DeFi 2024年の見通し

分散型金融(DeFi)の過去数年間の急速な発展に伴い、この分野は最初の実験的なプロジェクトから暗号通貨エコシステムにおいて欠かせないインフラストラクチャへと進化しました。いくつかの有名なプロジェクトが業界の巨人となっているにもかかわらず、DeFiトラックの競争は依然として激化しています。各プロトコルは手数料を削減し、資本効率を向上させるなどの方法でユーザーを引き付ける一方で、より多くの市場シェアを獲得するために新製品の開発にも積極的です。

2024年を展望すると、分散型金融の分野では以下のいくつかの重要なトレンドが見られる可能性があります:

プラットフォーム化の傾向が強まる

DeFiエコシステムの成熟が進む中、主要なプロトコルは単一機能から包括的なサービスプラットフォームへと転換しています。昨年、いくつかの著名なDeFiプロジェクトが新しいビジネスラインを展開しました：あるステーブルコインプロトコルの子DAOは貸付業務を開始し、あるDEXとある貸付プロトコルはそれぞれ自分のステーブルコインを発行しました。また、あるプロトコルはウォレットアプリを開発し、NFTプラットフォームを買収しました。新しいパブリックチェーンでは、DEX、ステーブルコイン、流動性ステーキングなどの多機能を備えた「オールインワン」DeFiプロトコルも登場しています。このようなプラットフォーム化の傾向は、今後さらに加速する可能性があります。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性

トッププロジェクトの優位性は揺るぎない

いわゆるDEXや借貸プロトコルなどの主要な分散型金融プロジェクトの多くは、前回のブルマーケットの前に誕生し、市場の進化の中で自身の地位を強化し続け、強力なネットワーク効果とブランド影響力を示しています。これらのプロトコルは、引き続き更新と進化を続けており、あるDEXはV4バージョンを発表し、"フック"を通じてカスタム機能を追加できるようになりました。また、ある借貸プロトコルのV3バージョンは資本効率を向上させ、マルチチェーンに拡張しています。短期的には、これらの主要プロジェクトは依然として主要な市場シェアを占め、簡単に置き換えられることは難しいでしょう。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

より効率的なエコシステムへの資金の流れ

成熟したパブリックチェーンエコシステムにおいて、流動性マイニングは徐々に衰退し、プロジェクトは「実質的な収益」によって資金を引き付けることが多くなっています。最近、あるパブリックチェーン上のDEXは非常に高い資本効率を示しており、取引手数料だけで流動性提供者にかなりの収益をもたらすことができます。それに対して、ある主要なパブリックチェーン上の同様のプロジェクトの収益率ははるかに低いです。利益能力に大きな差がある中で、専門の流動性提供者はより効率的なエコシステムに移行する可能性があります。

流動性ステーキングトークン(LST)が新しいパブリックチェーンのTVL成長をリード

LSTはある主要なパブリックチェーンのアップグレード後、広く注目され始め、現在ではTVLが最も高い分散型金融の細分市場となっています。この傾向は他のパブリックチェーンにも現れており、LSTプロジェクトはしばしばエコシステムのTVLの上位を占めています。一部の新興パブリックチェーンも、LSTの使用を促進することでエコシステムのTVLの成長を図り始めています。将来的にLSTは、新しいパブリックチェーンがTVLを向上させる重要な手段となる可能性があります。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

永久契約DEXまたは新しい競合他社

去中心化永続型契約取引所(Perp DEX)は常に期待されてきましたが、現在の主流プロジェクトは使用体験において依然として不足があります。最近、一部の新興Perp DEXは魅力的な特徴を示しており、例えばあるプロジェクトの流動性プールは驚異的なリターン率を提供しています(が、リスクも非常に高いです)。さらに、いくつかのプロジェクトは資金効率の高いソリューションを提供できると主張しています。この細分化されたトラックでは、より競争力のある新しいプレイヤーが登場する可能性があります。

現実世界の資産(RWA)には議論があります

RWAプロジェクトは注目を集めているが、その分散型の程度には依然として議論がある。現時点では、米国債は大規模に応用できる唯一のRWA方向である可能性が高い。しかし、利上げサイクルが終了するにつれて、RWA商品の魅力は低下するかもしれない。それにもかかわらず、起業家たちはこの分野での探求への熱意を失わず、将来的には伝統的な金融機関をパートナーとして引き入れ、RWAに新たな発展機会をもたらす可能性がある。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性