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SECは有利な情報を発信、DeFiの新時代が次のブル・マーケットを引き起こす可能性がある
分散型金融の新時代到来: 規制の明確化が次のブル・マーケットを引き起こす可能性
近日、アメリカ証券取引委員会(SEC)は、暗号通貨と分散型金融業界にとって画期的なラウンドテーブル会議を開催しました。会議は複数のポジティブなシグナルを発信し、暗号通貨とDeFi参加者が好況を迎える可能性を示唆しています。これはアメリカの規制当局によるDeFiへの最も支持的な態度であり、正式な立法はまだ行われていないものの、以下の重要なシグナルを発信しました:
これはアメリカが新たなDeFi復興を先導する引き金となる可能性が高いです。暗号業界にとって、これは間違いなく一つの信号を解放しました: アメリカの規制を受けたDeFiの新時代が誕生しています。これは単なる規制の変化ではなく、投資のゲームでもあります。
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SECのラウンドテーブル会議の重要な好材料シグナル
1. 経済的自立
会議は経済的自由、革新、そして私有財産権を分散型金融の精神と結びつけています。このような叙述は、分散型金融をアメリカの金融独立精神の継続として再定義し、規制の脅威ではないとしています。これは以前の対抗的な態度とは対照的です。
2. Howeyテストの不確実性を排除する: ステーキング、マイニング、バリデーターは証券には該当しない
会議は、ステーキング、マイニング、およびバリデーターの操作が証券取引ではないことを明確に指摘し、機関のコンセンサスメカニズムへの参加を妨げてきた重大な規制の陰りを取り除きました。これにより、ネットワーク参加自体がハウイーテストによって証券規制を引き起こす可能性があるという根本的な懸念が解消されました。この明確な規定は、470億ドル規模の流動性ステーキング市場に直接利益をもたらします。
SECは明確に、マイナー/バリデーターとしてのプルーフ・オブ・ステークまたはプルーフ・オブ・ワークへの参加、またはステーキング・アズ・ア・サービスを通じてのステーキング参加は、本質的に証券取引ではないと述べています。これにより、以下の点における規制の不確実性が軽減されました:
3. オンチェーン製品イノベーションの免除
会議では、「条件付き免除」または「革新免除」政策が提案され、新しいDeFi製品を迅速に試験して発売することが、煩雑なSEC登録なしで許可される。このアプローチは、シンガポールやスイスなどの司法管轄区で成功しているフィンテック規制フレームワークを参考にしており、証券登録要件を完全に満たさない場合でも制御された試験を実施することを許可している：これは以下の状況への道を開く可能性がある:
4. 自己管理が保護される
会議はデジタル資産の自主管理権を提唱し、これを「アメリカの基本的な価値観」と呼んでいます。これは以下の種類の製品をサポートしています:
5. 暴露した暗号通貨の議題を支持する
会議では、アメリカを「世界の暗号通貨の都」にするという目標が言及され、規制の基調を現在の政治リーダーシップに一致させることが求められました。2024年のアメリカ大統領選挙の結果が出ると、この政治的な一致はより有利な規制政策をもたらし、政府主導の暗号インフラの構築を促進する可能性があります。
6. チェーン上のレジリエンスの促進
会議はS&Pグローバルのデータを引用し、中央集権的金融システムの崩壊期間中に、分散型金融（DeFi）が依然として機能し続けていることを称賛しました。これは、ストレス環境下でのDeFiの信頼性に対する直接的な認識です。
戦略的ポジショニングフレームワーク
第一層:コア基盤インフラストラクチャプロトコル
規制の明確性の最も直接的な恩恵を受けるのは、DeFi基盤インフラの背骨を構成するプロトコルです。これらのプロトコルは通常、高い総ロック価値(TVL)、成熟したガバナンス構造、および伝統的な金融サービスと一致する明確な機能を持っています。
流動性ステーキングプロトコル:ステーキング規則が明確になるにつれて、いくつかの流動性ステーキングプロトコルは、コンプライアンスのあるステーキングソリューションを求める機関資金の流入を引き寄せることが期待されています。規制の障害が取り除かれると、470億ドル規模の流動性ステーキング市場は大幅に成長する可能性があります。
分散型取引所:いくつかの分散型取引所は自己管理保護の恩恵を受けると同時に、革新的な免除を享受しています。これらのプラットフォームは、規制上の遅延に直面することなく、より複雑な金融商品を提供できるのです。
貸出契約:いくつかの貸出契約は、規制がより明確な状況下で機関向けの製品を拡張でき、特に自動化貸出や合成資産の作成において。
###レイヤー2:現実世界のアセット統合
革新的な免除フレームワークは、特に従来の金融と分散型金融のプロトコルを接続するのに有利です。現実世界の資産(RWA)プロトコルは、煩雑な証券登録プロセスなしでトークン化モデルを試みることができます。
RWA分野のリーダーは、機関投資家によるトークン化証券、企業信用、構造化商品への採用を加速させることが期待されています。現在、RWA分野のTVLは約80億ドルであり、規制の道筋がより明確になれば、この分野は迅速に拡大する可能性があります。
第三層:新興イノベーションカテゴリー
条件付き免除メカニズムは、以前は規制の不確実性により停滞していた全く新しいタイプの分散型金融（DeFi）製品の機会を創出しました。
クロスチェーンインフラストラクチャ: クロスチェーンの安全な資産移転をサポートするプロトコルは、証券法に無意識に違反することを心配することなく、より複雑な製品を開発できるようになっています。
自動化金融製品: 収益最適化プロトコル、自動化取引システム、アルゴリズム資産管理ツールは、現在アメリカ市場でより迅速に開発および展開可能です。
未来の分散型金融ブル・マーケットに備えるには?
1. 高信頼性の分散型金融プロトコルに倍賭けする
規制の明確性から利益を得ることが期待されるプロトコルに注目してください:
2. ガバナンストークンの蓄積
コア分散型金融基盤のトークン(、特に高いTVLを持ち、規制コンプライアンスが良好なトークン)は利益を得る可能性があります。
3. チェーン上のガバナンスに参加する
ガバナンスフォーラムに参加し、委任投票に参加してください。規制当局は、透明で分散型のガバナンスプロトコルにより好意的である可能性があります。
4. アメリカの暗号エコシステムの構築または貢献
SECの信号は以下の各当事者をより安全にするでしょう:
今が行く時です:
5. 機関参加のプロジェクトに先行投資する
機関資金の流入とイノベーション免除試験プロジェクトに注目する:
6. "イノベーション免除"ガイドラインに注目する
アメリカのSECが明確な基準を発表した場合、あなたは:
触媒分析は機関で利用されています
資本フローの予測
規制の明確性は、機関が従来遮断されていた複数の道を開くことを可能にしました:
伝統的な資産管理会社: 今、ビジネスに分散型金融を統合して、収益の成長、ポートフォリオの多様化、そして運営効率の向上を探求できます。現在、機関による分散型金融の採用率は、伝統的な資産管理規模の5%にも満たず、これは巨大な成長の可能性を示しています。
企業資金管理: 今、企業は資金管理業務にDeFiプロトコルを利用することを検討できます。これには、現金準備の収益生成や自動化された支払いシステムが含まれます。企業資金管理市場には約5兆ドルの資産があり、その一部はDeFiプロトコルに移行する可能性があります。
年金基金とソブリンファンド: 大規模な機関投資家は現在、分散型金融プロトコルを合法的な投資カテゴリとして資産配分に利用できるようになっています。これらの投資家は通常、1億ドルから10億ドルの資金規模で投資を行い、これはプロトコルのTVLが数量級の成長を示す可能性を意味します。
イノベーション加速指標
革新的な免除フレームワークは、分散型金融の発展プロセスを大幅に加速することができます:
製品開発サイクル: 以前は、新しいDeFi製品には18〜24か月の法的審査が必要であり、アメリカのSECの介入が関与する可能性もありました。免除フレームワークは、このサイクルを6〜12か月に短縮し、金融革新のペースを効果的に加速させることが期待されています。
地域回流:アメリカの規制の不確実性のため、多くの分散型金融プロトコルが海外で開発されています。新しい枠組みは、これらのプロジェクトをアメリカの法的管轄に引き戻すことができ、国内のブロックチェーン開発活動を増加させる可能性があります。
ケーススタディ: DeFiに投資して高いリターンを得る方法
上記の戦略フレームワークは、異なる資金規模に適用でき、異なるリスク許容度と投資期間に基づいて特定の資産配分戦略を策定します。
タイムライン:12から24ヶ月
資金範囲:1万から10万ドル
目標投資収益率: コモディティ戦略を用いて10倍の収益を実現します
###個人投資家戦略(資本範囲:10,000ドルから25,000ドル)
個人投資家にとって、重点は規制が明確でファンダメンタルが強力な成熟したプロトコルに置かれるべきです。保守的な戦略では、60%の資金を流動性の高いステーキングプロトコルと主流のDEXに配分し、25%の資金を貸出プロトコルに、15%の資金を高い上昇ポテンシャルを持つ新興カテゴリーに配分することが考えられます。
鍵は、これまで専門的な投資家のみが享受できたガバナンス参加権と収益生成機会を得ることです。規制が明確な状況下で、これらのプロトコルはより透明で参加しやすいメカニズムを提供できます。
高ネットワース戦略(資本範囲:2.5万-10万米ドル)
この資本の範囲は、プロトコルへの直接参加、ガバナンスの委任、および機関レベルの分散型金融製品の使用を含む、より複雑な戦略をサポートできます。戦略的な配分は、主要なプロトコルのガバナンストークン(40%)、直接ステーキングポジション(30%)、RWAプロトコルへのエクスポージャー(20%)およびイノベーション段階のプロトコル(10%)に重点を置く可能性があります。
高純資産の参加者は、ガバナンスにより積極的に参加し、ガバナンス・マイニングやプロトコルの初期開発に参加することで、追加の価値を創出する可能性があります。
###機関投資家戦略(資金調達範囲:10万ドル以上)
機関規模の資本は、直接運営する検証ノードや、プロトコルの金庫を管理し、複雑な収益戦略を採用するなど、卸売型の分散型金融（DeFi）ビジネスに参加できる。これらの参加者は、プロトコルの協力やカスタマイズされた統合開発にも参加できる。
機関の戦略は、運営プロトコルを強調し、明確な規制コンプライアンスの枠組み、整ったガバナンス構造、機関レベルのセキュリティ対策を策定するべきです。この規模では、直接ステーキング操作が実行可能になり、流動性ステーキングプロトコルと比較して、リスク調整後のリターンがより高くなる可能性があります。
リターンポテンシャル分析
過去の分散型金融アプリケーションサイクルに基づく保守的な予測は、これらの資金範囲内で得られる可能性のあるリターンは以下の通りです:
トークンの価値上昇:機関の採用の加速とプロトコルの有用性の向上に伴い、規制の明確性は通常、有利な位置にあるガバナンストークンの価値を3倍から5倍に引き上げることがあります。
収益生成: DeFiプロトコルは、ステーキング報酬、取引手数料、貸出利息などのさまざまなメカニズムを通じて4-15％の年利回りを提供します。機関資本が市場に参入するにつれて、規制の明確性がこれらの利回りを安定させ、さらには向上させる可能性があります。
革新的なアクセス:初期のイノベーション免除契約への参加は、超高いリターン(5から10倍)をもたらす可能性があります。これらのプロジェクトは新しい金融原語を開発し、新興カテゴリーで市場シェアを獲得します。
複合効果:トークンの価値増加、収益生成、ガバナンス参加の組み合わせにより、複利リターンが生まれ、12か月から24か月の期間内に、その収益は従来の投資プランを大幅に上回る可能性があります。
実装のタイムラインに関する考慮事項
第一段階(2025年第三四半期から第四四半期):初期の規制ガイドラインの実施、早期の機関パイロットプロジェクト、有利な地位契約のガバナンストークンの価値向上。
第二段階(2026年第一四半期から第二四半期): より広範な機関の採用、イノベーションの免除下での新製品の発売、主要プロトコルのTVLの顕著な成長。
第3フェーズ(2026第3四半期から第4四半期):全面的な機関統合、場合によってはレガシー展開