穩定幣是重啓封閉、中心化的全球金融體系的機會

Stripe 於 2 月完成了對穩定幣平台 Bridge 的收購——這是該公司迄今爲止最大的一筆收購，此前，Stripe 已重新向美國商家開放加密支付。更廣義地說，在穩定幣多年穩定增長之後，這筆收購標志着支付行業首次明確承認穩定幣有望進一步進入主流。2024 年，穩定幣交易總額達到 15.6 萬億美元，已與 Visa 的交易體量相當。

那麼，什麼是穩定幣？穩定幣是與法定貨幣（通常是美元）掛鉤的加密資產。最常見的穩定幣是“法幣儲備穩定幣”——例如由 Circle 發行的 USDC（即“美元幣”），其按 1:1 比例由短期美國國債和銀行存款支撐。

在過去一年中，穩定幣在消費者中的採用顯著增長，尤其是在貨幣波動劇烈的國家（如尼日利亞或阿根廷）、匯款路徑成本高昂的國家（如哥倫比亞），以及國際信用卡使用率較低的國家（如巴基斯坦）。穩定幣讓用戶得以以美元形式保值資產、進行快速低成本的全球匯款，並在接受穩定幣支付的國際網站消費（即便當地卡片不可使用）。

穩定幣也對企業有益，從小商戶到大型公司皆如此。Stripe CEO Patrick Collison 在 X（原 Twitter）上將其稱爲“金融服務領域的常溫超導體”，並進一步指出，“得益於穩定幣，全球的企業將在未來幾年享受顯著的速度提升、覆蓋面擴大及成本優化”。Bridge 本身也是一家以開發者爲中心的支付公司（與 Stripe 風格相近）——開發者可以使用一個 API，輕鬆在任意兩種美元格式之間轉換，使用穩定幣進行操作。Bridge 提供三項核心服務，如該公司所述：

• 協調功能：開發者可通過數行代碼實現穩定幣的轉帳、儲存與收款，Bridge 會負責所有合規要求並屏蔽底層技術復雜度；
• 穩定幣發行：開發者可以在數分鍾內發行自己的穩定幣，Bridge 會將儲備資金投資於美債，並與開發者共享收益；
• 資金轉移：開發者可實現全球範圍的資金轉帳，並爲個人與企業提供美元和歐元帳戶。

Bridge 當前的使用場景包括：Starlink 使用 Bridge 將阿根廷銷售所得資金匯回；尼日利亞用戶使用穩定幣支付 YouTube Premium 或 ChatGPT；美國小企業接受來自全球顧客的穩定幣付款。

Stripe 收購 Bridge 符合其“提升互聯網 GDP”的使命。具體而言，穩定幣爲 Stripe 帶來兩項優勢：一是在某些跨境支付通道中通過穩定幣降低成本、減少交易失敗、提升轉化率，尤其是在支付基礎設施薄弱（Stripe 合作夥伴較少）的國家；二是穩定幣爲商戶提供了信用卡之外的低成本替代支付方式。2024 年，Stripe 實現了 38% 的增長，支付總額超過 1.4 萬億美元；此次收購有望借助穩定幣，進一步推動其全球增長。

從整個金融科技行業角度看，當前穩定幣大規模應用仍面臨三大阻力：其一是各國監管框架尚不明朗，盡管正快速改善中；其二是使用體驗不佳，尤其在傳統銀行與支付渠道尚未普及；其三是信任門檻，一些企業與用戶仍持觀望態度。但 a16z 的合夥人 Chris Dixon 認爲，穩定幣是重啓當前封閉、中心化且碎片化的全球金融體系的機會。他將穩定幣稱爲“金錢的 WhatsApp 時刻”，認爲它是第一個真正有可能實現“金錢像電子郵件一樣開放、即時、無國界”的技術。

除了跨境支付等應用外，穩定幣還可構建新一代金融基礎設施，幫助 AI 智能體突破當前以人爲核心設計的金融系統。例如，當一個 AI 智能體想要替你付款時，它該使用誰的卡或錢包？誰來授權？風險歸屬如何界定？若一個 AI 想支付給另一個 AI，又該怎麼做？穩定幣可解決這些問題，因爲其基於區塊鏈，具有可編程性 —— 開發者可設定預算規則，自動觸發條件式支付，甚至實現微支付。Stripe 已通過其 agent 工具包提出解決方案，允許 AI 智能體創建一次性虛擬卡，用於電商交易。目前，該工具包已被 Perplexity 用於實現其自動化購物體驗。穩定幣的集成將是對此工具包的進一步擴展與強化。