RWA賽道新星：Ondo Finance的轉型與發展

在DeFi時代，真實世界資產(RWA)成爲了一個備受關注的領域。然而，對於普通投資者來說，參與RWA投資往往面臨着高門檻的挑戰。本文將介紹一個在RWA賽道中迅速崛起的項目——Ondo Finance，探討其產品設計、發展歷程以及未來前景。

Ondo Finance的成功轉型

Ondo Finance成立於2021年，最初專注於流動性服務(LaaS)領域。然而，隨着市場進入熊市階段，DeFi市值和鏈上流動性的萎縮導致項目發展受阻。爲此，Ondo Finance在2023年1月果斷轉型，進軍RWA賽道。經過一年的努力，Ondo Finance已經在RWA領域佔據了重要地位。根據數據平台的統計，其總鎖倉量(TVL)達到1.83億美元，在RWA賽道中排名第三。

Ondo Finance的主要產品

1. OUSG (美國國債)

OUSG是Ondo Finance的主打產品，其TVL高達1.17億美元。OUSG主要投資於短期美債ETF，同時保留少量USDC和USD作爲流動性儲備。目前OUSG的現價爲104.66美元，年化收益率約爲4.69%。值得注意的是，OUSG設立了專門的基金管理實體Ondo I LP，以確保投資者的風險隔離。

然而，OUSG的投資門檻較高，除了需要完成KYC驗證外，還要滿足"合格購買者"的資格要求，即至少持有500萬美元的投資組合，且最低購買額度爲10萬USDT。

2. USDY (美元利率)

USDY是一種由短期美國國債和銀行活期存款擔保的代幣化票據。相比OUSG，USDY的投資門檻更低，面向普通投資者，最低購買額度僅爲500美元。USDY的當前價格爲1.02美元，年化回報率約爲5.10%，TVL達到6620萬美元。

USDY採用了多重保障機制，包括超額抵押、第一優先權、每日透明度報告等，以確保產品的安全性和流動性。投資者可以通過鏈上USDC申購或電匯方式參與USDY投資。

3. OMMF (美國政府貨幣市場基金)

OMMF是基於美國政府貨幣市場基金(MMF)的RWA代幣，目前尚未正式發布。

Flux Finance借貸平台

2023年2月，Ondo Finance推出了Flux Finance借貸平台。該平台基於Compound V2構建，爲用戶提供了一種快速贖回RWA產品的渠道，解決了官方渠道贖回時間較長的問題。目前，Flux Finance主要支持OUSG產品的借貸業務。

ONDO代幣：未來仍存不確定性

Ondo Finance在轉型之前發行了ONDO代幣，最初用於Flux Finance的治理投票。今年1月18日，ONDO代幣解鎖流通，目前價格爲0.27 USDT，較解鎖後上漲近2.5倍。

雖然某知名交易平台已將ONDO添加至上市路線圖，但ONDO代幣的具體用途仍不明確。目前，ONDO作爲Ondo DAO和Flux Finance的治理代幣，但其與RWA產品的潛在關聯尚未確定。項目方持有的大量未分配代幣（佔總量84%）也爲ONDO的未來發展增添了不確定性。

未來，如果ONDO代幣能與RWA產品有機結合，例如作爲Flux Finance平台上RWA產品鏈上流動的激勵，可能會進一步推動RWA產品在加密投資者中的普及。然而，投資者仍需謹慎關注項目方的代幣動向，以規避潛在風險。