ステーブルコイン規制：世界主要地域の最新動向

近年、ステーブルコインは法定通貨や他の資産に連動する暗号通貨として、その価値の安定性から、クロスボーダー決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。その急速な発展に伴い、各国の規制当局も注目し、関連政策を策定し始めています。本記事では、現在の世界主要地域のステーブルコイン規制の動向を簡単に概説します。

! WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット

アメリカ

ステーブルコインの発展の主要な市場の一つとして、アメリカの規制フレームワークは複雑であり、主に財務省、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）などの複数の機関によって共同で実施されています。SECは一部のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、関連する規制を遵守するよう要求しています。同時に、議会は《ステーブルコイン透明性法案》などの提案を検討しており、統一された規制フレームワークを確立しようとしています。

欧州連合

EUは主に《暗号資産市場規制条例》（MiCA）を基にしてステーブルコインを規制しています。MiCAはステーブルコインを資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）に分類し、それぞれに適切な規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体はEU加盟国の許可を取得し、資本準備や透明性の開示などの条件を満たす必要があります。

香港

2024年7月、香港金融管理局と財務事务及び財務局はステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度は、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または推進する企業が金管局のライセンスを取得し、準備資産管理、企業ガバナンス、リスク管理などの関連要件を満たすことを求めています。さらに、香港は業界との交流を促進するためにステーブルコイン発行者の"サンドボックス"プログラムを開始しました。最近、政府はまた、仮想資産活動の規制フレームワークを改善することを目的とした《ステーブルコイン条例草案》を官報に掲載しました。

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シンガポール

シンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンと見なし、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはまた、スタートアップ企業に対してステーブルコイン関連のビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。

日本

2022年6月、日本は《決済サービス法》を改正し、ステーブルコインの発行と取引のための規制枠組みを設けました。改正された法律では、法定通貨によって完全に支えられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）と定義し、銀行、資金移転サービス提供者、および信託会社の三種類の機関のみがステーブルコインを発行できると規定しています。ステーブルコインに関連するビジネスを展開したい機関は、まず電子決済手段サービス提供者として登録する必要があります。

ブラジル

ブラジル中央銀行は2025年にステーブルコインと資産トークン化の規制を計画しています。2024年11月、中央銀行はユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己保管ウォレットに引き出すことを禁止する規制案を提案しました。しかし、中央銀行の金融システム副責任者は、取引の透明性などの重要な問題が改善されれば、この禁止措置は撤回される可能性があると述べています。

見通し

ステーブルコインが世界の金融システムにおいてますます重要になっている中、多くの国や地域が関連する規制政策を策定または改善しています。規制サンドボックスを設立するにせよ、ステーブルコインの異なる特性に基づいて分類規制を行うにせよ、今後はさらに多くのステーブルコインに関する規制措置が出現する可能性があります。注目すべきは、クロスボーダー決済がステーブルコインの最も広範な利用シーンの一つになるようであり、これが将来の規制の方向性に影響を与える可能性もあります。

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