# 現実世界資産トークン化メカニズムのテクニカル分析トークン化された現実世界の資産（RWAs）は、ブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンで、実体または無形資産に対する所有権や法的権利を代表します。トークン化は、不動産、商品、アート、コレクション、知的財産、金融商品など、幅広い資産カテゴリーを含みます。部分的な所有権を実現することによって、トークン化は資産の流動性を高め、かつては高純資産個人や機関投資家に限られていた投資機会をより大衆化しました。ブロックチェーンの不変の台帳は透明な所有権記録を保証し、詐欺のリスクを低減します。一方で、分散型取引所で取引されるトークン化された資産は、前例のない市場へのアクセス性と効率性をもたらします。分析によると、2030年までに、さまざまなトークン化資産（暗号通貨やステーブルコインを除く）の市場総時価総額は約2兆ドルに達する見込みで、悲観的なシナリオでは1兆ドル、楽観的なシナリオでは4兆ドルに達する可能性があります。これらの推定には、重複計算を避けるためにステーブルコインは含まれていません。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-45FE5F559AF51C2300DA056131D5515E)## 現在のシステム現実世界の資産のトークン化とは、ブロックチェーンまたは類似の分散型台帳を通じて、オフチェーン資産の所有権をデジタルトークンの形で表現することを指します。このプロセスは、資産の特性、所有権、および価値をそのデジタル形式に結びつけます。トークンはデジタル保有ツールとして機能し、その保有者が基礎資産の所有権を主張できるようにします。歴史的に、物理的な保有証明書は資産の所有権を証明するために使用されてきました。便利ではありますが、これらの証明書は盗難、紛失、偽造、マネーロンダリングの脅威にさらされています。1980年代には、デジタル保有ツールが潜在的な解決策として登場し始めました。しかし、当時の計算能力と暗号技術に制限されていたため、このツールは実現しませんでした。その代わり、金融業界はデジタル資産を記録するために集中化された電子登録システムに移行しました。これらのペーパーレスな資産は一定の効率向上をもたらしましたが、その集中化された性質は複数の仲介機関の参加を必要とし、新たなコストと非効率の問題をもたらしました。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4B570EA1E93B9DC86B2AC379540A18A2)## 分散型台帳技術に基づくシステム分散型台帳技術（DLT）の発展により、デジタル保有証券またはトークンの概念を再考することが可能になりました。DLTは、一連のプロトコルとフレームワークで構成され、コンピュータがネットワーク内で取引を提案し検証できるようにし、記録の同期性を維持します。分散された記録保持の方法を通じて、この技術は責任を単一の中央権威機関から移転します。このような分散化は、行政負担を軽減し、中央の実体への依存によって生じるシステム障害のリスクを減少させることで、システムをより弾力的にします。従来のシステムでは、複数の仲介機関が取引の実行、清算、決済を処理します。一方、DLTに基づくシステムは、単一のコンセンサスメカニズムを通じてこれらのプロセスを簡素化します。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-d5edc33cc76abeebd33d272f00e89c27)## 分散型ソリューションブロックチェーンは分散型台帳技術であり、非中央集権のコンピュータネットワークを介して運用されます。トークンは2種類のブロックチェーン上で発行できます：プライベートパーミッションチェーンとパブリックノンパーミッションチェーン。プライベートパーミッションチェーンは中央のエンティティによって制御され、特定のユーザーのアクセスを制限し、制御されたエコシステムを形成します。パブリックノンパーミッションチェーンは中央の権威機関の制御を必要とせず、すべてのユーザーにオープンアクセスを提供します。トークンがパブリックノンパーミッションチェーン上で発行されると、分散型金融（DeFi）プロトコルと統合することができ、その実用性と価値を向上させます。ブロックチェーンの選択は、トークン発行者が保持できるコントロールの程度を決定します。プライベート・パーミッション・チェーンと比較して、パブリック・パーミッションレス・チェーンは発行者により少ないコントロールを与えます。ブロックチェーンアーキテクチャの選択は、発行者の目標およびトークンの期待される機能と一致するべきです。資産トークン化の一つの重要な利点は、スマートコントラクトを通じて自動化が実現されることです。スマートコントラクトはブロックチェーン上のプログラムで、双方が特定の条件を満たすと実行されます。これらの契約は金融取引や行政業務を自動化し、手作業や仲介者の必要性を減らします。対抗リスクを排除することで、この自動化は操作をより効率的かつ安全にし、より迅速かつコストの低い送金を実現します。## トークン化方法現実世界の資産のトークン化は、資産の2つの重要な属性で分析することができます：その表現形式と所有権。表現形式には資産の経済的特性------その機能、基礎資産、満期日、利率が含まれます。所有権の検証には帳簿が必要で、これはオフチェーンまたはオンチェーンのいずれかです。オフチェーン資産は物理的証書またはペーパーレス形式によってその権利と表現形式を維持し、これらは法的枠組みの下で運営されます。一方、オンチェーン資産はデジタル強化またはデジタルネイティブの形式で存在し、ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムによって管理されます。デジタル強化資産は、すべての所有権を保持するためにオフチェーン台帳を使用し、その台帳はセキュリティの保証として機能し、同時にブロックチェーントークンをデジタル表現として利用します。デジタルネイティブ資産は本質的にデジタル化されており、そのトークンは価値と所有権を直接表します。トークン化の四つの方法には、1. 直接所有権：デジタルトークン自体が公式な所有権の記録として機能し、保管者はもはや必要ありません。デジタルネイティブ資産のみに適用されます。2. 1:1資産支持トークン：保管者が資産を保有し、基礎資産の直接的権利を表すトークンを発行します。3. 過剰担保トークン：予期される資産や関連権益とは異なる資産を担保として使用し、資産トークンを発行します。4. 不足抵押トークン：発行されたトークンは特定の資産の価値を追跡することを目的としていますが、完全には担保されていません。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-46adea08b64fe79d56c60632ce937841)## トークン化の利点現実世界の資産のトークン化は、主に分散型台帳技術を通じて効率の向上を実現しています。主な利点は以下の通りです：1. 原子決済：スマートコントラクトを通じて同時に取引の2つの段階を実行し、カウンターパーティリスクを排除し、取引の速度と効率を向上させます。2. 流動性の向上：資産の譲渡性を高め、元々取引できなかった資産を取引可能にする。3. 仲介の削減：分散型データ構造により、スマートコントラクトは従来の中間機関に取って代わることができます。4. 自動化の実現：スマートコントラクトを通じて、多くの手動タスクを自動化し、特に保険などの業界で。5. コンプライアンスの促進：標準化とプロセスの自動化を通じて、コンプライアンスをより効率的かつ統一的にします。6. 自動化マーケットメーカー：スマートコントラクトと流動性プールを通じて、自動的に売買双方をマッチングし、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-EC03395F0DF7DC945492952EA9C218D9)## RWAトークン化のリスクとコストトークン化された資産は多くの利点をもたらしますが、その採用は依然として重大な課題に直面しています。主なリスクは基盤技術と規制に関する考慮事項から来ています。技術的な懸念には、ネットワークのセキュリティの脆弱性、システムのスケーラビリティの制限、決済プロセス、ネットワークの安定性、効率性の問題が含まれます。規制の面では、重要な問題はマネーロンダリング防止のコンプライアンス、ガバナンスフレームワーク、本人確認、データ保護およびプライバシーに関連しています。投資家の行動と市場のダイナミクスは、追加の複雑さをもたらしました。市場リスクには、投機的取引によって資産が過大評価される可能性や、これらの資産のデジタル特性によって引き起こされる価格のボラティリティの増加が含まれます。ブロックチェーンのコンセンサス機構の高いエネルギー消費は、環境面での懸念も引き起こしています。トークン化金融システムへの移行は、インフラの変革、システム統合、教育活動、そして高い電力消費による財政的および環境的な課題を含む巨大なコストを伴います。金融分野におけるトークン化の利点を十分に実現するためには、これらの多岐にわたる課題に対処する必要があります。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-A02B820A84389906869C0DA58F677B44)
RWAトークン化：テクニカル分析と2030年市場予測
現実世界資産トークン化メカニズムのテクニカル分析
トークン化された現実世界の資産（RWAs）は、ブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンで、実体または無形資産に対する所有権や法的権利を代表します。トークン化は、不動産、商品、アート、コレクション、知的財産、金融商品など、幅広い資産カテゴリーを含みます。
部分的な所有権を実現することによって、トークン化は資産の流動性を高め、かつては高純資産個人や機関投資家に限られていた投資機会をより大衆化しました。ブロックチェーンの不変の台帳は透明な所有権記録を保証し、詐欺のリスクを低減します。一方で、分散型取引所で取引されるトークン化された資産は、前例のない市場へのアクセス性と効率性をもたらします。
分析によると、2030年までに、さまざまなトークン化資産（暗号通貨やステーブルコインを除く）の市場総時価総額は約2兆ドルに達する見込みで、悲観的なシナリオでは1兆ドル、楽観的なシナリオでは4兆ドルに達する可能性があります。これらの推定には、重複計算を避けるためにステーブルコインは含まれていません。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-45FE5F559AF51C2300DA056131D5515E)
現在のシステム
現実世界の資産のトークン化とは、ブロックチェーンまたは類似の分散型台帳を通じて、オフチェーン資産の所有権をデジタルトークンの形で表現することを指します。このプロセスは、資産の特性、所有権、および価値をそのデジタル形式に結びつけます。トークンはデジタル保有ツールとして機能し、その保有者が基礎資産の所有権を主張できるようにします。
歴史的に、物理的な保有証明書は資産の所有権を証明するために使用されてきました。便利ではありますが、これらの証明書は盗難、紛失、偽造、マネーロンダリングの脅威にさらされています。1980年代には、デジタル保有ツールが潜在的な解決策として登場し始めました。しかし、当時の計算能力と暗号技術に制限されていたため、このツールは実現しませんでした。その代わり、金融業界はデジタル資産を記録するために集中化された電子登録システムに移行しました。これらのペーパーレスな資産は一定の効率向上をもたらしましたが、その集中化された性質は複数の仲介機関の参加を必要とし、新たなコストと非効率の問題をもたらしました。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4B570EA1E93B9DC86B2AC379540A18A2)
分散型台帳技術に基づくシステム
分散型台帳技術（DLT）の発展により、デジタル保有証券またはトークンの概念を再考することが可能になりました。
DLTは、一連のプロトコルとフレームワークで構成され、コンピュータがネットワーク内で取引を提案し検証できるようにし、記録の同期性を維持します。分散された記録保持の方法を通じて、この技術は責任を単一の中央権威機関から移転します。このような分散化は、行政負担を軽減し、中央の実体への依存によって生じるシステム障害のリスクを減少させることで、システムをより弾力的にします。
従来のシステムでは、複数の仲介機関が取引の実行、清算、決済を処理します。一方、DLTに基づくシステムは、単一のコンセンサスメカニズムを通じてこれらのプロセスを簡素化します。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-d5edc33cc76abeebd33d272f00e89c27)
分散型ソリューション
ブロックチェーンは分散型台帳技術であり、非中央集権のコンピュータネットワークを介して運用されます。トークンは2種類のブロックチェーン上で発行できます：プライベートパーミッションチェーンとパブリックノンパーミッションチェーン。
プライベートパーミッションチェーンは中央のエンティティによって制御され、特定のユーザーのアクセスを制限し、制御されたエコシステムを形成します。パブリックノンパーミッションチェーンは中央の権威機関の制御を必要とせず、すべてのユーザーにオープンアクセスを提供します。トークンがパブリックノンパーミッションチェーン上で発行されると、分散型金融（DeFi）プロトコルと統合することができ、その実用性と価値を向上させます。
ブロックチェーンの選択は、トークン発行者が保持できるコントロールの程度を決定します。プライベート・パーミッション・チェーンと比較して、パブリック・パーミッションレス・チェーンは発行者により少ないコントロールを与えます。ブロックチェーンアーキテクチャの選択は、発行者の目標およびトークンの期待される機能と一致するべきです。
資産トークン化の一つの重要な利点は、スマートコントラクトを通じて自動化が実現されることです。スマートコントラクトはブロックチェーン上のプログラムで、双方が特定の条件を満たすと実行されます。これらの契約は金融取引や行政業務を自動化し、手作業や仲介者の必要性を減らします。対抗リスクを排除することで、この自動化は操作をより効率的かつ安全にし、より迅速かつコストの低い送金を実現します。
トークン化方法
現実世界の資産のトークン化は、資産の2つの重要な属性で分析することができます：その表現形式と所有権。
表現形式には資産の経済的特性------その機能、基礎資産、満期日、利率が含まれます。所有権の検証には帳簿が必要で、これはオフチェーンまたはオンチェーンのいずれかです。オフチェーン資産は物理的証書またはペーパーレス形式によってその権利と表現形式を維持し、これらは法的枠組みの下で運営されます。一方、オンチェーン資産はデジタル強化またはデジタルネイティブの形式で存在し、ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムによって管理されます。
デジタル強化資産は、すべての所有権を保持するためにオフチェーン台帳を使用し、その台帳はセキュリティの保証として機能し、同時にブロックチェーントークンをデジタル表現として利用します。デジタルネイティブ資産は本質的にデジタル化されており、そのトークンは価値と所有権を直接表します。
トークン化の四つの方法には、
直接所有権：デジタルトークン自体が公式な所有権の記録として機能し、保管者はもはや必要ありません。デジタルネイティブ資産のみに適用されます。
1:1資産支持トークン：保管者が資産を保有し、基礎資産の直接的権利を表すトークンを発行します。
過剰担保トークン：予期される資産や関連権益とは異なる資産を担保として使用し、資産トークンを発行します。
不足抵押トークン：発行されたトークンは特定の資産の価値を追跡することを目的としていますが、完全には担保されていません。
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トークン化の利点
現実世界の資産のトークン化は、主に分散型台帳技術を通じて効率の向上を実現しています。主な利点は以下の通りです：
原子決済：スマートコントラクトを通じて同時に取引の2つの段階を実行し、カウンターパーティリスクを排除し、取引の速度と効率を向上させます。
流動性の向上：資産の譲渡性を高め、元々取引できなかった資産を取引可能にする。
仲介の削減：分散型データ構造により、スマートコントラクトは従来の中間機関に取って代わることができます。
自動化の実現：スマートコントラクトを通じて、多くの手動タスクを自動化し、特に保険などの業界で。
コンプライアンスの促進：標準化とプロセスの自動化を通じて、コンプライアンスをより効率的かつ統一的にします。
自動化マーケットメーカー：スマートコントラクトと流動性プールを通じて、自動的に売買双方をマッチングし、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。
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RWAトークン化のリスクとコスト
トークン化された資産は多くの利点をもたらしますが、その採用は依然として重大な課題に直面しています。主なリスクは基盤技術と規制に関する考慮事項から来ています。技術的な懸念には、ネットワークのセキュリティの脆弱性、システムのスケーラビリティの制限、決済プロセス、ネットワークの安定性、効率性の問題が含まれます。規制の面では、重要な問題はマネーロンダリング防止のコンプライアンス、ガバナンスフレームワーク、本人確認、データ保護およびプライバシーに関連しています。
投資家の行動と市場のダイナミクスは、追加の複雑さをもたらしました。市場リスクには、投機的取引によって資産が過大評価される可能性や、これらの資産のデジタル特性によって引き起こされる価格のボラティリティの増加が含まれます。ブロックチェーンのコンセンサス機構の高いエネルギー消費は、環境面での懸念も引き起こしています。
トークン化金融システムへの移行は、インフラの変革、システム統合、教育活動、そして高い電力消費による財政的および環境的な課題を含む巨大なコストを伴います。金融分野におけるトークン化の利点を十分に実現するためには、これらの多岐にわたる課題に対処する必要があります。
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