Análisis de la lógica de inversión detrás del VCmoneda

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha visto un auge de proyectos liderados por grandes instituciones de capital de riesgo, especialmente en los campos de Staking y CeDeFi. Estos proyectos atraen a los inversores a través de altas valoraciones y un mecanismo de lista blanca estrictamente controlado, pero a medida que pasa el tiempo, muchos proyectos enfrentan la caída de precios y la situación de los inversores atrapados.

Tomando como ejemplo Ethena, IO y MSN, estos proyectos inicialmente atrajeron un gran interés en el mercado, pero su desempeño posterior fue decepcionante. El precio del token de Ethena cayó drásticamente, IO tenía fallos en términos de tecnología y seguridad, y MSN casi llegó a cero. A pesar de esto, también hay algunos proyectos de VC relativamente exitosos, como EtherFi, Bouncebit y Eigenlayer, pero estos proyectos son altamente homogéneos y la mayoría de las partes técnicas son subcontratadas.

La burbuja actual del mercado proviene principalmente de la contradicción entre el exceso de capital y la escasez de proyectos de calidad. Muchas instituciones de VC, para satisfacer los requisitos de tiempo de los LP, se ven obligadas a invertir capital en el mercado en un tiempo limitado, lo que lleva a que algunos proyectos sean valorados mucho más allá de su valor real. Esta valoración burbujeante hace que las expectativas del mercado sobre estos proyectos superen con creces su nivel adecuado.

En términos de tipos de proyectos, existen varios grupos diferentes de emprendedores en el mercado. Hay jóvenes emprendedores idealistas que esperan cambiar el mundo a través de su propio esfuerzo; hay "fundadores" títeres que han sido empujados al centro de atención, cuyos proyectos dependen principalmente de una promoción cuidadosamente diseñada y de un poderoso sistema de apoyo detrás; y hay algunos proyectos que desde el principio han planificado cómo obtener ganancias a través del proyecto y salir del mercado.

Al mismo tiempo, en el mercado también existen algunos proyectos excelentes compuestos por equipos científicos y técnicos de primer nivel, como los equipos de Zama y Fhenix que están investigando la criptografía homomórfica total. Muchos de los miembros de estos equipos son verdaderos científicos, enfocados en la investigación académica y el desarrollo de la industria blockchain.

Los fondos de América del Norte y Asia presentan diferencias significativas en su mentalidad de inversión. Los fondos de América del Norte tienden a apoyar proyectos de innovación tecnológica a largo plazo, mientras que los fondos asiáticos se enfocan más en el rendimiento del mercado real y la liquidez.

Para los inversores minoristas, se recomienda prestar atención a proyectos de productos destacados, como los proyectos en los que invierte Paradigm, ya que suelen tener el potencial de sobrevivir a largo plazo. Al mismo tiempo, también hay que tener cuidado con los proyectos de alta valoración y baja circulación, ya que estos suelen enfrentar una presión inflacionaria considerable.

Finalmente, Ethereum, como un proyecto técnicamente riguroso y de alta seguridad, se considera una opción ideal para la industria de las monedas criptográficas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la calidad técnica del proyecto no tiene una relación directa con el precio de la moneda.