企。公司通過收購和建設新站點,增加152 MW挖礦電力容量,計劃2025年底全面投入運營。

MARA近期宣布發售7億美元可轉換優先票據,用於購買比特幣、回購2026年到期票據及支持現有業務擴展。這展示了MARA對比特幣的長期看多態度。

2. Core Scientific(CORZ)

Core Scientific成立於2017年,主要業務包括設備銷售和托管服務,以及自建礦場進行比特幣挖礦。近期,公司與人工智能初創公司CoreWeave簽署120兆瓦高性能算力托管協議,總計托管502 MW的GPU容量。

這項爲期12年的托管合同預計爲Core Scientific帶來87億美元總收入。雖然其比特幣挖礦市場份額有所下降,但公司在AI數據中心領域的進展爲長期穩定增長提供支撐。

3. Riot Platforms (RIOT)

Riot Platforms專注區塊鏈技術建設、支持以及數字貨幣挖礦業務。近期股價雖有波動,但過去一年漲超130%。然而,公司經營狀況不佳,2024年第三季度淨虧損1.544億美元,遠超市場預期。

4. CleanSpark(CLSK)

CleanSpark專注使用可再生能源進行比特幣挖礦。2024年第二季度收入增長至1.041億美元,同比增長129%。公司持有大量比特幣,囤幣量佔單位市值17.5%。

CleanSpark近期完成對GRIID的收購,目標在未來幾年將礦場總算力提升至400兆瓦。公司在綠色能源挖礦領域具有獨特優勢,但盈利能力和現金流仍需關注。

5. TereWulf(WULF)

TereWulf是一家採用綠色能源進行加密貨幣挖礦的公司。預計到2025年,公司挖礦能力將達到800兆瓦,佔比特幣網路當前計算能力10%。近期,公司將2.75%可轉換債券總規模提高至4.25億美元,部分用於股票回購。

TereWulf在清潔能源和AI挖礦方面布局展示強勁增長潛力,但仍需關注其盈利模式可持續性及市場競爭激烈程度。

6. Cipher Mining(CIFR)

Cipher Mining致力於在美國開發和運營比特幣挖礦數據中心。近期與Coinbase擴大信貸合作,設立總額3500萬美元的定期貸款。雖然公司在比特幣挖礦基礎設施投資取得成效,但AI技術布局進展較慢,可能影響短期股價表現。

7. Iris Energy(IREN)

Iris Energy專注全球範圍內通過綠色能源(特別是水電)進行比特幣挖礦。公司在清潔能源挖礦領域具獨特優勢,但在雲算力和貨幣化能源資產方面進展較慢。

8. Hut 8(HUT)

Hut 8是北美最大的創新型數字資產礦工之一。2023年年收入達1.2121億美元,同比增長47.53%。2024年第三季度收入進一步增長至4374萬美元,同比增長101.52%。公司加快數字基礎設施平台建設步伐,推動商業化進程。

9. Bitfarms(BITF)

Bitfarms專注比特幣礦場開發和運營。近日宣布以3320萬美元追加投資,將原計劃採購的18,853臺Antminer T21比特幣礦機升級爲S21 Pro型號。公司通過更新礦機設備和優化採購策略,降低成本並提升挖礦效率,展現強勁增長潛力。

10. HIVE Digital Technologies (HIVE)

HIVE Digital近期收購6,500臺Canaan的Avalon A1566比特幣礦機,計劃將總算力提升至1.2 EH/s。公司正將重心轉向高性能計算(HPC),認爲HPC業務比比特幣挖礦具更高利潤率。HIVE的HPC和AI業務已能產生比比特幣挖礦高出15倍的收入。

三、基礎設施和解決方案提供商

這類公司專注於比特幣挖礦硬件、區塊鏈基礎設施建設和相關技術服務。主要通過設計、制造和銷售專門的挖礦設備(如ASIC礦機)、提供雲挖礦服務、以及運營區塊鏈網路所需的硬件基礎設施來盈利。

1. 嘉楠科技(CAN)

嘉楠科技成立於2013年,是區塊鏈硬件領域的重要玩家。公司憑藉領先的ASIC礦機技術和自研芯片優勢,在礦機銷量方面保持較高水平。近期籤訂兩個重要機構訂單,其中HIVE公司採購6500臺Avalon A1566礦機,將進一步推動銷量和營收增長。

2. Bitdeer(BTDR)

Bitdeer提供全球加密貨幣挖礦計算力,允許用戶租賃計算資源進行比特幣挖礦。公司近期發布新一代水冷礦機SEALMINER A2,在能效比、技術性能和穩定性上實現顯著提升。Bitdeer計劃在2025年初增加3.4 EH/s的算力。

3. BitFuFu(FUFU)

BitFuFu是一家由Bitmain支持的比特幣挖礦及雲挖礦公司。根據最新財報,公司持有約1.04億美元數字資產,相當於1600枚比特幣。BitFuFu與Bitmain旗下Antpool達成爲期兩年、最高額度1億美元的信貸協議,增強資本運作靈活性。

四、交易所概念

1. Coinbase (COIN)

Coinbase成立於2012年,2021年在納斯達克上市,是美國首家且唯一一家合法合規的上市加密貨幣交易所。公司與Circle聯合發行了錨定美元的穩定幣USDC,並拓展質押托管等多樣化業務。

Coinbase股價走勢與比特幣高度相關。近期半年內,股價波動主要受監管壓力和比特幣ETF審批進程影響。川普當選後,其對加密貨幣友好的政策預期增強市場信心,推動Coinbase股價迅速漲。

2. Bakkt Holdings