トランプがホワイトハウスに復帰、暗号資産が新時代を迎える

トランプが再びアメリカ大統領に選出され、11月の最も注目される政治経済イベントとなった。この結果は市場に深遠な影響を及ぼし、特にトランプの独自の経済政策理念と暗号資産への支持姿勢が、従来の取引ロジックを根本的に変えた。株式市場の資金はより多くの分野に流れていき、暗号市場もトランプ効果によって盛り上がり、さまざまな兆候が新しい取引システムの形成を示している。

アメリカの大統領選挙が終わり、トランプが第47代大統領に選出された。これはアメリカが再び右翼の路線に戻ることを意味し、また、世界の投資家の選挙リスクに対する懸念を解消した。伝統的な保守派の代表として、共和党は減税、製造業と伝統エネルギーの振興、政府規制の緩和、移民の厳格な管理などの政策を主張している。トランプの新政策は「アメリカ第一」の理念をさらに強化した。

政策の観点から見ると、トランプはレーガン時代に非常に似ており、「大規模な減税+規制緩和+貿易保護」という組み合わせを取っています。レーガンはこの政策を利用して、アメリカが石油危機後のスタグフレーションの困難から脱出し、経済の回復を推進し、長年にわたる「レーガン繁栄」を開始しました。現在、トランプがレーガンの成功を再現し、アメリカ経済をスタグフレーションの瀬戸際から正常な軌道に戻せるかどうかが、彼の任期中で最も注目される焦点となるでしょう。

トランプの政策とレーガン時代の類似性は、将来の「トランプ取引」の主要な論理となる可能性が高く、投資家が引き続き注目する価値があります。

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11月に米連邦準備制度が発表した議事録では、予想通り25ベーシスポイントの利下げが行われると示されています。米連邦準備制度は、経済データが予想通りで、インフレが2%の目標に向けて持続的に下降し、雇用がほぼ完全雇用水準に保たれるなら、徐々により中立的な政策スタンスに転換することが適切である可能性があると述べました。これは、米連邦準備制度がアメリカ経済が景気後退から脱出し、将来の回復に対して楽観的な見方を持っていることを示唆しています。

11月の米国株は安定して運営されており、主要指数はわずかに歴史的な新高値を更新しました。AI分野では、あるチップ大手の第3四半期の業績は予想を超えたものの、「大幅に予想を超えなかった」ため、決算発表当日のアフターマーケットで5%下落しました。現在、市場のAIに対する態度は「予想を大きく上回らなければ、予想を下回る」というようです。

トランプが当選して以来、ビットコインの価格は暴走する野馬のように10万ドルに向かって突き進んでいます。市場のFOMO（逃すことへの恐れ）感情は深刻で、11月の最後の週まで少し緩和されることはありませんでした。トランプが「ビットコイン戦略準備」を公然と支持する背景の中、ある州が先駆けて「ビットコイン権利法案」を通過させたことは、暗号資産が正式に「トランプ時代」に入り、法律によって保護された資産となり、真に大衆の生活に入っていくことを示唆しているようです。

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もしトランプが当選してビットコインの革新高を促進したとすれば、ある有名な企業家がMEME通貨の行情を完全に燃え上がらせた。彼が「トランプ2.0」政府チームに参加することに伴い、一時的に3つの関連コンセプト通貨が暴騰した。この背後にはより深い意味があり、テクノロジー革新の先駆者として、彼の潜在的な政治的影響力がAIとブロックチェーンの融合などの技術進歩を加速させる可能性がある。

したがって、暗号資産はAIに代わって11月の株式市場の新しい人気となり、投資家は米国株の二次市場で暗号関連の機会を探し始めました。11月のビットコインの狂乱の中で、最大の勝者はあるソフトウェア会社で、その株価は11月に最高140％以上の上昇を記録しました。

この会社は90年代に設立された小規模なソフトウェア企業であり、2000年のテクノロジーバブルで生き残った後、安定期に入ったが、ほとんど大きな成長の余地はなかった。2020年前後まで、会社のCEOがビットコインの信者となり、ビットコインを会社のコア戦略に組み込むことで、成功裏に「ビットコイン駆動」の成長ロジックを構築した: 会社の資産におけるビットコインの比率が高く、その価値の変動が直接的に会社の評価に影響を与える。ビットコインが上昇するにつれて、会社の株価は資産の増加により急騰し、日々の取引量はあるチップの巨人を超えた。レバレッジを活用した資本運用により、会社は株式を追加発行して資金を調達し、さらに通貨を購入することができる。11月の間にこの会社は株式を追加発行し、460億ドルを獲得し、その全額をビットコインに投資し、ビットコインの価格上昇を促し、正の循環を形成し、株主の利益をビットコインの価値上昇と密接に結びつけた。この会社の株価の予想を超えた上昇は、本質的に一部の投資家がそれをビットコインを間接的に保有する方法と見なし、プレミアムを支払う意欲があるためである。

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この会社の狂った債券発行や株式販売によるコイン購入、そして派手なマーケットスタイルが、ビットコインが7万から9万ドルに上昇する段階を後押しした。これは、以前のビットコインETFが4万から7万ドルに上昇する段階を助けたのと同様である。したがって、この会社は今回のビットコイン7万から9万ドル段階の最大の推進力と見なされている。

一部の投資家は、同社が法定通貨システムの欠陥を巧みに利用し、伝統的な資本市場の非効率性を最大限に活用して、法定通貨に対するレバレッジの利点を得て、ビットコインの予測可能性と完璧に融合させ、顕著な上昇ポテンシャルを持たせたと考えています。簡単に言えば、安価で膨張し続ける資本を使って、希少で価値上昇のポテンシャルを持つ資産を取得することです。当然、この論理の前提は、ビットコインが長期的に必ず成功するという仮定です。最新のデータによると、同社は現在279,420枚のビットコインを保有しています。

この会社の「デジタルゴールド本位」戦略と資本運用モデルは、私たちに新しい実験的な例を提供しています。市場が持続的に好調であれば、このモデルは業界の先駆者となり、他の企業が類似の戦略を採用することを促進し、ビットコインが企業のバランスシートに普及するのを加速させ、ビットコインが最高の資産として認識されることを推進します。

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現在、小口投資家は大量にビットコインを売却し、いわゆるmemeコインの高リターンを追求しています。ビットコインは巨大なクジラの主戦場となっています。一部の見解では、ビットコインの最大のリスクはクジラによる売却から来ているとされています。最大のクジラの一つとして、その会社の最大の売却リスクは、ビットコインの価格下落による債券の強制清算によって引き起こされ、ビットコインの価格が下落の自己強化に陥ることです。

しかし、このような論調はその会社の債券構造を無視しています。会社が発行しているのは転換社債で、場外レバレッジに属します。たとえ3年後の返済日に債務を返済できなかったとしても、債権者は債務を株式に転換して株式市場で売りさばくことしかできず、ビットコインの価格に直接影響を与えることはありません。したがって、その会社が強制的に清算して通貨を売却して債務を返済することを心配するよりも、米国株式市場でその会社の株を購入している投資家に注目する方が良いでしょう。

ある投資家が明確に指摘したように、その会社は先見の明を示しているが、その株は明らかに過剰買いの状態にあり、暗号資産分野のバブルの典型と見なされる。ビットコインはまだピークに達していないが、すでに警鐘を鳴らしており、市場の過熱の結果を私たちに警告している。この会社の市場評価は最終的により明確な合意に達することになるだろうが、現在の水準よりも大幅に低くなる可能性が高い。

もちろん、さらに期待されるのは、将来的に数千社の会社のバランスシートにビットコインが登場する可能性があることです。その場合、その会社は金融の先駆者として歴史に名を刻むでしょう。

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11月、トランプの当選を背景に、経済は多次元的な変化を示しています。米連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを行い、12月には緩和が継続し流動性の期待が注入される可能性があります。トランプ経済チームの組織が進められており、その政策は前期の高成長パスを再現することが期待されています。米国株式市場は新たな最高値を更新し、暗号資産市場はトランプの好影響の下で盛り上がり、ビットコインは10万ドルに迫っています。あるソフトウェア会社は大量の通貨保有と革新的な資本運用により、急成長を遂げています。今後を展望すると、トランプ政策の実施の強さとリズム、ならびに利下げが経済構造に与える影響に注目する必要があります。もしトランプが暗号業界への約束を部分的に実現すれば、10万ドルはビットコインの上昇過程における一つの段階的な目印に過ぎないかもしれません。道のりは曲がりくねっていますが、展望は明るいです。

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