! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5dadd3f039-8ec550cff9-e2294f-1c6801-0.webp)## 一. トップニュース### 1. イーサリアム財団が「リーン計画」を発表し、今後10年間のビジョンを描いたイーサリアム財団は、イーサリアム誕生10周年を迎え、「リーンプラン」を発表し、今後10年の発展の青写真を描きました。このプランは、ネットワークの性能、分散化、安全性を全面的に向上させることを目的としており、核心的な目標には、量子攻撃に対する耐性、100%のネットワーク稼働時間の保証、及びLayer1とLayer2ソリューションを通じてそれぞれ10K TPSと百万級TPSの取引処理能力を達成することが含まれています。この計画は、イーサリアムのコンセンサス層、データ層、実行層の三つのサブレイヤーでのアップグレードを推進します。コンセンサス層では、「フォートレスモード」と「ビーストモード」の二軸戦略が導入され、前者は安全性と分散化に重点を置き、後者は極限のパフォーマンスを追求します。データ層では、新しいデータシェーディングとコーディングソリューションを探求し、データの可用性を向上させます。実行層では、次世代の暗号技術とゼロ知識証明技術を採用し、高度な安全性とプライバシー保護を実現します。業界関係者は、「リーンプラン」がイーサリアム財団のネットワークの長期的な発展に対する先見の明を示していると考えています。このプランはイーサリアムに壮大なビジョンを設定するだけでなく、暗号通貨エコシステム全体に新しい性能と安全の基準を確立しました。プランが徐々に実現するにつれて、イーサリアムは真の意味での「価値のインターネットの基石」となることが期待されています。### 2. 香港《ステーブルコイン条例》正式に施行され、規制の新しい時代が始まる香港特区政府はデジタル資産の規制分野で重要な一歩を踏み出し、「ステーブルコイン条例」が8月1日に正式に施行されました。これは香港地域のステーブルコインの発展が実施段階に入ったことを示しています。新しい規制に基づき、香港でステーブルコインを発行したい機関は、金管局にライセンスを申請し、厳格なプルーデンシャル規制要件を満たす必要があります。これには、準備資産の適切な管理、健全な安定メカニズムの維持、マネーロンダリング防止規定の遵守、年次監査の受け入れなどが含まれます。金管局はリスク指向の原則に基づいて、ステーブルコイン発行者に対して包括的な監督を実施します。香港金融管理局の関係者は、新しい規制が香港におけるステーブルコインの秩序ある発展を促進し、同時に投資家が適切な保護を受けられることを目的としていると述べています。業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン条例》が香港が正式にデジタル資産規制の時代に入ったことを示しており、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えることになると考えています。しかし、厳しすぎる規制は革新を抑制し、香港のフィンテックセンターとしての魅力を弱める可能性があるとの意見もあります。したがって、規制を実施する際には、政府も革新とリスクのバランスを取る必要があり、業界の健全な発展を促進する条件を整える必要があります。### 3. 仮想通貨取引所がハッキングされ、損失は4200万ドルに達する暗号通貨取引所GMXは7月にハッキング攻撃を受け、約4200万ドル相当の暗号資産が盗まれました。この事件は、取引所の安全性に対する業界の広範な関心と議論を再び引き起こしました。報告によると、ハッカーはGMXのリスク管理システムの脆弱性を利用して、短時間で大量にGMXトークンを売却およびショートし、トークンの価格が急落しました。この過程で、ハッカーは4200万ドル以上の利益を得ました。GMX側は取引を停止し、緊急対応を開始しましたが、損失はすでに発生しています。業界関係者は、今回の攻撃事件が分散型金融(DeFi)プロトコルの安全性の弱点を浮き彫りにしたと指摘しています。コードがオープンソースであり、許可不要の特性により、DeFiプロトコルはハッカーの攻撃や操作を受けやすくなっています。一方、取引所は資金の中心的なハブとして、ハッカーの攻撃の標的になることも多いです。専門家は、スマートコントラクトの監査を強化し、リスク管理メカニズムを最適化し、透明性を高めるなどの対策が、DeFiの安全性を根本的に向上させる可能性があると述べています。しかし、長期的には、業界全体が分散化と安全性の間でバランスを求める必要があり、これは長いプロセスになるでしょう。### 4. アメリカ証券取引委員会の委員長: 暗号証券を規制するための枠組みを策定しますアメリカ証券取引委員会(SEC)の議長ゲイリー・ゲンスラー(が講演の中で明らかにしたところによると、SECは証券と見なされる暗号資産を規制するための枠組みを策定しています。この取り組みは、暗号証券に対して秩序ある規制環境を整えることを目的としています。ジャンスラーによると、SECはスタッフに関連ガイドラインを草案するよう指示し、どの暗号資産が証券の範疇に属するかを明確にすることになりました。また、SECは証券と見なされる暗号資産に対して開示要件と免除規定を提案する予定です。ジェンスラーは、SECの目標は投資家を保護しつつ、暗号証券のための公正かつ効率的な市場環境を創出することだと強調しました。彼は、SECがトークン化された証券を発行しようとする企業と協力して、それらが関連する規則を遵守することを確保すると述べました。このニュースは業界内で熱烈な議論を引き起こしました。支持者は、明確な規制枠組みが暗号証券に確実性をもたらし、機関投資家の参加を促進すると考えています。しかし、過度の規制が革新を殺し、暗号証券市場の成長スペースを制限する可能性があると懸念する声もあります。いずれにせよ、ジェンスラーの発言は、暗号資産の規制問題に対するSECの決意を再度浮き彫りにしました。今後、暗号証券市場の発展は、SECの政策に大きく影響されることになるでしょう。) 5. 大口の暗号通貨の清算が市場の恐慌を引き起こし、ビットコインが短期的に下落ある暗号通貨の大口アドレスが24時間以内に約1.8億ドル相当のXRPを売却し、市場に激しい変動を引き起こしました。ビットコインなどの主流の暗号通貨は反応して下落し、投資家の感情は急激に冷え込みました。オンチェーンデータによると、その大口アドレスは短時間のうちに約6000万枚のXRPを売却し、その時点でのXRPの流通量の0.4%を占めていました。このような大規模な売却は市場に影響を与え、XRPの価格は売却の過程で一時的に10%近く下落しました。ビットコインや他の主要な暗号通貨も連鎖反応の影響を受けました。データによると、XRPの出荷期間中にビットコインは約5%下落し、一時11500ドルの関門を下回りました。アナリストは、この「殺跌」行為が投資家の恐慌感を悪化させ、自己実現的な売却ラッシュを引き起こしたと考えています。しかし、市場の正常な変動に過ぎないという意見もあります。大口の売却は確かに価格に短期的な影響を与えますが、基本的な状況に根本的な変化がなければ、市場はしばらくの間、上昇傾向を取り戻すことが期待できます。総じて、今回の事件は再び暗号通貨市場の高リスク特性を証明しました。投資家は慎重さを保ち、激しい変動を引き起こす可能性のある出来事に対して高い警戒を維持する必要があります。また、ノイズと実質的な好材料/悪材料を区別することを学び、短期的な変動に惑わされないようにしなければなりません。## 二. 業界ニュース### 1. ビットコイン、イーサリアムが大幅に下落し、強制清算が急増、マクロ経済の圧力とオンチェーンの異常動作の解析8月の初取引日、暗号通貨市場は大規模な売却に見舞われ、総市場価値は1日で6.6%急落し、3.8兆ドルに達しました。ビットコイン価格は11.6万ドルを下回り、イーサリアムは3700ドルを失い、主流のアルトコインは約5%下落しました。6.29億ドル以上のポジションが強制清算され、恐怖と欲望の指数は急落しました。ビットコイン下落の主な原因には、連邦準備制度の金利予想の急変、新しい関税政策の影響、長期休眠ウォレットの異動、短期保有者のパニック売却が含まれます。パウエルはトランプ大統領の利下げ要求に対して引き続き無関心であると主張し、長期的にインフレを安定させる役割を強調しました。トランプは複数の国の「対等関税」の税率を調整することを発表し、市場に懸念を引き起こしました。OnchainLensの監視によると、5つの中本哲史時代のウォレットアドレスが2964万ドル相当の250枚のBTCを2つの新しいアドレスに移動させ、市場に即座にパニックを引き起こしました。アナリストは、ビットコインが短期的に11.2万から11.3万ドルの範囲までさらに下落する可能性があると考えています。しかし、三重底の反発が形成され、下降トレンドラインを突破すれば、新たな上昇トレンドが始まる可能性があります。投資家は、米連邦準備制度の発言や暗号法案の進展などのコアドライバーに注目する必要があります。### 2. 香港のステーブルコイン規制が施行され、銀行のブローカーがライセンスを取得しようと争っています8月1日、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、金管局による資本、カストディ、本人確認、準備金、ガバナンスに関する規定が詳細に定められました。主要な銀行が最初に申請する見込みですが、ごく少数のライセンスしか発行されないでしょう。申請の締切は9月30日で、申請しなかった組織は閉鎖のリスクに直面する可能性があります。重要なのは、資産のトークン化、クロスボーダー決済、暗号通貨取引であり、投機リスクに対する警告が発出されています。関係者は、顧客資産を適切に分離し、健全な安定メカニズムを維持し、合理的な条件でステーブルコイン保有者の償還要求を額面通りに処理することを含む、準備資産の管理や償還に関する規定を遵守する必要があります。関係者はまた、マネーロンダリングやテロ資金調達の防止、リスク管理、開示規定、監査および適切な候補者などの一連の要件を満たす必要があります。スタンダードチャータード銀行香港のCEO、禤惠仪は、グループが可能なオプションとユースケースを探求しており、できるだけ早く申請を提出することを目指していると述べました。グループは、デジタル資産が将来の金融システムにおいて重要な役割を果たすと信じています。業界の専門家は、ステーブルコインのビジネスモデルがまだ明確ではないため、投資家は概念の炒作とリスクに警戒する必要があると警告しています。### 3. SECの議長：Project Crypto計画は、アメリカの金融市場を全面的にブロックチェーン化することを推進します。アメリカ証券取引委員会（SEC）の議長ポール・アトキンスは、私たちは市場の歴史的新時代の始まりにいると述べ、SECのProject Crypto計画がアメリカの金融市場のオンチェーン化を実現するだろうとしています。このプロジェクトはアメリカ証券取引委員会の北極星となり、トランプ大統領がアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にするのを助け、アメリカが暗号資産市場での主導的地位を維持するのをサポートします。SECの最優先事項は、繁文縟礼や一律のルールで束縛するのではなく、アメリカの暗号資産配分の規制枠組みをできるだけ早く確立することです。アトキンス氏は、委員会のスタッフに対して、暗号資産がいつ証券に該当するかを判断するためのガイドラインを策定するよう指示したと述べました。証券と見なされる暗号資産に対して開示要件と免除規定を提案するようスタッフに求めるとともに、トークン化された証券の発行を目指す企業との協力を求めています。このイニシアティブは、規制の近代化を目的としており、アメリカを暗号通貨の中心地として確立することを目指しています。ティム・ドレイパーはこのプロジェクトを支持しており、ビットコインを中心とした金融システムを構想し、ブロックチェーン会計とスマートコントラクトを利用してデジタル資産の革新と競争を促進します。### 4. DeFi TVLがUSTの崩壊前の高点に戻り、IMFが正式に暗号資産を国家のアカウントに組み入れました暗号市場の動向は三つの主要な進展に焦点を当てています：DeFiのロックされた総価値（TVL）が1380億ドルに力強く回復し、Terra崩壊前の水準に達しました。AAVEとLidoがリードしています；IMFが国家勘定体系を歴史的に改訂し、ビットコインなどの暗号資産が「非生産的非金融資産」として分類され、エルサルバドルが直接の受益者となりました；Visaはステーブルコインエコシステムの展開を加速し、新たにPYUSD、EURCなどのマルチチェーンサポートを追加し、伝統的な金融の巨人たちが2560億ドルのステーブルコイン市場の機会を競っています。DeFi TVLが高位に戻り、市場のDeFiエコシステムへの信頼回復を反映しています。IMFは国民経済計算体系を改訂し、暗号資産を「非生産的非金融資産」カテゴリーに含めることで、暗号通貨の世界的な統計と規制に役立つでしょう。Visaはマルチチェーンでのステーブルコインの拡充を進めており、伝統的な金融の巨人がデジタル通貨分野への展開を加速させていることは、暗号通貨と伝統的金融システムのさらなる統合を示唆しています。アナリストは、DeFiのTVLが回復しているにもかかわらず、規制リスクに警戒する必要があると指摘しています。IMFの修正は歴史的な進展ですが、暗号資産の具体的な会計処理方法はまだ明確ではありません。ステーブルコインエコシステムの競争が激化しており、新たな規制の課題をもたらす可能性があります。全体として、暗号市場はより規範的で透明性のある方向に向かっていますが、まだ時間が必要です。### 5. シャドウコインのブルマーケット信号？6つのオンチェーン指標がシャドウコイン市場の勢いの蓄積を示すオンチェーン分析会社CryptoQuantは、六つの重要指標がアルトコイン市場の勢いが強まっていることを示していると指摘しています。これには、イーサリアムの強いリード、ビットコインのドミナンス率の低下、アルトコインの先物取引量が五ヶ月ぶりの高水準（割合は83%）に達したこと、主流の多数のアルトコイン先物が上昇していること、そしてビットコインの個人投資家の需要の30日変化がプラスに転じたことが含まれます。後者はビットコインとアルトコインの大相場前の信号と見なされています。イーサリアムはDeFi、NFTなどのホットな分野の継続的な発展により、価格は強気のパフォーマンスを示し、全体のアルトコイン市場の活性化を促進しています。ビットコインの支配率の低下は、資金がアルトコイン市場に流れる可能性を示しています。アルトコインの先物取引量とオープン金利が共に上昇しており、機関投資家と個人投資家のアルトコインに対する楽観的な感情を反映しています。しかし、アナリストはアルトコイン市場の高いボラティリティリスクにも警鐘を鳴らしています。過去数ヶ月間、アルトコインのパフォーマンスはばらつきがあり、投資家は慎重にタイミングを見極める必要があります。全体的に見ると、アルトコイン市場の勢いは確かに蓄積されていますが、持続的なブルマーケットに発展するかどうかは、まだ観察が必要です。## 三. プロジェクトニュース### 1. ChainOpera AIとEigenLayerが正式に協力し、信頼できるAIエージェントネットワークを共同で構築します。ChainOpera AIは、ユーザーに信頼できるAIサービスを提供することを目的としたブロックチェーンベースのAIエージェントプラットフォームです。このプラットフォームは2023年に発表され、スマートコントラクトと分散型アーキテクチャを通じてAIエージェントの検証可能性と透明性を確保しています。最新の動向として、ChainOpera AIがEigenLayerと提携し、"検証可能なランタイムエージェント"のインフラ構築を共同で進めることになりました。両者はオンチェーン監査メカニズムを通じてAIエージェントの推論と実行行動の全過程を検証し、AIサービスを"ブラックボックス"から"信頼できる協力"へと進化させることを目指します。この協力は、AIシステムの透明性と説明可能性の欠如という問題を解決することが期待されています。ブロックチェーン技術を用いてAIの意思決定プロセスを記録することで、ユーザーはAIの行動を追跡し、監査することができ、AIシステムへの信頼度を向上させることができます。同時に、チェーン上の検証メカニズムはAIシステムの公平性と公正性を保証します。アナリストは、ChainOpera AIとEigenLayerの協力がAIとブロックチェーンの融合における重要なステップであり、金融や医療などの分野でのAIの応用が促進されることを期待していると考えています。しかし同時に、オンチェーンAIシステムは性能やプライバシー保護などの面で依然として課題に直面しており、継続的な革新と最適化が必要であるとも指摘しています。### 2. PufferはUniFi AVSのアップグレードを発表し、10ミリ秒未満の実行速度を持っています。Pufferは、Ethereumのスケーラビリティとパフォーマンスを向上させることを目的としたEthereumインフラストラクチャプロトコルです。このプロトコルは2022年に導入され、Rollup技術を通じてオフチェーン計算とオンチェーンデータ検証を実現し、取引スループットを大幅に向上させました。最新の動向として、PufferはそのUniFi AVSシステムのアップグレードを発表しました。これはEigenLayerに基づいて構築され、130億ドル以上の再担保ETHによって保証されています。アップグレードされたUniFi AVSは、バリデーターによってサポートされるゲートウェイとリアルタイムの事前確認を通じて、Rollupにミリ秒単位の実行速度を提供し、経済的一貫性を持っています。このアップグレードは、イーサリアムネットワークの混雑と高い手数料の問題を解決することが期待されています。サブミリ秒の実行速度は、ユーザーがほぼ即時の取引確認を得られることを意味し、ユーザー体験を大幅に向上させます。同時に、経済的一貫性メカニズムは、ロールアップの所有者とイーサリアムの提案者との間の利益の一貫性を保証し、エコシステムの健全な発展を促進します。業界のアナリストは、Pufferのアップグレードがイーサリアムのスケーリングソリューションにおいて重要な進展を示していると考えています。より多くのRollupプロトコルが導入されることで、イーサリアムは現在の性能のボトルネックを突破し、より多くの革新的なアプリケーションの展開を支援することが期待されています。しかし同時に、Rollup技術の安全性と非中央集権性はさらに検証される必要があるとも指摘されています。### 3. イーサリアム財団が今後10年間の「リーン・イーサリアム」開発ビジョンを発表イーサリアムは、世界最大のスマートコントラクトプラットフォームであり、多くの分散型アプリケーションの運営をサポートしています。イーサリアムの長期的な発展方向を計画するために、イーサリアム財団の研究者ジャスティン・ドレイクが「lean Ethereum」ビジョン文書を発表しました。この文書は、イーサリアムの今後10年間の発展目標について述べています。これには、第一層での1秒間に10,000件の取引を実現するスループットと、第二層での1秒間に100万件の取引の処理能力が含まれています。同時に、文書は量子の脅威に対処するためのハッシュベースの暗号技術の重要性を強調しています。上記の目標を達成するために、イーサリアムはスケーラビリティの向上、プライバシー保護の強化、エネルギー消費の削減など、複数の面で革新と最適化を行う必要があります。文書は、イーサリアムが大規模なアプリケーションのニーズを満たすために、急進的な拡張を行い、さまざまな第2層スケーリングソリューションと組み合わせる必要があると指摘しています。業界の専門家はこれを歓迎し、イーサリアム財団がエコシステムの発展に向けて明確なビジョンを描いていると考えています。しかし同時に、アナリストからは懸念も示されており、このような大規模な拡張を実現するには重大な技術的課題が存在し、継続的なイノベーションの突破が必要だと指摘されています。さらに、イーサリアムは高い手数料などの問題を解決する必要があり、より多くのユーザーや開発者を惹きつけることが求められています。総じて、イーサリアム財団の「lean Ethereum」というビジョンはエコシステムの発展方向を示していますが、このビジョンを実現するには世界中の開発者の共同努力が必要です。## 四. 経済ダイナミクス### 1. アメリカの6月コアPCE年率は再び2.8%の高水準に達し、インフレ圧力が再浮上経済背景：アメリカの経済回復のペースが鈍化し、第2四半期のGDP年率換算季節調整済み成長率は2.4%で、予想を下回った。しかし、雇用市場は依然として比較的堅調で、6月の失業率は3.6%の低水準を維持している。インフレ圧力は上半期に緩和されたが、最近再上昇の兆しが見られる。重要な事件: 6月のアメリカのコアPCE物価指数は年率2.8%の高水準を再び記録し、予想と前回の修正値を上回り、2月以来の最速のインフレ成長率となった。全体のPCEと消費支出データは同時に上昇し、インフレ圧力の再発を浮き彫りにしている。労働市場の疲弊と実質収入の停滞は経済の減速リスクをさらに悪化させている。市場の反応：市場は今週金曜日の雇用報告が雇用の勢いの低下をさらに確認し、政策の道筋に不確実性を加えると予想しています。米連邦準備制度は9月に金利を据え置く確率が58.7%、累計で25ベーシスポイントの利下げの確率は41.3%に低下しました。投資家は経済の見通しに対する懸念を強めており、米国株は月曜日に下落しました。専門家の見解: ゴールドマン・サックスのアナリストは、インフレデータが予想を上回る場合、米連邦準備制度（FRB）が9月に25ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると述べています。これは、インフレが再び上昇するのを防ぐためです。しかし、元FRB理事のブラード氏は、雇用市場が悪化しなければ、FRBは9月に利下げを行わないかもしれないと考えています。全体として、インフレの状況は複雑であり、政策の道筋には大きな不確実性があります。### 2. トランプ関税新政が市場の懸念を引き起こし、貿易戦争の陰が再び立ち込める経済背景: 世界経済の回復ペースが鈍化し、主要経済圏のGDP成長率が減速している。中米貿易紛争は和らいでいるが、地政学的緊張が高まっており、国際貿易環境は引き続き不安定である。アメリカのインフレは高止まりしており、連邦準備制度の利上げサイクルは延長される可能性がある。重要な出来事: アメリカのトランプ大統領が行政命令に署名し、数十カ国の対等関税を調整し、カナダへの関税を25%から35%に引き上げました。この措置は、貿易戦争の再激化に対する市場の懸念を引き起こしました。市場の反応: トランプの関税新政策が発表された後、米株式市場は月曜日に下落しました。アナリストは、市場の反応が平坦であるにもかかわらず、これは投資家が貿易緊張の影響に備えてポートフォリオを整えている可能性を示唆していると指摘しています。世界の投資家は経済の見通しに対する信頼をさらに失っています。専門家の見解: 前アメリカ副貿易代表のウェンディ・カトラーは、新しい関税措置が始まりに過ぎないかもしれないと警告し、貿易パートナーは持続的な不確実性に直面するだろうと述べています。ゴールドマン・サックスのアナリストは、貿易の緊張がさらにエスカレートすれば、世界経済の成長が一層引きずられると指摘しています。全体として、貿易争端の影が再び現れ、脆弱な世界経済の回復に影を落としています。### 3. 香港のステーブルコイン規制が実施され、デジタル資産エコシステムが再び大きな恩恵を受ける経済背景:香港のフィンテックは急速に発展し、デジタル資産エコシステムはますます成熟しています。特区政府はデジタル資産の規制を非常に重視し、業界発展のための有利な環境を整えています。世界的なデジタル資産規制の枠組みが形成されています。重要な出来事: 香港の「ステーブルコイン条例」が8月1日に正式に施行され、香港地域のステーブルコインの発展が実施段階に入ったことを示しています。金融管理局はステーブルコイン発行ライセンスの申請を受け付けています。市場の反応:シティバンクは香港のステーブルコイン市場の規模が160億ドルに達すると予想しており、質の高い流動性資産への需要が増加し、地元の固定収益市場の発展を促進すると述べています。複数の銀行やブローカーがライセンスを申請する意向を示しており、香港のデジタル資産市場での先行者利益を獲得しようとしています。専門家の意見：スタンダードチャータード銀行の香港のCEOは、グループが関連文書を調査しており、できるだけ早く申請を提出することを目指していると述べました。モルガン・スタンレーのCEOは、ステーブルコインが将来のトレンドになるだろうと考えていますが、明確な規制ルールが必要だと述べました。香港金融管理局は、新しい枠組みがリスクベースであり、革新とリスク管理のバランスを取ることを目的としていると強調しました。業界関係者は、香港のステーブルコインの発展の見通しを一般的に楽観視しています。## V. 規制と政策### 1. アメリカのSEC議長アトキンスが「暗号計画」を開始し、証券法の現代化を推進することを発表したアメリカ証券取引委員会（SEC）会長ポール・アトキンスは7月31日、トランプ大統領がアメリカを世界の暗号通貨の中心地にするというビジョンに応えるために「暗号計画」（Project Crypto）を正式に開始することを発表しました。この全委員会範囲のイニシアチブは、証券規則の近代化改革を推進し、アメリカの金融市場のオンチェーン移行を加速させることを目的としています。政策背景：SECはアメリカの証券規制機関として、その政策の動向が暗号資産の規制状況に重大な影響を与えています。今回の「暗号計画」の導入は、暗号通貨とブロックチェーン技術の急速な発展に対応することを目的としており、アメリカにおけるその合法化と規制の基盤を築くことを目指しています。政策内容：この計画には、暗号資産の発行、保管、取引のための明確で簡素化された規制フレームワークの策定が含まれています。SECは、委員会のスタッフに対して、暗号資産がいつ証券に該当するかを特定するためのガイドラインを策定するよう指示しました。証券と見なされる暗号資産に対する開示要件と免除規定を提案し、トークン化された証券の発行を目指す企業との協力を展開します。これは、SECが前議長ゲンスラー時代の厳格な執行政策を転換し、オフショアの暗号ビジネスを引き戻すことを示しています。市場の反応：この動きはアメリカの暗号規制政策の重大な転換と見なされ、業界にさらなる確実性をもたらすことが期待されています。暗号通貨市場はこのニュースに対して積極的に反応し、ビットコインなどの主流通貨は短期的に上昇しました。しかし、分析者の中には、SECが具体的な実施の詳細について明確な指針を示す必要があると指摘する人もおり、そうでなければ新たな規制リスクをもたらす可能性があるとしています。専門家の見解：暗号通貨アナリストのNic Carter氏は、「暗号計画」はSECが暗号通貨の規制上の課題に対処するために取った重要な措置であり、業界により大きな確実性をもたらすと述べています。しかし、彼は同時にSECが他の規制機関と緊密に調整し、包括的な規制フレームワークを策定する必要があると指摘しています。### 2. 香港金融管理局はステーブルコインの規制フレームワークを発表し、ライセンス制度への道を開きました。8月1日、香港金融管理局は正式に《ライセンスを持つステーブルコイン発行者の規制ガイドライン》など4つの文書を発表し、ステーブルコインの規制枠組みを構築しました。これは、香港のステーブルコイン発行者ライセンス制度が正式に実施され、香港が世界のステーブルコインセンターになるための基盤を築くことを示しています。政策背景：香港特区政府はデジタル資産の発展を非常に重視しており、ステーブルコインを重点的に発展させる分野と見なしています。今回の規制枠組みの導入は、ステーブルコインの発行者に対して統一基準を策定し、市場秩序を規制し、金融の安定を維持することを目的としています。政策内容：《ライセンス付きステーブルコイン発行者規制ガイドライン》では、資本、準備管理、償還メカニズムなどの要件が規定されています。《マネーロンダリングおよびテロ資金調達防止ガイドライン》は、非保管ウォレットを規制の範囲に含めます。《ステーブルコイン発行者ライセンス制度の概要説明》では、申請資格と手続きが明確にされています。金融管理局は「招待制」でライセンスを発行し、初回承認機関は来年初めに発表される予定です。市場の反応：香港の金融業界はこの政策を歓迎しています。中資銀行、サンドボックステスト企業、大手中央企業、そしてインターネットの巨人たちは、ライセンスを申請する意向を示しています。業界関係者は、香港のステーブルコイン規制フレームワークが革新と慎重さのバランスを取っており、香港を世界のステーブルコインセンターに押し上げると考えています。専門家の見解：香港の金融法専門家は、今回の規制フレームワークが香港の「有為有不為」の監督理念を反映しており、革新を奨励しつつリスク管理にも重点を置いていると指摘しています。彼らは、香港のステーブルコイン規制が世界の他の地域にとっての参考になると考えています。### 3. インドネシアの暗号通貨税制の見直し、ユーザー規模は株式市場を超えるインドネシア政府は最近、暗号通貨の規制政策を更新し、海外プラットフォームの税率を1%に引き上げ、国内プラットフォームの税率を0.21%に調整しました。また、バイヤーの付加価値税を廃止し、暗号資産を金融資産に再分類し、金融サービス管理局の監督下に置くことにしました。政策背景：インドネシアは世界的な暗号通貨使用大国の一つであり、ユーザー規模は2000万人を超えています。市場秩序を規制し、税収権益を維持するために、インドネシア政府は何度も関連政策を発表しています。今回の調整は国内取引を促進し、資本の流出を抑制することを目的としています。政策内容：新政策では、海外の暗号通貨取引プラットフォームの税率が1%に引き上げられ、国内プラットフォームは0.21%のみです。同時に、暗号通貨の購入者に対する付加価値税が廃止され、暗号資産は商品から金融資産に再分類され、金融サービス管理局によって監督されます。市場の反応：業界関係者は、この動きがインドネシアの暗号通貨エコシステムのローカル開発を促進すると考えています。しかし、過度な海外プラットフォームの税率が一部のユーザーを違法な取引チャネルに向かわせる可能性があるとの分析もあります。専門家の見解：インドネシア財務省の官僚は、暗号資産の価格変動が今後の税収に影響を与えると述べました。彼らは市場の変化に注目し、適時に政策を調整する予定です。一方、規制当局は、新しい政策が金融の安定を維持するのに役立つと強調しています。
8.1 AI Daily暗号通貨規制の新トレンド:米国、ヨーロッパ、アジアが業界の状況を再形成
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一. トップニュース
1. イーサリアム財団が「リーン計画」を発表し、今後10年間のビジョンを描いた
イーサリアム財団は、イーサリアム誕生10周年を迎え、「リーンプラン」を発表し、今後10年の発展の青写真を描きました。このプランは、ネットワークの性能、分散化、安全性を全面的に向上させることを目的としており、核心的な目標には、量子攻撃に対する耐性、100%のネットワーク稼働時間の保証、及びLayer1とLayer2ソリューションを通じてそれぞれ10K TPSと百万級TPSの取引処理能力を達成することが含まれています。
この計画は、イーサリアムのコンセンサス層、データ層、実行層の三つのサブレイヤーでのアップグレードを推進します。コンセンサス層では、「フォートレスモード」と「ビーストモード」の二軸戦略が導入され、前者は安全性と分散化に重点を置き、後者は極限のパフォーマンスを追求します。データ層では、新しいデータシェーディングとコーディングソリューションを探求し、データの可用性を向上させます。実行層では、次世代の暗号技術とゼロ知識証明技術を採用し、高度な安全性とプライバシー保護を実現します。
業界関係者は、「リーンプラン」がイーサリアム財団のネットワークの長期的な発展に対する先見の明を示していると考えています。このプランはイーサリアムに壮大なビジョンを設定するだけでなく、暗号通貨エコシステム全体に新しい性能と安全の基準を確立しました。プランが徐々に実現するにつれて、イーサリアムは真の意味での「価値のインターネットの基石」となることが期待されています。
2. 香港《ステーブルコイン条例》正式に施行され、規制の新しい時代が始まる
香港特区政府はデジタル資産の規制分野で重要な一歩を踏み出し、「ステーブルコイン条例」が8月1日に正式に施行されました。これは香港地域のステーブルコインの発展が実施段階に入ったことを示しています。
新しい規制に基づき、香港でステーブルコインを発行したい機関は、金管局にライセンスを申請し、厳格なプルーデンシャル規制要件を満たす必要があります。これには、準備資産の適切な管理、健全な安定メカニズムの維持、マネーロンダリング防止規定の遵守、年次監査の受け入れなどが含まれます。金管局はリスク指向の原則に基づいて、ステーブルコイン発行者に対して包括的な監督を実施します。
香港金融管理局の関係者は、新しい規制が香港におけるステーブルコインの秩序ある発展を促進し、同時に投資家が適切な保護を受けられることを目的としていると述べています。業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン条例》が香港が正式にデジタル資産規制の時代に入ったことを示しており、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えることになると考えています。
しかし、厳しすぎる規制は革新を抑制し、香港のフィンテックセンターとしての魅力を弱める可能性があるとの意見もあります。したがって、規制を実施する際には、政府も革新とリスクのバランスを取る必要があり、業界の健全な発展を促進する条件を整える必要があります。
3. 仮想通貨取引所がハッキングされ、損失は4200万ドルに達する
暗号通貨取引所GMXは7月にハッキング攻撃を受け、約4200万ドル相当の暗号資産が盗まれました。この事件は、取引所の安全性に対する業界の広範な関心と議論を再び引き起こしました。
報告によると、ハッカーはGMXのリスク管理システムの脆弱性を利用して、短時間で大量にGMXトークンを売却およびショートし、トークンの価格が急落しました。この過程で、ハッカーは4200万ドル以上の利益を得ました。GMX側は取引を停止し、緊急対応を開始しましたが、損失はすでに発生しています。
業界関係者は、今回の攻撃事件が分散型金融(DeFi)プロトコルの安全性の弱点を浮き彫りにしたと指摘しています。コードがオープンソースであり、許可不要の特性により、DeFiプロトコルはハッカーの攻撃や操作を受けやすくなっています。一方、取引所は資金の中心的なハブとして、ハッカーの攻撃の標的になることも多いです。
専門家は、スマートコントラクトの監査を強化し、リスク管理メカニズムを最適化し、透明性を高めるなどの対策が、DeFiの安全性を根本的に向上させる可能性があると述べています。しかし、長期的には、業界全体が分散化と安全性の間でバランスを求める必要があり、これは長いプロセスになるでしょう。
4. アメリカ証券取引委員会の委員長: 暗号証券を規制するための枠組みを策定します
アメリカ証券取引委員会(SEC)の議長ゲイリー・ゲンスラー(が講演の中で明らかにしたところによると、SECは証券と見なされる暗号資産を規制するための枠組みを策定しています。この取り組みは、暗号証券に対して秩序ある規制環境を整えることを目的としています。
ジャンスラーによると、SECはスタッフに関連ガイドラインを草案するよう指示し、どの暗号資産が証券の範疇に属するかを明確にすることになりました。また、SECは証券と見なされる暗号資産に対して開示要件と免除規定を提案する予定です。
ジェンスラーは、SECの目標は投資家を保護しつつ、暗号証券のための公正かつ効率的な市場環境を創出することだと強調しました。彼は、SECがトークン化された証券を発行しようとする企業と協力して、それらが関連する規則を遵守することを確保すると述べました。
このニュースは業界内で熱烈な議論を引き起こしました。支持者は、明確な規制枠組みが暗号証券に確実性をもたらし、機関投資家の参加を促進すると考えています。しかし、過度の規制が革新を殺し、暗号証券市場の成長スペースを制限する可能性があると懸念する声もあります。
いずれにせよ、ジェンスラーの発言は、暗号資産の規制問題に対するSECの決意を再度浮き彫りにしました。今後、暗号証券市場の発展は、SECの政策に大きく影響されることになるでしょう。
) 5. 大口の暗号通貨の清算が市場の恐慌を引き起こし、ビットコインが短期的に下落
ある暗号通貨の大口アドレスが24時間以内に約1.8億ドル相当のXRPを売却し、市場に激しい変動を引き起こしました。ビットコインなどの主流の暗号通貨は反応して下落し、投資家の感情は急激に冷え込みました。
オンチェーンデータによると、その大口アドレスは短時間のうちに約6000万枚のXRPを売却し、その時点でのXRPの流通量の0.4%を占めていました。このような大規模な売却は市場に影響を与え、XRPの価格は売却の過程で一時的に10%近く下落しました。
ビットコインや他の主要な暗号通貨も連鎖反応の影響を受けました。データによると、XRPの出荷期間中にビットコインは約5%下落し、一時11500ドルの関門を下回りました。アナリストは、この「殺跌」行為が投資家の恐慌感を悪化させ、自己実現的な売却ラッシュを引き起こしたと考えています。
しかし、市場の正常な変動に過ぎないという意見もあります。大口の売却は確かに価格に短期的な影響を与えますが、基本的な状況に根本的な変化がなければ、市場はしばらくの間、上昇傾向を取り戻すことが期待できます。
総じて、今回の事件は再び暗号通貨市場の高リスク特性を証明しました。投資家は慎重さを保ち、激しい変動を引き起こす可能性のある出来事に対して高い警戒を維持する必要があります。また、ノイズと実質的な好材料/悪材料を区別することを学び、短期的な変動に惑わされないようにしなければなりません。
二. 業界ニュース
1. ビットコイン、イーサリアムが大幅に下落し、強制清算が急増、マクロ経済の圧力とオンチェーンの異常動作の解析
8月の初取引日、暗号通貨市場は大規模な売却に見舞われ、総市場価値は1日で6.6%急落し、3.8兆ドルに達しました。ビットコイン価格は11.6万ドルを下回り、イーサリアムは3700ドルを失い、主流のアルトコインは約5%下落しました。6.29億ドル以上のポジションが強制清算され、恐怖と欲望の指数は急落しました。
ビットコイン下落の主な原因には、連邦準備制度の金利予想の急変、新しい関税政策の影響、長期休眠ウォレットの異動、短期保有者のパニック売却が含まれます。パウエルはトランプ大統領の利下げ要求に対して引き続き無関心であると主張し、長期的にインフレを安定させる役割を強調しました。トランプは複数の国の「対等関税」の税率を調整することを発表し、市場に懸念を引き起こしました。OnchainLensの監視によると、5つの中本哲史時代のウォレットアドレスが2964万ドル相当の250枚のBTCを2つの新しいアドレスに移動させ、市場に即座にパニックを引き起こしました。
アナリストは、ビットコインが短期的に11.2万から11.3万ドルの範囲までさらに下落する可能性があると考えています。しかし、三重底の反発が形成され、下降トレンドラインを突破すれば、新たな上昇トレンドが始まる可能性があります。投資家は、米連邦準備制度の発言や暗号法案の進展などのコアドライバーに注目する必要があります。
2. 香港のステーブルコイン規制が施行され、銀行のブローカーがライセンスを取得しようと争っています
8月1日、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、金管局による資本、カストディ、本人確認、準備金、ガバナンスに関する規定が詳細に定められました。主要な銀行が最初に申請する見込みですが、ごく少数のライセンスしか発行されないでしょう。申請の締切は9月30日で、申請しなかった組織は閉鎖のリスクに直面する可能性があります。
重要なのは、資産のトークン化、クロスボーダー決済、暗号通貨取引であり、投機リスクに対する警告が発出されています。関係者は、顧客資産を適切に分離し、健全な安定メカニズムを維持し、合理的な条件でステーブルコイン保有者の償還要求を額面通りに処理することを含む、準備資産の管理や償還に関する規定を遵守する必要があります。関係者はまた、マネーロンダリングやテロ資金調達の防止、リスク管理、開示規定、監査および適切な候補者などの一連の要件を満たす必要があります。
スタンダードチャータード銀行香港のCEO、禤惠仪は、グループが可能なオプションとユースケースを探求しており、できるだけ早く申請を提出することを目指していると述べました。グループは、デジタル資産が将来の金融システムにおいて重要な役割を果たすと信じています。業界の専門家は、ステーブルコインのビジネスモデルがまだ明確ではないため、投資家は概念の炒作とリスクに警戒する必要があると警告しています。
3. SECの議長：Project Crypto計画は、アメリカの金融市場を全面的にブロックチェーン化することを推進します。
アメリカ証券取引委員会（SEC）の議長ポール・アトキンスは、私たちは市場の歴史的新時代の始まりにいると述べ、SECのProject Crypto計画がアメリカの金融市場のオンチェーン化を実現するだろうとしています。このプロジェクトはアメリカ証券取引委員会の北極星となり、トランプ大統領がアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にするのを助け、アメリカが暗号資産市場での主導的地位を維持するのをサポートします。
SECの最優先事項は、繁文縟礼や一律のルールで束縛するのではなく、アメリカの暗号資産配分の規制枠組みをできるだけ早く確立することです。アトキンス氏は、委員会のスタッフに対して、暗号資産がいつ証券に該当するかを判断するためのガイドラインを策定するよう指示したと述べました。証券と見なされる暗号資産に対して開示要件と免除規定を提案するようスタッフに求めるとともに、トークン化された証券の発行を目指す企業との協力を求めています。
このイニシアティブは、規制の近代化を目的としており、アメリカを暗号通貨の中心地として確立することを目指しています。ティム・ドレイパーはこのプロジェクトを支持しており、ビットコインを中心とした金融システムを構想し、ブロックチェーン会計とスマートコントラクトを利用してデジタル資産の革新と競争を促進します。
4. DeFi TVLがUSTの崩壊前の高点に戻り、IMFが正式に暗号資産を国家のアカウントに組み入れました
暗号市場の動向は三つの主要な進展に焦点を当てています：DeFiのロックされた総価値（TVL）が1380億ドルに力強く回復し、Terra崩壊前の水準に達しました。AAVEとLidoがリードしています；IMFが国家勘定体系を歴史的に改訂し、ビットコインなどの暗号資産が「非生産的非金融資産」として分類され、エルサルバドルが直接の受益者となりました；Visaはステーブルコインエコシステムの展開を加速し、新たにPYUSD、EURCなどのマルチチェーンサポートを追加し、伝統的な金融の巨人たちが2560億ドルのステーブルコイン市場の機会を競っています。
DeFi TVLが高位に戻り、市場のDeFiエコシステムへの信頼回復を反映しています。IMFは国民経済計算体系を改訂し、暗号資産を「非生産的非金融資産」カテゴリーに含めることで、暗号通貨の世界的な統計と規制に役立つでしょう。Visaはマルチチェーンでのステーブルコインの拡充を進めており、伝統的な金融の巨人がデジタル通貨分野への展開を加速させていることは、暗号通貨と伝統的金融システムのさらなる統合を示唆しています。
アナリストは、DeFiのTVLが回復しているにもかかわらず、規制リスクに警戒する必要があると指摘しています。IMFの修正は歴史的な進展ですが、暗号資産の具体的な会計処理方法はまだ明確ではありません。ステーブルコインエコシステムの競争が激化しており、新たな規制の課題をもたらす可能性があります。全体として、暗号市場はより規範的で透明性のある方向に向かっていますが、まだ時間が必要です。
5. シャドウコインのブルマーケット信号？6つのオンチェーン指標がシャドウコイン市場の勢いの蓄積を示す
オンチェーン分析会社CryptoQuantは、六つの重要指標がアルトコイン市場の勢いが強まっていることを示していると指摘しています。これには、イーサリアムの強いリード、ビットコインのドミナンス率の低下、アルトコインの先物取引量が五ヶ月ぶりの高水準（割合は83%）に達したこと、主流の多数のアルトコイン先物が上昇していること、そしてビットコインの個人投資家の需要の30日変化がプラスに転じたことが含まれます。後者はビットコインとアルトコインの大相場前の信号と見なされています。
イーサリアムはDeFi、NFTなどのホットな分野の継続的な発展により、価格は強気のパフォーマンスを示し、全体のアルトコイン市場の活性化を促進しています。ビットコインの支配率の低下は、資金がアルトコイン市場に流れる可能性を示しています。アルトコインの先物取引量とオープン金利が共に上昇しており、機関投資家と個人投資家のアルトコインに対する楽観的な感情を反映しています。
しかし、アナリストはアルトコイン市場の高いボラティリティリスクにも警鐘を鳴らしています。過去数ヶ月間、アルトコインのパフォーマンスはばらつきがあり、投資家は慎重にタイミングを見極める必要があります。全体的に見ると、アルトコイン市場の勢いは確かに蓄積されていますが、持続的なブルマーケットに発展するかどうかは、まだ観察が必要です。
三. プロジェクトニュース
1. ChainOpera AIとEigenLayerが正式に協力し、信頼できるAIエージェントネットワークを共同で構築します。
ChainOpera AIは、ユーザーに信頼できるAIサービスを提供することを目的としたブロックチェーンベースのAIエージェントプラットフォームです。このプラットフォームは2023年に発表され、スマートコントラクトと分散型アーキテクチャを通じてAIエージェントの検証可能性と透明性を確保しています。
最新の動向として、ChainOpera AIがEigenLayerと提携し、"検証可能なランタイムエージェント"のインフラ構築を共同で進めることになりました。両者はオンチェーン監査メカニズムを通じてAIエージェントの推論と実行行動の全過程を検証し、AIサービスを"ブラックボックス"から"信頼できる協力"へと進化させることを目指します。
この協力は、AIシステムの透明性と説明可能性の欠如という問題を解決することが期待されています。ブロックチェーン技術を用いてAIの意思決定プロセスを記録することで、ユーザーはAIの行動を追跡し、監査することができ、AIシステムへの信頼度を向上させることができます。同時に、チェーン上の検証メカニズムはAIシステムの公平性と公正性を保証します。
アナリストは、ChainOpera AIとEigenLayerの協力がAIとブロックチェーンの融合における重要なステップであり、金融や医療などの分野でのAIの応用が促進されることを期待していると考えています。しかし同時に、オンチェーンAIシステムは性能やプライバシー保護などの面で依然として課題に直面しており、継続的な革新と最適化が必要であるとも指摘しています。
2. PufferはUniFi AVSのアップグレードを発表し、10ミリ秒未満の実行速度を持っています。
Pufferは、Ethereumのスケーラビリティとパフォーマンスを向上させることを目的としたEthereumインフラストラクチャプロトコルです。このプロトコルは2022年に導入され、Rollup技術を通じてオフチェーン計算とオンチェーンデータ検証を実現し、取引スループットを大幅に向上させました。
最新の動向として、PufferはそのUniFi AVSシステムのアップグレードを発表しました。これはEigenLayerに基づいて構築され、130億ドル以上の再担保ETHによって保証されています。アップグレードされたUniFi AVSは、バリデーターによってサポートされるゲートウェイとリアルタイムの事前確認を通じて、Rollupにミリ秒単位の実行速度を提供し、経済的一貫性を持っています。
このアップグレードは、イーサリアムネットワークの混雑と高い手数料の問題を解決することが期待されています。サブミリ秒の実行速度は、ユーザーがほぼ即時の取引確認を得られることを意味し、ユーザー体験を大幅に向上させます。同時に、経済的一貫性メカニズムは、ロールアップの所有者とイーサリアムの提案者との間の利益の一貫性を保証し、エコシステムの健全な発展を促進します。
業界のアナリストは、Pufferのアップグレードがイーサリアムのスケーリングソリューションにおいて重要な進展を示していると考えています。より多くのRollupプロトコルが導入されることで、イーサリアムは現在の性能のボトルネックを突破し、より多くの革新的なアプリケーションの展開を支援することが期待されています。しかし同時に、Rollup技術の安全性と非中央集権性はさらに検証される必要があるとも指摘されています。
3. イーサリアム財団が今後10年間の「リーン・イーサリアム」開発ビジョンを発表
イーサリアムは、世界最大のスマートコントラクトプラットフォームであり、多くの分散型アプリケーションの運営をサポートしています。イーサリアムの長期的な発展方向を計画するために、イーサリアム財団の研究者ジャスティン・ドレイクが「lean Ethereum」ビジョン文書を発表しました。
この文書は、イーサリアムの今後10年間の発展目標について述べています。これには、第一層での1秒間に10,000件の取引を実現するスループットと、第二層での1秒間に100万件の取引の処理能力が含まれています。同時に、文書は量子の脅威に対処するためのハッシュベースの暗号技術の重要性を強調しています。
上記の目標を達成するために、イーサリアムはスケーラビリティの向上、プライバシー保護の強化、エネルギー消費の削減など、複数の面で革新と最適化を行う必要があります。文書は、イーサリアムが大規模なアプリケーションのニーズを満たすために、急進的な拡張を行い、さまざまな第2層スケーリングソリューションと組み合わせる必要があると指摘しています。
業界の専門家はこれを歓迎し、イーサリアム財団がエコシステムの発展に向けて明確なビジョンを描いていると考えています。しかし同時に、アナリストからは懸念も示されており、このような大規模な拡張を実現するには重大な技術的課題が存在し、継続的なイノベーションの突破が必要だと指摘されています。さらに、イーサリアムは高い手数料などの問題を解決する必要があり、より多くのユーザーや開発者を惹きつけることが求められています。
総じて、イーサリアム財団の「lean Ethereum」というビジョンはエコシステムの発展方向を示していますが、このビジョンを実現するには世界中の開発者の共同努力が必要です。
四. 経済ダイナミクス
1. アメリカの6月コアPCE年率は再び2.8%の高水準に達し、インフレ圧力が再浮上
経済背景：アメリカの経済回復のペースが鈍化し、第2四半期のGDP年率換算季節調整済み成長率は2.4%で、予想を下回った。しかし、雇用市場は依然として比較的堅調で、6月の失業率は3.6%の低水準を維持している。インフレ圧力は上半期に緩和されたが、最近再上昇の兆しが見られる。
重要な事件: 6月のアメリカのコアPCE物価指数は年率2.8%の高水準を再び記録し、予想と前回の修正値を上回り、2月以来の最速のインフレ成長率となった。全体のPCEと消費支出データは同時に上昇し、インフレ圧力の再発を浮き彫りにしている。労働市場の疲弊と実質収入の停滞は経済の減速リスクをさらに悪化させている。
市場の反応：市場は今週金曜日の雇用報告が雇用の勢いの低下をさらに確認し、政策の道筋に不確実性を加えると予想しています。米連邦準備制度は9月に金利を据え置く確率が58.7%、累計で25ベーシスポイントの利下げの確率は41.3%に低下しました。投資家は経済の見通しに対する懸念を強めており、米国株は月曜日に下落しました。
専門家の見解: ゴールドマン・サックスのアナリストは、インフレデータが予想を上回る場合、米連邦準備制度（FRB）が9月に25ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると述べています。これは、インフレが再び上昇するのを防ぐためです。しかし、元FRB理事のブラード氏は、雇用市場が悪化しなければ、FRBは9月に利下げを行わないかもしれないと考えています。全体として、インフレの状況は複雑であり、政策の道筋には大きな不確実性があります。
2. トランプ関税新政が市場の懸念を引き起こし、貿易戦争の陰が再び立ち込める
経済背景: 世界経済の回復ペースが鈍化し、主要経済圏のGDP成長率が減速している。中米貿易紛争は和らいでいるが、地政学的緊張が高まっており、国際貿易環境は引き続き不安定である。アメリカのインフレは高止まりしており、連邦準備制度の利上げサイクルは延長される可能性がある。
重要な出来事: アメリカのトランプ大統領が行政命令に署名し、数十カ国の対等関税を調整し、カナダへの関税を25%から35%に引き上げました。この措置は、貿易戦争の再激化に対する市場の懸念を引き起こしました。
市場の反応: トランプの関税新政策が発表された後、米株式市場は月曜日に下落しました。アナリストは、市場の反応が平坦であるにもかかわらず、これは投資家が貿易緊張の影響に備えてポートフォリオを整えている可能性を示唆していると指摘しています。世界の投資家は経済の見通しに対する信頼をさらに失っています。
専門家の見解: 前アメリカ副貿易代表のウェンディ・カトラーは、新しい関税措置が始まりに過ぎないかもしれないと警告し、貿易パートナーは持続的な不確実性に直面するだろうと述べています。ゴールドマン・サックスのアナリストは、貿易の緊張がさらにエスカレートすれば、世界経済の成長が一層引きずられると指摘しています。全体として、貿易争端の影が再び現れ、脆弱な世界経済の回復に影を落としています。
3. 香港のステーブルコイン規制が実施され、デジタル資産エコシステムが再び大きな恩恵を受ける
経済背景:香港のフィンテックは急速に発展し、デジタル資産エコシステムはますます成熟しています。特区政府はデジタル資産の規制を非常に重視し、業界発展のための有利な環境を整えています。世界的なデジタル資産規制の枠組みが形成されています。
重要な出来事: 香港の「ステーブルコイン条例」が8月1日に正式に施行され、香港地域のステーブルコインの発展が実施段階に入ったことを示しています。金融管理局はステーブルコイン発行ライセンスの申請を受け付けています。
市場の反応:シティバンクは香港のステーブルコイン市場の規模が160億ドルに達すると予想しており、質の高い流動性資産への需要が増加し、地元の固定収益市場の発展を促進すると述べています。複数の銀行やブローカーがライセンスを申請する意向を示しており、香港のデジタル資産市場での先行者利益を獲得しようとしています。
専門家の意見：スタンダードチャータード銀行の香港のCEOは、グループが関連文書を調査しており、できるだけ早く申請を提出することを目指していると述べました。モルガン・スタンレーのCEOは、ステーブルコインが将来のトレンドになるだろうと考えていますが、明確な規制ルールが必要だと述べました。香港金融管理局は、新しい枠組みがリスクベースであり、革新とリスク管理のバランスを取ることを目的としていると強調しました。業界関係者は、香港のステーブルコインの発展の見通しを一般的に楽観視しています。
V. 規制と政策
1. アメリカのSEC議長アトキンスが「暗号計画」を開始し、証券法の現代化を推進することを発表した
アメリカ証券取引委員会（SEC）会長ポール・アトキンスは7月31日、トランプ大統領がアメリカを世界の暗号通貨の中心地にするというビジョンに応えるために「暗号計画」（Project Crypto）を正式に開始することを発表しました。この全委員会範囲のイニシアチブは、証券規則の近代化改革を推進し、アメリカの金融市場のオンチェーン移行を加速させることを目的としています。
政策背景：SECはアメリカの証券規制機関として、その政策の動向が暗号資産の規制状況に重大な影響を与えています。今回の「暗号計画」の導入は、暗号通貨とブロックチェーン技術の急速な発展に対応することを目的としており、アメリカにおけるその合法化と規制の基盤を築くことを目指しています。
政策内容：この計画には、暗号資産の発行、保管、取引のための明確で簡素化された規制フレームワークの策定が含まれています。SECは、委員会のスタッフに対して、暗号資産がいつ証券に該当するかを特定するためのガイドラインを策定するよう指示しました。証券と見なされる暗号資産に対する開示要件と免除規定を提案し、トークン化された証券の発行を目指す企業との協力を展開します。これは、SECが前議長ゲンスラー時代の厳格な執行政策を転換し、オフショアの暗号ビジネスを引き戻すことを示しています。
市場の反応：この動きはアメリカの暗号規制政策の重大な転換と見なされ、業界にさらなる確実性をもたらすことが期待されています。暗号通貨市場はこのニュースに対して積極的に反応し、ビットコインなどの主流通貨は短期的に上昇しました。しかし、分析者の中には、SECが具体的な実施の詳細について明確な指針を示す必要があると指摘する人もおり、そうでなければ新たな規制リスクをもたらす可能性があるとしています。
専門家の見解：暗号通貨アナリストのNic Carter氏は、「暗号計画」はSECが暗号通貨の規制上の課題に対処するために取った重要な措置であり、業界により大きな確実性をもたらすと述べています。しかし、彼は同時にSECが他の規制機関と緊密に調整し、包括的な規制フレームワークを策定する必要があると指摘しています。
2. 香港金融管理局はステーブルコインの規制フレームワークを発表し、ライセンス制度への道を開きました。
8月1日、香港金融管理局は正式に《ライセンスを持つステーブルコイン発行者の規制ガイドライン》など4つの文書を発表し、ステーブルコインの規制枠組みを構築しました。これは、香港のステーブルコイン発行者ライセンス制度が正式に実施され、香港が世界のステーブルコインセンターになるための基盤を築くことを示しています。
政策背景：香港特区政府はデジタル資産の発展を非常に重視しており、ステーブルコインを重点的に発展させる分野と見なしています。今回の規制枠組みの導入は、ステーブルコインの発行者に対して統一基準を策定し、市場秩序を規制し、金融の安定を維持することを目的としています。
政策内容：《ライセンス付きステーブルコイン発行者規制ガイドライン》では、資本、準備管理、償還メカニズムなどの要件が規定されています。《マネーロンダリングおよびテロ資金調達防止ガイドライン》は、非保管ウォレットを規制の範囲に含めます。《ステーブルコイン発行者ライセンス制度の概要説明》では、申請資格と手続きが明確にされています。金融管理局は「招待制」でライセンスを発行し、初回承認機関は来年初めに発表される予定です。
市場の反応：香港の金融業界はこの政策を歓迎しています。中資銀行、サンドボックステスト企業、大手中央企業、そしてインターネットの巨人たちは、ライセンスを申請する意向を示しています。業界関係者は、香港のステーブルコイン規制フレームワークが革新と慎重さのバランスを取っており、香港を世界のステーブルコインセンターに押し上げると考えています。
専門家の見解：香港の金融法専門家は、今回の規制フレームワークが香港の「有為有不為」の監督理念を反映しており、革新を奨励しつつリスク管理にも重点を置いていると指摘しています。彼らは、香港のステーブルコイン規制が世界の他の地域にとっての参考になると考えています。
3. インドネシアの暗号通貨税制の見直し、ユーザー規模は株式市場を超える
インドネシア政府は最近、暗号通貨の規制政策を更新し、海外プラットフォームの税率を1%に引き上げ、国内プラットフォームの税率を0.21%に調整しました。また、バイヤーの付加価値税を廃止し、暗号資産を金融資産に再分類し、金融サービス管理局の監督下に置くことにしました。
政策背景：インドネシアは世界的な暗号通貨使用大国の一つであり、ユーザー規模は2000万人を超えています。市場秩序を規制し、税収権益を維持するために、インドネシア政府は何度も関連政策を発表しています。今回の調整は国内取引を促進し、資本の流出を抑制することを目的としています。
政策内容：新政策では、海外の暗号通貨取引プラットフォームの税率が1%に引き上げられ、国内プラットフォームは0.21%のみです。同時に、暗号通貨の購入者に対する付加価値税が廃止され、暗号資産は商品から金融資産に再分類され、金融サービス管理局によって監督されます。
市場の反応：業界関係者は、この動きがインドネシアの暗号通貨エコシステムのローカル開発を促進すると考えています。しかし、過度な海外プラットフォームの税率が一部のユーザーを違法な取引チャネルに向かわせる可能性があるとの分析もあります。
専門家の見解：インドネシア財務省の官僚は、暗号資産の価格変動が今後の税収に影響を与えると述べました。彼らは市場の変化に注目し、適時に政策を調整する予定です。一方、規制当局は、新しい政策が金融の安定を維持するのに役立つと強調しています。