暗号の新時代を切り開く:2025年の業界イベントのプレビュー

執筆：雷，ゴールドファイナンス

2025年は、暗号業界が成熟し、規範化へと向かう重要な年と見なされています。一連の重大な出来事と技術的な突破が市場を新たな段階へと推進し、同時に世界の金融システムに深遠な影響を与えるでしょう。以下は、2025年に注目すべき暗号業界の8つの重要な出来事とその背景、影響です。

一、トランプ新政府のメンバーが就任：暗号市場規制の転換点

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トランプの二期目は、特に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の政策形成において、アメリカの金融規制に新たな方向性をもたらすと予想されています。新しいリーダーシップは、よりオープンで柔軟な規制態度を取る可能性があり、市場の発展を促進するでしょう。

バックグラウンド

1. CFTCの推進

• より多くの商品タイプの暗号資産が規制の範囲に含まれる可能性：CFTCは、SolanaやPolygonなどの主要な暗号資産を商品として分類し、その規制フレームワークを明確にする可能性があります。 *暗号デリバティブ市場の拡大を促進する:CFTCは、より多くの暗号先物およびオプション取引の承認を加速し、機関投資家に幅広いヘッジツールを提供する可能性があります。
• グローバル協力：他国の規制当局との協力を強化することにより、越境取引のコンプライアンスと標準化を進める。

2. SECのシフト

• 現物ETFの拡大：ビットコインとイーサリアムの現物ETFに続き、より多くの主流資産のETF（例えばSolana、Hedera）が承認される可能性があり、さらなる資金流入を促進する。
• ステーブルコインの規制フレームワークの導入：ステーブルコインは「決済手段」のフレームワークに組み込まれる可能性があり、主流の決済および清算システムの統合を促進します。

3. CFTCとSECの共同行動

• 統一された暗号資産の分類基準を導入する。
• 機関資金がより円滑に暗号市場に入るよう促進する。

影響

・市場の透明性の向上:明確な規制の枠組みは、市場の不確実性を軽減し、多額の機関投資家を呼び込む。

• 業界の再編：より厳格なコンプライアンス要件が一部の中小プロジェクトを排除する可能性があり、市場はより集中した成熟した方向に進展するでしょう。

二、イーサリアムDencunアップグレードとPectra技術革新

イーサリアムは2025年に、ダンクシャーディングの全面実施や「ペクトラ」と呼ばれるアップグレードを含む複数の技術的アップグレードを迎えます。これらの技術的改善は、イーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験を大幅に向上させるでしょう。

バックグラウンド

• アカウント抽象（EIP-7702）：ユーザー操作を簡素化し、複雑な分散型アプリケーション（DApp）をサポートします。
• ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーとスケーラビリティを向上させる。
• バリデーターのステーキング上限の引き上げ（EIP-7251）：ネットワークの効率を向上させ、機関がステーキングに参加しやすくする。
• データ可用性サンプリング（PeerDAS）：Layer-2の取引コストを削減し、エコシステムの拡張を促進します。

影響

• より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き付ける。
• 中央集権的でない金融（DeFi）およびNFT市場のさらなる発展を促進する。

三、グローバルステーブルコイン規制フレームワークの実施

2025年、G20はグローバルなステーブルコイン統一規制フレームワークを完成させる見込みで、これはステーブルコインの発行、準備金要件、そして越境決済アプリケーションに重大な影響を与えるでしょう。

バックグラウンド

• **資金調達の動向：**2024年のステーブルコイン分野の資金調達は186億ドルに達し、その中でStripeがBridge Networkを110億ドルで買収しました。
• **伝統的機関の参入：**PayPalのPYUSDの時価総額は10億ドルを突破し、ステーブルコイン決済と従来の決済の融合を促進しています。
• **地域的規制：**EUのMiCA規則と香港のステーブルコインサンドボックス計画は2025年に全面的に実施される。

影響

• 国際的な支払いの普及が加速：ステーブルコインは高インフレ地域や国際貿易で重要な役割を果たす。
• 市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4000億ドルを突破する見込みで、暗号分野で最も成長の早い分野となる。

四、AIとブロックチェーンの深い融合

人工知能（AI）とブロックチェーンの統合は、技術革新をリードしています。特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野で顕著です。2025年には、この統合が多くの新技術とアプリケーションを生み出すでしょう。

バックグラウンド

1. 脱中心化自律チャットボット（DACs）：ブロックチェーンに基づくAIチャットボットは、資産を自律的に管理し、複雑なタスクを完了することができます。

2. AIウォレット：AIエージェントは自主的な投資と支払い機能をサポートします。

3. 身分確認とプライバシー保護：AI技術とブロックチェーンの結合により、相互作用の真実性とプライバシーが確保されます。

4. AIエージェント：Virtualは新世代のAIとブロックチェーンプロトコルとして、迅速な展開、自律エージェント、プラグアンドプレイのインフラを通じて、メタバースとWeb3におけるAIの応用を推進し、広範なコミュニティの参加と投資支援を引き寄せています。また、Elizaは世界初のチャットボットとして、人間とコンピュータのインタラクションの理論的基盤を築き、現代のAIエージェントの論理と機能に重要なインスピレーションと歴史的蓄積を提供しました。

5. グーグルやアップルなどのテクノロジー大手がAIエージェント製品を発表しました。分散型AIネットワーク（例：Fetch.ai）が市場の注目を集めています。

影響

• AIとブロックチェーンの統合は、Web3の技術的ハードルを下げ、ユーザーのプライバシーとセキュリティを強化し、仮想経済と現実経済の統合的発展を促進するのに役立ちます。2025年までに、より多くの主流アプリケーションと技術の突破口が生まれ、業界を成熟に導くと予測されています。

5. ビットコインとイーサリアムETFの世界的な拡大

現物ビットコインとイーサリアムのETFの承認は、暗号市場に資金流入と主流の認知をもたらしました。2025年にはさらに多くの資産がETF分野に入る可能性があります。

バックグラウンド

• 資金流入：2024年12月時点で、ビットコインETFの運用規模は1000億ドルを超えています。 *他の資産への拡大:Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalなど、いくつかの機関がSolana ETFの申請を提出しています。 これらの申請は主に2024年11月に提出され、最終的な承認期限は2025年8月上旬を予定しています。 同時に、Canary CapitalやBitwiseなどの機関は、スポットXRP ETFの申請をSECに提出しています。

影響

• 主流化加速：ETFの普及は市場の流動性と透明性を高めるでしょう。
• より多くの機関が参加：伝統的な機関の資金が大規模に流入します。

6. 実世界資産のトークン化(RWA)のブレークスルー

現実世界資産のトークン化（RWA）は2024年に顕著な成果を上げ、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。

バックグラウンド

• 2024年のロックアップ量：RWA市場の総価値は600億ドルに達しました。 *主なプロジェクト:Ondo Finance、Maple Finance、およびチェーン上の資産を促進するためのCentrifuge。
• ステーブルコインの時価総額：2024年3月時点で、ステーブルコインはRWAの最大セクターとして、その時価総額は1,500億ドルを超えています。
• トークン化された金融商品： ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、そしてOndo Financeなどの機関が独自のトークン化された金融商品を発表しました。

影響

• 市場規模突破：RWAロック量は2000億ドルを突破すると予想されています。
• より多くの資産クラス：株式、不動産、商品を含むトークン化が加速する。

7. NFTリバイバル

NFT（ノンファンジブルトークン）は、最初の芸術コレクションや投機ツールから、より実用的なオンチェーンツールへと徐々に変化しています。2025年には、ブロックチェーン技術の発展とWeb3エコシステムの拡大に伴い、NFTの実際のアプリケーションにおける潜在能力がより広く発掘されるでしょう。

バックグラウンド

• 実用性がコアドライバーになる：NFTはもはやコレクション価値に限定されず、オンチェーンアイデンティティ（DID）、ゲーム内資産、メンバーシップ資格、消費者報酬などの実際のアプリケーションシーンに徐々に統合されている。
• 新興市場とクロスボーダー協力：プロジェクトSofamonは、NFTと絵文字市場を組み合わせることで、デジタルアイデンティティとチェーン上のウェアラブルデバイスの経済的価値の開発を実現します。
• 技術と業界のサポート：NFTは2024年により高い技術的柔軟性を示し、デジタル資産と現実資産のマーク、移転、評価に使用される。

影響

• Web3エコシステムの成熟を促進：NFTの実用化はWeb3エコシステムに新たな活力を注入します。アイデンティティ管理、メンバーシップ特典、業界を超えた革新的なアプリケーションを統合することによって。
• ブランドと消費者の関係を再構築する：IWCなどの伝統的なブランドの参加は、NFTがブランドがユーザー体験とブランドロイヤルティを再定義するための重要なツールになっていることを示しています。
• IP保護と収益化の促進:Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが特に偽造品との戦いやクリエイターのエンパワーメントにおいて、IP保護の重要なツールになり得ることを示しています。
• オンチェーンとオフチェーン経済の統合を加速する：NFTのトークン化と評価能力を通じて、暗号資産と現実経済のつながりがより緊密になり、資本市場により高い透明性と流動性を提供します。
• 投資市場の活発化と規範化：2025年のNFT市場はさらに規範化され、NFTは単なる投機ツールではなく、長期的な価値支援を持つ資産クラスとなる。

八、DeFi 2.0：資本効率とコンプライアンスの向上

DeFiプロトコルは2025年に資本効率の向上、オンチェーン信用の導入、RWAの統合を通じてさらに発展します。

バックグラウンド

• DeFiプロトコルは2024年に資本効率の向上を大幅に促進し、革新的なメカニズムを通じて資金利用モデルを最適化しました。従来のDeFiプロトコル（例えばAaveやCompound）は高い担保率メカニズムに依存しており、資本効率が低下していますが、新しいプロトコルはプロトコル独自の流動性（Protocol-Owned Liquidity, POL）モデルを採用し、流動性プール資産を保持したり、ロックメカニズムを導入することで外部資本への依存を減らしています。例えば、BalancerやCurveの「流動性ロック報酬」は流動性の安定性を大幅に向上させました。
• オンチェーン信用の導入は2024年のDeFiの重要な発展方向であり、ユーザーのオンチェーン行動（取引や返済記録など）を評価して信用を測定することにより、担保要件を低下させ、より多くの資金流動性を解放します。例えば、ArcxやSpectralなどの信用スコアリングプロトコルは、複数の貸出プラットフォームに適用され始めており、AaveやMaple Financeなどの主要なプロトコルは、低担保または無担保の貸出モデルをテストしており、DeFi分野に新たな資本解放の道をもたらしています。
• 現実世界資産（RWA）の統合は2024年のDeFi発展のもう一つのハイライトであり、債券、不動産、売掛金などの従来の資産をトークン化することで資本効率を向上させます。例えば、MakerDAOはアメリカ国債と企業債券を担保として新たに追加し、そのDaiステーブルコインの供給量は20％以上増加しました。また、Ondo Financeはアメリカ国債のトークン化に特化しており、そのロック量は6億ドルを突破しています。
• Hyperliquidの革新的なトークン標準 HIP-1 と HIP-2 は、トークンの実用性と流動性を強化しました。HIP-1 は、ユーザーがオンチェーンのスポットオーダーブックに直接リンクする代替可能なトークンを作成できるようにし、トークンを特別な金融ツールとして向上させます。ERC-20標準と比較して、即時の取引可能性と高性能を確保しており、金融資産のために設計されています。

影響

• 資本効率の向上：POLと動的貸出金利はより多くの資金流入を引き寄せ、2025年までにDeFiのロックされた総価値が3000億ドルを突破することを促進します。
• ブロックチェーン上の信用による貸付の再構築：ブロックチェーン上の信用の普及により担保のハードルが下がり、低担保貸付の規模が倍増し、より多くのユーザーと資金の参加を促進します。
• RWAトークン化は資産クラスを拡大します。
• コンプライアンスと機関の参加の加速：コンプライアンスフレームワークの導入により機関資金を引き寄せ、DeFiの多様な発展を促進し、従来の金融との深い統合を強化します。

まとめ

2025年は、暗号業界が成熟し多様化する年になるでしょう。これらの重要な出来事やトレンドは、市場の規範化、技術革新、主流化を促進し、同時により多くの伝統的な機関や小売ユーザーの参加を引き寄せ、暗号業界とグローバル金融システムの深い統合を加速させるでしょう。