RWA：リアルアセットのパブリック台帳を構築する新しい世界

現在、RWA分野は急成長しています。市場規模は365億ドルに達し、前年同期比で約60%の成長を見せています。プライベートクレジット、米国債、大宗商品、不動産、株式証券など、さまざまな分野に関わっています。香港地域は主に新エネルギー資産に焦点を当てています。

RWAは依然として、コンプライアンスの実施やグローバルな流動性などの多くの課題に直面しています。しかし、伝統的な金融の巨人たちの介入と各国政府の積極的な試みは、RWAにブロックチェーン金融の空洞化と規模の問題を変える希望をもたらしました。

RWAは、従来の資産世界のブロックチェーン金融派生商品として、ブロックチェーン世界の価値捕獲の短所を補完するものです。私たちは、RWAが従来の金融と暗号通貨を結ぶ重要な架け橋となると考えています。

この「暗い森」のようなブロックチェーンの世界では、RWAは特定の領域における「剣士」の役割を果たすことができるかもしれません。

RWAの最終目標は、従来の金融と分散型金融をシームレスに接続することです。それは従来の金融を再構築するだけでなく、現実世界の機会をチェーン上に持ち込むことを目指しており、単にパブリックチェーン上に存在する一連のプライベートプロトコルに留まりません。私たちは、RWAが世界中で境界のない資産投資と金融表現の方法をもたらすことを期待しています。将来的には、香港で昼間にナスダックの株を購入し、深夜にロシア連邦貯蓄銀行に資金を預け、翌日には世界中の数百人の見知らぬ株主と共にドバイの不動産に投資することができるかもしれません。

私たちは、RWAが実際の資産のパブリック・レジャーに基づいた新しい世界を構築していると信じています！より偉大な境界のない世界です！

! RWA:実物資産の公開台帳上の世界

最近の市場動向と重要なイベント

市場関連動向

1. 市場規模の持続的成長：2025年4月21日現在、RWA市場の総市場価値は365億ドルに達し、24時間以内に0.7％増加しました。関連する暗号通貨のトークン数は185を超え、総市場価値は106.2億ドルを超え、前年比61％増加しました。

2. 伝統的な金融巨人が積極的に配置している：ブラックロックは債券と株式のトークン化に対する規制の承認を求めており、JPモルガンは内部トークン化プラットフォームを立ち上げました。今後5年間でこの分野の規模は1兆を突破すると予想されています。

3. 規制遵守の進展：Mantra ChainはドバイのVARAからVASPライセンスを取得し、このライセンスを取得した最初のDeFiプラットフォームとなりました。このプラットフォームは、エコシステム参加者が許可なしに許可型アプリケーションを構築できるようにします。

4. スターコインブロックチェーン拡張協力：Paxos、Ondo、Etherfuse、そしてフランスの興業銀行傘下のSG Forgeとのパートナーシップを結びました。2025年末までに30億ドルの実世界資産をブロックチェーンに移行する計画です。

5. Alchemy PayがRWAsを統合：主要なRWAプロバイダーとの提携を発表し、米国債、ブルーチップ株などの高品質な伝統的金融資産を導入します。

6. Yala RealYieldプラットフォームの立ち上げ：ビットコインに基づく最初のRWA統合型構造的収益市場プラットフォームで、多様なRWAプロバイダーを統合。

7. RWA REAL UP ドバイサミット 2025：アントグループの主導の下、複数のWeb3.0パートナーが共同で参加するサミットがドバイで開催されます。

技術革新のダイナミクス

1. Quant NetworkがOverledgerを発表：マルチチェーンアプリケーションをサポートする相互運用可能なブロックチェーンオペレーティングシステムで、RWAのクロスチェーン流動性を強化。

2. SecuritizeがsToken Vaultをローンチ:ERC-4626 Vault技術をベースに、RWAの流動性とコンポーザビリティを強化します。 Elixirと提携して、従来の金融とDeFiを結びつけましょう。

プロジェクトファイナンスの動向

1. Plumeが2千万ドルの資金調達を行い、RWA金融エコシステムの構築に使用します。

2. テザーがQuantozに投資し、MiCAR基準に準拠したステーブルコインの導入を計画し、トークン化能力を拡大します。

香港・中国におけるRWAの展開

1. Conflux Networkとアリババデジタルテクノロジーが提携：香港のRWA成長を促進し、中国初の再生可能エネルギー電池交換RWAプロジェクトに参加。

2. 香港金融管理局は「デジタル債券資金調達プログラム」を開始し、資本市場におけるトークン化技術の採用を促進します。「Project Ensemble」サンドボックスプロジェクトを立ち上げ、機関によるトークン化アプリケーションの実験を支援します。

3. 2025年Web3フェスティバルが香港で開催される：RWAトークン化が焦点となる話題。"Project Ensemble"イニシアチブについて議論し、革新的な市場インフラを探求する。

4. 中国太平洋保険トークン化ファンド：HashKey Chainでトークン化されたドルマネーマーケットファンドを発売し、初日に1億ドルを調達しました。

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業界の観察と思考

現在のRWA業界の発展における主要な困難

1. 規制の不確実性：統一された規制フレームワークの欠如が、グローバルな普及とコンプライアンスコストの増加に影響を与えています。

2. 障害の採用：より広範なユーザー層の受け入れと使用が必要であり、新しい技術の学習曲線を克服する必要があります。

3. 持続可能性とボラティリティ：トークン化は過剰な投機を引き起こし、長期投資家の信頼に影響を与える可能性があります。

4. 技術的課題：スマートコントラクトの脆弱性とブロックチェーンのスケーラビリティの問題は、安全性と信頼性に影響を与える可能性があります。

5. 流動性の問題：特定のRWA（不動産やアートなど）は、トークン化された後でも流動性の不足に直面する可能性があります。

6. 投資家の信頼:透明性、セキュリティ、規制遵守の欠如は、信頼を損なう可能性があります。

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###観察と反省

1. 中心化のオンチェーン前の規制と非中心化のオンチェーン後の流通はRWAの最終的な表現形式です。香港を例にとると、中国本土-香港-シンガポールの三層構造の協調メカニズムが確立されています。

2. RWA二次市場の活性化は業界の飛躍の鍵です。分散型デジタルアイデンティティ（DID）システムは重要な戦略的分水嶺となるでしょう。

3. RWAは伝統的な金融のトークン化を実現できるだけでなく、暗号通貨の伝統化も可能です。両者は相互に作用し、暗号通貨の良貨幣が劣貨幣を改造するプロセスを実現します。

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