L'augmentation des prix du Gas Ethereum: Activités MEV de plus en plus actives

Il existe un phénomène dans l'écosystème Ethereum appelé "forêt sombre". Dans cet espace virtuel de blocs de transactions, le mécanisme Gas permet aux participants impliqués dans la validation des blocs de réaliser des profits en manipulant l'inclusion, l'exclusion ou le réarrangement des transactions dans le bloc, ces profits étant ce qu'on appelle la valeur maximale pouvant être extraite (MEV) (. Au cours de l'année suivant l'essor de la DeFi, la taille du marché MEV a explosé de 1113,21 %, et à l'époque, un prix moyen du Gas soutenu au-dessus de 110 Gwei était considéré comme l'un des impacts négatifs résultant du développement de MEV.

Récemment, le prix moyen du Gas d'Ethereum a de nouveau commencé à augmenter après avoir été longtemps inférieur à 50 Gwei, dépassant 100 Gwei pendant plusieurs jours, atteignant ainsi des niveaux élevés inédits depuis un an. Cependant, le nombre de transactions en chaîne, directement lié au prix du Gas, reste relativement stable. Alors, le moteur de cette hausse des prix du Gas est-il toujours le MEV ?

Une analyse intégrée des données de transaction sur la chaîne, des données des nœuds de validation de blocs et des données de transaction MEV montre que :

1. Depuis le 5 mai, le prix moyen du Gas d'Ethereum a dépassé 100 Gwei pendant 6 jours consécutifs. Le prix moyen du Gas ce mois-ci a augmenté de 40,20 %, et a augmenté de 499,54 % depuis le début de l'année, avec une hausse significative.

2. Le montant total des frais de transaction réellement payés aux nœuds augmente continuellement, le montant total des frais de ce mois a augmenté de 29,60 % en une seule journée et a augmenté de 456,57 % depuis le début de l'année.

3. Le nombre de nœuds actifs d'Ethereum a atteint environ 565 100, avec une augmentation de 3 441 ce mois-ci, ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements de staking, incitant ainsi davantage de nœuds à adopter le MEV. En moins d'un mois, du 16 avril au 11 mai ), le nombre de nœuds de relais dans Flashbots MEV-Boost a augmenté de 66 000, avec un total de 144 600 ajoutés cette année.

4. Le nombre de blocs proposés par des nœuds non MEV a chuté à 757 blocs, soit une baisse de 20,15 % par rapport au début du mois, et une forte baisse de 51,88 % par rapport au mois dernier, ce qui signifie que de plus en plus de blocs sont proposés par des nœuds utilisant MEV. Actuellement, Flashbots, Ultra Sound, Agnostic et Multiple Relays sont les quatre principaux Relayeurs MEV-Boost, et ces quatre ensemble représentent 76,42 % du total des blocs proposés ce jour-là.

5. Du point de vue des tendances de croissance, le nombre de blocs proposés récemment par Ultra Sound, Agnostic, Multiple Relays, Blocknative et Aestus a tous augmenté. Le nombre de blocs proposés par Ultra Sound au cours du dernier mois a augmenté de 80,83 %, avec une hausse notable.

6. Au cours du dernier mois, les traders ont réalisé un profit total de MEV d'environ 13,014,200 dollars grâce à trois méthodes : l'arbitrage, le trading sandwich et la liquidation, avec un nombre total d'environ 347,100 occurrences. De plus, au cours du dernier mois, le nombre de transactions a augmenté de 106,01 %, et le montant total des bénéfices a augmenté de 1,943,500 %.

7. Le trading sandwich est actuellement la principale méthode MEV, avec un profit total d'environ 9,926,700 $ au cours du dernier mois, représentant environ 76,28 %. Depuis le début du mois, le profit total quotidien du trading sandwich n'a pas été inférieur à 61 %.

Le prix du gaz continue d'augmenter, les frais de transaction augmentent considérablement

Récemment, le prix du Gas d'Ethereum a rapidement augmenté. Depuis le 5 mai, le prix moyen du Gas d'Ethereum a dépassé 100 Gwei pendant 6 jours consécutifs, atteignant un maximum de 155,8 Gwei, un niveau très élevé par rapport à l'année dernière. Cette hausse a commencé le 17 avril, après quoi le prix moyen du Gas fluctue principalement entre 20 et 40 Gwei, puis a rapidement franchi la barre des 40 Gwei, et après mai, a encore rapidement dépassé 80 Gwei. Au 10 mai, le prix moyen du Gas de ce mois a augmenté de 40,20 %, avec une augmentation cumulative de 499,54 % cette année, ce qui est significatif.

Sous l'impulsion de la hausse du prix moyen du Gas, les frais de transaction d'Ethereum continuent d'augmenter. D'une part, le volume de combustion quotidien ne cesse de croître. Le 10 mai, le montant total brûlé était d'environ 9898 ETH, en hausse de 40,75 % par rapport au début du mois et de 555,45 % par rapport au début de l'année. Pendant cette période, le montant total brûlé en une seule journée a atteint un niveau très élevé de 14597 ETH.

D'autre part, le montant total des frais de transaction réellement payés aux nœuds continue d'augmenter. Le 10 mai, le montant total des frais de transaction était d'environ 1677 Éther, en hausse de 29,60 % par rapport au début du mois et de 456,57 % par rapport au début de l'année. Les montants de frais de transaction pour les 5 et 6 mai ont dépassé 2000 Éther par jour, atteignant presque le niveau le plus élevé en un an.

En général, les variations des prix du Gas sont positivement corrélées à la demande de transactions sur la chaîne, c'est-à-dire que lorsque la demande de transactions augmente, le prix du Gas augmente également. Cependant, d'après les récents changements dans le nombre de transactions sur la chaîne Ethereum, la raison de cette augmentation des prix du Gas ne provient pas de cela. Le 10 mai, le nombre de transactions sur la chaîne Ethereum était d'environ 1,036,100, ce qui représente une baisse de 0,95 % par rapport au début du mois. Depuis le début de l'année, le nombre de transactions est resté essentiellement stable autour de 1,010,000, avec peu de variations. Cependant, récemment, les jetons MEME ont gagné en popularité, et les utilisateurs pourraient payer des frais de Gas plus élevés pour passer leurs transactions en priorité.

Le nombre de blocs soumis par MEV-Boost Relay continue d'augmenter

Si la hausse des prix du Gas n'est pas due à la demande des transactions, est-il possible qu'elle provienne des validateurs de transactions ? Après l'ouverture des retraits d'Ethereum, sous l'attraction des taux d'intérêt élevés des LSD et LSDFi, davantage de fonds entrent dans les activités de staking, le nombre de nœuds actifs augmente régulièrement, atteignant environ 565 100 le 10 mai, avec une augmentation de 3 441 ce mois-ci. Cependant, selon le système économique intégré d'Ethereum, l'augmentation du nombre de nœuds de staking entraîne une diminution des rendements de staking. Cela signifie que les activités de staking actives après les retraits entraînent en fait une baisse des rendements de staking des nœuds. Pour améliorer les rendements, les nœuds ont incitation à utiliser le MEV, ce qui pourrait faire monter les prix du Gas.

Les données montrent que cette année, le nombre de nouveaux nœuds de relais inscrits au Flashbots MEV-Boost continue d'augmenter. Après le 16 avril, le nombre hebdomadaire de nouveaux nœuds a dépassé 12 000, bien au-dessus des niveaux précédents, indiquant une augmentation significative de la vitesse récente. En moins d'un mois, du 16 avril au 11 mai, le nombre de nœuds de relais Flashbots MEV-Boost a augmenté de 66 000, portant le total à 144 600 pour cette année.

La distribution des nœuds de production de blocs quotidiens reflète également la tendance récente à la croissance rapide du nombre de nœuds utilisant des robots MEV. Le 10 mai, le nombre de blocs produits par des nœuds non-MEV a chuté à 757 blocs, soit une baisse de 20,15 % par rapport au début du mois (948 blocs) et une baisse significative de 51,88 % par rapport à il y a un mois (1573 blocs). En général, il y a une tendance à la baisse significative, c'est-à-dire que de plus en plus de blocs sont produits par des nœuds utilisant MEV.

Actuellement, parmi les principaux Relayers MEV-Boost, Flashbots, Ultra Sound, Agnostic et Multiple Relays sont les quatre principaux. Le 10 mai, Ultra Sound a proposé 1953 blocs, Flashbots a proposé 1468 blocs, Agnostic et Multiple Relay ont respectivement proposé 1183 blocs et 837 blocs, ces quatre types de Relayers MEV-Boost représentant un total de 76,42 % de l'ensemble des blocs proposés ce jour-là.

D'après la tendance de croissance, le nombre de blocs récemment soumis par Ultra Sound, Agnostic, Multiple Relays, Blocknative et Aestus a tous augmenté, ce qui indique une augmentation de l'adoption. Parmi eux, le nombre de blocs soumis par Ultra Sound au cours du dernier mois a augmenté de 80,83 %, avec une hausse significative.

Les gains quotidiens MEV dépassent souvent un million de dollars, le trading de sandwich reste le principal moyen de profit

En 2021, lors de la croissance rapide de l'MEV, seulement 12% des bénéfices ont été obtenus par les mineurs, les 88% restants étant obtenus par les traders. Ainsi, au-delà des nœuds, un plus grand nombre de traders peuvent obtenir de l'MEV, ce qui fait augmenter le prix du Gas. Actuellement, il y a principalement 3 façons pour les traders d'obtenir de l'MEV : l'arbitrage (, le trading de sandwich ) et la liquidation (.

Les données montrent qu'au cours du dernier mois, les traders ont réalisé un profit total d'environ 13,014,200 USD en utilisant ces 3 méthodes, avec un nombre total d'environ 347,100 occurrences, et une tendance à la hausse au cours du mois. Le 11 mai, 14,800 transactions MEV ont été surveillées, avec un profit total de 697,500 USD. Le nombre de transactions a augmenté de 106,01 % par rapport au 12 avril, qui comptait 7,169 transactions, ), et le profit total a fortement augmenté de 1,943.50 % par rapport à 34,100 USD un mois auparavant. Au cours du dernier mois, le profit total quotidien a dépassé 1 million USD à 3 reprises, le 19 avril atteignant un maximum de 1,280,500 USD.

D'après la part de profit des 3 méthodes d'acquisition, le trading sandwich est actuellement la principale méthode MEV. Au cours du dernier mois, les traders ont réalisé un montant total de profits d'environ 992,67 millions de dollars grâce au trading sandwich, représentant environ 76,28 %. Depuis le début du mois, la part des profits quotidiens issus du trading sandwich par rapport au montant total des profits MEV du jour n'a jamais été inférieure à 61 %.

Les transactions sandwich génèrent des profits par le biais de transactions de frontrunning. Au cours du dernier mois, le profit cumulatif le plus élevé obtenu par une seule adresse grâce aux transactions sandwich est d'environ 7,339,000 USD. Les 9 autres adresses les plus rentables ont obtenu des profits allant de 70,000 USD à 370,000 USD, avec des niveaux de profit très variés pour chaque adresse.

Après avoir pris en compte les coûts, le trading sandwich peut générer un profit maximum de 21,37 dollars par adresse pour un coût de 1 dollar, mais la plupart des adresses obtiennent des profits de moins de 2 dollars pour chaque 1 dollar de coût, et plusieurs adresses n'atteignent même pas 0,5 dollar. Dans l'ensemble, la méthode de trading sandwich nécessite un investissement en coûts d'une certaine ampleur.

Les pools populaires de transactions sandwich se concentrent principalement sur des paires de trading populaires sur certains DEX, comme USDC/WETH, USDC/USDT, PEPE/WETH, et une petite quantité provient de paires de trading populaires sur une plateforme de stablecoins. Au cours du dernier mois, le bénéfice le plus élevé d'une seule transaction sandwich a atteint 138 700 dollars, avec un coût de transaction de seulement 725 dollars. En examinant les transactions les plus profitables, la plupart ont réalisé un "petit investissement pour un gros retour", avec des bénéfices généralement supérieurs à 30 000 dollars, tandis que les coûts étaient pour la plupart inférieurs à 1 000 dollars.

Bien que le marché ait une évaluation généralement négative du MEV, comme le MEV actuel qui entraîne des pertes pour les utilisateurs de transactions ordinaires et augmente les prix du Gas des transactions. Mais le MEV est une épée à double tranchant, en dehors de ces effets négatifs, le MEV peut également élargir l'échelle des transactions et promouvoir le développement de la DeFi. Selon l'analyse d'une plateforme de données, en 2022, l'arbitrage et les robots sandwich ont contribué à un volume de transactions total de 328 milliards de dollars pour les DEX, représentant environ 49 % du volume total de transactions de l'année. Il est clair que les robots MEV sont devenus une composante incontournable de l'écosystème DeFi, et il est nécessaire pour les utilisateurs ordinaires de comprendre en profondeur le MEV afin de prendre de meilleures décisions de trading.