Pemerintah AS sedang bersiap untuk mengumumkan pengurangan terbesar dalam persyaratan modal bank dalam lebih dari satu dekade, yang merupakan tanda terbaru dari agenda pelonggaran regulasi pemerintahan Trump.
Menurut laporan Financial Times, beberapa orang yang akrab dengan situasi tersebut mengungkapkan bahwa otoritas siap untuk mengurangi Supplementary Leverage Ratio (SLR) dalam beberapa bulan mendatang. Aturan ini mengharuskan bank-bank besar untuk memiliki jumlah modal berkualitas tinggi yang telah ditentukan terhadap total rasio leverage mereka (termasuk pinjaman dan aset lainnya serta eksposur risiko off-balance sheet seperti derivatif). Aturan ini ditetapkan pada tahun 2014 dan merupakan bagian dari reformasi menyeluruh setelah krisis keuangan 2008-09.
SLR (rasio leverage tambahan) adalah indikator kecukupan modal yang ditetapkan oleh Federal Reserve untuk bank komersial. Rumus perhitungan SLR adalah modal inti/aset berisiko, di mana modal inti mencakup saham biasa dan modal inti lainnya. Setelah krisis keuangan 2008, Federal Reserve mengubah peraturan terkait SLR untuk memberlakukan batasan leverage tambahan pada bank-bank besar di AS, guna mencegah risiko sistemik perbankan.
Para pelobi bank telah menentang peraturan ini selama bertahun-tahun, berargumen bahwa itu menghukum pemberi pinjaman yang memegang aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah AS, menghalangi kemampuan mereka untuk memfasilitasi perdagangan pasar utang pemerintah senilai 29 triliun dolar, dan melemahkan kemampuan mereka untuk memberikan kredit.
CEO grup lobi Greg Baer dari Institut Penelitian Kebijakan Perbankan mengatakan, "Menghukum bank yang memegang aset risiko rendah seperti obligasi negara akan mengurangi kemampuan mereka untuk mendukung likuiditas pasar pada saat yang paling membutuhkan likuiditas. Regulator harus segera bertindak, bukan menunggu kejadian berikutnya terjadi."
Para pelobi memperkirakan bahwa regulator akan mengajukan proposal reformasi sebelum musim panas tahun ini. Sambil merencanakan pelonggaran aturan modal, pemerintahan Trump sedang mengurangi regulasi di berbagai bidang, mulai dari kebijakan lingkungan hingga persyaratan pengungkapan keuangan.
Namun, para kritikus berpendapat bahwa, mengingat volatilitas pasar terbaru dan gejolak kebijakan selama masa pemerintahan Trump, waktu untuk mengurangi persyaratan modal bank sekarang sangat mengkhawatirkan.
Peneliti senior di Peterson Institute for International Economics, Nicolas Véron, mengatakan: "Mengingat keadaan dunia saat ini, terdapat berbagai risiko - termasuk bagi bank-bank Amerika, peran dolar dan arah ekonomi, sepertinya bukan saat yang tepat untuk melonggarkan standar modal."
Analis mengatakan bahwa langkah untuk menurunkan SLR akan memberikan manfaat bagi pasar obligasi AS, yang berpotensi membantu Trump mencapai tujuannya untuk menurunkan biaya pinjaman dengan memungkinkan bank membeli lebih banyak obligasi negara. Ini juga akan mendorong bank untuk mulai mengambil peran yang lebih besar dalam perdagangan obligasi negara, karena aturan yang ditetapkan setelah krisis keuangan telah membuat industri perbankan kehilangan keuntungan di depan trader frekuensi tinggi dan hedge fund.
Pembuat kebijakan utama AS telah menyatakan dukungan untuk melonggarkan SLR. Menteri Keuangan AS, Janet Yellen, mengatakan minggu lalu bahwa reformasi ini merupakan “prioritas utama” bagi regulator bank utama - Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, mengatakan pada bulan Februari: “Kita perlu bekerja pada struktur pasar obligasi pemerintah, di mana sebagian dari jawabannya bisa jadi, dan saya percaya akan menjadi, penyesuaian penurunan rasio leverage tambahan.
Delapan bank terbesar di Amerika Serikat saat ini harus memiliki modal inti yang setara dengan setidaknya 5% dari total rasio leverage mereka—termasuk saham biasa, laba ditahan, dan proyek modal lainnya yang dapat menyerap kerugian terlebih dahulu.
Bank-bank besar di Eropa, Kanada, dan Jepang menerapkan standar yang lebih rendah, di mana sebagian besar hanya perlu mempertahankan tingkat modal yang setara dengan 3,5% hingga 4,25% dari total aset. Kelompok lobi perbankan berharap Amerika Serikat dapat menyelaraskan persyaratan rasio leverage-nya dengan standar internasional.
Pilihan lain yang dipertimbangkan oleh regulator adalah mengecualikan aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah dan simpanan bank sentral dari perhitungan rasio leverage - kebijakan ini pernah diterapkan sementara selama satu tahun selama pandemi. Analis Autonomous baru-baru ini memperkirakan, jika pengecualian ini dipulihkan, bank-bank besar AS dapat melepaskan sekitar 2 triliun dolar AS ruang neraca.
Namun langkah ini akan membuat Amerika Serikat terputus dari standar internasional, dan regulator Eropa khawatir hal ini dapat memicu permintaan bank untuk memberikan perlakuan modal serupa terhadap utang kedaulatan zona euro dan utang pemerintah Inggris.
Sebagian besar bank besar di Amerika Serikat lebih terikat oleh aturan lain seperti tes tekanan Federal Reserve dan persyaratan modal berbasis risiko, yang dapat membatasi sejauh mana mereka dapat mendapatkan manfaat dari reformasi SLR. Analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa saat ini hanya State Street Bank yang benar-benar terikat oleh SLRL.
Ekonom utama dari Forum Layanan Keuangan (organisasi lobi yang mewakili delapan bank besar di AS), Sean Campbell, menyatakan: "Dibandingkan dengan penyelarasan dengan standar internasional, mengecualikan utang negara dan simpanan bank sentral dari perhitungan SLR dapat menciptakan ruang penyangga modal yang lebih besar bagi bank-bank besar."
Federal Reserve, OCC, dan FDIC menolak untuk memberikan komentar.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Aturan baru modal pemerintah Trump terungkap, ternyata menyimpan 29 triliun utang negara dalam strategi besar.
Sumber: Jin10
Pemerintah AS sedang bersiap untuk mengumumkan pengurangan terbesar dalam persyaratan modal bank dalam lebih dari satu dekade, yang merupakan tanda terbaru dari agenda pelonggaran regulasi pemerintahan Trump.
Menurut laporan Financial Times, beberapa orang yang akrab dengan situasi tersebut mengungkapkan bahwa otoritas siap untuk mengurangi Supplementary Leverage Ratio (SLR) dalam beberapa bulan mendatang. Aturan ini mengharuskan bank-bank besar untuk memiliki jumlah modal berkualitas tinggi yang telah ditentukan terhadap total rasio leverage mereka (termasuk pinjaman dan aset lainnya serta eksposur risiko off-balance sheet seperti derivatif). Aturan ini ditetapkan pada tahun 2014 dan merupakan bagian dari reformasi menyeluruh setelah krisis keuangan 2008-09.
SLR (rasio leverage tambahan) adalah indikator kecukupan modal yang ditetapkan oleh Federal Reserve untuk bank komersial. Rumus perhitungan SLR adalah modal inti/aset berisiko, di mana modal inti mencakup saham biasa dan modal inti lainnya. Setelah krisis keuangan 2008, Federal Reserve mengubah peraturan terkait SLR untuk memberlakukan batasan leverage tambahan pada bank-bank besar di AS, guna mencegah risiko sistemik perbankan.
Para pelobi bank telah menentang peraturan ini selama bertahun-tahun, berargumen bahwa itu menghukum pemberi pinjaman yang memegang aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah AS, menghalangi kemampuan mereka untuk memfasilitasi perdagangan pasar utang pemerintah senilai 29 triliun dolar, dan melemahkan kemampuan mereka untuk memberikan kredit.
CEO grup lobi Greg Baer dari Institut Penelitian Kebijakan Perbankan mengatakan, "Menghukum bank yang memegang aset risiko rendah seperti obligasi negara akan mengurangi kemampuan mereka untuk mendukung likuiditas pasar pada saat yang paling membutuhkan likuiditas. Regulator harus segera bertindak, bukan menunggu kejadian berikutnya terjadi."
Para pelobi memperkirakan bahwa regulator akan mengajukan proposal reformasi sebelum musim panas tahun ini. Sambil merencanakan pelonggaran aturan modal, pemerintahan Trump sedang mengurangi regulasi di berbagai bidang, mulai dari kebijakan lingkungan hingga persyaratan pengungkapan keuangan.
Namun, para kritikus berpendapat bahwa, mengingat volatilitas pasar terbaru dan gejolak kebijakan selama masa pemerintahan Trump, waktu untuk mengurangi persyaratan modal bank sekarang sangat mengkhawatirkan.
Peneliti senior di Peterson Institute for International Economics, Nicolas Véron, mengatakan: "Mengingat keadaan dunia saat ini, terdapat berbagai risiko - termasuk bagi bank-bank Amerika, peran dolar dan arah ekonomi, sepertinya bukan saat yang tepat untuk melonggarkan standar modal."
Analis mengatakan bahwa langkah untuk menurunkan SLR akan memberikan manfaat bagi pasar obligasi AS, yang berpotensi membantu Trump mencapai tujuannya untuk menurunkan biaya pinjaman dengan memungkinkan bank membeli lebih banyak obligasi negara. Ini juga akan mendorong bank untuk mulai mengambil peran yang lebih besar dalam perdagangan obligasi negara, karena aturan yang ditetapkan setelah krisis keuangan telah membuat industri perbankan kehilangan keuntungan di depan trader frekuensi tinggi dan hedge fund.
Pembuat kebijakan utama AS telah menyatakan dukungan untuk melonggarkan SLR. Menteri Keuangan AS, Janet Yellen, mengatakan minggu lalu bahwa reformasi ini merupakan “prioritas utama” bagi regulator bank utama - Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, mengatakan pada bulan Februari: “Kita perlu bekerja pada struktur pasar obligasi pemerintah, di mana sebagian dari jawabannya bisa jadi, dan saya percaya akan menjadi, penyesuaian penurunan rasio leverage tambahan.
Delapan bank terbesar di Amerika Serikat saat ini harus memiliki modal inti yang setara dengan setidaknya 5% dari total rasio leverage mereka—termasuk saham biasa, laba ditahan, dan proyek modal lainnya yang dapat menyerap kerugian terlebih dahulu.
Bank-bank besar di Eropa, Kanada, dan Jepang menerapkan standar yang lebih rendah, di mana sebagian besar hanya perlu mempertahankan tingkat modal yang setara dengan 3,5% hingga 4,25% dari total aset. Kelompok lobi perbankan berharap Amerika Serikat dapat menyelaraskan persyaratan rasio leverage-nya dengan standar internasional.
Pilihan lain yang dipertimbangkan oleh regulator adalah mengecualikan aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah dan simpanan bank sentral dari perhitungan rasio leverage - kebijakan ini pernah diterapkan sementara selama satu tahun selama pandemi. Analis Autonomous baru-baru ini memperkirakan, jika pengecualian ini dipulihkan, bank-bank besar AS dapat melepaskan sekitar 2 triliun dolar AS ruang neraca.
Namun langkah ini akan membuat Amerika Serikat terputus dari standar internasional, dan regulator Eropa khawatir hal ini dapat memicu permintaan bank untuk memberikan perlakuan modal serupa terhadap utang kedaulatan zona euro dan utang pemerintah Inggris.
Sebagian besar bank besar di Amerika Serikat lebih terikat oleh aturan lain seperti tes tekanan Federal Reserve dan persyaratan modal berbasis risiko, yang dapat membatasi sejauh mana mereka dapat mendapatkan manfaat dari reformasi SLR. Analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa saat ini hanya State Street Bank yang benar-benar terikat oleh SLRL.
Ekonom utama dari Forum Layanan Keuangan (organisasi lobi yang mewakili delapan bank besar di AS), Sean Campbell, menyatakan: "Dibandingkan dengan penyelarasan dengan standar internasional, mengecualikan utang negara dan simpanan bank sentral dari perhitungan SLR dapat menciptakan ruang penyangga modal yang lebih besar bagi bank-bank besar."
Federal Reserve, OCC, dan FDIC menolak untuk memberikan komentar.