stablecoin, RWA, dan Keuangan Desentralisasi: tiga katalis yang mendorong penilaian ulang nilai ETH

Belakangan ini, seiring dengan kinerja baik beberapa saham koin kripto, para investor mengajukan beberapa pertanyaan yang patut dipikirkan, seperti di mana peningkatan pasar akan terjadi setelah undang-undang stablecoin disahkan, mengapa beberapa proyek yang terkait dengan hot spot Ethereum dapat melonjak tajam, serta hubungan antara peluang RWA dan Ethereum. Artikel ini akan secara sistematis menguraikan dan merangkum pertanyaan-pertanyaan ini dari sudut pandang logika dasar dan perspektif jangka panjang.

Kenaikan Ethereum tidak didorong oleh sejumlah kecil institusi, melainkan merupakan pilihan bersama dari institusi mainstream saat melakukan transformasi. Titik kritis perubahan tren ini akan segera datang.

Satu, Analisis Data

Kecepatan perkembangan stablecoin melebihi ekspektasi pasar, dengan total kapitalisasi pasar mencapai rekor sejarah sebesar 258,3 miliar USD. RUU stablecoin di AS sedang diproses, sementara peraturan stablecoin di Hong Kong telah disetujui dan akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Menteri Keuangan AS memperkirakan, jika RUU tersebut disetujui, kapitalisasi pasar stablecoin diperkirakan akan tumbuh menjadi lebih dari 2 triliun USD dalam beberapa tahun ke depan.

Tokenisasi aset ( RWA ) juga berkembang pesat, dari 5,2 miliar dolar AS pada tahun 2023 menjadi 24,3 miliar dolar AS saat ini, dengan peningkatan 460%. Diperkirakan, pada tahun 2030-2034, 10%-30% aset global mungkin akan ditokenisasi, dengan skala mencapai 40-120 triliun dolar AS, dan nilai pasar RWA diperkirakan akan berkembang lebih dari 1000 kali lipat.

Lembaga keuangan utama sedang aktif mengembangkan bisnis RWA:

• BlackRock BUIDL Fund: dana yang terikat pada dolar tokenisasi berbasis blockchain, AUM mencapai 28,6 miliar dolar AS, 95% dikerahkan di ETH.

• Securitize: Bekerja sama dengan berbagai institusi untuk menerbitkan produk tokenisasi, dengan total nilai pasar sebesar 3,7 miliar USD, 80% di-deploy di ETH.

• Franklin Templeton BENJI Fund: dana ter-tokenisasi, AUM 743 juta dolar, 10% di-deploy di ETH.

Penempatan lembaga-lembaga ini mencerminkan bahwa pembangunan infrastruktur selama bertahun-tahun akhirnya memasuki tahap penerapan skala produksi.

Dua, Tinjauan Kembali RWA

RWA(Aset Dunia Nyata)merujuk pada digitalisasi aset dunia nyata melalui teknologi blockchain dan memetakan mereka sebagai token di blockchain. Secara luas, RWA mencakup on-chain dan tokenisasi dari aset apa pun, sehingga hak kepemilikan, peredaran, dan penyelesaiannya dilakukan melalui blockchain.

Tokenisasi memiliki keunggulan berikut:

1. Kemampuan pemrograman: mengelola aset secara otomatis melalui kontrak pintar.

2. Revolusi Penyelesaian: mewujudkan penyelesaian titik ke titik secara instan, meningkatkan efisiensi dan mengurangi risiko.

3. Revolusi Likuiditas: Menstandarisasi aset dengan likuiditas rendah dan meningkatkan likuiditasnya.

4. Akses Global: Memecah batasan geografis, memperluas kelompok investor.

Aset utama yang sedang di-tokenisasi saat ini termasuk:

• Kredit Pribadi: bidang tokenisasi RWA terbesar, dengan skala 14,3 miliar USD.
• Obligasi pemerintah: titik awal tokenisasi untuk lembaga tradisional, dengan skala 7,4 miliar dolar.
• Saham: Beberapa bursa dan lembaga sedang mendorong tokenisasi saham.
• Produk: Berbasis emas.
• Ekuitas swasta: sedang dieksplorasi secara aktif.

Tiga, integrasi stablecoin-RWA-DeFi

stablecoin adalah dasar penting dari integrasi keuangan tradisional ke dalam blockchain. Perkembangan RWA mendapatkan manfaat dari eksplorasi kepatuhan institusi. Setelah banyak aset diunggah ke blockchain, Keuangan Desentralisasi akan berperan, mendorong perkembangan ekosistem yang baru.

Kasus integrasi RWA dan Keuangan Desentralisasi:

1. Securitize menghubungkan sistem DeFi melalui sTokens, seperti kolaborasi BlackRock BUIDL dengan protokol Euler, Apollo ACRED dengan protokol Morpho.

2. Ethena's USDtb menggabungkan BUIDL untuk mendapatkan batas bawah hasil stabil, sebagai dasar untuk strategi hasil Keuangan Desentralisasi.

Empat, ETH sebagai pilihan utama bagi institusi

Saat ini ETH adalah blockchain publik utama untuk tokenisasi aset oleh institusi, dengan pangsa 58.41%. Alasan utama institusi memilih ETH adalah:

1. Keamanan dan stabilitas tertinggi.
2. Ekosistem DeFi yang paling matang dan likuiditas.
3. Tingkat desentralisasi yang tinggi dan kemampuan jangkauan bisnis global.

Etherealize menganggap ETH sebagai minyak digital, memberikan daya, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru. ETH adalah aset multifungsi, termasuk bahan bakar komputasi, penyimpanan nilai, dan jaminan penyelesaian.

Proses penetapan harga ETH sedang dipercepat:

1. Permintaan institusi melonjak.
2. Permintaan untuk penghasilan kripto asli semakin cepat.
3. Strategis menimbun ETH.
4. ETH menjadi aset dana institusi.

Secara keseluruhan, meskipun ETH bukan satu-satunya pilihan institusi untuk memasuki blockchain, namun saat ini merupakan solusi terbaik untuk aset besar yang diunggah ke blockchain. Dengan menggabungkan data, contoh, dan logika dasar, tren perhatian kembali terhadap ETH sedang terbentuk.