Interprétation de la nouvelle politique sur les actifs numériques à Hong Kong : créer un centre d'innovation mondial, la conformité devient un ticket d'entrée

Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a récemment publié la « Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0 », réaffirmant ainsi sa détermination à faire de Hong Kong un centre d'innovation mondial dans le domaine des actifs numériques. La nouvelle politique propose un cadre stratégique en quatre points « LEAP », visant à optimiser la législation et la réglementation, à élargir la gamme des produits tokenisés, à promouvoir les scénarios d'application et à favoriser la coopération intersectorielle.

Pour mieux comprendre l'impact de cette réforme politique sur Hong Kong, un vétéran de l'industrie a partagé ses perspectives uniques. Il estime que cette politique marque une étape clé pour Hong Kong, passant d'un "terrain d'essai" pour les actifs numériques à un développement global, évoluant vers une direction de "conformité, de mise à l'échelle et de mondialisation". À l'avenir, la conformité deviendra un ticket d'entrée.

La "Déclaration de politique 2.0" n'est pas simplement une continuité, mais plutôt une mise à niveau systémique. Elle s'articule autour de la structure stratégique "LEAP" et promeut de manière systématique la conformité réglementaire, la tokenisation des actifs, l'expansion des scénarios et le développement des talents dans quatre dimensions. Cela marque le fait que Hong Kong n'est pas seulement un "terrain d'essai" pour les actifs numériques, mais commence également à évoluer vers une direction de "conformité, d'échelle et de mondialisation".

Trois changements clés dans la politique méritent d'être notés :

1. Les stablecoins seront soumis à la réglementation : il est clairement prévu que le système de licence pour les stablecoins sera officiellement mis en œuvre le 1er août 2025, ce qui en fait l'une des rares juridictions au monde à accorder un "permis de circulation" véritable aux stablecoins.

2. La tokenisation des RWA est considérée comme une industrie clé : le gouvernement non seulement promeut l'émission normalisée d'obligations, mais prévoit également d'inclure des actifs tels que l'or, l'énergie verte et les véhicules électriques dans le champ de la tokenisation.

3. Les ETF tokenisés et les fonds d'actifs numériques bénéficient d'une exonération fiscale : si la législation future est adoptée, les ETF tokenisés bénéficieront d'une exonération de droits de timbre et d'impôt sur les gains équivalente à celle des ETF traditionnels, ce qui constitue une réécriture des règles du jeu sur le plan du marché financier.

Ces réformes envoient un signal : Hong Kong ne se contente pas de soutenir le Web3, mais souhaite en faire une partie intégrante de l'infrastructure financière par le biais de réglementations.

Sur le plan des politiques réglementaires, la mise à jour de la politique Web3 de Hong Kong a complété le "cercle institutionnel en trois volets" : certitude réglementaire, transparence des actifs et compétitivité fiscale. Cela marque la transition de Hong Kong de "terrain d'expérimentation réglementaire" à "hub mondial pour l'émission et la circulation des RWA (actifs du monde réel)".

Les stablecoins évoluent d'une "monnaie d'outil" vers une "monnaie d'infrastructure". La conception du système à Hong Kong a établi des règles concernant la gestion des réserves légales, les mécanismes de rachat et les exigences de prudence des risques pour les émetteurs de stablecoins. Cela fait des stablecoins non seulement un "accord de club" entre les techniciens, mais aussi une monnaie qui peut être acceptée par les banques, les systèmes de règlement transfrontaliers et le secteur public, avec à la fois des attributs légaux et techniques.

RWA est un canal pour que les actifs numériques soutiennent l'économie réelle. La nouvelle politique ne fait pas seulement avancer la normalisation des obligations tokenisées par le gouvernement, mais prévoit également d'inclure des objets tokenisés tels que les métaux précieux, les énergies vertes, la logistique et le stockage, ce n'est pas un soutien symbolique, mais un projet pilote de réforme au niveau des actifs.

L'industrie était à l'origine deux extrêmes : d'un côté, des actifs numériques natifs complètement basés sur la chaîne comme BTC, ETH, et de l'autre, un système totalement traditionnel. Mais maintenant, l'apparition des stablecoins et des RWA a comblé le vide entre ces deux extrêmes, c'est ce qu'on appelle le "jumeau numérique". Sa nature est la projection des actifs du monde réel sur la chaîne, c'est le Web3 au niveau des actifs. L'avenir sera marqué par une explosion de l'ère du jumeau numérique, et la conformité est le ticket d'entrée.

La nouvelle politique mentionne également la coopération internationale, l'optimisation du système fiscal et la stratégie des talents. Ces politiques, bien qu'apparaissant périphériques, constituent en réalité une digue pour créer un écosystème de niveau financier. Hong Kong collaborera avec des institutions telles que l'OCDE et l'IOSCO pour établir un cadre de réglementation transfrontalière et promouvoir la Conformité mutuelle ; les fonds d'actifs numériques et les bureaux familiaux qui investissent dans des actifs tokenisés pourront bénéficier d'une exonération de l'impôt sur les gains ; le gouvernement intégrera le Web3, l'IA et la blockchain dans sa liste de talents prioritaires, guidant les universités et les startups à établir conjointement un "canal de talents Web3".

Ces politiques ne sont pas un stimulant à court terme, mais établissent un mécanisme d'accompagnement ancré dans la certitude, permettant aux capitaux, à la main-d'œuvre et à la technologie internationales d'oser investir à long terme sur le marché de Hong Kong. Grâce à ces avantages politiques, les entreprises du secteur s'efforceront de fournir des services d'actif numérique fiables aux utilisateurs du monde entier, devenant ainsi un pont entre la finance traditionnelle et l'économie numérique, et favorisant la popularisation des actifs numériques et l'avènement de la nouvelle ère du Web3.