SECの大刷新：暗号化規制の新たな構図が形成されつつある

2025年上半期、アメリカ証券取引委員会（SEC）は激しい内部調整を経験しました。複数の重要な幹部の交代、大規模な従業員の離職、そして部門の再編成があり、この嵐は静かに暗号市場の規制の枠組みを再形成しています。

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議長の交代が規制の新しい風向きをもたらす

短い半年の間に、SECは3人の議長の交代を経験しました：ゲイリー・ゲンスラー、マーク・T・ウィエダ、ポール・アトキンズ。ゲンスラーの強硬な立場とは異なり、ウィエダとアトキンズは暗号化業界に対してより友好的な態度を持っていると考えられています。

Uyedaは短期間の代理任期内に迅速に一連の暗号化政策を実施しました：暗号通貨特別作業グループの設立、SAB 121会計政策の撤回、ネットワークと新興技術ユニットの設立など。

アトキンスは就任後、この方向性をさらに強化しました。デジタル商工会議所トークンアライアンスの前共同議長として、アトキンスは暗号分野での経験が豊富です。彼は何度も暗号に対して友好的な立場を公に表明し、"抑制ではなく、革新を促進するという根本的な使命に戻る"と約束しました。

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基幹部門の大幅な人員調整

主席の交代を除き、SECの核心部門も多くの重要な人事異動を迎えました。その中で、少なくとも2人の新任幹部が暗号化業界の経験を持っています。

1. ブライアン・T・デイリー、インベストメント・マネジメント・ディレクター:デジタル資産、暗号通貨、ブロックチェーンを専門とする国際法律事務所の元パートナー。

2. 取引および市場部門のディレクター、Jamie Selway：以前はある暗号化会社の機関市場グローバル責任者を務めていました。

この2つの部門はSECの構造において非常に重要であり、それぞれ投資製品とサービスの監視、及び市場インフラの運用ルールを担当しています。

同時に、SECの執行部門も新陳代謝を完了しました。新任代理主任Sanjay Wadhwaが就任後、執行の強度は明らかに緩和されました。今年の2月から3月の間に、SECは多くの有名な暗号化企業に対する訴訟を取り下げました。

さらに、SECは従業員の"買い取りプログラム"を開始し、500人以上が早期退職または離職を選択したことで、今後の構造再編や政策の転換に向けた余地が生まれました。

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SECの"暗号化リズム"の変化

規制の動向において、SECは密な会議や政策表明を通じて新たな態度を示しています。今年の上半期、SECは暗号化に関連する6回のラウンドテーブル会議を開催し、複数の核心的な議題を取り上げました。

ルールの面では、SECも積極的に推進しています。5月30日、SECはPoSネットワークのステーキング活動に関する政策声明を発表し、暗号化ステーキングサービスに対してより明確なコンプライアンスの道筋を提供しました。

同時に、ETFの承認が加速し始めました。6月11日、SECは複数のSolana現物ETFを発行する予定の機関に対し、短期間で修正版の書類を再提出するよう求め、迅速な審査フィードバックを約束しました。

この一連の変化は、SECが暗号化業界と再び対話を行っていることを示しています。規制は消えることはありませんが、今後の規制の方向性は制限ではなく、共に築くことにより傾く可能性があります。新しい規制の枠組みが徐々に形成される中で、暗号化業界はより有利な発展環境を迎えることになるかもしれません。

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