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Phoenix Networkの二重トークンモデルが分散化デリバティブ取引の新たな局面を切り開く
フェニックスネットワーク: 革新的な経済モデルが分散化デリバティブ取引の新時代を先導する
最近、Phoenix Networkは正式にあるLayer 2ネットワークに上陸し、新しいトークンと経済モデルを導入し、分散化派生取引の分野に新たな活力を注入しました。
Phoenix Networkは5月13日からIDOを開始し、わずか15日でハードキャップに達し、625ETHを調達し、出資額は240万ドルを超えました。これほどの熱狂的な市場反応は、投資家がこのプロジェクトに対して高い関心を持っていることを反映しています。本記事では、Phoenix Networkの新しいネットワークにおける二重トークン経済モデル、ガバナンストークン$PEXと貢献値トークン$WINについて詳しく紹介します。
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フェニックスネットワークの概要
Phoenix Networkは、あるLayer 2ネットワーク上に構築された分散化派生取引プラットフォームであり、高効率、安全、そして透明な永続的取引環境を提供することを目的としています。より多くのユーザーが分散化金融市場に参加し、インセンティブを提供することを目指しています。その二重トークン経済モデルは、プロジェクトの重要な構成要素です。
分散化金融市場において、経済モデルはプロジェクトの成功にとって重要です。これは、トークンの配分やインセンティブメカニズムを決定するだけでなく、プロジェクトの長期的な成長や市場パフォーマンスにも影響を与えます。優れた経済モデルは、より多くの投資家やユーザーを引き付け、プロジェクトの迅速な発展を促進することができます。
ガバナンストークンPEX
PEXはPhoenix Networkのプロトコルガバナンストークンで、最大供給量は1000万枚です。PEXの主な役割は、プラットフォームガバナンスの投票権として、またプロトコル派生取引所の各種収益の主要な価値保存点として機能します。
PEXは資産準備型暗号通貨であり、すべてのPEXはPhoenix国庫によって0.0002 ETHで1枚のPEXが鋳造されます。PEXを鋳造するたびに、プロトコルは10%の鋳造税を徴収します。
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PEXの###ミント発行
PEXの発行はPhoenix Networkの発展の歴史と密接に関連しています。プロジェクト初期にはIDOを通じて創世鋳造が行われ、数量は333,333枚のPEXでした。そのうち、33,333枚のPEX（10%）は鋳造税として、30万枚のPEX（90%）はIDOの配布と初期流動性の追加に使用されました。IDO価格は0.0025 ETHで、上場初期価格は0.0031 ETHでした。
創世鋳造のPEXを除いて、今後発行されるPEXは債券販売によってのみ鋳造されます。LP債券の販売を通じて、国庫はPEX-ETH取引プールの100%流動性を保持しています。
PEXの発行税は、プロトコルの技術開発維持、コミュニティノードユーザーへの報酬、そして発展基金に使用されます。時間が経つにつれて、初期PEXの実際の流通量は徐々に増加しますが、その実際の供給量は国庫資産の価値、PEXの価格、およびデリバティブ取引所のポジションの利益などのさまざまな要因の影響を受け、中後期にはデフレ段階に入り、実際の流通量は1000万枚を大幅に下回るでしょう。
トレジャリーアセットのリスクフリーバリュー(Treasury-RFV)は、ミントされるPEXの上限を決定します。
PEXの流通
PEXホルダーは、Rebaseサイクルに応じてPEXをステーキングすることで、ステーキング収益を得ることができます。ステーキング収益はsPEXの形で複利で増加し、いつでもアンステーキングできますが、複利収益は180日間ブロックごとに等額でリリースされ、WINを燃焼させることで最速30日でのリリースを加速できます。
ユーザーはPEX-ETH LP流動性を追加することによってもLP債券を購入し、国庫から鋳造されたPEXを得ることができます。ユーザーがLP債券を購入してPEXを得て全額ステーキングすると、約5%のPEXトークンの追加報酬が得られます。
PEXのバーンとステークス
PEXは派生取引所PbTradeと密接に関連しています。国庫はPbTrade上のすべての取引の短期対手方であり、PEXは長期対手方であるため、PEXは強力な価値捕獲能力を持っています。長期的には、PEXはデフレーション状態にあり、その価格パフォーマンスは同類製品よりも優れることが期待されます。
多くの場合、トレーダーが損失を出すと、国庫ポジションの35%が国庫に入金され、PEXの準備金として鋳造され、55%がPEXの買い戻しと焼却に使用されるため、PEXの流通量が減少し、価格が上昇します。極端な場合、トレーダーが利益を上げ、ETHの担保比率が100%未満である場合、国庫契約は準備金を使用してPEXを鋳造し、その後国庫のETHプールのギャップを埋めるためにそれを売却します。
PbTradeの取引手数料の25%はPEXのステーキング者に還元されます。つまり、PEXのステーキング者はステーキングによる収益に加えて、この取引手数料の一部も獲得できます。この設計により、PEXとプロトコル自体の価値の関連性が高まり、ガバナンストークンの価値捕捉能力が効果的に向上します。
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貢献価値トークンWIN
WINはPhoenix Networkのプロトコル貢献値トークンで、理論上の最大供給量は10億枚です。主な役割は、プロトコルのユーザー成長に貢献した人々に報酬を与えることと、燃焼メカニズムとしてWINのステーキング報酬のリリースを加速することです。
創世段階では100万枚のWINが発行され、特定の段階のエアドロップと報酬に使用されます。創世発行のWINを除いて、他のWINはすべてプロトコルによって鋳造されます。プロトコルはWINのために1万枚のUSDBの初期金庫を設立しました。
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WINのミントと発行
WINは、PEXをステーキングしたユーザーによって鋳造されます。鋳造にはUSDBが消費されます。鋳造されたWINは、プロトコルのユーザーの成長に貢献した人々に報酬として与えられ、鋳造プロセスはWINの価格を上昇させます。
PEXステーキング者は、8時間ごとに0.2%の複利の高いリターンを得るために、追加でステーキングPEXの価値の20%（USDB）を使ってWINトークンを鋳造する必要があります。鋳造資金はUSDBの金庫に入り、鋳造されたWINのうち5%はプロトコルの発展基金として、残りの95%が招待者とノードユーザーに報酬として与えられます。
WINの鋳造資金使用率は動的な変数であり、初期値は66%です。WINの総量が500万枚増加するごとに、使用率は2%低下し、最低使用率は50%です。
WINの引き換えとバーン
WIN保有者は、WINを燃焼させることで、PEXの質権利益の解放速度を加速できます。WINが消失すると、このプロセスによりWINの価格が上昇します。
ユーザーは、WINをリアルタイム価格でUSDB金庫からUSDBに引き出すことができ、引き出しには15%の税金がかかります。USDB金庫に残し続けることができます。引き出しプロセスもWINの価格上昇を引き起こします。
全体として、WINトークンモデルは一方向の持続的な上昇を目的として設計されています：WINの鋳造、WINの焼却、USDBによるWINの償還はすべてWINの価格を継続的に上昇させます。このメカニズムは、プロトコルの開始とその後のユーザーの成長に重要な役割を果たします。
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双通貨経済モデルのシナジー効果
ガバナンストークンPEXとプロトコル貢献値トークンWINはPhoenix Networkの経済モデルにおいて異なる役割を果たし、相互に依存し、促進し、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。
プロトコルに資金と流動性を注入する：PEXとWINの鋳造と流通はPhoenix国庫、金庫により多くの資金と流動性をもたらし、プラットフォームの発展を促進します。
プラットフォームの安定性とバランスを維持する：WINの報酬メカニズムとPEXステーキング収益の解放を加速する焼却メカニズムは、プロトコルの正の循環を促進し、プラットフォームの安定性とバランスを維持します。
透明性と公正性の向上：PEXとWINの発行流通は完全にスマートコントラクトのブロックチェーン上で実行され、公平で公正であることを保証します。
まとめ
Phoenix Networkの二重トークン経済モデルは、その分散化派生取引プラットフォームの核心的要素です。PEXとWINの二つのトークンがプラットフォーム経済の中で相互作用し、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。この革新的なモデルを通じて、Phoenix Networkは競争の激しい分散化派生市場で際立ち、ユーザーにより良い取引体験とより豊かな利益機会を提供することが期待されています。
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