暗号通貨市場の動向分析と展望

この週末はもっと時間があるので、市場についての考えをいくつか共有したいと思います。

私は暗号資産市場の全体的な方向性の動きは9月以降に明確になると思います。マクロ経済の抵抗、夏季の流動性制限、四半期末のポジション調整を考慮すると、本当の市場の動きは8月の休暇後に市場参加者が戻ってから現れるでしょう。最近の市場活動から見ると、ほとんどの小通貨の上昇は主にショートスクイーズによって推進されています。トレーダーは以前の反発からの条件反射の影響を受けて勢いを追いかけていますが、今回は本当の長期保有者が不足しています。ほとんどの人は以前に大きな打撃を受けています。予想通り、急激に上昇したほとんどのトークンはその後同様に急激な下落を経験しました。

イーサリアムは予想外の反発を見せ、以前に最も打撃を受けたセクター、例えば人工知能や人気の通貨がこの反発を主導しました。一方で、実際の用途があり、強力なファンダメンタルや自社株買いのメカニズムを持つトークンは、弾力性を示しています——下落期間中はより安定しており、回復も早いです。いくつかのトークンはその良い例です。特定の通貨は人気の通貨に属していますが、その構造は全く異なります。これから以下の点を得ることができます：

1. ビットコインの需要は本物であり、持続的です

伝統的な資本はETFや他の規制されたチャネルを通じて徐々に参入しています。

現在サポートされているBTCの資本の性質は、以前のサイクルとは完全に異なります。これが、大規模なBTC清算が発生する可能性が低い理由です。マクロイベントが引き金にならない限り。

2. 小口通貨の内部差別化が強まる

最終的に、資金は小規模な通貨に戻ってくるでしょうが、全面的なものではありません。明確な用途と実際のアプリケーションシナリオを持つトークンのみが、これらの資金の流入を引き寄せる可能性があります。これが私がイーサリアムが他のパブリックチェーンに勝ると考える理由です。規制の明確さ、増大する分散型金融の利用率、デフレ構造、そしてステーキング需要が強力な好循環を構成しています。また、ETHが長期間期待に応えられていないため、まだ辺境の買い手が場外で待機しています。

3. リスク投資支援のトークンは構造的リスクが存在する

トークンのロック解除は、価格の動向に対して引き続き圧力をかけるでしょう。流動性が不足している状況では、バリデーターや初期投資家からの継続的な売り圧力が上昇の余地を制限しています。これが、私が中央集権型取引所に上場される評価が高すぎるトークンは将来的に良い選択肢ではないと考える理由です。特定のエコシステムのトークンは、バリデーター報酬構造がこの状況を引き起こしているため、特に継続的な売り圧力に直面しています。

4. 人気のある通貨には構造的な利点があります

構造的な利点を持ち、リスク投資のロック解除がなく、公平な発射で、完全に関心に基づいています。これは純粋な炒作メカニズムです——最初のサイクルと同様に、それは機能しました。

しかし、この段階は終わりつつあると思います。

特定のトークン生成イベントや特定通貨のローンチは、人気通貨への関心のピークを示しています。その後、この種の通貨への興味は衰退し始めます。4月の反発においても、特定のパブリックチェーンのパフォーマンスはイーサリアムに及ばず、もし皆がすでに保有しているなら、熱が冷めたときに誰がマージナルバイヤーになるのでしょうか？

いくつかの人気通貨はまだ良いパフォーマンスを示すかもしれません、特に暗号社交メディアの外、短い動画や画像のソーシャルプラットフォームで魅力的な人物によって促進されて人気を博した通貨に関してです。これらは依然として非対称の富の効果をもたらす可能性があります。しかし、「かわいい動物通貨」としての投資機会の時代はすでに終わりました。強力なストーリーと強い市場認識——人々が共同で信じることができるもの——を持つ通貨だけが真の投機的価値を持っています。

皮肉なことに、リスクキャピタルによってサポートされたトークンへの疲労と疑念は、公平なローンチのWeb2/3プロジェクトへの扉を開き、これらのプロジェクトは次の富の生成の機会となる。

いくつかのプロジェクトは良い例です。しかし、これらの機会をつかむには、チェーン上で活発である必要があります。情報の非対称性があるとき、大きな機会は常に現れます。すべての人が何かを知ると、それはもはやリターンがありません。

これが私がオンチェーン市場にもっと時間をかけて注視している理由です。特定のプロジェクトの成功が「次のチャンス」を探す欲望を燃え上がらせ、資本が類似の公平なローンチの小規模通貨の物語を追い始めました。ある取引者が人気のある通貨を取引することで巨額の富を得るように——注目が資本の流れを導きます。

5. 次の市場のトレンド

では、もし人気の通貨がもはやチャンスではなくなるとしたら……次は何ですか？

私の考えは、人工知能と暗号通貨の組み合わせです。

もし私の動向をフォローしているなら、このサイクルのほとんどの操作が、いくつかのパブリックチェーンとベンチャーキャピタルがサポートするトークンの初期段階の後に、人気の通貨とAIに集中していることを知っているでしょう。

ちょうどDeFiの夏のように、ほとんどの初期のAIプロジェクトは炒作の後に失敗しました。しかし、実用性に基づいた真のプロジェクトがこのベアマーケットの中で静かに構築されています。私たちはすでにその中のいくつかのプロジェクトがチェーン上に現れるのを見ています。

人気の通貨の利益が枯渇するにつれて、関心は自然と新しい物語に移ります。AIはその明確な実用性により、次のホットなトピックになるのに非常に適しています。

多くのAI x Cryptoプロジェクトは公平に発射されており、以前に言及された特定のプロジェクトの物語に呼応しています。

だからこそ、私は静かな数週間を使って研究し、この分野に先行投資をしました。今はすべてのポジションを急いで構築する必要はありませんが、もし市場が再び強い上昇を見せれば、この分野には最大の非対称な機会が潜んでいると信じています。

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