2025年の暗号市場の見通し:機会と課題

マクロ環境

2025年はアメリカの暗号政策改革の重要な年になるでしょう。FIT21とステーブルコイン法案は、世界の暗号資産市場の規制政策フレームワークをより透明化し、標準化することが期待されています。しかし、新政府の暗号政策には一定程度の変動が見られる可能性があります。

複数の機関は2025年の市場動向について類似の見解を持っています：Q1の上半期には市場が新高値を更新することが予想され、Q2には大幅な調整が起こる可能性があり、Q3とQ4には回復が見られ、年間の新高値を再び更新するでしょう。

制度的運動

2024年、機関は主にビットコイン/ETH現物ETFの申請と運営、及びRWA事業(において米国債のトークン化を推進することに集中しています)。フィンテック、決済、暗号化の境界は徐々にあいまいになっています。

投資に関して、機関はAIとDePinを中心とした「バーベル戦略」を採用しており、これら二つの分野の資金調達総額はそれぞれ昨年比で約100%と300%の増加を見込んでいます。2025年にはアメリカ政府がDePinプロジェクトとの協力を真剣に検討する可能性があります。

ユーザー分布

推定では、2.2億のアクティブアドレスの中で、約3000万から6000万が実際の月間アクティブユーザーです。ユーザーは主にPhantomウォレット、ステーブルコイン、Telegramミニプログラム、予測市場、ある取引プラットフォーム、あるDEXなどのアプリケーションに分布しています。

2025年のオンチェーンユーザーの成長は、ビットコインの新高値やホットトークンの富の物語ではなく、Dappの製品力にもっと依存する可能性があります。したがって、2025年におけるチェーンの抽象化と集約フロントエンドの採用の見通しは明るいとされています。

主要なトラック分析

ビットコイン

• 銘文/符文は、消費者チェーンのメインネットの発射、NFTプラットフォームの発行、NFT市場の復活などの要因によって復活する可能性があります。
• ビットコインのプログラム可能性の鍵BitVM2エンジニアリングが進展する見込みです
• BTC Stakingプロジェクトは2025年においてもBTC保有者の浸透率向上に引き続き焦点を当てる可能性があります。

イーサリアム

• ETH現物ETFが承認された後、地位がさらに強化される
• カンクンにアップグレードされたBlob価格メカニズムは、L1がL2 DA費用をキャッチする能力に影響を与える可能性があります。
• イーサリアムのアプリケーション層におけるネイティブなストーリー/製品のパフォーマンスは向上が必要です
• エコシステムは依然としてイーサリアムの最大の利点です

ソラナ

2025年のSolanaの重要なマイルストーンイベントには、次のものが含まれる可能性があります：

• Firedancerクライアントのリリース
• 予測市場ガバナンスプロトコルMetaDAOのより広範な採用
• 新しいSolanaベースの大規模DePinプロジェクトが登場
• AIエージェント関連プロジェクトがSolanaエコシステムで発展
• SOLスポットETFは承認される予定です

他のL1とインフラ

• 高性能単体L1競争が激化し、新たなプロジェクトであるMonad、Sonicが競争に加わる
• ブロックスペースの供給が過剰になる可能性があり、Dapp開発者の発言権が向上する
• モジュラー型の公的ブロックチェーンDAの物語は一段落し、いくつかのプロジェクトはグローバルなクロスチェーン相互運用調整層への移行を始めています。
• 次世代の高性能L2が順次ローンチされます
• Avalancheは重大なアップグレードを迎え、RWAおよびWeb3ゲーム分野で顕著なパフォーマンスを発揮する可能性があります。
• Cosmosのエコシステムの発展の見通しは依然不明確であり、鍵はエコシステムの調整メカニズムの改善にあります。
• ブロックチェーン抽象技術は概念から実際の応用段階へと進んでいます

DeFi

• PerpDEXの出来高/CEXの比率は増加すると予想されています
• RWAは米国債のトークン化トレンドを継続しつつ、オンチェーンの収益率出力の新しいモデルを探求します。
• ポイント金融の面では、特定のプロジェクトが独自のエコロジー位置を占めています。
• 抗MEV領域に新たな市場ゲームモデルと意図アーキテクチャが登場しました

AI×暗号化

• 分散型コンピューティングネットワーク、コーディネーションプラットフォーム、AIツールとサービス、アプリケーションの四つのカテゴリーが並行して発展する
• 一部のプロジェクトは新しいAIプロジェクトの発行プラットフォームになる可能性があります。
• 中央集権的でない計算力の訓練の実現可能性がさらに強化されることが期待される
• AIエージェントはオンチェーン化を実現し、AIテーマトークンとの分野を形成する可能性があります。
• オープンソースAGIプロジェクトがより多くの注目を浴びる

###デピン

• DePinは物理資源ネットワーク(PRN)とデジタル資源ネットワーク(DRN)にさらに細分化されます。
• 新エネルギーDePinプロジェクトとデータ収集型プロジェクトが期待されている
• SolanaのDePin分野における主導的地位は、他のパブリックチェーンからの挑戦に直面する可能性があります

コンシューマセクター

• Web3 ゲームプレイ デザインが Play2Airdrop から Pay2Airdrop に移行
• 人気のトークン発射プラットフォームはゲーム化と個性化デザインに向かっています
• ソーシャルファイナンス分野の発展は依然として緩やかである
• NFT市場は復興を迎える可能性があり、一部のプロジェクトは専用の消費者チェーンを導入する計画を立てています。

総じて、2025年の暗号資産市場は機会と課題に満ちています。各分野で新たな突破口や革新が期待されますが、激しい競争と不確実性にも直面しています。投資家や参加者は市場の動向に注目し、慎重に判断する必要があります。