Le régulateur financier allemand BaFin a déclenché une liquidation formelle d'Ethena GmbH, marquant la fin d'un affrontement de quatre mois sur la légalité du stablecoin USDe selon les réglementations cryptographiques de l'UE.
À partir du 26 juin, les détenteurs de USDe dans l'Union européenne et l'Espace économique européen ont exactement 42 jours pour déposer des demandes de rachat directement auprès de la branche allemande d'Ethena Labs.
Après le 6 août, le processus sera délocalisé, et toutes les demandes supplémentaires seront traitées par l'affilié d'Ethena dans les Îles Vierges britanniques.
Le processus de rachat se termine le 6 août dans l'UE et l'EEE
Ethena Labs a confirmé que BaFin et Ethena GmbH avaient conclu un accord mutuel définissant un plan de rachat supervisé.
Selon les termes, un représentant spécial nommé par la BaFin supervisera le processus de réclamation, qui se termine le 6 août.
Tout utilisateur tentant de racheter après cette date doit s'adresser à Ethena (BVI) Ltd, signalant le détachement réglementaire final de la société de son entité allemande.
La déclaration de la BaFin a clairement indiqué que cette fenêtre de 42 jours est la dernière occasion pour les utilisateurs européens de résoudre les soldes impayés avec la filiale allemande de la société.
Ethena Labs
@ethena_labs
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Nous sommes heureux de partager que BaFin et Ethena GmbH ont convenu d'un plan de rachat offrant aux détenteurs la possibilité de racheter des USDe s'ils le souhaitent.
Le plan a été initié par un ordre administratif de la BaFin qui révoque simultanément l'ordre précédent de la BaFin du 21 mars 2025.
BaFin a mis à jour
17:10 · 25 juin 2025
155
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À l'issue de cette période, Ethena GmbH sera officiellement liquidée dans toutes les juridictions régies par les cadres de l'UE et de l'EEE.
Ethena Labs a déclaré qu'une fois le processus de rachat terminé, la société n'aura plus aucun problème non résolu lié aux opérations d'Ethena GmbH.
La société n'a pas divulgué si elle prévoit de poursuivre de futures activités sur le marché des cryptomonnaies de l'UE.
La répression de la BaFin a commencé en mars après l'échec de la conformité au MiCA
L'annonce de rachat marque la conclusion d'une campagne d'exécution de longue durée qui a commencé le 21 mars.
Ce jour-là, la BaFin a bloqué Ethena GmbH de distribuer son stablecoin USDe, déclarant que la société avait enfreint de nouvelles règles en vertu du Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui est entré en vigueur cette année.
L'autorité de régulation a également gelé les actifs de réserve de l'entreprise, fermé sa plateforme et interdit l'intégration de nouveaux utilisateurs.
Au cœur du litige se trouvait la classification par la BaFin de sUSDe—le jeton générant des rendements d'Ethena—comme un titre non enregistré, déclenchant une répression réglementaire complète.
D'ici la mi-avril, Ethena Labs a commencé à démanteler ses opérations en Allemagne et a annoncé qu'elle ne chercherait plus à obtenir l'autorisation MiCA de la BaFin.
La société a confirmé qu'aucune nouvelle création ou rachat de USDe n'avait eu lieu par l'intermédiaire de sa filiale allemande depuis l'entrée en vigueur des mesures d'exécution.
Plus de 5,6 milliards de jetons USDe restent en circulation
Bien que BaFin ait maintenant conclu son application nationale, plus de 5,6 milliards de jetons USDe restent encore en circulation dans le monde.
Une grande partie de ceux-ci a été émise avant l'entrée en vigueur du cadre réglementaire MiCA, compliquant les revendications juridictionnelles et limitant la surveillance de l'UE.
Ethena GmbH avait initialement soumis sa demande MiCA le 29 juillet 2024, mais BaFin l'a formellement rejetée plus tôt cette année.
Le régulateur a cité des défaillances de conformité continues et des préoccupations réglementaires comme raisons de cette décision.
Les opérations en cours d'Ethena à travers son entité BVI soulèvent des questions sur la future coordination réglementaire entre les autorités de l'UE et les émetteurs de crypto offshore.
À l'heure actuelle, il n'existe aucune directive officielle sur la question de savoir si les investisseurs de l'UE détenant des USDe en dehors de la fenêtre de rachat actuelle auront d'autres voies légales dans le cadre juridique européen.
Le post Ethena GmbH va fermer dans l'UE après que la BaFin a ordonné un remboursement de 42 jours en USD est apparu en premier sur Invezz
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Ethena GmbH va fermer dans l'UE après que la BaFin a ordonné un rachat de 42 jours de USD.
À partir du 26 juin, les détenteurs de USDe dans l'Union européenne et l'Espace économique européen ont exactement 42 jours pour déposer des demandes de rachat directement auprès de la branche allemande d'Ethena Labs.
Après le 6 août, le processus sera délocalisé, et toutes les demandes supplémentaires seront traitées par l'affilié d'Ethena dans les Îles Vierges britanniques.
Le processus de rachat se termine le 6 août dans l'UE et l'EEE
Ethena Labs a confirmé que BaFin et Ethena GmbH avaient conclu un accord mutuel définissant un plan de rachat supervisé.
Selon les termes, un représentant spécial nommé par la BaFin supervisera le processus de réclamation, qui se termine le 6 août.
Tout utilisateur tentant de racheter après cette date doit s'adresser à Ethena (BVI) Ltd, signalant le détachement réglementaire final de la société de son entité allemande.
La déclaration de la BaFin a clairement indiqué que cette fenêtre de 42 jours est la dernière occasion pour les utilisateurs européens de résoudre les soldes impayés avec la filiale allemande de la société.
Ethena Labs
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Nous sommes heureux de partager que BaFin et Ethena GmbH ont convenu d'un plan de rachat offrant aux détenteurs la possibilité de racheter des USDe s'ils le souhaitent.
Le plan a été initié par un ordre administratif de la BaFin qui révoque simultanément l'ordre précédent de la BaFin du 21 mars 2025.
BaFin a mis à jour
17:10 · 25 juin 2025 155
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À l'issue de cette période, Ethena GmbH sera officiellement liquidée dans toutes les juridictions régies par les cadres de l'UE et de l'EEE.
Ethena Labs a déclaré qu'une fois le processus de rachat terminé, la société n'aura plus aucun problème non résolu lié aux opérations d'Ethena GmbH.
La société n'a pas divulgué si elle prévoit de poursuivre de futures activités sur le marché des cryptomonnaies de l'UE.
La répression de la BaFin a commencé en mars après l'échec de la conformité au MiCA
L'annonce de rachat marque la conclusion d'une campagne d'exécution de longue durée qui a commencé le 21 mars.
Ce jour-là, la BaFin a bloqué Ethena GmbH de distribuer son stablecoin USDe, déclarant que la société avait enfreint de nouvelles règles en vertu du Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui est entré en vigueur cette année.
L'autorité de régulation a également gelé les actifs de réserve de l'entreprise, fermé sa plateforme et interdit l'intégration de nouveaux utilisateurs.
Au cœur du litige se trouvait la classification par la BaFin de sUSDe—le jeton générant des rendements d'Ethena—comme un titre non enregistré, déclenchant une répression réglementaire complète.
D'ici la mi-avril, Ethena Labs a commencé à démanteler ses opérations en Allemagne et a annoncé qu'elle ne chercherait plus à obtenir l'autorisation MiCA de la BaFin.
La société a confirmé qu'aucune nouvelle création ou rachat de USDe n'avait eu lieu par l'intermédiaire de sa filiale allemande depuis l'entrée en vigueur des mesures d'exécution.
Plus de 5,6 milliards de jetons USDe restent en circulation
Bien que BaFin ait maintenant conclu son application nationale, plus de 5,6 milliards de jetons USDe restent encore en circulation dans le monde.
Une grande partie de ceux-ci a été émise avant l'entrée en vigueur du cadre réglementaire MiCA, compliquant les revendications juridictionnelles et limitant la surveillance de l'UE.
Ethena GmbH avait initialement soumis sa demande MiCA le 29 juillet 2024, mais BaFin l'a formellement rejetée plus tôt cette année.
Le régulateur a cité des défaillances de conformité continues et des préoccupations réglementaires comme raisons de cette décision.
Les opérations en cours d'Ethena à travers son entité BVI soulèvent des questions sur la future coordination réglementaire entre les autorités de l'UE et les émetteurs de crypto offshore.
À l'heure actuelle, il n'existe aucune directive officielle sur la question de savoir si les investisseurs de l'UE détenant des USDe en dehors de la fenêtre de rachat actuelle auront d'autres voies légales dans le cadre juridique européen.
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