ビットコインのブル派は、13.8億ドルのBTCオプションが期限切れになる前に110,000ドルの水準をホールドできるでしょうか？

ビットコインが2025年の最大の月次オプションの期限に近づいており、総エクスポージャーは138億ドルに達しています。このイベントは強気派に110,000ドル以上のビットコインの価格を確保する機会を提供しており、弱気派は過去30日間で25%の強気な上昇に驚かされています。

OI (USD)年5月30日のオプションビットコイン |Source: Laevitas.chプット・ビットコインの(OI)オープン契約の額は現在65億ドルですが、その95%は109,000ドル未満の行使価格に設定されています。したがって、ビットコインの価格がこのレベルを上回っている場合、満期時に有効なプットは3億5000万ドル未満になります。

逆に、実行価格が109,000ドルのビットコインのコールOIは合計38億ドルに達しました。しかし、この差はすべてのコールホルダーがビットコインの強気の可能性に賭けていることを意味するわけではありません。一部のトレーダーは、特定の価格を超えるポジションのリスクヘッジのためにこれらのオプションを売却した可能性があります。

過去2週間のDeribitにおけるトップBTCオプション戦略 | 出典: Laevitas.ch過去2週間にDeribitで取引された注目すべきオプション戦略の一つは「ショートコール」で、通常、投資家がビットコインの価格が一定のレベルを上回る限り、固定利益を追求するために使用します。同様に、「ブルコールスプレッド」戦略は、価格が特定のレベルを超えたときに利益を制限することを受け入れることで、下落リスクをヘッジするのに役立ちます。

強気の資金がビットコインETFに流入し、 リスクを低下させる 価格のさらなる下落

ビットコインが109,000ドル以上を維持する場合、ほとんどの強気戦略は5月のオプションの期限においてプラスの利益をもたらすでしょう。しかし、ベア派は期限が近づくにつれて損失を制限するために先物市場に影響を与えようとするかもしれません。

ビットコイン先物市場の総OI価値は現在79億ドルに達しており、ショートポジションに対する大きな需要を示しています。しかし、この戦略はビットコインの価格が110,000ドルを超えると逆効果になる可能性があり、弱気派はポジションを閉じることを余儀なくされます。

米国の現物ビットコインETFに対する1.9億ドルの純資金流入は、5月20日から22日までの期間において、105,000ドルを超える購入需要が依然として非常に強いことを示しています。最終的に、弱気派の主要な希望は、リスク回避の心理を高め、ビットコインへの需要を減少させる可能性のあるより悪化したマクロ経済環境にあります。

ビットコイン強気派が5月30日に110,000ドルを目指す

以下は、現在の価格動向に基づいて発生する可能性のある4つのシナリオです。これらの結果は、OIの差に基づいて理論的な利益を推定したものであり、複雑な戦略は含まれていません。

– 約102,000～105,000ドルで：27.5億ドルのコールに対して9億ドルのプット。結果はコールに傾いており、1.85億ドルのアドバンテージがあります。

– 約105,000 – 107,000ドル：33億ドルのコールに対して6.5億ドルのプット、2.65億ドルのアドバンテージがコールに傾いています。

– 107,000ドルから110,000ドルの範囲: 37億ドルのコールに対して3億5000万ドルのプット、コールに対する利点は33億5000万ドル。

– 約110,000ドルから114,000ドルの範囲：48億ドルのコールに対して1.2億ドルのプット、4.7億ドルの利益がコールに傾いています。

牛派はビットコインの価格を110,000ドルを超えるように押し上げることで利益を最大化できるかもしれません。これにより、史上最高値を新たに設定することも可能です。しかし、現在の上昇は進行中の貿易戦争の動向に依存しており、これは最近の数週間で特に注目されている要素です。

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ディンディン