Évolution des politiques réglementaires Web3 à Singapour : de l'innovation ouverte à la gouvernance fine

Ces dernières années, Singapour a joué un rôle important dans le domaine des cryptomonnaies et du Web3 à l'échelle mondiale. Cette ville-État est devenue la destination privilégiée de nombreuses entreprises de cryptographie grâce à sa politique laxiste, son système juridique stable et son environnement d'innovation ouverte. Cependant, avec le temps, la stratégie de régulation de Singapour est en train de connaître un changement, passant d'un "encouragement à l'innovation" à une orientation vers "la prévention des risques".

Phase initiale : innovation ouverte, attirer les talents

En 2019, Singapour a introduit la "Loi sur les services de paiement", qui a fourni un cadre juridique clair pour les services de jetons de paiement numérique. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) soutient activement l'innovation technologique et a encouragé plusieurs projets expérimentaux explorant les monnaies numériques de banque centrale et les actifs tokenisés. Cette phase peut être considérée comme une période de "première opportunité", tant que les lignes directrices de conformité ne sont pas dépassées, les innovateurs peuvent bénéficier d'un espace d'expérimentation suffisant.

Ajustements après des événements de risque

Cependant, avec le développement rapide de l'industrie, certains risques potentiels commencent à se manifester. En 2022, un célèbre fonds de couverture en cryptomonnaie a subi des pertes importantes à Singapour, suivi de la faillite d'une bourse de cryptomonnaie très médiatisée, ces événements ont exercé une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Afin de maintenir la crédibilité nationale et le statut de centre financier, les régulateurs ont rapidement agi en introduisant une loi sur les services et marchés financiers plus stricte, tout en renforçant les restrictions sur l'investissement des particuliers.

Nouvelles règles pour les investisseurs individuels

À la fin de 2023, la MAS a publié une série de règles de réglementation visant les investisseurs de détail. Les nouvelles règles interdisent aux prestataires de services de cryptomonnaie d'offrir toute forme de récompense aux investisseurs de détail, comme des remises en argent, des airdrops ou des subventions sur les transactions. De plus, il est interdit d'offrir des fonctionnalités qui pourraient amplifier les risques, comme l'effet de levier ou les dépôts par carte de crédit. En outre, les prestataires doivent évaluer la capacité de risque des utilisateurs et établir des limites d'investissement en fonction de leur valeur nette d'actif. Ces mesures visent à cultiver des investisseurs rationnels plutôt qu'à encourager le comportement spéculatif.

Mise à niveau des exigences de conformité des fournisseurs de services

D'ici 2025, les tendances réglementaires deviendront encore plus claires. La MAS exige que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) cessent de fournir des services à des clients étrangers au plus tard le 30 juin 2025. Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées ou bénéficient d'un statut d'exemption. Cela signifie que la majorité des entreprises devront soit terminer rapidement leur mise à niveau de conformité, soit seront contraintes de se tourner vers d'autres marchés.

Nouvelle norme de gestion des fonds

Singapour a également renforcé les exigences pour les gestionnaires de fonds d'actifs virtuels. Même s'ils ne servent que des investisseurs qualifiés, les gestionnaires de fonds doivent disposer des qualifications appropriées, y compris la capacité de couverture des risques, l'identification des actifs des clients, des processus internes de gestion des risques et un mécanisme de rapport sur le blanchiment d'argent. Cette initiative vise à intégrer les actifs virtuels dans un système de gestion de fonds formel et à améliorer le niveau professionnel global de l'industrie.

Conclusion : Mise à niveau de la réglementation ou évolution de l'industrie ?

Bien qu'il existe des opinions selon lesquelles la politique de réglementation de Singapour pourrait être trop stricte, d'un autre point de vue, cela reflète en réalité le processus de maturation du marché. Singapour passe d'une phase d'expérimentation à une phase de réglementation, ce qui est un passage obligé pour le développement des marchés émergents. Bien que les projets spéculatifs puissent faire face à des défis, pour les équipes qui possèdent réellement des capacités techniques et un plan de développement à long terme, Singapour reste l'un des marchés les plus attrayants.

Cependant, certaines voix soulignent que l'industrie Web3 est encore à un stade précoce de développement et qu'une mise en œuvre prématurée d'une réglementation stricte pourrait freiner l'innovation. Trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation et le contrôle des risques sera un défi permanent pour Singapour et d'autres organismes de réglementation.