ユーティリティトークン vs. ポピュラートークン: 将来の市場動向の分析

昨年下半期以来、暗号通貨市場は多くの人気トークンの興亡を経験し、2024年4月から2025年初頭まで続いています。しかし、ある著名な政治家に関連するトークンの価格が大幅に下落したことにより、投資家は実用型トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用型トークンは通常、プラットフォームやプロトコルの機能的トークンとして、多くのブロックチェーンプロジェクトのビジネスモデルにおいて重要な役割を果たします。これらのプロジェクトは、基本的な状況を反映するためにトークンを買い戻したり、焼却したりすることがあります。では、市場の構図の変化は実用型トークンにより良いリターンの見通しをもたらすのでしょうか？

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中心化取引所トークンはより安定したパフォーマンスを示します

人気トークンの熱潮が退いた後、この種のトークンの価格は持続的に下落しました。他のセクター、例えばパブリックチェーン、DeFi、インフラストラクチャのトークンも同様の動きが見られました。しかし、この期間中、ビットコインと中央集権型取引所のトークンは相対的に安定しており、後者はさらに価格が上昇するという事態も見られました。

詳細な分析によると、今年に入ってから主要な中央集権型取引所のトークン8種類のうち、7種類がビットコインを上回るパフォーマンスを示しており、そのうち6種類がプラスのリターンを実現しました。ある取引所のトークンは初期段階で顕著な上昇を示し、別の取引所のトークンは年間最高の成長を達成しました。

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中央集権的な取引所におけるトークンの安定性分析

中央集権的な取引所トークンがより安定したパフォーマンスを示す可能性のある理由の一つは、その高い収入（ここでの収入はトークンの焼却または買い戻しの金額を指します）です。過去1年間、中央集権的な取引所トークンの平均収入と時価総額の比率は0.12で、分散型金融（DeFi）プロジェクトの2倍以上です。

ある取引プラットフォームのトークンを例に挙げると、2025年初めから3月中旬にかけて最も安定したパフォーマンスを示しました。これは、昨年の高い収入と時価総額の比率に関連しています。しかし、すべてのトークンが同じ傾向に従うわけではありません。例えば、別のプラットフォームのトークンは2024年には素晴らしいパフォーマンスを示しましたが、この成長を2025年に持続することはできませんでした。注目すべきは、一部の取引プラットフォームが昨年、トークンの焼却や買い戻しに関する情報を公開しなかったことです。

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まとめ

市場の下落時には、中央集権型取引所の分野におけるトークンの価格は、投資家の将来の収益に対する期待により比較的堅調である可能性があります。しかし、個別の取引所を評価する際には、トークンの価格変動に影響を与える他の多くの要因があります。

本分析では、市場価値ランキング上位100のうち57のトークンを研究対象とし、収入または手数料データが確認できるトークンと、収入が確認できないトークン（人気のトークンなど）を含めています。分析では、ラッピングトークン、クロスチェーンブリッジトークン、ビットコインおよびそのハードフォーク通貨は除外されています。

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