米国株のトークン化騒動：新興プラットフォームは信頼の危機と運営の課題に直面

最近、米国株のトークン化の概念が暗号通貨界で急速に温まっています。多くの著名な取引所がApple、Tesla、NVIDIAなどの会社のトークン化された株式取引をサポートすることを発表し、市場の広範な関心を引き起こしています。しかし、この熱潮の裏には潜在的なリスクと論争が隠れています。

市場のニュースが、ある株式トークン化プラットフォームの背景に対する疑問を引き起こしました。報告によると、このプラットフォームの背後にいるイスラエルの3人の共同創業者は、破産したブロックチェーンプロジェクトで働いていたことがあります。この破産したプロジェクトは2017年から2018年にかけて複数回の資金調達を行い、約3000万ドルを集めましたが、2022年末には資金が尽きて閉鎖されました。さらに懸念されるのは、このプロジェクトが"ソフト・エグジット"として告発されており、2021年の牛市後に発行されたトークンが大幅に価値を下げたことです。

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それにもかかわらず、この新興の株式トークン化プラットフォームは、実行可能な運用メカニズムを提供しています。プラットフォームは、米国株式市場で実際の株式を購入し、それを指定された保管機関の口座に保管します。その後、プラットフォームはSolanaブロックチェーン上で対応する数のトークンを鋳造し、1:1のマッピング関係を実現します。投資家は主要な取引プラットフォームでこれらのトークンを売買でき、さらにはトークンを実際の株式に交換する申請もできます。

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しかし、この運用モデルには依然として多くの問題があります。まず、プラットフォームの流動性が深刻に不足しており、各株式は6000トークンしか提供されておらず、価格の変動が実際の株式市場を大幅に超えています。次に、高額な手数料や管理費が、チェーン上の株式を現実の株式よりも高く保有する原因となっています。さらに、担保株式はチェーン外の機関によって保管されており、公開監査が欠如しているため、潜在的なリスクがあります。特に注目すべきは、これらのトークン化された株式には実際の株主の投票権がないことです。

市場の観察者は、この種のプロジェクトがヨーロッパのプロジェクトの「仏系」特性とアメリカのプロジェクトの資本化運用能力を組み合わせているように見えるが、ユーザーの権益の保護には十分な重視がされていないと指摘している。

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米国株のトークン化の概念が続々と発展する中、市場参加者は関連リスクをより慎重に評価する必要があり、同時に規制機関も介入する必要があるかもしれません。投資家の利益が十分に保護されることを確保するために。今後、革新とリスク管理の間でどのようにバランスを取るかが、この分野が直面する重要な課題となるでしょう。