機関の暗号資産市場の配置：LPトークン、収益モデルとトークン化株式の未来

プロの暗号資産ポートフォリオマネージャーとして、VanEckのPranav Kanadeは現在の暗号資産市場に対する独自の見解を共有しました。彼は、機関資金が直接資産を購入することと、オンチェーンの製品を開発することの2つの方法で徐々に暗号分野に入ってきていると考えています。多くの機関はまだ本当に"到来"していませんが、ファミリーオフィスや高ネットワース個人などがすでに関与し始めています。

Pranavは、流動性トークン市場に構造的な機会が存在すると指摘しています。大量の資本が初期プロジェクトに流入していますが、トークンの価値を支えるための十分な市場需要が不足しています。これにより、いくつかの資本プールはリスク投資分野での過剰配分の問題に気づくようになりました。

"収入モデル"の持続性について、Pranavは暗号業界が二元選択に直面していると考えています：インターネットの付属品になるか、実際の価値を創造することに集中するかです。彼は、価値保存資産を除いて、他の資産は最終的に"資本回収型"資産として見なされることを強調しています。暗号業界は、主流の資本を引き付けるために、その資産の真の価値を明確に示す必要があります。

プロジェクトの料金メカニズムがいつ開始されるかについて、Pranavは競争優位性の重要性を強調しました。多くの暗号プロジェクトは競争優位性を欠いており、一度料金を設定すると顧客を失う可能性があります。理想的には、プロジェクトは料金収入をキャッチしてチームのさらなる研究開発を支援し、より良い製品の誕生を促進すべきです。

プラナヴは、トークン化された株式が次のトリリオン級のバルブになる可能性があると予測しています。従来の企業は、株式形式ではなくトークン形式で市場から退出することを選択する可能性があり、これが代替通貨市場のさらなる拡大を促進するでしょう。また、ステーブルコインの立法がもうすぐ通過する可能性があり、これにより一連の企業がビジネスコスト構造を最適化するためにステーブルコインを採用することが促されるかもしれないと指摘しています。

L1チェーンの評価について、Pranavは短期的なデータに基づいて判断するのではなく、今後2〜5年の発展に注目することを提案しています。彼は、チェーン上のアプリケーションが将来的に成功した場合のブロックスペースの需要と、チェーン自体の拡張状況を考慮する必要があると考えています。

最後に、Pranavはインフラとアプリケーションの未来の発展について考察しました。彼は、殺人アプリケーションがその所在チェーンから移行し、完全な技術スタックを独立して構築するケースはまだ存在しないと考えています。将来的に、暗号通貨が既存のWeb2の巨人やVCが支援するスタートアップを通じて主流に向かうかどうかは、依然としてオープンな問題です。

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