美股關鍵財報周將至，加密市場十月份回暖顯著

十月，美國經濟保持平穩運行，緩解了市場對宏觀經濟的擔憂。美國大選正成爲影響市場交易的主要因素。隨着財報季來臨，科技股在月末遭遇大幅下跌。與此同時，加密市場成爲規避大選不確定性的避風港，比特幣價格逼近歷史高點，新一輪加密市場漲或已開啓。

11月對美國經濟而言喜憂參半。9月非農就業數據超出預期，失業率降至4.1%。制造業和服務業PMI均創兩個月新高。然而，通脹壓力依舊存在：9月CPI同比漲2.4%，核心CPI同比漲3.3%，均高於預期。這一通脹數據使得市場對联准会11月降息25個基點的預期幾乎達成一致。

联准会最新發布的褐皮書描繪了一幅經濟平穩運行、通脹減緩的溫和經濟圖景，基本確認了美國經濟正朝軟著陸方向發展。但報告也多次提到即將到來的美國大選帶來的不確定性，認爲這可能導致消費者和企業推遲投資、僱傭和採購決策。

總的來說，美國經濟軟著陸已成爲市場共識，宏觀經濟因素對市場的影響趨於正面。這意味着政治因素成爲決定市場短期走勢的主要原因，投資者需要關注由此帶來的交易風險。

然而，出人意料的是，10月最後一個交易日美國股市遭遇重創。三大指數集體下跌，科技股普遍下滑。道指下跌0.90%，納指跌幅達2.76%，標普500指數下跌1.86%。蘋果、英偉達、微軟等科技巨頭均出現不同程度的下跌。標普和納指雙雙創下自9月4日以來的最大單日跌幅，抹去了10月份的漲幅。

盡管如此，從美國大型科技公司的最新財報來看，特斯拉的表現異常亮眼。財報顯示，特斯拉第三季度營收同比增長近8%，雖低於預期，但盈利表現超出預期。汽車業務毛利率超預期升至17.1%，碳排放額度交易收入同比增長超30%。此外，特斯拉在AI領域的投入也令人矚目，成爲推動其股價漲的重要因素之一。

值得注意的是，政治因素正逐漸超越宏觀經濟，成爲主導市場的核心邏輯。一些與川普相關的股票本月大幅漲，似乎表明交易員們普遍押注川普在即將到來的大選中獲勝。川普的政策傾向，如增加進口關稅以保護本國制造業，也成爲支撐美國本土企業股價漲的邏輯之一。

十月恰逢美國大選前夕和企業財報季，這種雙重因素的疊加進一步加劇了市場波動。相比之下，日本、法國、德國等國股市則相對平靜，似乎在靜待美國大選帶來的變局。

在經歷了長達七個月的橫盤整理後，比特幣終於迎來了顯著的漲，價格逼近歷史高點。美國比特幣ETF在十月份迎來密集資金流入。

無論是共和黨還是民主黨，對加密貨幣的態度都趨於積極。川普在競選初期就表態支持加密貨幣，而民主黨也逐漸放松了對加密貨幣的敵意。可以說，無論本次美國大選結果如何，加密貨幣都有望迎來新一輪的發展機遇。因此，加密貨幣成爲大選前資金避險的首選。

然而，與比特幣相比，以太坊的表現則相對疲軟。近兩個月來，以太坊一直處於橫盤狀態。從ETF數據來看，其資金流入流出並無太大波動。以太坊目前表現不佳的一個重要原因是Solana等其他公鏈的競爭。當前加密社區中"炒作模因幣"的風氣盛行，而以太坊並非這類幣種的主要交易平台。美國大選也促使Solana鏈上出現了大量以川普爲主題的模因幣，這在一定程度上分流了以太坊的資金。不過，這種短期的社區因素並不能決定以太坊的長期走勢。預計在美國大選結束後，模因幣炒作熱潮可能會逐漸平息，屆時以太坊有望走出陰霾，重新吸引資金流入。

隨着經濟擔憂因素的消退，市場重新聚焦於AI主題。盡管美國大選使得許多投資者保持觀望，但加密市場卻意外成爲當前投資的優選。這或許表明比特幣正在被越來越多的投資者認可爲一種優質的避險資產。隨着美國大選的結束和全球宏觀局勢的明朗化，市場可能會重新聚焦於AI敘事，加密市場有望保持活躍，屆時可能會再現上半年"股市與加密市場雙雙漲"的繁榮景象。