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Bitcoin atraviesa la guerra: análisis del impacto de cinco años de conflictos geopolíticos en el mercado de criptomonedas
Bitcoin en medio del fuego de la guerra: análisis profundo del movimiento del precio en cinco años
En los últimos años, la situación geopolítica mundial ha sido inestable, con múltiples conflictos importantes que han estallado sucesivamente. En estos años de cambios turbulentos, el movimiento del precio de Bitcoin ha mostrado un patrón de respuesta único. Este artículo explorará en profundidad el impacto de los principales eventos bélicos entre 2020 y 2025 en el mercado de Bitcoin, así como la trayectoria de recuperación del mercado de criptomonedas tras la calma de los conflictos.
Conflicto entre Rusia y Ucrania: un punto de inflexión para el mercado de las criptomonedas
turbulencia del mercado al inicio de la guerra
El 24 de febrero de 2022, estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania. El mercado esperaba en general que los fondos rusos pudieran trasladarse a criptomonedas como Bitcoin, lo que provocó un aumento del 20% en el precio de Bitcoin en un corto período, superando temporalmente los 45,000 dólares. Al mismo tiempo, circulaban rumores de que oligarcas rusos intentaban trasladar activos congelados a través de Bitcoin, lo que parece validar el valor especial de las criptomonedas en tiempos de crisis.
Sin embargo, a largo plazo, la reacción en cadena provocada por la guerra ha causado un grave impacto en el mercado de criptomonedas. El precio del gas natural en Europa se disparó a niveles históricos, y la Reserva Federal se vio obligada a iniciar el ciclo de aumentos de tasas más agresivo en 40 años, factores que en conjunto llevaron a que Bitcoin experimentara una caída del 65% en 2022. Aunque esta caída no se puede atribuir completamente a la guerra, la incertidumbre geopolítica sin duda ha exacerbado el pesimismo en el mercado.
Curiosamente, a medida que el conflicto continúa, Bitcoin ha obtenido un nuevo apoyo narrativo. El gobierno de Ucrania ha recaudado millones de dólares en donaciones a través de criptomonedas, lo que destaca la ventaja única de las monedas digitales en un sistema financiero tradicional limitado. Al mismo tiempo, frente a las sanciones occidentales, Rusia también ha recurrido en cierta medida a las criptomonedas como herramienta para evadir sanciones, lo que refuerza aún más la posición de Bitcoin como herramienta financiera alternativa.
Es importante señalar que, a diferencia del prolongado mercado bajista del Bitcoin tras la invasión de Crimea por Rusia en 2014, en 2022 el Bitcoin se ha convertido en una clase de activos más madura y más apreciada por los inversores institucionales.
Conflicto Israel-Gaza: Prueba de la resiliencia del mercado
impacto a corto plazo y recuperación rápida
El 7 de octubre de 2023, estalló el conflicto entre Israel y Gaza. El 11 de octubre, el precio de Bitcoin cayó por debajo de 27000 dólares, alcanzando un nuevo mínimo desde septiembre. Los analistas generalmente atribuyen esto al impacto negativo de la situación en el Medio Oriente en el sentimiento de los inversores. Sin embargo, es notable que desde el inicio del conflicto, el precio de los activos digitales no ha mostrado volatilidad significativa. Esta relativa estabilidad refleja una disminución en la sensibilidad del mercado de criptomonedas a eventos geopolíticos.
Durante el conflicto, el volumen de transferencias de USDT creció un 440% en comparación con la semana anterior, lo que indica que las monedas estables están convirtiéndose en una nueva infraestructura. Este fenómeno destaca el potencial de las criptomonedas como herramienta de transferencia de valor en tiempos de turbulencia.
Conflicto Irán-Israel: el papel de amortiguación de los inversionistas institucionales
En abril de 2024, las tensiones entre Irán e Israel aumentaron. El día del ataque con misiles, el movimiento del precio de Bitcoin fue de solo ±3%, menos de un tercio de lo que fue durante el inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022. Este desempeño relativamente estable puede atribuirse al aumento de la participación de inversores institucionales. Los datos muestran que un producto ETF tuvo una entrada neta de 420 millones de dólares ese día, formando un colchón de volatilidad. El volumen diario de negociación del ETF al contado representó el 55%, lo que indica que el sentimiento bélico fue diluido por el flujo de órdenes institucionales.
En junio de 2025, Israel lanzó un ataque aéreo contra Irán, provocando una nueva ronda de crisis geopolítica. Sin embargo, el mercado de Bitcoin no mostró una venta masiva por pánico. En las 24 horas posteriores al ataque aéreo, el precio de Bitcoin solo cayó un 4.5% a 104343 dólares, mientras que Ethereum cayó un 8.2%, a 2552 dólares. Esta caída relativamente moderada demuestra la resiliencia del mercado de criptomonedas ante eventos importantes.
Sin embargo, el índice de riesgo geopolítico (GPR) muestra una tendencia al alza, actualmente alrededor de 158. Históricamente, el índice GPR alcanzó su punto máximo durante las dos guerras mundiales, al inicio de la Guerra de Corea, durante la crisis de los misiles en Cuba y después del evento "9·11". Cuanto más alto es el índice, generalmente más bajos son la inversión, los precios de las acciones y la tasa de empleo, lo que también aumenta el riesgo de desaceleración económica global.
Momento de alto el fuego: ventana de observación de la lógica capitalista
La firma del acuerdo de alto el fuego a menudo nos proporciona una excelente oportunidad para observar la lógica del capital. A continuación, se presentan algunos casos típicos:
En noviembre de 2020, en los 30 días posteriores al final de la guerra de Nagorno-Karabaj, el precio de Bitcoin casi se duplicó. Esto se debió principalmente a que la guerra no cambió la política monetaria expansiva global, y el plan de compra de bonos de 120 mil millones de dólares de la Reserva Federal continuó brindando apoyo a los activos de riesgo.
En marzo de 2022, durante las negociaciones entre Rusia y Ucrania, la breve esperanza de un alto el fuego fue rota por la expectativa de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés en 50 puntos básicos, y Bitcoin cayó inmediatamente un 12%.
En noviembre de 2023, el día del alto el fuego temporal entre Palestina e Israel, el mercado de derivados de criptomonedas experimentó un colapso de 210 millones de dólares. La prima del tipo de cambio de Bitcoin en el mercado extrabursátil de Egipto respecto a la libra egipcia cayó del 8.2% al 2.1%, reflejando una disminución gradual de la demanda en las zonas de conflicto.
El 15 de enero de 2025, Israel y Hamas alcanzaron un acuerdo de alto el fuego. Posteriormente, el precio de Bitcoin subió en línea recta, volviendo a superar los 100,000 dólares antes de caer. Este evento llevó a los inversores a reevaluar las propiedades de refugio seguro de Bitcoin, concluyendo que Bitcoin y Ethereum aún no pueden considerarse activos de refugio seguro equivalentes al oro.
Reconstrucción del valor de la guerra de los activos digitales
Aunque la posición de las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales se está consolidando cada vez más, su valor de aplicación en escenarios especiales sigue siendo notable:
Estas aplicaciones en las zonas marginales están formando un ecosistema paralelo que no contradice a Wall Street. Mientras el mercado principal se centra en el flujo de fondos de ETF, la demanda de criptomonedas en las regiones en conflicto se convierte en un nuevo indicador para observar los activos digitales.
Actualmente, el mercado de criptomonedas ha formado un mecanismo de respuesta a la guerra relativamente maduro, que incluye la atención a los precios del petróleo crudo, el índice de miedo VIX y los contratos abiertos del mercado de derivados de criptomonedas. Los datos muestran que menos del 5% de los fondos de refugio generados por conflictos geopolíticos finalmente fluyen al ámbito de las criptomonedas, y esta proporción podría disminuir aún más en la era de los ETF.
Sin embargo, el verdadero punto de inflexión del mercado depende de la política monetaria. Cuando la Reserva Federal inicie el ciclo de reducción de tasas, la firma de un acuerdo de alto el fuego podría convertirse en un catalizador para la afluencia de capital. El 18 de junio de 2025, los futuros de tasas de interés en EE. UU. muestran una probabilidad del 71% de una reducción de tasas en septiembre, lo que representa un leve aumento respecto a antes. Sin embargo, si la guerra causa una ruptura en la cadena de suministro de energía, incluso si los combates cesan, la sombra de la estanflación podría seguir presionando al mercado de criptomonedas. Por lo tanto, seguir de cerca la política de tasas de la Reserva Federal sigue siendo la tarea principal para los inversores.
Patrón de recuperación del mercado de criptomonedas post-guerra
A partir de los conflictos que han terminado, el final de la guerra suele traer una recuperación gradual de la confianza del mercado. Para el mercado de Bitcoin, el avance del proceso de paz a menudo reduce la prima de riesgo geopolítico y aumenta la aversión al riesgo de los inversores. Este aumento en la aversión al riesgo suele ser favorable para el desempeño del precio de activos de riesgo como el Bitcoin.
Si Bitcoin muestra una buena capacidad de resistencia al riesgo durante el período de guerra, los inversores institucionales pueden aumentar su proporción en la cartera. Por el contrario, si el desempeño no es bueno, podría enfrentar presión de salida de capital. Según el rendimiento reciente, la relativa estabilidad de Bitcoin en crisis geopolíticas podría elevar su estatus en la mente de los inversores institucionales.
Conclusión
Mirando hacia el futuro, a medida que la tecnología avanza constantemente y el marco regulatorio se perfecciona, se espera que las criptomonedas como Bitcoin desempeñen un papel más importante en el sistema financiero global. Aunque a corto plazo aún pueden enfrentar diversos desafíos y volatilidades, su estatus como una herramienta financiera importante en la era digital ya se ha establecido de manera preliminar.
En esta era llena de incertidumbre, los activos digitales como Bitcoin están redefiniendo nuestra comprensión sobre la moneda, el almacenamiento de valor y el sistema financiero. A pesar de que el camino está lleno de desafíos, el significado histórico de esta transformación y su valor potencial no deben ser ignorados.