仕上げ:Scof、ChianCatcher ますます多くの上場企業がSOLをバランスシートに含める中、これはもはや個別の現象ではなく、新しい財務管理モデルの出現を示す可能性があります。企業はもはや暗号市場を傍観するだけではなく、SOLを持続可能な資産配置ツールとして試み始めています。 今月号のSpaceでは、Solayerのアジア責任者であるマージー氏、Huma Financeの共同創設者であるリチャード・リュー氏、SonicSVMのインベスターリレーションズ責任者であるダーシー氏、SOONのCMOであるRu7氏を招き、この「SOLマイクロストラテジー」のトレンドに注目していただきます。 ビットコインの後、SOLは企業向けの財務基盤の次の支点となることができるのか？継続的な購入はSOLの価格論理を変えるのか？機関投資家の参入はDeFiとステーキング収益モデルにどのような影響を与えるのか？もし上場企業がSOLをステーキングしてキャッシュフローを生み出すことができれば、今後もっと多くの企業が模倣し、SOLを「生産的資産」として扱うことになるのだろうか？ これは真のトレンドなのか、それとも再びFOMOの輪なのか？ 質問1：ますます多くの上場企業がSOLを財庫に取り入れていますが、現在の市場構造を破ることになるのでしょうか？この「財庫化」のトレンドは、業界におけるSOLの位置付けや期待をどのように変える可能性がありますか？ リチャード：私は、これが皆のソラナへの認識を反映していると思います。数年前にFTXが問題を抱えた際、ソラナは大きな圧力に直面しましたが、それを乗り越え、非常に強いエコシステムの結束を形成しました。現在、様々なトラックでソラナの発展は非常に迅速であり、リボンなどのプロジェクトの移行もこれを証明しています。 本質的に、これは市場がSolanaのエコシステムの回復力と潜在能力に対して肯定的なフィードバックを提供していることを示しています。 それに対して、BTCはMicroStrategyのような企業が長期保有しており、その価格動向に影響を与えています。一方、Solanaはこの道を模倣することはないと思います。むしろ、独自のアプリケーション拡張能力を通じて、より広い道を歩む可能性が高いです。 特に、Staking（ステーキング）メカニズムがもたらす利益とアプリケーションの論理によって、企業がSOLを財庫に取り入れることが合理的で魅力的なトレンドとなっています。このトレンドは一朝一夕には達成されず、かつてのEthereumのように、インフラが成熟するにつれて徐々に進化していくでしょう。BTCはデジタルゴールドであり、その地位は疑いようがありません。しかし、スマートコントラクトプラットフォームの面では、誰が勝つのかはもはやそれほど確実ではありません。3年前、ほとんどの人々はEVMが唯一の選択肢だと考えていましたが、今では多くの人々がSolanaを強力な競争相手と見なしています。 技術力とステーキングリターンを組み合わせることで、資金をSolanaに配置することがますます多くの企業の選択肢になると私は信じています。 ダーシー：財庫化はソラナの一面に過ぎず、ビットコインのような「デジタルゴールド」の道を必ずしも歩む必要はありません。ビットコインは主に価値の貯蔵手段と見なされるのに対し、ソラナは深いアプリケーション価値を持つパブリックチェーンネットワークです。 現在、市場には新たな潮流が確かに現れています：機関がポジションを持っているかどうかが、パブリックチェーンが成熟しているかどうかを測る基準となりつつあります。これは、過去に私たちがETFの資金流入を通じてBTCやETHの投資トレンドや価格動向を判断していたのと同じです。将来的には、投資家も「機関がSOLのポジションを持っているかどうか」をその発展の見通しを判断するための重要な指標として見るかもしれません。企業の視点から見ると、Solanaの財庫化の傾向は、既存の市場構造を徐々に再構築する可能性があります。 私はSolanaチームのこの分野における取り組みが非常に積極的かつ体系的であると感じています。また、オンチェーンデータからもわかるように、以前は約80％のオンチェーン活動が小売ユーザーやエアドロップ参加者から来ていましたが、現在この割合は50〜60％に低下しています。これは、ますます多くの大規模な参加者が参入していることを示しています。 私は、これは単にSolanaのトレンドだけでなく、暗号市場全体のトレンドでもあると信じています——暗号の世界はますます「機関の遊び場」になるでしょう。 マーギー：供給と需要の観点からの観察を補足します。ソラナの総供給量は限られており、現在約65％のトークンがステーキングされています。これは、市場で実際に流通している数量が比較的少ないことを意味します。もし上場企業がますますソラナを購入し、長期保有することになれば、市場での流通量がさらに減少することになります。このような背景の中で、市場の需要が高まった場合、短期間で供給と需要の緊張を引き起こし、価格上昇を促す可能性があります。 しかし、市場が本当に注目しているのは、誰が買っているかだけではなく、これらの企業がなぜ買っているのかです。もし彼らが長期的な戦略を考慮してSolanaを自社の財務に組み込んでいるのなら、それは彼らがSolanaの将来に対して明確な信頼を持っていることを示しています。 この点は非常に注目すべきです。もうしばらく観察して、これらの操作が持続可能かどうか、また構造的なトレンドが形成されるかを見てみましょう。 Ru7：私は伝統的な金融業界で働いていたので、特に財庫化の概念がSolanaにとって意味することに注目しています。 私は、「財庫化」がSolanaに対する巨大な支援であると考えています。市場が徐々に個人投資家から機関投資家の長期保有に移行することで、Solanaはさらに安定し、ボラティリティも大幅に低下するでしょう。企業は投資家として、運用期間が長くなることが多く、個人投資家のように頻繁に取引することはなく、四半期ごと、あるいはそれ以下の頻度で調整を行う可能性があります。 さらに、機関投資家の参加はソラナの流動性を改善するでしょう。多くのWeb2ユーザーは、ロビンフッドや資産管理機関、さらにはウェリントンやブラックロックなどの大手資産運用会社を通じて、間接的にソラナへの投資に参加します。これにより、ソラナは「代替資産」ポートフォリオにおける重みを徐々に高め、BTCに類似した地位を獲得することができます。 Solanaがより多くの資産ポートフォリオに組み込まれるにつれて、それは徐々に企業向けの戦略資産に成長する可能性があります。長期的には、特定の機能において、金やビットコインと肩を並べる可能性すらあります。 機関投資家のポジションは、Solanaにとって資金の流入だけでなく、エコシステムの支持を意味します。これは開発者と長期投資家の信頼を高めることができ、さらに多くの伝統的な金融資本がSolanaエコシステムに入ることを期待させます。 質問2：ビットコインと比較して、ソラナは企業の財務資産としてどのような独自の利点と潜在的なリスクがありますか？企業はなぜそれを選ぶのですか？ リチャード：少し過激な意見を投げかけますが、私は過去から現在にかけて、ビットコインが暗号分野で最も中心的で、最も活力のある資産になるとは思ったことがありません。ビットコインが「デジタルゴールド」と呼ばれているにもかかわらず、現実の生活において、金の機能と影響力はインターネットインフラストラクチャと比べると遠く及びません。 ビットコインは資産として、インフラ属性を持っていません。一方、EVMやSolanaのようなパブリックブロックチェーンプラットフォームは、大規模なエコシステムを構築する能力を持ち、豊富な実用的アプリケーションをサポートできます。私は、長期的には、アプリケーションエコシステムを支え育むことができるこのようなチェーンの生命力は、ビットコインをはるかに超えると確信しています。これはSolanaの最初の利点です：それは巨大な長期市場のスペースを持ち、ビットコインを遥かに超える可能性があります。 第二の利点は、Solanaが収益を生む資産であることです。ビットコイン自体には直接的な収益能力がありませんが、Solanaはステーキング、DeFi、支払いなどのアプリケーションを通じて、安定したオンチェーン収益を生み出すことができます。 現在、SolanaのDeFiはまだ発展段階にありますが、進展は迅速です。もし私たちが特定の機能を構築する際にSolanaがEVMよりも適していることを発見すれば、Solanaの収益能力もさらに強化されるでしょう。これにより、ビットコインとの間に本質的な違いが生まれます：ビットコインは「信仰」に依存していますが、Solanaの持続可能性はエコシステム内部の実際の価値創造に基づいています。 もちろん、Solana は明らかなリスクにも直面しています：その規模はビットコインよりも遥かに小さく、エコシステムの成熟度も不足しています。したがって、現在Solanaを資産に組み入れる企業は、大半が一定のリスクを負うことを厭わず、この選択を通じて差別化戦略を形成しようとする会社です。 特に現在、SOL ETFがまだ承認されていない段階では、先に参入した企業はこれを利用して自社のブランドの差別化を図ることができます。これは企業自身にとっての利点であるだけでなく、他の企業がその後追随することを促す可能性もあります。 しかし、規模のあるトレンドを形成するには、時間の進化が必要であり、Solanaプラットフォーム自身がブランド構築や主要プロジェクトなどの面で継続的に取り組む必要があります。 Ru7：私はビットコインが価値保存手段として金により近いと思います。一方、ソラナはテスラやNVIDIAにより近く、強力な技術と多様なエコシステムを持つ成長型テクノロジー企業です。ソラナはDeFi、NFT、Web3などのアプリケーションを持ち、完全な商業サイクルを形成しており、明確なビジネスモデルと成長の可能性を備えています。 伝統的な投資の視点から見ると、Solanaへの投資は初期のテスラへの投資のようなものであり、長期的な市場の可能性と戦略的価値を重視しています。当然、高いボラティリティのリスクも存在し、これは伝統的な財務管理に挑戦をもたらします。同時に、Solanaは開発者エコシステムに高度に依存しており、エコシステムの活性度がその価格パフォーマンスに直接影響を与えます。 それにもかかわらず、私はソラナの長期的な可能性を高く評価しています。それは暗号市場の重要な資産になる条件を備えています。 ダーシー：ソラナとビットコインのポジショニングは本質的に異なります。ビットコインはより貯蓄資産に近いですが、ソラナは質入れ可能で収益性のある特性を持っています。現在、年利は6％から8％の間で、これにより単に価格の上昇に依存するビットコインよりも持っている価値が増しています。同時に、ソラナはインターネット企業により近く、DeFi、NFT、Web3アプリケーションなど、多様なエコシステムを持ち、プラットフォームレベルのビジネス特性を備えています。伝統的な類比で言えば、ビットコインは金のようで、ソラナはテスラやAndroidオペレーティングシステムのようです。 ますます多くの企業や金融機関がステーキングに参加するにつれて、Solanaのステーキングリターンは「オンチェーンベンチマーク金利」に進化する可能性があります。これは機関投資家の保有を引き寄せるだけでなく、ステーキングに基づくレバレッジポートフォリオ、固定収益商品、またはオンチェーンの「転換社債」など、エコシステムにさまざまな構造化商品を生み出すことができます。したがって、Solanaの資産論理はより堅牢になり、投機的な資産から基礎的な金融ツールへと移行します。 さらに、Solanaはより実用的な物語を担っています：誰もが手頃な価格でWeb3を利用できるようにすることです。この目標は、ビットコインの「信頼不要の通貨」よりも、開発者や起業家の実際のニーズに近く、大規模な採用を促進しやすくなっています。私は、この技術の可用性と利益構造の組み合わせが、Solanaに企業財庫のシナリオで独自の利点をもたらしていると考えています。 質問3：Upexiは先月、95％の資金調達をSolanaの財庫構築に投入すると発表しましたが、Upexiは例外なのか、それとも始まりなのでしょうか？今後、より多くの企業がその戦略を模倣し、SOLを財務体系に取り入れ、持続的な機関投資の流入が形成されると思いますか？MicroStrategyのような「SOLの教父」型の上場企業が長期的に価格の中心的な役割を果たす可能性はあると思いますか？このような役割はSOL市場で成立する可能性がありますか？ ダーシー：私たちはソラナの中長期的なトレンドにより注目しています。道筋は必ずしも完全に明確ではありませんが、方向性は明らかです。短期的な投機的行動は存在しますが、私はそれが悪いことだとは思いません。むしろ、それは注目と信頼の資本を蓄積し、ソラナを制度化の方向に推進し、より多くのアプリケーションや金融機関を引き寄せることができます。 Upexiが資金をSolanaに投入したことで市場の関心を引き起こし、他の企業もそれに倣うようになりましたが、これはかつてMicroStrategyがビットコインを購入した経路に似ています。この現象には投機リスクが伴いますが、放出された「機関の参入」という信号は依然として重要です。それは短期的な行動と長期的な目標の整合を表し、最終的にはシステム的な機関のトレンドに集約されることが期待されます。 Ru7：私は、将来的に「ソラナの教父型」の会社や代表人物が登場する可能性が非常に高いと思います。これは、MicroStrategyがビットコインに対してそうであるように。彼らの購入行動は市場の信頼のアンカーとなり、ソラナの長期的な価値認識を強化するでしょう。 現在のマクロ不確実性の背景の中で、市場はこのような具体的な信号をより必要としています。この役割は単なる人や会社ではなく、資産管理会社やヘッジファンドなどによって共同で形成される機関群体である可能性があります。これらの機関がSolanaを継続的に買い始めると、彼らは「価格の中枢」の役割を担い、市場の感情や戦略に影響を与えることになります。これはビットコイン市場の発展経路と同様です。 主流資金の受け入れが進む中、SolanaはBTC、ETHに次いで広く認識される第三の資産となることが期待されています。どこかの機関や投資家が最初に立ち上がる限り、このプロセスはこのサイクル内に実現し、暗号業界をより高いレベルの機関化の段階へと押し進める可能性があります。 マーギー：Upexi の前に、SolStrategy のようなこれらのプロジェクトは実際に Solana にかなり深い展開を持っていました。しかし、それらと比較して、Upexi の違いは、ほぼ「All in Solana」と言えるアプローチを取っている点です。これは非常に攻撃的で、現在のところ先駆的なケースとも言えます。Upexi が Solana を購入することを発表した当日、株価は 2 ドルから 22 ドルに暴騰しましたが、その後調整がありましたが、市場はこの動きに非常に高い関心を寄せています。 Upexiが他の企業を促すかどうかは、彼らがSolanaエコシステムにどれだけ持続的に深く関与できるかにかかっていると思います。Upexiが財務報告の数字だけにとどまらず、実際のエコシステムの構築に深く関与し、実際の応用と転換を実現できれば、その行動は単なる一回限りの投資ではなく、企業の財務戦略のテンプレートになる可能性があります。 このトピックは、MicroStrategyのような上場企業の「ゴッドファーザー」が存在するかどうかについて特に興味深いと思います。 MicroStrategyの歩みを振り返ってみましょう。 2020年から、彼らは現金準備の大部分をビットコインに交換し、3年間で25以上のビットコイン投資を蓄積しました。 これは、それらが1回限りの動作ではなく、明確な長期資産配分ロジックを持っていることを示しています。 同時に、彼らはビットコインを中心とした金融デリバティブとテクノロジーレイアウトも開発し、これらはビットコインの物語の一部となっています。 そして、Solana市場では、現在のところMicroStrategyのように資本とストーリーにおいてこれほど強い持続的な影響力を持つ企業は見られません。Upexiの動きは非常に攻撃的ですが、私はそれがまだ比較的初期の段階にあると考えており、「プライシングセントラル」の役割を担うことはできません。 しかし、私はこのような役割がSolana市場で出現する可能性があると考えています。鍵となるのは、このような企業や個人が一時的な資金配置にとどまらず、明確な長期戦略を確立できるかどうかです。もし将来的にこのような企業が本当に出現すれば、それはSolanaの価格論理、市場の感情、さらには主流メディアの物語に深遠な影響を与える可能性があります。 リチャード：私個人の意見として、長期的にはビットコインには「教父級」の存在が必要だと思います。なぜなら、ビットコイン自体の物語は信仰に基づいているからです。一方で、ソラナもこの「教父型」の人物に依存する必要があるのなら、それは逆に失敗だと感じます。 なぜそう言うのか？それは、Solana 自体が実用的なインフラであり、その価値はエコシステムから来るべきだからです。もしそれが特定の「教父」に保証される必要があるなら、それは Solana 自身のエコシステムと価値創造能力が不十分であることを示しています。私にとって、Solana の教会はそのエコシステム自体であり、Solana Foundation と開発者コミュニティを含みます。 ウェブ2.0時代と同様に、テクノロジー企業は金融資本の単一の支援に依存せず、強力なプラットフォームとアプリケーションエコシステムを自ら構築しました。金融資本は参加し、支援することができますが、革新と主導権はプラットフォーム自身から生まれるべきです。アンドロイドでもテスラでも、そうです。ソラナも同様であるべきです。その「教会」はエコシステム内部から生まれるべきであり、外部の企業や投資家によって定義され、支えられるべきではありません。 問題4：もしますます多くの機関がSOLを財庫に取り入れ、ステーキングに参加する場合、DeFiの収益モデルは再構築されるのでしょうか？機関の参加は、安定性をもたらすのか、それとも既存のユーザーの収益空間を希薄化するのでしょうか？ リチャード：私自身は非常に強く感じています。私たちのプロジェクトは機関投資家を導入する前は、資産管理プロセスが比較的シンプルでしたが、資産をSPVに入れた後は、ウォール街出身の投資家に直面し、すべてのプロセスが極度に規範化されなければなりません。財務構造、資金配分、リスク指標は明確に設定する必要があります。このような高強度の審査は短期的な痛みをもたらしますが、私たちの運営基準と透明性を大幅に向上させました。 私はSolanaエコシステムも同様のプロセスを経験すると信じています。機関投資家の参入は、エコシステム全体のハードルを大幅に引き上げ、実際の収益がなく支援を欠くプロジェクトは周縁化され、高品質で実際のビジネスモデルを持つプロジェクトがより多くの注目を集めることになります。この選別プロセスは健全であり、一時的な調整期間をもたらすものの、エコシステムにとっては長期的に良い影響を与えます。 私は機関がすぐにSolanaの市場構造を変えるとは思いませんが、彼らは徐々にSolanaをMemeコインの物語から支払い、金融インフラストラクチャーにより偏った役割へと推進するでしょう。これは逆らえないトレンドであり、ただ時間がかかるだけです。 ダーシー：私もこれは予見可能なトレンドだと思います。ソラナは今後、より制度的で高級なイメージを示すことを確実に望んでいますが、DeFi参加者の観点から見ると、機関の参加は収益モデルの変化をもたらします。 まず、機関が資金を財庫に取り込むことで、全体のエコシステムの安全性と安定性が向上しますが、APYもそれに応じて低下し、収益の変動性が減少します。同時に、より高い収益と流動性を求めて、機関やユーザーはJitoSOL、mSOL、bSOLなどのLST（流動的ステーキング）プロトコルにさらに参加する可能性があり、DeFiとステーキングシステムのさらなる統合が進むでしょう。 一方で、機関の参加は確かに既存のユーザーの収益を一部希薄化する可能性があります。機関資金のサイクルは長く、取引頻度は低いため、ネットワークの健全性が向上し、個人投資家の短期的な収益空間は圧縮されるでしょう。しかし、将来的にはエコシステムも徐々に分化し、個人投資家は高リスク高リターンのMeme Coinや複雑な商品を選択できる一方、安定した収益を好むユーザーはStakingに参加することができます。 エコシステムの安定性が向上するにつれて、Solana と暗号市場全体は、単なる投機ツールではなく、より多くの人々によって信頼できる資産配置として見なされるでしょう。私はこれが必然的な進化の方向だと考えています。 Ru7：実際、Solana 自体のエコシステムは強力な「血液生成能力」を持っています。将来的にますます多くの機関が SOL を財庫に組み入れ、ステーキング率が上昇することで個々の収益率が低下する場合でも、Solana エコシステムの多様性と製品革新能力は、より多くの構造的収益製品を生み出し、全体の収益モデルを絶えず革新し、既存のユーザーの収益空間を単純に希薄化することはありません。 Solanaは開発者主導のエコシステムであり、新しいプロトコルや新しい金融商品が次々と登場しています。これにより、収益モデルがより豊かになり、ユーザーの選択肢も増えます。機関投資家の長期資金の流入は、資金プールの安定性を向上させるだけでなく、規模の経済をもたらし、より多くのユーザーの参加を引き寄せ、正の循環を形成します。 私はこの変化が伝統的な金融における信用債やETFなどの金融商品に似ていると考えています。将来的にはSolanaエコシステムにおいて、より多層的な収益商品が登場するでしょう。ユーザーは自分のリスク嗜好に応じて自由に選択できます。例えば、信用債のような高収益商品を選んだり、米国債のような安定した低リスク商品を選んだりすることができます。エコシステムが豊かになるにつれて、ユーザーは希薄化されることはなく、むしろより多くの選択肢とより良い資産配分の体験を得られるでしょう。 Solanaは、特定の「教父」的な人物に依存する必要がなく、そのエコシステムと技術革新自体が最大の価値です。テスラのように、人々は単にマスクを見るのではなく、この会社が人を火星に送るという決意を見るのです。Solanaの未来もまた、特定の企業や機関の裏付けに依存するのではなく、自己のエコシステムの発展可能性と期待にあります。 問題5：現在、SOLはビットコインのような希少性と「信仰層」のユーザー構造が不足しており、これは企業が長期的な財政戦略を推進する上での課題です。あなたは、保有者がSOLを長期的に保有し、さらには積極的に購入する意欲をどのように引き出すべきだと考えますか？どのようにして十分な信頼とコンセンサスを築くことができるのでしょうか？ リチャード：私の立場は、ソラナエコシステム自体が最大の支えであるということです。長期保有者はおそらくソラナエコシステム内部から来るでしょう。特に、ジュピターやヘリオスのような主要プロジェクトからです。将来的に、ハマのようなプラットフォームが同様のレベルに成長すれば、ソラナの最も堅固な支持者になるでしょう。これらのプロジェクトは強力な生命力とリソースを持っているだけでなく、ソラナエコシステムへの依存のためにSOLを継続的に購入し続けるでしょう。 私は、将来Solanaの長期的な発展を推進するのは、外部の金融グループではなく、エコシステム内部のプロジェクトであると考えています。それらは資金だけでなく、全方位的なエコシステムの相互作用と構築をもたらし、Solanaへの貢献と価値の解放は単なる金融投資をはるかに超えるでしょう。 根本的な違いに戻ると、ビットコインは主に信仰に依存しています。なぜなら、それはデジタルゴールドだからです。一方、Solanaはネットワークであり、インフラです。その核心的な価値はエコシステム内部のビルダーや開発者にあります。将来的に、私たちがJupiterのようなプロジェクトがSolanaを継続的に強化しているのを見ると、エコシステムの力は自然に強くなっていくでしょう。 ダーシー：私はリチャードの意見に非常に同意します。ソラナは宗教的リーダーのような人物を必要としません。プロジェクトに実際の用途が欠けているときには、信仰によって価値を維持する必要がありますが、一度実際の用途を持ち、千家万户の生活に入ると、信仰をわざわざ作り出す必要はありません。実際の使用シーンとアプリケーションロジックが最良の価値支援です。 以前にも言及しましたが、Solana は Web3 の Android のようなもので、実用的で包摂的、実現可能なビジョンを表しています。コードを通じて、より多くの人々が手頃に、利用できる Web3 を体験できるようにします。ゲーム、支払い、DePIN、または Visa のような支払い体験など、すべてが現実であり、ユーザーが直接感じることのできるアプリケーションです。 だから、私はソラナの道はWeb3の普及を推進するべきであり、Web3の宗教的な物語やエリート主義を追求するべきではないと考えています。その発展の原動力は信念ではなく、アプリケーションから来ています。 Ru7：私は伝統的な金融と暗号通貨投資の出発点が本質的に異なることを理解しています。暗号通貨の世界では、多くの投資は文化的属性や信念に基づいていますが、Solanaは実際の応用シーンと収益性を持つテクノロジー企業に近いもので、単なるテスラではなく、むしろアップルに似ています。Solanaは豊富なアプリケーションエコシステムを持ち、単一の製品にとどまらず、DeFi、決済、NFT、DAppなどの多様なシーンを含んでいます。これはアップルが携帯電話、コンピュータ、時計、App Storeを持っているのと同じです。 投資の観点から見ると、Solanaは強力な開発者エコシステムと持続的な革新能力を備えており、基本的な面が優れています。従来の金融機関にとって、これは彼らが配置したい資産タイプであり、彼らが注目するのは5年から10年の収益サイクルです。そして、Solanaの将来の成長可能性は明らかにこのロジックに合致しています。 私も将来、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックス、ブラックロックのような機関がソラナを中心的な構成に組み入れ、さらにはETFの主要な成分となり、より多くのユーザーと資本がソラナに注目するのを見たいと思っています。この現象が起こると、ソラナはアップルのように日常生活の中で頻繁に言及され、使用されるブランドとなり、本当の信仰の層が形成されるでしょう。この信仰はもはや空虚な文化的物語ではなく、アプリケーションの普及と使用頻度に基づいて形成されたコンセンサスです。 特に支払い分野では、Solanaネットワークはすでにユーザーが暗号通貨を使用して現実の商品の購入をサポートできるようになっており、今後はより多くのインフラが整っていない国々の支払い効率を向上させる手助けもできるでしょう。このような実際のアプリケーションは、Solanaに対する市場の信頼と長期保有の意欲を高め続けると信じています。 マージー:市場の観点からは、より多くの人々がSolanaでポジションを保持したり、継続的に増加させたりするように促すためには、まず、Solanaが世界最速のブロックチェーンであり、超低遅延などの技術的な利点があることを強調するなど、明確で長期的な物語を確立することだと思います。 このような物語は、Infinite SVMを宣伝するときに、その100万ドルのTPS機能を強調し続けるのと同じように、強化され、市場の記憶に組み込まれる必要があります。 次に、Solana エコシステム自体は非常に強力であり、エコシステム内の主要プロジェクトや創始者が継続的に発言し、実際に参加して信頼を築く必要があります。市場がこれらの主要プロジェクトを Solana の長期的な価値と結びつけることができれば、この信頼感はより形成されやすくなり、ユーザーも Solana を長期にわたって保持する意欲が高まります。
ただの取り逃がすことへの恐れ(FOMO)ではない：ソラナの財庫化の背後にある新たなトレンドと新たな構図
仕上げ:Scof、ChianCatcher
ますます多くの上場企業がSOLをバランスシートに含める中、これはもはや個別の現象ではなく、新しい財務管理モデルの出現を示す可能性があります。企業はもはや暗号市場を傍観するだけではなく、SOLを持続可能な資産配置ツールとして試み始めています。
今月号のSpaceでは、Solayerのアジア責任者であるマージー氏、Huma Financeの共同創設者であるリチャード・リュー氏、SonicSVMのインベスターリレーションズ責任者であるダーシー氏、SOONのCMOであるRu7氏を招き、この「SOLマイクロストラテジー」のトレンドに注目していただきます。
ビットコインの後、SOLは企業向けの財務基盤の次の支点となることができるのか？継続的な購入はSOLの価格論理を変えるのか？機関投資家の参入はDeFiとステーキング収益モデルにどのような影響を与えるのか？もし上場企業がSOLをステーキングしてキャッシュフローを生み出すことができれば、今後もっと多くの企業が模倣し、SOLを「生産的資産」として扱うことになるのだろうか？
これは真のトレンドなのか、それとも再びFOMOの輪なのか？
質問1：ますます多くの上場企業がSOLを財庫に取り入れていますが、現在の市場構造を破ることになるのでしょうか？この「財庫化」のトレンドは、業界におけるSOLの位置付けや期待をどのように変える可能性がありますか？
リチャード：私は、これが皆のソラナへの認識を反映していると思います。数年前にFTXが問題を抱えた際、ソラナは大きな圧力に直面しましたが、それを乗り越え、非常に強いエコシステムの結束を形成しました。現在、様々なトラックでソラナの発展は非常に迅速であり、リボンなどのプロジェクトの移行もこれを証明しています。
本質的に、これは市場がSolanaのエコシステムの回復力と潜在能力に対して肯定的なフィードバックを提供していることを示しています。
それに対して、BTCはMicroStrategyのような企業が長期保有しており、その価格動向に影響を与えています。一方、Solanaはこの道を模倣することはないと思います。むしろ、独自のアプリケーション拡張能力を通じて、より広い道を歩む可能性が高いです。
特に、Staking（ステーキング）メカニズムがもたらす利益とアプリケーションの論理によって、企業がSOLを財庫に取り入れることが合理的で魅力的なトレンドとなっています。このトレンドは一朝一夕には達成されず、かつてのEthereumのように、インフラが成熟するにつれて徐々に進化していくでしょう。BTCはデジタルゴールドであり、その地位は疑いようがありません。しかし、スマートコントラクトプラットフォームの面では、誰が勝つのかはもはやそれほど確実ではありません。3年前、ほとんどの人々はEVMが唯一の選択肢だと考えていましたが、今では多くの人々がSolanaを強力な競争相手と見なしています。
技術力とステーキングリターンを組み合わせることで、資金をSolanaに配置することがますます多くの企業の選択肢になると私は信じています。
ダーシー：財庫化はソラナの一面に過ぎず、ビットコインのような「デジタルゴールド」の道を必ずしも歩む必要はありません。ビットコインは主に価値の貯蔵手段と見なされるのに対し、ソラナは深いアプリケーション価値を持つパブリックチェーンネットワークです。
現在、市場には新たな潮流が確かに現れています：機関がポジションを持っているかどうかが、パブリックチェーンが成熟しているかどうかを測る基準となりつつあります。これは、過去に私たちがETFの資金流入を通じてBTCやETHの投資トレンドや価格動向を判断していたのと同じです。将来的には、投資家も「機関がSOLのポジションを持っているかどうか」をその発展の見通しを判断するための重要な指標として見るかもしれません。企業の視点から見ると、Solanaの財庫化の傾向は、既存の市場構造を徐々に再構築する可能性があります。
私はSolanaチームのこの分野における取り組みが非常に積極的かつ体系的であると感じています。また、オンチェーンデータからもわかるように、以前は約80％のオンチェーン活動が小売ユーザーやエアドロップ参加者から来ていましたが、現在この割合は50〜60％に低下しています。これは、ますます多くの大規模な参加者が参入していることを示しています。
私は、これは単にSolanaのトレンドだけでなく、暗号市場全体のトレンドでもあると信じています——暗号の世界はますます「機関の遊び場」になるでしょう。
マーギー：供給と需要の観点からの観察を補足します。ソラナの総供給量は限られており、現在約65％のトークンがステーキングされています。これは、市場で実際に流通している数量が比較的少ないことを意味します。もし上場企業がますますソラナを購入し、長期保有することになれば、市場での流通量がさらに減少することになります。このような背景の中で、市場の需要が高まった場合、短期間で供給と需要の緊張を引き起こし、価格上昇を促す可能性があります。
しかし、市場が本当に注目しているのは、誰が買っているかだけではなく、これらの企業がなぜ買っているのかです。もし彼らが長期的な戦略を考慮してSolanaを自社の財務に組み込んでいるのなら、それは彼らがSolanaの将来に対して明確な信頼を持っていることを示しています。
この点は非常に注目すべきです。もうしばらく観察して、これらの操作が持続可能かどうか、また構造的なトレンドが形成されるかを見てみましょう。
Ru7：私は伝統的な金融業界で働いていたので、特に財庫化の概念がSolanaにとって意味することに注目しています。
私は、「財庫化」がSolanaに対する巨大な支援であると考えています。市場が徐々に個人投資家から機関投資家の長期保有に移行することで、Solanaはさらに安定し、ボラティリティも大幅に低下するでしょう。企業は投資家として、運用期間が長くなることが多く、個人投資家のように頻繁に取引することはなく、四半期ごと、あるいはそれ以下の頻度で調整を行う可能性があります。
さらに、機関投資家の参加はソラナの流動性を改善するでしょう。多くのWeb2ユーザーは、ロビンフッドや資産管理機関、さらにはウェリントンやブラックロックなどの大手資産運用会社を通じて、間接的にソラナへの投資に参加します。これにより、ソラナは「代替資産」ポートフォリオにおける重みを徐々に高め、BTCに類似した地位を獲得することができます。
Solanaがより多くの資産ポートフォリオに組み込まれるにつれて、それは徐々に企業向けの戦略資産に成長する可能性があります。長期的には、特定の機能において、金やビットコインと肩を並べる可能性すらあります。
機関投資家のポジションは、Solanaにとって資金の流入だけでなく、エコシステムの支持を意味します。これは開発者と長期投資家の信頼を高めることができ、さらに多くの伝統的な金融資本がSolanaエコシステムに入ることを期待させます。
質問2：ビットコインと比較して、ソラナは企業の財務資産としてどのような独自の利点と潜在的なリスクがありますか？企業はなぜそれを選ぶのですか？
リチャード：少し過激な意見を投げかけますが、私は過去から現在にかけて、ビットコインが暗号分野で最も中心的で、最も活力のある資産になるとは思ったことがありません。ビットコインが「デジタルゴールド」と呼ばれているにもかかわらず、現実の生活において、金の機能と影響力はインターネットインフラストラクチャと比べると遠く及びません。
ビットコインは資産として、インフラ属性を持っていません。一方、EVMやSolanaのようなパブリックブロックチェーンプラットフォームは、大規模なエコシステムを構築する能力を持ち、豊富な実用的アプリケーションをサポートできます。私は、長期的には、アプリケーションエコシステムを支え育むことができるこのようなチェーンの生命力は、ビットコインをはるかに超えると確信しています。
これはSolanaの最初の利点です：それは巨大な長期市場のスペースを持ち、ビットコインを遥かに超える可能性があります。
第二の利点は、Solanaが収益を生む資産であることです。ビットコイン自体には直接的な収益能力がありませんが、Solanaはステーキング、DeFi、支払いなどのアプリケーションを通じて、安定したオンチェーン収益を生み出すことができます。
現在、SolanaのDeFiはまだ発展段階にありますが、進展は迅速です。もし私たちが特定の機能を構築する際にSolanaがEVMよりも適していることを発見すれば、Solanaの収益能力もさらに強化されるでしょう。これにより、ビットコインとの間に本質的な違いが生まれます：ビットコインは「信仰」に依存していますが、Solanaの持続可能性はエコシステム内部の実際の価値創造に基づいています。
もちろん、Solana は明らかなリスクにも直面しています：その規模はビットコインよりも遥かに小さく、エコシステムの成熟度も不足しています。したがって、現在Solanaを資産に組み入れる企業は、大半が一定のリスクを負うことを厭わず、この選択を通じて差別化戦略を形成しようとする会社です。
特に現在、SOL ETFがまだ承認されていない段階では、先に参入した企業はこれを利用して自社のブランドの差別化を図ることができます。これは企業自身にとっての利点であるだけでなく、他の企業がその後追随することを促す可能性もあります。
しかし、規模のあるトレンドを形成するには、時間の進化が必要であり、Solanaプラットフォーム自身がブランド構築や主要プロジェクトなどの面で継続的に取り組む必要があります。
Ru7：私はビットコインが価値保存手段として金により近いと思います。一方、ソラナはテスラやNVIDIAにより近く、強力な技術と多様なエコシステムを持つ成長型テクノロジー企業です。ソラナはDeFi、NFT、Web3などのアプリケーションを持ち、完全な商業サイクルを形成しており、明確なビジネスモデルと成長の可能性を備えています。
伝統的な投資の視点から見ると、Solanaへの投資は初期のテスラへの投資のようなものであり、長期的な市場の可能性と戦略的価値を重視しています。当然、高いボラティリティのリスクも存在し、これは伝統的な財務管理に挑戦をもたらします。同時に、Solanaは開発者エコシステムに高度に依存しており、エコシステムの活性度がその価格パフォーマンスに直接影響を与えます。
それにもかかわらず、私はソラナの長期的な可能性を高く評価しています。それは暗号市場の重要な資産になる条件を備えています。
ダーシー：ソラナとビットコインのポジショニングは本質的に異なります。ビットコインはより貯蓄資産に近いですが、ソラナは質入れ可能で収益性のある特性を持っています。現在、年利は6％から8％の間で、これにより単に価格の上昇に依存するビットコインよりも持っている価値が増しています。同時に、ソラナはインターネット企業により近く、DeFi、NFT、Web3アプリケーションなど、多様なエコシステムを持ち、プラットフォームレベルのビジネス特性を備えています。伝統的な類比で言えば、ビットコインは金のようで、ソラナはテスラやAndroidオペレーティングシステムのようです。
ますます多くの企業や金融機関がステーキングに参加するにつれて、Solanaのステーキングリターンは「オンチェーンベンチマーク金利」に進化する可能性があります。これは機関投資家の保有を引き寄せるだけでなく、ステーキングに基づくレバレッジポートフォリオ、固定収益商品、またはオンチェーンの「転換社債」など、エコシステムにさまざまな構造化商品を生み出すことができます。したがって、Solanaの資産論理はより堅牢になり、投機的な資産から基礎的な金融ツールへと移行します。
さらに、Solanaはより実用的な物語を担っています：誰もが手頃な価格でWeb3を利用できるようにすることです。この目標は、ビットコインの「信頼不要の通貨」よりも、開発者や起業家の実際のニーズに近く、大規模な採用を促進しやすくなっています。私は、この技術の可用性と利益構造の組み合わせが、Solanaに企業財庫のシナリオで独自の利点をもたらしていると考えています。
質問3：Upexiは先月、95％の資金調達をSolanaの財庫構築に投入すると発表しましたが、Upexiは例外なのか、それとも始まりなのでしょうか？今後、より多くの企業がその戦略を模倣し、SOLを財務体系に取り入れ、持続的な機関投資の流入が形成されると思いますか？MicroStrategyのような「SOLの教父」型の上場企業が長期的に価格の中心的な役割を果たす可能性はあると思いますか？このような役割はSOL市場で成立する可能性がありますか？
ダーシー：私たちはソラナの中長期的なトレンドにより注目しています。道筋は必ずしも完全に明確ではありませんが、方向性は明らかです。短期的な投機的行動は存在しますが、私はそれが悪いことだとは思いません。むしろ、それは注目と信頼の資本を蓄積し、ソラナを制度化の方向に推進し、より多くのアプリケーションや金融機関を引き寄せることができます。
Upexiが資金をSolanaに投入したことで市場の関心を引き起こし、他の企業もそれに倣うようになりましたが、これはかつてMicroStrategyがビットコインを購入した経路に似ています。この現象には投機リスクが伴いますが、放出された「機関の参入」という信号は依然として重要です。それは短期的な行動と長期的な目標の整合を表し、最終的にはシステム的な機関のトレンドに集約されることが期待されます。
Ru7：私は、将来的に「ソラナの教父型」の会社や代表人物が登場する可能性が非常に高いと思います。これは、MicroStrategyがビットコインに対してそうであるように。彼らの購入行動は市場の信頼のアンカーとなり、ソラナの長期的な価値認識を強化するでしょう。
現在のマクロ不確実性の背景の中で、市場はこのような具体的な信号をより必要としています。この役割は単なる人や会社ではなく、資産管理会社やヘッジファンドなどによって共同で形成される機関群体である可能性があります。これらの機関がSolanaを継続的に買い始めると、彼らは「価格の中枢」の役割を担い、市場の感情や戦略に影響を与えることになります。これはビットコイン市場の発展経路と同様です。
主流資金の受け入れが進む中、SolanaはBTC、ETHに次いで広く認識される第三の資産となることが期待されています。どこかの機関や投資家が最初に立ち上がる限り、このプロセスはこのサイクル内に実現し、暗号業界をより高いレベルの機関化の段階へと押し進める可能性があります。
マーギー：Upexi の前に、SolStrategy のようなこれらのプロジェクトは実際に Solana にかなり深い展開を持っていました。しかし、それらと比較して、Upexi の違いは、ほぼ「All in Solana」と言えるアプローチを取っている点です。これは非常に攻撃的で、現在のところ先駆的なケースとも言えます。Upexi が Solana を購入することを発表した当日、株価は 2 ドルから 22 ドルに暴騰しましたが、その後調整がありましたが、市場はこの動きに非常に高い関心を寄せています。
Upexiが他の企業を促すかどうかは、彼らがSolanaエコシステムにどれだけ持続的に深く関与できるかにかかっていると思います。Upexiが財務報告の数字だけにとどまらず、実際のエコシステムの構築に深く関与し、実際の応用と転換を実現できれば、その行動は単なる一回限りの投資ではなく、企業の財務戦略のテンプレートになる可能性があります。
このトピックは、MicroStrategyのような上場企業の「ゴッドファーザー」が存在するかどうかについて特に興味深いと思います。 MicroStrategyの歩みを振り返ってみましょう。 2020年から、彼らは現金準備の大部分をビットコインに交換し、3年間で25以上のビットコイン投資を蓄積しました。 これは、それらが1回限りの動作ではなく、明確な長期資産配分ロジックを持っていることを示しています。 同時に、彼らはビットコインを中心とした金融デリバティブとテクノロジーレイアウトも開発し、これらはビットコインの物語の一部となっています。
そして、Solana市場では、現在のところMicroStrategyのように資本とストーリーにおいてこれほど強い持続的な影響力を持つ企業は見られません。Upexiの動きは非常に攻撃的ですが、私はそれがまだ比較的初期の段階にあると考えており、「プライシングセントラル」の役割を担うことはできません。
しかし、私はこのような役割がSolana市場で出現する可能性があると考えています。鍵となるのは、このような企業や個人が一時的な資金配置にとどまらず、明確な長期戦略を確立できるかどうかです。もし将来的にこのような企業が本当に出現すれば、それはSolanaの価格論理、市場の感情、さらには主流メディアの物語に深遠な影響を与える可能性があります。
リチャード：私個人の意見として、長期的にはビットコインには「教父級」の存在が必要だと思います。なぜなら、ビットコイン自体の物語は信仰に基づいているからです。一方で、ソラナもこの「教父型」の人物に依存する必要があるのなら、それは逆に失敗だと感じます。
なぜそう言うのか？それは、Solana 自体が実用的なインフラであり、その価値はエコシステムから来るべきだからです。もしそれが特定の「教父」に保証される必要があるなら、それは Solana 自身のエコシステムと価値創造能力が不十分であることを示しています。私にとって、Solana の教会はそのエコシステム自体であり、Solana Foundation と開発者コミュニティを含みます。
ウェブ2.0時代と同様に、テクノロジー企業は金融資本の単一の支援に依存せず、強力なプラットフォームとアプリケーションエコシステムを自ら構築しました。金融資本は参加し、支援することができますが、革新と主導権はプラットフォーム自身から生まれるべきです。アンドロイドでもテスラでも、そうです。ソラナも同様であるべきです。その「教会」はエコシステム内部から生まれるべきであり、外部の企業や投資家によって定義され、支えられるべきではありません。
問題4：もしますます多くの機関がSOLを財庫に取り入れ、ステーキングに参加する場合、DeFiの収益モデルは再構築されるのでしょうか？機関の参加は、安定性をもたらすのか、それとも既存のユーザーの収益空間を希薄化するのでしょうか？
リチャード：私自身は非常に強く感じています。私たちのプロジェクトは機関投資家を導入する前は、資産管理プロセスが比較的シンプルでしたが、資産をSPVに入れた後は、ウォール街出身の投資家に直面し、すべてのプロセスが極度に規範化されなければなりません。財務構造、資金配分、リスク指標は明確に設定する必要があります。このような高強度の審査は短期的な痛みをもたらしますが、私たちの運営基準と透明性を大幅に向上させました。
私はSolanaエコシステムも同様のプロセスを経験すると信じています。機関投資家の参入は、エコシステム全体のハードルを大幅に引き上げ、実際の収益がなく支援を欠くプロジェクトは周縁化され、高品質で実際のビジネスモデルを持つプロジェクトがより多くの注目を集めることになります。この選別プロセスは健全であり、一時的な調整期間をもたらすものの、エコシステムにとっては長期的に良い影響を与えます。
私は機関がすぐにSolanaの市場構造を変えるとは思いませんが、彼らは徐々にSolanaをMemeコインの物語から支払い、金融インフラストラクチャーにより偏った役割へと推進するでしょう。これは逆らえないトレンドであり、ただ時間がかかるだけです。
ダーシー：私もこれは予見可能なトレンドだと思います。ソラナは今後、より制度的で高級なイメージを示すことを確実に望んでいますが、DeFi参加者の観点から見ると、機関の参加は収益モデルの変化をもたらします。
まず、機関が資金を財庫に取り込むことで、全体のエコシステムの安全性と安定性が向上しますが、APYもそれに応じて低下し、収益の変動性が減少します。同時に、より高い収益と流動性を求めて、機関やユーザーはJitoSOL、mSOL、bSOLなどのLST（流動的ステーキング）プロトコルにさらに参加する可能性があり、DeFiとステーキングシステムのさらなる統合が進むでしょう。
一方で、機関の参加は確かに既存のユーザーの収益を一部希薄化する可能性があります。機関資金のサイクルは長く、取引頻度は低いため、ネットワークの健全性が向上し、個人投資家の短期的な収益空間は圧縮されるでしょう。しかし、将来的にはエコシステムも徐々に分化し、個人投資家は高リスク高リターンのMeme Coinや複雑な商品を選択できる一方、安定した収益を好むユーザーはStakingに参加することができます。
エコシステムの安定性が向上するにつれて、Solana と暗号市場全体は、単なる投機ツールではなく、より多くの人々によって信頼できる資産配置として見なされるでしょう。私はこれが必然的な進化の方向だと考えています。
Ru7：実際、Solana 自体のエコシステムは強力な「血液生成能力」を持っています。将来的にますます多くの機関が SOL を財庫に組み入れ、ステーキング率が上昇することで個々の収益率が低下する場合でも、Solana エコシステムの多様性と製品革新能力は、より多くの構造的収益製品を生み出し、全体の収益モデルを絶えず革新し、既存のユーザーの収益空間を単純に希薄化することはありません。
Solanaは開発者主導のエコシステムであり、新しいプロトコルや新しい金融商品が次々と登場しています。これにより、収益モデルがより豊かになり、ユーザーの選択肢も増えます。機関投資家の長期資金の流入は、資金プールの安定性を向上させるだけでなく、規模の経済をもたらし、より多くのユーザーの参加を引き寄せ、正の循環を形成します。
私はこの変化が伝統的な金融における信用債やETFなどの金融商品に似ていると考えています。将来的にはSolanaエコシステムにおいて、より多層的な収益商品が登場するでしょう。ユーザーは自分のリスク嗜好に応じて自由に選択できます。例えば、信用債のような高収益商品を選んだり、米国債のような安定した低リスク商品を選んだりすることができます。エコシステムが豊かになるにつれて、ユーザーは希薄化されることはなく、むしろより多くの選択肢とより良い資産配分の体験を得られるでしょう。
Solanaは、特定の「教父」的な人物に依存する必要がなく、そのエコシステムと技術革新自体が最大の価値です。テスラのように、人々は単にマスクを見るのではなく、この会社が人を火星に送るという決意を見るのです。Solanaの未来もまた、特定の企業や機関の裏付けに依存するのではなく、自己のエコシステムの発展可能性と期待にあります。
問題5：現在、SOLはビットコインのような希少性と「信仰層」のユーザー構造が不足しており、これは企業が長期的な財政戦略を推進する上での課題です。あなたは、保有者がSOLを長期的に保有し、さらには積極的に購入する意欲をどのように引き出すべきだと考えますか？どのようにして十分な信頼とコンセンサスを築くことができるのでしょうか？
リチャード：私の立場は、ソラナエコシステム自体が最大の支えであるということです。長期保有者はおそらくソラナエコシステム内部から来るでしょう。特に、ジュピターやヘリオスのような主要プロジェクトからです。将来的に、ハマのようなプラットフォームが同様のレベルに成長すれば、ソラナの最も堅固な支持者になるでしょう。これらのプロジェクトは強力な生命力とリソースを持っているだけでなく、ソラナエコシステムへの依存のためにSOLを継続的に購入し続けるでしょう。
私は、将来Solanaの長期的な発展を推進するのは、外部の金融グループではなく、エコシステム内部のプロジェクトであると考えています。それらは資金だけでなく、全方位的なエコシステムの相互作用と構築をもたらし、Solanaへの貢献と価値の解放は単なる金融投資をはるかに超えるでしょう。
根本的な違いに戻ると、ビットコインは主に信仰に依存しています。なぜなら、それはデジタルゴールドだからです。一方、Solanaはネットワークであり、インフラです。その核心的な価値はエコシステム内部のビルダーや開発者にあります。将来的に、私たちがJupiterのようなプロジェクトがSolanaを継続的に強化しているのを見ると、エコシステムの力は自然に強くなっていくでしょう。
ダーシー：私はリチャードの意見に非常に同意します。ソラナは宗教的リーダーのような人物を必要としません。プロジェクトに実際の用途が欠けているときには、信仰によって価値を維持する必要がありますが、一度実際の用途を持ち、千家万户の生活に入ると、信仰をわざわざ作り出す必要はありません。実際の使用シーンとアプリケーションロジックが最良の価値支援です。
以前にも言及しましたが、Solana は Web3 の Android のようなもので、実用的で包摂的、実現可能なビジョンを表しています。コードを通じて、より多くの人々が手頃に、利用できる Web3 を体験できるようにします。ゲーム、支払い、DePIN、または Visa のような支払い体験など、すべてが現実であり、ユーザーが直接感じることのできるアプリケーションです。
だから、私はソラナの道はWeb3の普及を推進するべきであり、Web3の宗教的な物語やエリート主義を追求するべきではないと考えています。その発展の原動力は信念ではなく、アプリケーションから来ています。
Ru7：私は伝統的な金融と暗号通貨投資の出発点が本質的に異なることを理解しています。暗号通貨の世界では、多くの投資は文化的属性や信念に基づいていますが、Solanaは実際の応用シーンと収益性を持つテクノロジー企業に近いもので、単なるテスラではなく、むしろアップルに似ています。Solanaは豊富なアプリケーションエコシステムを持ち、単一の製品にとどまらず、DeFi、決済、NFT、DAppなどの多様なシーンを含んでいます。これはアップルが携帯電話、コンピュータ、時計、App Storeを持っているのと同じです。
投資の観点から見ると、Solanaは強力な開発者エコシステムと持続的な革新能力を備えており、基本的な面が優れています。従来の金融機関にとって、これは彼らが配置したい資産タイプであり、彼らが注目するのは5年から10年の収益サイクルです。そして、Solanaの将来の成長可能性は明らかにこのロジックに合致しています。
私も将来、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックス、ブラックロックのような機関がソラナを中心的な構成に組み入れ、さらにはETFの主要な成分となり、より多くのユーザーと資本がソラナに注目するのを見たいと思っています。この現象が起こると、ソラナはアップルのように日常生活の中で頻繁に言及され、使用されるブランドとなり、本当の信仰の層が形成されるでしょう。この信仰はもはや空虚な文化的物語ではなく、アプリケーションの普及と使用頻度に基づいて形成されたコンセンサスです。
特に支払い分野では、Solanaネットワークはすでにユーザーが暗号通貨を使用して現実の商品の購入をサポートできるようになっており、今後はより多くのインフラが整っていない国々の支払い効率を向上させる手助けもできるでしょう。このような実際のアプリケーションは、Solanaに対する市場の信頼と長期保有の意欲を高め続けると信じています。
マージー:市場の観点からは、より多くの人々がSolanaでポジションを保持したり、継続的に増加させたりするように促すためには、まず、Solanaが世界最速のブロックチェーンであり、超低遅延などの技術的な利点があることを強調するなど、明確で長期的な物語を確立することだと思います。 このような物語は、Infinite SVMを宣伝するときに、その100万ドルのTPS機能を強調し続けるのと同じように、強化され、市場の記憶に組み込まれる必要があります。
次に、Solana エコシステム自体は非常に強力であり、エコシステム内の主要プロジェクトや創始者が継続的に発言し、実際に参加して信頼を築く必要があります。市場がこれらの主要プロジェクトを Solana の長期的な価値と結びつけることができれば、この信頼感はより形成されやすくなり、ユーザーも Solana を長期にわたって保持する意欲が高まります。