RWA Track Rising Star:オンド・ファイナンスの変革と発展

DeFi 2.0時代において、現実世界の資産(RWA)は注目を集める分野となっています。しかし、一般の投資家にとって、RWA投資に参加することは高いハードルの課題に直面することが多いです。本稿では、RWA分野で急速に台頭しているプロジェクト——Ondo Financeを紹介し、その製品設計、発展の歴史、そして未来の展望について探ります。

Ondo Financeの変革の成功

Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性サービス(LaaS)分野に焦点を当てていました。しかし、市場がベアマーケットに突入する中、DeFiの時価総額とオンチェーン流動性の減少がプロジェクトの発展を妨げました。これを受けて、Ondo Financeは2023年1月に果敢に転換し、RWAトラックに進出しました。1年間の努力の結果、Ondo FinanceはRWA分野で重要な地位を占めるに至りました。データプラットフォームの統計によれば、その総ロック量(TVL)は1.83億ドルに達し、RWAトラックで第3位にランクインしています。

! Ondo Finance:RWAトラックの変換は成功していますが、トークンの使用はまだ混乱しています

オンドファイナンスの主力商品

1. OUSG (アメリカ国債)

OUSGはOndo Financeの主力製品であり、そのTVLは1億1700万ドルに達しています。OUSGは主に短期米国債ETFに投資し、流動性確保のために少量のUSDCとUSDを保持しています。現在のOUSGの現価格は104.66ドルで、年率収益率は約4.69%です。注目すべきは、OUSGが投資家のリスク隔離を確保するために、専門のファンド管理実体であるOndo I LPを設立していることです。

しかし、OUSGの投資のハードルは高く、KYC認証を完了する必要があるだけでなく、「適格購入者」の資格要件を満たす必要があります。つまり、少なくとも500万ドルのポートフォリオを保有し、最低購入額は10万USDTです。

2. USDY (米ドル金利)

USDYは、短期アメリカ国債と銀行の当座預金によって保証されたトークン化された債券です。OUSGに比べて、USDYの投資ハードルは低く、一般の投資家向けで、最低購入額は500ドルです。USDYの現在の価格は1.02ドルで、年利回りは約5.10%、TVLは6620万ドルに達しています。

USDYは、過剰担保、第一優先権、毎日の透明性レポートなど、複数の保護メカニズムを採用しており、製品の安全性と流動性を確保しています。投資家は、オンチェーンのUSDCを通じて、または電信送金方法でUSDY投資に参加できます。

3. OMMF (アメリカ政府マネーマーケットファンド)

OMMFはアメリカ政府のマネーマーケットファンド(MMF)に基づくRWAトークンで、現在まだ正式にリリースされていません。

Flux Financeの貸付プラットフォーム

2023年2月、Ondo FinanceはFlux Finance貸出プラットフォームを立ち上げました。このプラットフォームはCompound V2に基づいており、ユーザーにRWA製品の迅速な償還経路を提供し、公式チャネルの償還時間が長いという問題を解決しています。現在、Flux Financeは主にOUSG製品の貸出業務をサポートしています。

ONDOトークン：未来には依然として不確実性が存在する

Ondo Financeは転換前にONDOトークンを発行し、当初はFlux Financeのガバナンス投票に使用されました。今年1月18日にONDOトークンが解放され、現在の価格は0.27 USDTで、解放後に約2.5倍上昇しています。

ある有名な取引所がONDOを上場ロードマップに追加したにもかかわらず、ONDOトークンの具体的な用途は依然として明確ではありません。現在、ONDOはOndo DAOとFlux Financeのガバナンストークンとして機能していますが、RWA製品との潜在的な関連性はまだ確定していません。プロジェクトチームが保有する大量の未割り当てトークン（総量の84％）も、ONDOの将来の発展に不確実性をもたらしています。

将来、ONDOトークンがRWA製品と有機的に結びつくことができれば、例えばFlux Financeプラットフォーム上でRWA製品のオンチェーン流動性を促進するインセンティブとして機能する場合、RWA製品の暗号投資家の間での普及をさらに推進する可能性があります。しかし、投資家は依然としてプロジェクトチームのトークンの動向に注意を払い、潜在的なリスクを回避する必要があります。