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Gate Institute:米連邦準備制度理事会(FRB)が再び金利を据え置く|ETHのステーキング量が過去最高を記録
まとめ
市場の解釈
市場コメント
一般的な概念
今週、ビットコインは高値からの調整を行い、市場の感情は明らかに慎重です。アルトコインは分化の傾向を継続しており、主要なセクターでは下落が顕著です。Coingeckoのデータによると、今週内にZK、L2、AIエージェントなどのセクターは明らかに下落し、7日間でそれぞれ約23.2%、15.1%、14.9%の下落を見せました。これらの三大セクターの共通点は、高い技術的障壁と革新的なストーリーを持ち、以前の長期的なホットなトレンドに属していることです。
ZK
ZK(ゼロ知識証明)とは、プライバシー保護、スケーラビリティ、効率的なデータ検証に焦点を当てたゼロ知識証明技術を使用する暗号資産を指し、通常はZKロールアップとプライバシーパブリックチェーンに代表され、技術革新と応用の可能性の両方を持っています。 ブロックチェーンのプライバシーとパフォーマンスに対する需要が高まる中、ZKプロジェクトは急速に台頭し、市場から大きな注目を集めています。 一方では、高い技術的障壁とレイヤー2の最適化を持つ開発者や機関から投資を引き付けます。 一方、テクニカルナラティブのブームにより、資本ローテーションの投機の焦点にもなっています。 - このセクターは過去7日間で23.2%下落し、ZKJ、ZKB、MOZが顕著に下落しました。
L2
L2(レイヤー2)セクターとは、ブロックチェーンのレイヤー2スケーリングソリューションに基づく暗号資産を指し、通常はロールアップとサイドチェーンで表されるメインチェーンの取引速度を向上させ、コストを削減することを目的としています。 ブロックチェーンのスケーラビリティと低コストに対する需要の急増に伴い、L2プロジェクトは急速に増加し、市場から非常に求められています。 効率的な技術アーキテクチャとメインチェーンの互換性により、開発者とユーザーを引き付けます。 - このセクターは過去7日間で15.1%下落し、SWAN、GLS、GELが顕著に下落しました。
AIエージェント
AIエージェントセクターとは、人工知能エージェント技術に基づく暗号資産を指し、通常は自律的でインテリジェントなアプリケーションに焦点を当て、ブロックチェーンと組み合わせて分散型AIサービスを実現し、技術的に将来を見据えたエコロジカルな拡大の可能性を秘めています。 暗号通貨市場でAI技術の人気が高まるにつれ、AIエージェントのプロジェクトは急速に増加し、ファンドから非常に求められています。 一方では、インテリジェントなナラティブとクロスドメインアプリケーションにより、開発者や機関投資家を引き付けています。 一方、AIイノベーションのブームにより、ホットスポットローテーションにおける投機ファンドの主要なターゲットにもなっています。 -過去7日間で、セクターは14.9%下落し、そのうちAI16Z、VIRTUAL、AIXBT、およびその他の初期の人気トークンはすべて10%以上下落しました。
今週のスポットライト
フェデラル・リザーブは金利を据え置き、2025年には2回の利下げを予想しています
今日の午前2時、連邦準備制度は基準金利を4.25%-4.50%のままに維持し、4回連続で動かないことを決定しました。これは市場の予想通りです。さらに、連邦準備制度のドットプロットは、今年の利下げ予想を変えず、2025年には2回の利下げを見込んでいることを示しています。
最新の市場データによると、米国の金利先物価格は、連邦準備制度が9月に利下げする確率を71%と予測しており、以前は60%でした。米国の金利先物は、2025年の利下げ幅が46ベーシスポイントであることを反映しており、連邦準備制度の声明前とほとんど変わりません。
FRBは市場の期待に沿って金利を据え置き、短期的にはリスク資産に安定した政策環境を提供しました。 インフレ率は目標に近づいているものの、FRBは依然として慎重な姿勢を崩さず、経済の過熱や政策緩和が早すぎることへの懸念を示しています。 ドットプロットは、今年の利下げの見通しを据え置いており、「金利を長期にわたって高水準に維持する」というシグナルを強めています。 金利先物をみると、9月の利下げ確率は71%に上昇し、市場の緩和政策への期待も高まっており、暗号資産やテクノロジー株などの弾力性の高い資産を支える可能性がありますが、ボラティリティは依然として避けられず、投資家は短期的なセンチメントの変化に引き続き注意を払う必要があります。
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Inkは流動性プロトコルの初期参加者向けにネイティブトークンINKのエアドロップを発表しました。
数日前、レイヤー2ネットワークのInkは、エコシステムのネイティブトークンであるINKをローンチし、総供給量を恒久的に10億に制限し、将来的にはガバナンスを通じて鋳造しなくなると発表しました。 チェーンのガバナンスはまだOptimismスーパーチェーンの下にあり、INKトークンはユーザーとアプリケーションレイヤー向けであり、INKトークンのエアドロップは流動性プロトコルの初期参加者向けになります。
この動きは、INKトークンがOptimismスーパーチェーンのオンチェーンガバナンスに参加せず、代わりにユーザーと開発者がDeFiのイノベーションと資本調整を推進するためのインセンティブに焦点を当てている分散型金融(DeFi)エコシステムの長期的な安定性を浮き彫りにしています。 この変更は、Inkエコシステムの流動性とユーザーエンゲージメントを強化することを目的としています。 一部のユーザーは、参加者の数が少なく、エアドロップがより高いリターンをもたらす可能性があると考えています。 INKのローンチは、レイヤー2ネットワークのDeFiエコシステムの新たな段階を示し、Optimismスーパーチェーンにより多くの開発者と資本を引き付ける可能性があります。
トゥルースソーシャルが BTC と ETH のダブル ETF を発表予定
トランプのソーシャルプラットフォームであるTruth Socialは、6月16日に米国証券取引委員会（SEC）にS-1フォームを提出し、「Truth SocialビットコインとイーサリアムETF（B.T.）」を立ち上げる予定です。このファンドは、75％のビットコインと25％のイーサリアムの資産配分を採用し、投資家に簡素化された二通貨エクスポージャーを提供し、暗号金融分野でのさらなる展開を示しています。
この動きは、Truth Socialが提出した単一のビットコインETF申請に続くもので、トランプ家が暗号資産に賭け続けていることを強調しています。 その政治的影響力とブランド効果と相まって、この商品が承認されれば、市場から高い注目を集めることが予想され、暗号資産の主流化が加速する可能性があります。
一方、ETFは依然としてSECフォーム19b-4の承認の対象であり、このプロセスには最大240日かかる可能性があり、規制の不確実性と従来の機関からの競争圧力の影響を受けます。 同時に、トランプメディアは最近、ビットコインの準備金を積み上げ、暗号戦略を強化するための2億5000万ドルの資金調達ラウンドを行いましたが、株価(DJT)は最近約2%下落しており、その拡大経路に対する市場の様子見の姿勢を反映しています。 また、政治的要因の関与は、より大きな監視とボラティリティリスクを引き起こす可能性があり、投資家は引き続き注目する必要があります。
ハイライトデータ
イーサリアム現物 ETF の総資産純額が 100 億ドルを突破
2025年6月19日現在、イーサリアムスポットETFの純資産総額は101億300万ドルに達し、イーサリアムの総時価総額の3.27%を占めています。 イーサリアムのスポットETFは、過去6週間連続で強い資金流入を記録しています。 過去3週間で、ブラックロックのETHAは6億8,300万ドルの純流入額で首位に立ち、運用資産は41億8,000万ドルに達し、機関投資家の間での優位性を浮き彫りにしています。
イーサリアム現物ETFの総資産純額が100億ドルを突破し、ETFがイーサリアム市場の重要な構成要素となったことを示しています。イーサリアムエコシステムは引き続き拡大しており、DeFiやNFTのアプリケーションが広く普及していることで、ネットワークの活性化とETHの需要が促進されています。もし規制環境が友好的に保たれ、機関投資家の参加が引き続き上昇するなら、ETFはさらにETH価格の上昇を促進する可能性があり、同時により多くの投資家を暗号エコシステムに引き込むことで、イーサリアムのネットワーク効果と価値基盤を強化するでしょう。
2万を超えるビットコインアドレスの保有価値は1,000万ドルを超え、BTCの総供給量の約9.43%を占めています。
Alphractalのデータによると、現在、20,000以上のビットコインアドレスが1,000万ドル以上の価値を持つポジションを保有しており、その総額は約2,000億ドルで、BTCの総供給量の約9.43%、「実現時価総額」の21%以上を占めています。
「実現市場価値」（Realized Cap）の運用ロジックは、BTCが特定のウォレットに転送される際に「購入」と見なされ、転出される際には「売却」と見なされます。各ウォレットの平均コスト基準 × 保有量を計算することで、ネット全体の「実現市場価値」を得ることができます。この指標は、実際のオンチェーン活動を通じてビットコイン市場に入った総資本量を反映しています。
現在、ビットコイン市場には1,000万ドル以上の価値のある20,000以上の大規模なアドレスがあり、約2,000億ドルの資産が集中しています。 これらのアドレスはビットコイン供給量のほぼ半分を保持しており、資金の分配が集中する傾向があることを示しています。 これらのファンドのコストベースのほとんどは、チェーン上の実際の取引から来ており、「実現時価総額」は、そのようなファンドの流入を測定するための重要な指標であり、全体の半分以上を占めています。 機関投資家や富裕層のユーザーは、ビットコインを配分する意欲が強く、これらの資金のほとんどが長期間保有されているため、市場を安定させる効果があり、大口投資家の市場影響力を増幅させる可能性もあります。
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イーサリアムのステーキング量が3,500万枚を超え、歴史的な新高値を記録しました。
CryptoQuantのデータによると、現在のイーサリアムのステーキング量は3,500万枚を超え、歴史的な新高値を記録しています。一方、「累積アドレス」（つまり、売却記録が一度もない保有アドレス）も歴史的な最高に達しており、現在2,280万枚のETHを保有しています。
イーサリアム(ETH)の最近の強さの背後には、オンチェーンデータ、機関投資家ファンド、市場センチメントの複数の共鳴があります。 誓約量と累積アドレスは過去最高に達し、「ダイヤモンドハンド」の長期保有者の割合が増加し、市場の売り圧力は大幅に弱まりました。 一方、ETFを通じた機関投資家資金の蓄積が続き、先月は10億ドルを超えるなど、全体的に資金流入の傾向が強かった。 ブラックロックなどの機関投資家は、1日で10,000ETH以上の保有量を繰り返し増やしており、「どんどん買う」という底値サポートを形成しています。
潜在的なリスクは、短期的な乖離とインカム競争に注意を払う必要があります:デリバティブトレーダーは短期的には慎重であり(アクティブビッド・トゥ・アスク・レシオ<1)、それが引き戻しの引き金となる可能性があります。 同時に、ETHステーキングの年率リターンは3%に低下し、これは一部のステーブルコイン(sUSDeの6%など)よりも低く、利益追求の資金を流用します。 しかし、長期的には、イーサリアムは「ステーキングスケール」から「エコロジカルバリュー再評価」へとシフトしており、機関投資家はイーサリアムを「実質収入資産」(RWAトークン化の基礎など)と位置付けており、2025年末までにネットワーク効率を最適化するための「パージ」アップグレードを重ね合わせ、基本的な物語は強化され続け、新たな価値発見サイクルが始まった可能性があります。
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ゲートが新しいヒット
今週注目すべきIPOプロジェクトは：Spark Protocolです。
Spark ProtocolはMakerDAOエコシステムに誕生した、直接貸付機能を深く統合した分散型貸付市場です。ユーザーは主流の暗号資産（ETH、stETH、sDAIなど）を担保にDAIステーブルコインのローンを取得できます。
公式情報によると、Spark Protocolは「オンチェーン資本配分プラットフォーム」として位置付けられており、分散型金融(DeFi)、中央集権型金融(CeFi)、現実世界資産(RWA)の3つの主要分野で包括的なレイアウトを実現しており、運用資金は最大38億6000万ドルの規模です。 その中核となるメカニズムは、アルゴリズムを通じてリアルタイムの市場状況に応じて資産配分を動的にバランスさせることであり、保守的なリスク管理戦略を維持しながら資本効率を大幅に向上させます。
準備
ステーキングに参加
ファイナンスウィークリー
今週、複数のプロジェクトが資金調達を成功裏に完了し、インフラ、開発者プラットフォームなどの多くの分野で広範な応用が見られました。RootDataの統計によると、6月13日から6月19日までの期間に、合計15のプロジェクトが資金調達を発表しました。以下は人気プロジェクトの抜粋です：
EIGEN
6月17日に7000万ドルのBラウンドの資金調達を完了し、a16zが参加しました。
EigenCloudは、Ethereumの上に構築されたプロトコルであり、暗号経済のセキュリティにおける新しい原語である再ステーキングの概念を導入しています。この原語は、コンセンサス層で$ETHを再ステークすることを可能にします。$ETHをステークしているユーザーは、EigenCloudスマートコントラクトに参加して彼らの$ETHを再担保し、ネットワーク上の他のアプリケーションに暗号経済のセキュリティを拡張することを選択できます。
ヤップ
6月13日に3300万ドルの資金調達を完了しました。投資者にはa16zやCoinbase Venturesなどの機関が含まれています。
Yuppは、誰でも最新のAIモデルを無料で発見して比較できるAIブロックチェーンプラットフォームです。 ユーザーは、プロンプトを入力し、複数のAIによって生成された応答を並行して表示し、最適な結果を選択して、AIモデルの事後トレーニングと評価に使用される「プリファレンスパケット」を形成できます。 このプラットフォームは、ブロックチェーン技術を組み合わせて評価プロセスを透明化し、フィードバックを提供することでユーザーに報酬を与え、AI開発者は検証可能なトレーニングデータを受け取ります。
パブリックAI
6月17日に800万ドルの資金調達を完了し、MH Ventures、YGGなどの機関が参加しました。
PublicAI.ioは、高品質でオンデマンドのAIトレーニングデータを提供することで、AIエコシステムの発展を促進し、世界中の個人が専門知識を収益化できるようにしています。チームはサンフランシスコ湾エリアに位置しており、企業の高品質AIデータに対するニーズを満たすことに尽力し、個人にとってのかなりの収入機会を創出しています。
来週フォロー
トークンロック解除
Tokenomist のデータによると、今後 7 日間（2025.6.21 -2025.6.27）市場ではいくつかの重要なトークンの大規模なロック解除が行われる予定です。ロック解除のトップ 3 の状況は以下の通りです：
参考資料 X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625 デフィラマ、https://defillama.com/stablecoins アルフラクタール、https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167 ゲート、https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319
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