Les marchés financiers mondiaux sont en tumulte, la fluctuation du marché des cryptoactifs s'intensifie.

Récemment, les marchés financiers mondiaux ont connu une forte fluctuation. Alors que la guerre tarifaire mondiale lancée par les États-Unis s'intensifie, les attentes concernant une récession de l'économie américaine se réchauffent. Le 10 mars, les actions américaines ont subi un "lundi noir", les trois principaux indices boursiers s'effondrant collectivement. L'indice Dow Jones a chuté de 2,08 %, l'indice Nasdaq a baissé de 4 % et l'indice S&P 500 a perdu 2,7 %.

Le marché des cryptoactifs n'a également pas pu échapper à la difficulté. Le Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 dollars, atteignant 76 560 dollars, avec une baisse de plus de 8 % en une seule journée. L'Ethereum a montré une performance encore plus faible, tombant brièvement en dessous de 1 800 dollars, atteignant un minimum autour de 1 760 dollars, revenant à un niveau de prix d'il y a 4 ans.

Cependant, le marché semble avoir commencé à montrer des signes de reprise. Le prix du Bitcoin a retrouvé 82 000 dollars, corrigeant ainsi la tendance à la baisse précédente. L'Ethereum a également de nouveau dépassé le seuil de 1 900 dollars. Mais dans un environnement extérieur complexe et changeant, cette remontée est-elle une correction à court terme ou un véritable signal de retournement ? Le marché reste encore plein de doutes.

En examinant les indicateurs économiques récents des États-Unis, la situation est complexe. En février, le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 151 000, légèrement inférieur aux attentes du marché ; le taux de chômage est de 4,1 %, en légère hausse par rapport à la valeur précédente. Cependant, le problème de l'inflation reste grave. Le taux d'inflation à un an aux États-Unis pour février a atteint une valeur finale de 4,3 %, un nouveau sommet depuis novembre 2023. En observant le marché des consommateurs, les données de l'enquête sur les attentes des consommateurs de février publiées par la Réserve fédérale de New York montrent que les attentes des consommateurs concernant l'inflation dans un an ont augmenté de 0,1 point de pourcentage, atteignant 3,1 % ; la proportion de ceux qui s'attendent à une détérioration de la situation financière des ménages au cours de l'année prochaine a augmenté à 27,4 %, le niveau le plus élevé depuis novembre 2023.

Dans ce contexte, plusieurs institutions ont commencé à donner des prévisions de récession pour l'économie américaine. La Réserve fédérale d'Atlanta prévoit que le PIB américain pourrait se contracter de 2,4 % au premier trimestre de cette année. Un modèle de prévision d'une grande banque d'investissement montre qu'au 4 du mois, la probabilité d'une récession aux États-Unis est passée de 17 % fin novembre de l'année dernière à 31 %.

Cette série de données est étroitement liée aux récentes politiques adoptées par le gouvernement américain. Le 1er février, le gouvernement américain a signé un décret exécutif annonçant l'imposition d'une taxe de 10 % sur les produits américains et d'une taxe de 25 % sur les deux pays, le Mexique et le Canada, ouvrant ainsi une nouvelle phase de la guerre tarifaire. Bien que le Mexique et le Canada aient ensuite exprimé leur volonté de compromis, le gouvernement américain a persisté à mettre en œuvre les mesures tarifaires contre ces deux pays comme prévu le 4 mars, et a annoncé une augmentation supplémentaire de 10 % des droits de douane sur la Chine.

Cette action a immédiatement provoqué une forte réaction du Canada et du Mexique. Le Premier ministre canadien a déclaré qu'il imposerait des droits de douane de rétorsion sur les États-Unis, et le président mexicain a également déclaré qu'il prendrait des mesures de représailles si nécessaire. Face à l'escalade de la situation, le gouvernement américain a de nouveau signé un décret le 6 mars, ajustant les mesures de droits de douane supplémentaires sur les deux pays, en exemptant les produits importés répondant aux conditions préférentielles de l'Accord de libre-échange nord-américain. Cependant, l'attitude du gouvernement américain reste toujours hésitante, annonçant tantôt qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 25% sur l'acier et l'aluminium canadiens, tantôt qu'il ne les imposerait plus, rendant ainsi la situation des négociations encore plus complexe.

En réalité, les défis économiques auxquels les États-Unis sont actuellement confrontés ne sont pas le résultat d'une nuit. En plus de la dette nationale de 36 000 milliards de dollars et d'un déficit budgétaire fédéral atteignant 1,8 trillion de dollars, il y a également 4,2 millions d'employés fédéraux travaillant à domicile, un problème massif d'immigration illégale, une réforme judiciaire difficile à avancer et des sanctions contre la Russie qui continuent de s'élargir, parmi de nombreux autres défis.

Face à ces défis, le gouvernement américain a dû prendre une série de mesures de réforme. D'une part, il a considérablement réduit les dépenses internes du gouvernement, et d'autre part, il a augmenté les tarifs douaniers pour accroître les revenus fiscaux et stimuler la réforme. En même temps, il est également nécessaire d'inciter des alliés, comme l'Union européenne, à augmenter leurs dépenses militaires afin de réduire le fardeau fiscal des États-Unis.

À long terme, ces mesures pourraient avoir certains effets positifs. La rationalisation des agences gouvernementales peut réduire les dépenses, le renforcement de la gestion des frontières peut améliorer la sécurité nationale, et l'augmentation des droits de douane peut réduire le déficit commercial et favoriser le retour des fonds aux États-Unis. Cependant, les réformes s'accompagnent souvent de douleurs, et le marché réagit de manière particulièrement sensible à ces fluctuations à court terme.

Le 10 mars, lorsqu'on lui a demandé s'il s'attendait à une récession économique aux États-Unis cette année, un haut responsable du gouvernement américain a déclaré qu'il "ne souhaitait pas prédire de telles choses". Il a mentionné que le gouvernement américain "ramène la richesse aux États-Unis", mais que "cela prendra un certain temps". Ces déclarations ont rapidement provoqué d'importantes fluctuations sur les marchés financiers.

Le marché des Cryptoactifs n'a pas échappé à la tendance. Le Bitcoin a chuté de 8%, atteignant 76 000 dollars, tandis qu'Ethereum est tombé en dessous de 2200 dollars, redescendant à environ 1800 dollars. Le marché des jetons alternatifs a généralement baissé, et la capitalisation boursière totale du marché des Cryptoactifs a brièvement chuté en dessous de 2,66 billions de dollars. Les institutions de Wall Street ont pris des mesures de couverture, avec une sortie nette totale de 369 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant le 10 mars, marquant six jours consécutifs de sorties nettes ; l'ETF Ethereum au comptant a également enregistré une sortie nette totale de 37,527 millions de dollars, avec quatre jours consécutifs de sorties nettes.

Cependant, la bonne nouvelle est que le marché est actuellement en train de se redresser progressivement. La capitalisation totale des cryptoactifs a légèrement augmenté pour atteindre 2,77 billions de dollars, avec une hausse de 2,5 % sur 24 heures. Le Bitcoin est également revenu au-dessus de 83 000 $. Mais la question se pose : ce redressement est-il un rebond à court terme ou un signe de renversement ?

D'après la situation actuelle, l'évolution du prix du Bitcoin et même l'ensemble du marché des Cryptoactifs sont étroitement liés aux indicateurs économiques américains. La situation actuelle du marché ressemble beaucoup à celle de l'économie américaine, se trouvant à la frontière entre un marché haussier et baissier. D'une part, le bilan du secteur privé américain est relativement solide, le taux d'endettement des ménages est à un niveau historiquement bas et le taux de chômage reste relativement maîtrisé. D'autre part, l'IPC reste élevé, et la hausse des coûts des aliments, du logement et d'autres biens essentiels est devenue le problème économique le plus épineux aux États-Unis. Parallèlement, la dynamique de croissance de l'économie américaine montre également des signes de fatigue, le domaine de l'intelligence artificielle étant en cours de revalorisation, et l'engouement pour les actions des géants de la technologie diminue progressivement.

Le marché des cryptoactifs fait également face à des difficultés similaires. Bien que le prix du Bitcoin dépasse 80 000 $ et que des facteurs tels que les réserves stratégiques de Bitcoin rendent difficile de considérer cela comme un marché baissier, la baisse de la dynamique de croissance du marché et de la liquidité est un fait indéniable, le marché des jetons à faible capitalisation subit un ajustement sévère.

Par conséquent, pour évaluer l'évolution des prix, il est également nécessaire de suivre de près les changements dans la situation économique américaine. Il existe une opinion sur le marché selon laquelle le gouvernement américain pourrait intentionnellement provoquer une récession économique pour forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt, afin de réduire le coût des intérêts sur la dette. Bien que cette affirmation ait une certaine connotation de théorie du complot, il est indéniable que les signaux d'alerte concernant la récession actuelle ont effectivement renforcé les attentes du marché concernant une baisse des taux. La plupart des analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait commencer à abaisser les taux en juin. Si la baisse des taux est réussie et qu'on passe à une politique d'assouplissement quantitatif, combinée à des fondamentaux d'actifs et de passifs relativement solides, l'économie américaine pourrait connaître un nouveau cycle de prospérité après une période de turbulences, bien sûr, il ne faut pas non plus totalement exclure la possibilité d'une récession.

À court terme, l'incertitude des politiques tarifaires et l'ambiguïté des perspectives économiques continueront d'affecter le sentiment du marché. Avant une amélioration de l'environnement macroéconomique, il sera difficile pour le marché des Cryptoactifs de connaître une véritable inversion. À l'heure actuelle, bien que des nouvelles positives émergent fréquemment, il est devenu difficile pour les déclarations de diverses parties, y compris les hauts responsables gouvernementaux, d'avoir un impact substantiel sur le marché des Cryptoactifs. La capacité de génération de liquidités du marché lui-même est limitée, nécessitant une injection de liquidités externes, et non pas simplement de s'appuyer sur des politiques favorables exprimées verbalement.

Dans un scénario sans récession, la plus grande baisse possible du Bitcoin pourrait revenir à environ 70 000 dollars, ce qui était également le prix d'entrée de la plupart des institutions auparavant. Mais si l'économie tombe vraiment en récession, le prix pourrait connaître une baisse encore plus importante. En prenant l'indice S&P 500 comme référence, lorsque la récession se produit, cet indice baisse généralement de 20 % à 50 %, et le Bitcoin pourrait également faire face à une chute extrême de degré similaire. Cependant, en l'état actuel des choses, il n'est pas nécessaire de paniquer excessivement. La zone de regroupement des jetons sur le marché BTC (entre 90 000 et 95 000 dollars) n'a pas encore été rompue, ce qui montre que les investisseurs dans cette zone ne changent pas fréquemment de main.

Selon les prévisions basées sur la situation actuelle, la possibilité d'événements majeurs favorables dans les trois prochains mois diminue considérablement, car des événements récents significatifs (tels que le sommet de chiffrement de la Maison Blanche et les réserves stratégiques de Bitcoin) n'ont pas réussi à enflammer efficacement l'émotion du marché. À moins que l'environnement macroéconomique ne s'améliore progressivement, le marché manquera de dynamisme de croissance. Compte tenu des propriétés de refuge de Bitcoin, son évolution future pourrait passer d'une fluctuation de faible niveau à une tendance de croissance de grande amplitude sur une période d'un an. Cependant, les perspectives du marché des jetons alternatifs pourraient ne pas être très optimistes, à l'exception des monnaies de tête et de celles ayant un récit spécifique, les autres monnaies auront du mal à connaître une croissance.

À long terme, la plupart des professionnels du secteur restent optimistes quant au marché. Par exemple, un investisseur connu a déclaré à plusieurs reprises que le Bitcoin pourrait tomber à 70 000 $, mais il soutient également que, à long terme, le Bitcoin pourrait atteindre un million de dollars. Un analyste d'un institut de recherche a également publié que le Bitcoin pourrait finalement atteindre un million de dollars, mais avant cela, le marché doit passer par une sévère épreuve de marché baissier. Les données d'achat sont également plutôt optimistes, selon un analyste d'une société d'analyse de données, les gros investisseurs ont accumulé plus de 65 000 BTC au cours des 30 derniers jours. Un cadre d'une plateforme de trading est encore plus optimiste, affirmant que le Bitcoin est proche de toucher le fond et prévoit un rebond au cours du deuxième trimestre.

Quoi qu'il en soit, dans le contexte actuel dominé par la situation économique externe, des facteurs tels que les tarifs douaniers, l'inflation et la géopolitique auront un impact important sur le marché des cryptoactifs. Pour les investisseurs, en plus de garder patience et d'attendre, il est peut-être plus important de continuer à observer les tendances du marché et de prendre des décisions avec prudence.