暗号化ヘッジファンドマーケットの現状:資産規模が倍増し、ファミリーオフィスがマーケットメイカーとなる

最近の調査報告書は、暗号化通貨ヘッジファンド市場の最新の動向を明らかにしました。この報告書によると、暗号ヘッジファンドの資産管理規模(AUM)は2019年に顕著な成長を遂げ、2018年末の10億ドルから20億ドルに跳ね上がりました。

2019年、全権委託のロング戦略ファンドが最も優れたパフォーマンスを示し、平均収益率は42%に達しました。注目すべきは、ファミリーオフィスと高純資産個人が暗号ヘッジファンドの主要な投資家となり、それぞれ48%と42%を占めていることです。

業界の専門家が次のように述べています:"新型コロナウイルスのパンデミックが発生して以来、人々の暗号化通貨への関心がより広がっていることを観察しています。"

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調査によると、現在約150の活発な暗号ヘッジファンドが存在し、そのうちの約三分の二(63%)は2018年または2019年に設立されました。暗号通貨ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向と高度に関連しています。2018年のビットコイン価格の急騰は暗号通貨ファンド設立の触媒となったようです。しかし、2019年末に暗号通貨市場が下降傾向を示すと、新たに設立された暗号通貨ファンドの数も大幅に減少しました。

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報告は暗号化通貨ヘッジファンドを4つの大分類に分けています: フル委託ロング、フル委託ロング/ショート、量子ファンド、そしてマルチストラテジーファンド。この中で、量子ファンドが最も一般的で、市場のほぼ半分のシェアを占めています。それに対して、他の3つの戦略の市場シェアは比較的小さく、合計で市場のもう半分を占めています。

投資家の構成を見ると、ファミリーオフィスと高純資産個人が大多数を占め、合計で90%に達しています。驚くべきことに、年金基金、財団、寄付基金の暗号化投資への参加度は非常に低く、伝統的なベンチャーキャピタルファンドやファンド・オブ・ファンズのこの分野への投資比率も比較的小さいです。

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これらの暗号化ヘッジファンドの投資者数の中央値は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均は310万ドルに達します。約3分の2の暗号化ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

従来のヘッジファンド市場と同様に、暗号化ヘッジファンド分野でもマタイ効果が現れており、少数の大規模ファンドが大部分の資産を管理しており、大多数のファンドは規模が小さい。2018年と比較して、2019年に資産管理規模が2000万ドルを超える暗号化ヘッジファンドの割合は19%から35%に増加した。

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2019年、暗号化ヘッジファンドの業績は顕著に改善され、中位数の上昇率は74%に達しましたが、2018年は全体的に不調でした。投資戦略別に見ると、全権委託ロングファンドが2019年で最も良いパフォーマンスを示し、業績の中位数は40%でした。次に全権委託ロング/ショート(33%)と量的戦略(30%)が続き、多戦略ファンドは相対的に弱く、15%でした。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%上昇し、すべての暗号化ヘッジファンドのパフォーマンスを上回ったことです。これは2018年の暗号通貨のベアマーケットや、2019年に一部のファンドが市場の上昇トレンドを捉えられなかったことに関連している可能性があります。全体的に見て、これらの暗号化ヘッジファンドは市場のボラティリティを低下させるツールとしての役割が多く、利益を向上させる触媒とはなっていません。

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暗号化貸付市場の発展とデリバティブ市場の多様化に伴い、暗号化ヘッジファンドはより複雑な投資戦略を採用しています。調査によると、約半数(48%)の対象ファンドがショートポジションを持ち、過半数(56%)がデリバティブを利用しています。約3分の1のファンドが先物およびオプション取引製品に関与しています。

レバレッジ取引に関して、2020年にレバレッジを使用するファンドの割合は56%に上昇しましたが、実際に活発にレバレッジを使用しているのは19%に過ぎません。今後、より多くの規制された暗号先物商品が登場するにつれて、より多くの暗号ヘッジファンドがこの領域に参入することが期待されます。しかし、債務資金調達の難易度が増しているため、レバレッジ取引の成長見通しは依然として不明確です。

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総じて、暗号化ヘッジファンド市場は徐々に成熟しており、投資戦略はますます多様化していますが、依然としてファミリーオフィスや高ネットワース個人が主要な投資家です。今後、市場のさらなる発展と規制の整備に伴い、この分野はより多くの機関投資家の関心を引く可能性があります。